格隆汇3月23日丨港华燃气(1083.HK)持续拉升，现报3.45港元，涨幅3.92%，最新总市值99亿港元。大和指，公司股价自2月开始下跌了26%，视集团目前的估值低谷(今年预测市盈率7倍及市账率0.5倍)，对长期投资者而言属吸引。上调港华燃气的评级至“买入”，目标价由4.8港元降至4.2港元。

格隆汇3月23日丨九兴控股(1836.HK)大跌15.03%，报7.29港元，暂成交1100万港元，最新总市值57.78亿港元。九兴控股19日公布，年度经调整纯利升11.3%至1.17亿美元，末期息45港仙。上周五随大市反弹，今日股价继续大跌。期内，公司总收入同比下降2.8%至15.448亿美元。大和报告表示，削九兴(1836.HK)目标价至11.5港元，疫情影响盈利目标延后。将公司2020年每股盈利预测下调58%，而明年则下调16%，以反映新冠肺炎疫情的影响。

格隆汇3月23日丨摩通发报告称，上调中国三大基建股，包括中国铁建(1186.HK)、中国中铁(0390.HK)、中国交通建设(1800.HK)的预期，认为政府推出的撑基建扶持政策，预期可支持增长，令行业年初至今跑赢大市。该行最看好中国铁建，认为可扭转去年跑输大市的势头，今年有望复苏，估值吸引，中国铁建和中国中铁为该行看好的基建股，其次为中国交通建设。该行调整中国铁建2019-2021年盈测-4%至+1%，高于市场预期，预计其2020-2021年盈利年复合增长率达16%，维持“增持”评级，目标价由15港元降至14港元。另外，该行将中国中铁目标价由9.1港元降至8.5港元；中国交通建设目标价则由8港升至8.2港元，两者评级均为“增持”。

格隆汇3月23日丨建滔积层板(1888.HK)逆势涨4.06%，报6.66港元，最新总市值205.2亿港元。公司公告称，截至2019年12月31日止年度营业额183.84亿港元，同比减少11%；公司拥有人应占纯利24.93亿港元，同比减少22%。建议截至2019年12月31日止年度末期股息每股普通股30港仙、特别末期股息每股普通股40港仙；2018年末期股息35港仙，无特别末期股息。

格隆汇3月23日丨大摩发报告称，华润啤酒(0291.HK)估计在今年首两个月的销售及EBIT分别下跌26%及42%，而整体啤酒业的销量出现40%的跌幅。随着其工厂在3月21日前恢复生产，管理层预计在4月底或5月底前将恢复正常的生产水平。目前的库存水平较去年同期为高，但相信可以用半个月至一个月时间恢复正常。管理层认为，在未来数月，公司将会基于消费者需求的复苏情况，谨慎地管理品牌的投资步伐。该行认为，与喜力整合仍是其今年的首要工作。该行引述管理层指出，与喜力的整合工作较预期快，最繁重的工作已在2019年完成。该行将公司2020及2021年的经常性经营利润预测分别下调12%及9%，目标价由45港元下调至42港元，维持“增持”评级，预期在良好的执行能力支持下，自下半年起将会恢复高增长。该股现报32.25港元，跌4.73%，最新总市值1046亿港元。

格隆汇3月23日丨美银美林发报告称，将华润啤酒(0291.HK)2020及2021年的经调整每股盈利预测分别下调8%及5%，自今年2月份以来已累计下调2020年的预测18%，去年下半年的表现较预期疲弱。假设下半年情况将正常化，该行预期2020年的销量将会下跌逾5%，核心EBIT将会出现单位数增长。该行相信高端化的发展提供了未来的上行发展空间，故将其目标价下调5%至45.6港元，重申“买入”评级。该股现报32.25港元，跌4.73%，最新总市值1046亿港元。

格隆汇3月23日丨绿城中国董事会主席、执行董事、行政总裁张亚东在今日2019业绩会上表示，绿城今年用于新增项目的权益投资额约600亿元，拟新获取约2500亿元货值。张亚东进一步初充，疫情今年上半年对销售影响可能较大，但实现2500亿元年度销售目标压力不大。

