格隆汇4月2日丨大和发表研究报告引述，国航(0753.HK)管理层指短期市场仍存不确定性，预期需求需于6月复苏。又指，自2月中起，境内航线开始回复，因市民开始复工，国际航线方面，于2月底至3月底亦见强劲复苏，主因商务飞行和海外国民回国需求。管理层相信6月起境内线会止跌，并于7月起有温和上升，而国际线需于8月回复，幅度会较境内线为快。预期会有更多中小型航空公司会因流动性问题退出市场，公司可有更多并购机会。降2020年每股盈利预期28%，以及自国泰(0293.HK)录亏损，目标价由7.6港元降至6.6港元，重申“买入”评级。该股今日收跌1.02%，报4.86港元，最新总市值705.91亿港元。

格隆汇4月2日丨大和发报告称，上调民生银行(1988.HK)评级，由“跑输大市”升至“持有”，主因资产质素管控强化，以及估值吸引，目标价由5.25港元升至5.6港元。该行称，此前对民行资产负债表的透明度感到审慎，认为其不良贷款(NPL)和特别关注类贷款(SML)确认标准高于同业，但去年下半年已见改善。虽然民行今年信贷成本仍然高，且在公共卫生事件下中小企贷款及信用卡贷款压力增加，及贷款账风险相对较高，但该行相信，目前的信贷成本预期已反映。该行表示，截至到去年底止，民行核心一级资本充足率同比跌至8.89%，低于预期，表现仍然较弱；去年民行股本回报率跌至12.4%，该行预计民行股本回报率今明两年会继续恶化，此为资本及风险加权资产(RWA)增长添压。该股现报5.6港元，最新总市值2451亿港元。

格隆汇4月2日丨港交所旗下合资公司债券通公司发布最新三月运行报告，在境内外疫情严峻的形势下，3月债券通平稳运营，境外投资者和境内做市商交易顺畅，共计成交5007笔，达4782亿元人民币。

格隆汇4月2日丨高盛发报告称，大悦城地产(0207.HK)去年基本利润同比跌20%至12.5亿元人民币，撇除出售收益，核心利润同比升27%至5.85亿元人民币，其收益也较该行及市场预期低38%及49%。该行称，由于大悦城地产的商场及酒店业务比重大，因此该行下调其2020至2022年盈利预测分别50%/37%/27%，以反映租赁及酒店盈利下降、经营压力上升等因素，目标价相应由0.97港元降至0.83港元，维持“中性”评级。该股现报0.59港元，跌3.28%，最新总市值83亿港元。

格隆汇4月2日丨瑞信发表报告，预期中石化(0386.HK)今年的资本开支按年下跌20%至1,170亿元人民币，相信主要削减是在下游业务，但上游开支亦会有所减少。预期今年首季或为公司历史上表现最差的一季，估计集团将会转为亏损，主因新型肺炎疫情破坏需求。该行又假设今年布兰特油价处每桶35.5美元，及集团会维持今年每股派息于0.2元人民币，对比2015年及2016年分别派0.15元及0.25元人民币，意味以现价计今年的股息率为6%。瑞信下调对中石化H股目标价，由4港元降至3.9港元，评级维持“中性”，并下调集团今明两年盈利预测10%至40%。该股今日收涨8.85%，报4.06港元，最新总市值4915.49亿港元。

格隆汇4月2日丨花旗发表研究报告，指比亚迪电子(0285.HK)去年第四季收入达146亿元人民币，按年升27%，逊于预期。虽然受到新冠肺炎疫情及华为事件影响，预期比亚迪电子今年收入增长仍有33%，主因获得新客户、新项目及市占率增加。降比亚迪电子2020年盈利预期11%，以反映对智能电话需求负面，目标价由16港元降至14.5港元以反映盈测调整，维持对公司正面看法，看好其具韧性增长机会，维持“买入”评级。该股今日收涨1.28%，报12.64港元，最新总市值284.81亿港元。

