格隆汇3月30日丨里昂发报告称，虽然国泰航空(0293.HK)运力大减有助控制成本，但客量大跌将导致亏损扩大，因此下调国泰今年亏损预测，由48亿元扩至125亿元，并称即使假设国泰7月起运力逐渐复苏，预计直至2021年前乘客需求不会正常化。该行续称，即使在供求失衡下货运业务仍理想，但不足以抵销客运业务倒退。由于资产负债表风险加剧，考虑短期偿债及资本外流，国泰在今年12月底或之前到期的债务达208亿元，由于公司仅有75亿元现金结余及53亿元未动用贷款额度，不足以偿还短期贷款，其流动性日益受关注。该行下调国泰目标价，由12.3港元降至8.8港元，评级由“买入”大幅降至“跑输大市”。该股现报8.12港元，最新总市值319亿港元。

格隆汇3月30日丨美银证券发表研究报告，指华晨(1114.HK)去年下半年销售跌6%，小巴和MPV销量跌1.5%。下半年毛利率为-1.4%，主因较少的规模效应。去年下半年来自华晨宝马的投资收入升59%至41亿人民币。纯利升57%至35亿人民币，较预期高2.7%，反映去年业绩和上调今年盈利预期1%，目标价由9港元下调至8.8港元，重申“买入”评级。该股今日收跌5.77%，报6.21港元，最新总市值313.31亿港元。

格隆汇3月30日丨星展发报告称，维他奶国际(0345.HK)发盈警，预期截至今年3月底止年度纯利预计同比减少25%至35%。该行估计维他奶截至今年3月底止下半财年(2020财年下半财年)会自二十年来首度出现半年财年亏损，而该行估计维他奶截至今年3月底止全年纯利为4.91亿元人民币同比下跌逾29%。而维他奶国际公布截至去年9月底止中期纯利为5.33亿港元，同比升3%。该行予维他奶“持有”评级，下调对维他奶目标价，由31港元降至24.1港元，下调对其2020财年及2021财年纯利预测介于30%至32%。该股现报23.2港元，大跌12.95%，最新总市值246亿港元。

格隆汇3月30日丨美银证券发表报告指，交通银行(3328.HK)去年纯利按年增长5.1%，拨备前盈利按年增长8.2%，皆符美银证券预期。股本回报率按年跌0.2个百分点至11.2%，为业内最低之一，普通股权一级资本比率11.2%亦低於国有银行同业。该行下调交行今明两年盈测最多2%，目标价相应自5.98元下调13%至5.2元；考虑其盈利能力及不良贷款覆盖较低，维持予“跑输大市”评级。该股今日收跌1.28%，报4.64港元，最新总市值3445.79亿港元。

格隆汇3月30日丨美银证券发表报告指，光大银行(6818.HK)去年拨备前盈利按年增长23%，表现强劲，股本回报率按年升0.4个百分点至11.9%，去年第四季普通股权一级资本比率维持于9.2%之紧张水平。由于股本回报率及资本比率仍低，派息能否维持具不确定性。降光大银行今明两年盈测2%，目标价自3.9港元下调至3.45港元，评级维持“跑输大市”。该股今日收跌0.34%，报2.91港元，最新总市值1527.44亿港元。

格隆汇3月30日丨近日，知名第三方咨询公司Omdia发布了最新的市场报告，中兴通讯(00763.HK)2019年光网络市场份额较2018年增长全球第一。目前，中兴通讯已在全球范围部署超过400个100G和超100G网络，网络光纤总长度超40万公里。

格隆汇3月30日丨美银证券发表研究报告，下调中车时代电气(3898.HK)今明两年盈利预测分别24%及16%，以反映新型肺炎疫情的影响，同时降低动车组及机车组付运量预期，铁路运量增长亦较去年为慢，目标价37.1港元，重申“买入”评级。该行预期，公司今年上半年收入跌19%，主因生产于2月受阻，以及海外组件库存于4-5月用完，料下半年可重回去年下半年水平，而明年有双位数增长。维修和更换收入、新业务，都可带动2022年及往后的收入和盈利增长。该股今日收跌4.06%，报22.45港元，最新总市值263.89亿港元。