格隆汇3月23日丨大摩发报告称，碧桂园服务(6098.HK)“三供一业”(即供水、供电、供暖和物业管理)业务开始为收入作贡献，预期未来增长潜力不少。大摩表示，碧桂园服务去年接手国企“三供一业”业务，涉及53个城市的955个项目，总建筑面积8500万平方米，于年内实现收入15亿元人民币，预期今年业务收入将增长50%至23亿元人民币，到2021年增长43%至33亿元人民币。大摩预期，当中物业管理和供热业务的毛利率仍然相对较低，分别为13.4%和6%，预期碧桂园服务将首先致力于改善优质服务和客户满意度，不排除未来利润空间有提升。此外，中石油(0857.HK)有约9000万平方米的项目物业管理服务将转至碧桂园服务，但目前没有明确的时间表。考虑到业务前景，大摩将其2020至2021年盈利预测分别上调5%及7%，至21亿及28亿元人民币。目标价升至29.96港元，以反映今年预测市盈率约35倍，维持“与大市同步”评级。该股现报28.55港元，最新总市值775亿港元。

格隆汇3月23日丨大和发报告称，将华润啤酒(0291.HK)目标价下调13%，由原来的52港元降至45港元，维持“买入”评级。该行称，润啤去年业绩表现稍差于预期，将2020-2021年收入预测下调10%-11%，每股盈利预测下调15%-18%。该行还称，在今年1-2月，润啤收入及EBIDA同比减少26%及42%，行业库存增加20%，部分库存也由于过期需要销毁。该行表示，现时所有厂房已经重开，管埋层预计将于四月末恢复全面生产，同时随着餐厅的重开，预计收入将会逐渐改善。管理层认为，餐厅及夜场的关闭，短期内会对公司销售有压力，但长期来看，认为有助整合高端啤酒市场。该股现报32.3港元，跌4.58%，最新总市值1047亿港元。

格隆汇3月23日丨中金发报告称，下调华润啤酒(0291.HK)目标价4.8%至40港元，维持“中性”评级。该行称，润啤去年业绩核心利润表现符合预期，预计公司不改消费升级趋势，更有利于集中高端市场。另外，新产品推出和加价或滞后到2020年旺季之后，但由于消费者需求，该行认为行业升级趋势不改。同时，未来进口啤酒销量也会有明显下滑，行业龙头最为受益。公司结构继续提升，带动盈利能力提高，喜力未来三年对盈利能力的提振作用值得期待。该行预计春节促销活动或延后到旺季，今年下半年竞争或阶段性更激烈，但全年销售费用率基本稳定。该行下调公司2020年各档次产品销量增速，也下调2020及2021年盈利预测27.9%及13.7%，到21.24亿人民币及31.65亿元人民币。该股现报32.3港元，跌4.58%，最新总市值1047亿港元。

格隆汇3月23日丨瑞银发报告称，华润啤酒(0291.HK)去年收入同比增长4.2%至332亿元人民币，经常性EBITDA则同比上升14.8%至58亿元人民币，均符合该行及市场预期。该行提到，集团预期今年首两个月的收入及盈利同比分别下跌26%及42%。对比行业于首两个月销量下跌40%，该行相信润啤旗下的“雪花”品牌因其大众市场定位，表现可跑赢行业。该行下调对润啤今年至2022年的每股盈利预测，其中今年下调14%至0.99元人民币，明年及2022年则分别降5%，至1.39元及1.65元人民币。该行表示，下调对润啤股份目标价，由45.73港元降至43.02港元，评级维持“买入”，预期喜力中国的盈利增加及成本节省使集团今年可有稳定的经常性盈利。该股现报32.3港元，跌4.58%，最新总市值1047亿港元。

格隆汇3月23日丨据证券日报，日前，两大啤酒巨头华润啤酒和百威亚太各自交出了2019年年报，华润啤酒营收净利双增长，百威亚太营收净利双下降。两份财报数据的背后彰显了行业竞争在加剧。在业内人士看来，百威亚太业绩下降对中国啤酒企业来说是好消息，说明在高端啤酒的竞争中，其他品牌已经抢到了一定的市场份额。长城证券研究所副所长、食品行业首席分析师刘鹏表示，未来行业竞争程度还会提升。