格隆汇4月2日丨高盛发表研究报告，指基于上调信贷成本预测以及下调渣打集团(2888.HK)的2020至2022年收入预测2个百分点，因此将公司2020、2021及2022年的每股盈利预测分别下调38%、20%及11%。随着渣打的收入增长放缓，以及拨备提高等因素加在一起，预测其今年的基本税前溢利将下跌27%。将其目标价由原来的74港元下调至66港元，维持“买入”投资评级，估值目前处于低位，2020年的股息收益率料约3%。该股今日涨跌幅持平，报39.9港元，最新总市值1260.90亿港元。

格隆汇4月2日丨交银国际发表报告表示，网龙(0777.HK)去年下半年收入及净利润分别超预期5%及7%，该行上调其今年总收入及利润预测2%及6%，目标价由32.8港元上调至36.6港元，维持“买入”评级。报告预计，公司今年游戏收入增15%。Edmodo的内容变现年化收入有望达到2.18亿元人民币，占今年教育收入8%，但未反映在目前的预期中。目前股价仅反映游戏业务6倍市盈率，看好游戏围绕IP挖掘新产品的策略，以及教育业务对长期估值增长的带动作用。该股今日收涨3.81%，报19.62港元，最新总市值110.58亿港元。

格隆汇4月2日丨大和总研发表研究报告指，新型冠状病毒对国内运动服饰行业的影响可能短暂，因为其以零售为重点的库存管理系统，为下半年预测出现的V型反弹做好准备，预计行业领导者将从中受益，加上疫情过后行业加速整合和健康意识增强，因此该行重申对行业的正面评级。该行指，其股票偏好依次为安踏(2020.HK)、滔搏(6110.HK)、李宁(2331.HK)、宝胜国际(3813.HK)、特步国际(1368.HK)。

格隆汇4月2日丨花旗发表研究报告指，认为绿城服务(2869.HK)2020年盈利将会加速，主要因为公司在物管方面的利润维持，而补贴等将抵销对抗疫情所花的开支，而来自社区产品和服务的需求亦将增加，料可按年升约35%。另外服务方面的利润亦有复苏，主要是令亏损业务转赚或撇除等。该行认为公司服务具优势，除自身扩张和拓展写字楼服务外，现有项目收费亦有提升空间，维持“中性”评级，目标价由9.1港元升至10港元。该股今日收报8.95港元，跌幅5.09%，最新总市值249.78亿港元。

格隆汇4月2日丨瑞信发表报告表示，航运业短期前景持续不明朗，其中预计国内航线需求最快于5至6月开始重现，至8月才会复苏；而国际航线则可能需时更长。该行认为，在国际航线运力下降下，料国航(0753.HK)第二季客运量按年跌50%，到第三季才逐步复苏。该行大幅削减其今年盈利预测57%，但升明年盈测12%，以反映成本结构及油价预测调整的因素。目标价由7.3港元降至5.8港元，维持“跑赢大市”评级。该股现报4.87港元，跌幅0.81%，最新总市值707.36亿港元。

格隆汇4月2日丨瑞信发表研究报告指，国泰(0293.HK)短期前景仍然未明朗，国际业务受旅游限制影响，估计需求至第二季末才开始回升，第三季末才能复苏；货运方面则面对航班供应短缺情况，因客机数量减少。该行下调公司今年盈利预期至亏损36亿港元，及明年预测则上调18%，目标价由10港元降至8.2港元，维持“中性”预期。该股现报8.2港元，涨幅0.99%，最新总市值322.58亿港元。

格隆汇4月2日丨瑞信发表研究报告，指内地三大航空公司公布的去年业绩，下半年都录较高的经营开支，以及单位收益下跌。其中东航(0670.HK)成本效率最好，但单位收益较弱，国航(0753.HK)单位收益跌幅较少，而南航(1055.HK)成本压力最大。南航发布业绩后，该行下调其今年盈利预测60%，但调升明年盈测20%以反映成本、客量及油价的最新假设，目标价由4.5港元降至3.6港元，评级“中性”不变。该股现报3.31港元，涨幅1.85%，最新总市值406.04亿港元。