格隆汇3月30日丨花旗发报告称，奶类制品是该行饮食股当中的首选，主因包括结构上强劲的消费者需求、于今年中大致上解决了行业渠道库存问题，以及原料奶价格稳定等因素，更相信经过市场整合后，蒙牛乳业(2319.HK)将会恢复执行高端化策略并重返高增长。而蒙牛及华润啤酒(0291.HK)为该行必需品消费行业的首选。该行补充，估计蒙牛今年上半年自身业务的销售同比下跌5%，而下半年则同比升12%，计及新收购业务2021年全年整体销售预计同比升26%、核心盈利更预计大增1.1倍，但该行将其目标价由41.72港元降至39.05港元，予“买入”评级，以反映全球餐饮股明年平均市盈率约25倍。该股现报26.45港元，涨2.72%，最新总市值1040亿港元。

格隆汇3月30日丨瑞信发表的研究报告指，粤海投资(0270.HK)去年净利按年升1%至50亿元，大致符市场预期，期内派息增长8%亦符预期。公司派息比率75%，是中港公用股中最高之一，惟股息率4%并不吸引，而本地公用股股息率平均在5%水平。将公司2020至2021年每股盈利预测削3%，以反映物业、百货公司及酒店业务受疫情拖累，目标价由14港元降至13.5港元，维持“跑输大市”评级，认为现时香港食水供应合约将于今年到期，将为2020年下半年带来不确定性。该股今日收报14.8港元，涨幅1.09%，最新总市值967.6亿港元。

格隆汇3月30日丨美银证券发表研究报告指，招商证券(6099.HK)2019年净利润增长79%至65亿元人民币，在经纪和交易收益的推动下，营业收入增长65%，投资银行业务在艰难市场环境下，收入亦有增长，反映其收入组合和盈利能力均有改善。将招商证券2020至2021年盈利预测提高6%至10%，以反映该行对A股交易额预测上调，目标价升8%，由12港元升至13港元，重申“买入”评级。该股今日收跌0.24%，报8.49港元，最新总市值568.78亿港元。

格隆汇3月30日丨里昂发报告称，雅生活服务(3319.HK)管理层公布新的三年计划，期望规模扩张可带动盈利年复合增长，并期望加强增长质素，并将更多焦点放在内部增长、收入组合改善，及改善经营效率上。此外，公司也将花更多精力在企业管治和风险管理上。该行认为公司去年并购目标的财务表现有改善，而销售、一般及行政开支也有较好管控，此外物业管理费也有提升措施，预期与中民物业整合势头将可持续。该行指出公司的H股全流动申请正在等待审批，但相信若申请成功，意味股权激励计划中的8000万股将可交易，相信可增加高管的动力，同时相信“北水”持股有增长空间，于3月17日持股比例仅0.38%，远远落后同业。该行将其目标价由39.8港元升至41港元，认为股份较领先的同业仍有折让，重申“买入”评级。该股现报34.85港元，最新总市值464亿港元。

格隆汇3月30日丨瑞信发表研究报告，指洛阳钼业(3993.HK)去年业绩符合预期，盈利下跌主因钴价下降和铜价转弱，公司末期息为0.043元人民币，相等于派息比率为50%，较2018年度跌1.3个百分点。该行下调集团今明两年盈利预期分别15%及18.2%，以反映对钴和铜价的最新预期，目标价由2.3港元降至2.2港元，维持“中性”评级。该股今日收跌3.17%，报2.14港元，最新总市值462.22亿港元。

格隆汇3月30日丨瑞银发报告称，海通证券(6837.HK)去年第四季纯利为21亿元人民币，相当于同比有32%增长，符合每月公布的盈利披露，税后盈利增长主要是受经纪、资产管理及投资业务推动，但部分被投资银行及融资业务表现疲弱所抵销。该行下调对海通证券股份目标价，由11.7港元降至10.7港元，评级维持“买入”。该行表示，海通证券估值相当于今年预测市账率0.6倍，低于行业平均，随着海通国际(0665.HK)及海通银行的收入贡献增长，预期集团将继续努力建立其海外平台。该股现报6.92港元，跌3.35%，最新总市值795亿港元。

格隆汇3月30日丨大和发表研究报告指，美联集团(1200.HK)去年亏损6900万港元(单位.下同)，主因期内营运成本按年下跌0.2%，被收入跌2.5%的负面影响所抵销。然而，集团资产负债表似乎仍强劲，其净现金达6.63亿元，料有能力应对未来的挑战，重申其“买入”评级，目标价由2.07元降至1.7元。该行相信，美联目前策略是降低成本以渡过低迷时期，及等待行业复苏，估计成本控制及市场份额扩张策略将成为2020－22年利润前景的关键。该股收跌1.02%，报0.97港元，最新总市值6.97亿港元。