覆铜板

【南亚新材：2025年净利润2.4亿元 同比增长377.60%】格隆汇3月25日｜南亚新材公告，2025年营业收入52.28亿元，同比增长55.52%。净利润2.4亿元，同比增长377.60%。公司拟以实施权益分派股权登记日的总股本扣减公司回购专用证券账户中的股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.2元（含税），不送红股、不以资本公积金转增股本。

电报 ·03-25 18:40

【大行评级丨花旗：上调建滔集团目标价至48港元，预期核心盈利三年复合年增长率达24%】格隆汇3月19日｜花旗发表报告指，建滔集团2025年营收增长5%至453.75亿港元，符合市场预期；净利润升170%至44.02亿港元，虽高于先前盈利预告中超过43.2亿港元的指引，但主要归因于高于预期的26.35亿港元投资收益；经调整核心净利(不包括重估亏损及投资收益)按年下滑4%至26.35亿港元。加上近期配售建滔积层板4%股份(即利润贡献减少)，该行将公司2026年核心盈利预测下调11%。由于多项人工智能上游材料及化工项目即将投入营运并贡献首年收益，该行将2027年盈利预测上调4%，同时新增2028年盈利预测，核心盈利的三年复合年增长率将达24%，达到50.29亿元。该行将建滔集团的目标价由45港元升至48港元，评级“买入”。基于纯粹的AI上游材料布局，该行仍认为建滔积层板优于建滔集团，预期其估值将进一步重估。

电报 ·03-19 11:48

【大行评级丨大华继显：上调建滔积层板目标价至25.3港元，评级升至“买入”】格隆汇3月17日｜大华继显发表研报指，建滔积层板去年净利润按年升84%至24.42亿港元，主要是受惠于毛利率的提升和投资收益；剔除投资收益5.03亿港元后，去年核心净利润按年升42%至20.82亿港元，低于该行预期。该行预测特种玻璃纤维布今年及明年收入贡献将分别达到3%和12%，将今明两年的收入预测分别上调19%及30%，纯利预测则上调20%及32%。该行将其目标价上调至25.3港元，评级升至“买入”。

电报 ·03-17 13:17

【大行评级丨花旗：上调建滔积层板目标价至30港元，上调今明两年盈测】格隆汇3月17日｜花旗发表报告，建滔积层板的毛利率由2024年的17.7%扩大至2025年的19.6%，略低于预期。公司宣派末期息及特别息，全年派息比率达87%，多于该行预期的50%。该行预期，公司应可受惠于目前AI服务器投资热潮中，AI纤维严重短缺的情况。该行将建滔积层板2026及2027年每股盈利预测上调7%至11%，以反映AI纤维及电子玻璃纤维业务，预期2026至2028年盈利的年均复合增长率达46%。该行将其目标价由28港元上调至30港元，相当预测今年市盈率25至26倍，评级“买入”。

电报 ·03-17 10:44

【大行评级丨花旗：上调建滔集团目标价至45港元，上调2025至27年核心盈利预测】格隆汇2月24日｜花旗发表研报指，建滔集团发布2025年正面盈利预告，预计净利润按年急增超过165%至逾43.2亿港元，表现略优于预期。该行分别上调2025年、2026年及2027年核心盈利预测1%、5%及4%，并基于分类加总估值法将目标价由36港元上调至45港元，相当于2026年预测市盈率约12倍(原本约10倍)；鉴于覆铜面板及印刷电路板均处于行业上升周期，该行认为其估值合理，维持“买入”评级。然而，相较于建滔集团，该行偏好建滔积层板，因建滔集团的盈喜主要由投资收益带动，而该行相信覆铜面板业务今年将继续录得强劲表现。

电报 ·02-24 10:48

【大行评级｜花旗：首予建滔积层板“增持”评级，有望将成本上涨转嫁予下游】格隆汇1月28日｜花旗发表研报指，因应近期铜价大幅上升对企业盈利造成的分化影响，首次给予建滔积层板“增持”评级，同时给予德昌电机控股“中性”评级。该行指出，2025年第四季度铜价按年飙升22%，按季上升约14%。在此背景下，两家行业龙头企业的盈利前景出现显著背离：建滔积层板作为全球最大覆铜面板制造商，市占率约16%，有望将成本上涨转嫁予下游，从而带动盈利加速增长；而德昌电机作为全球最大汽车微电机制造商，市占率超20%，议价能力相对较弱，盈利将受压。

电报 ·01-28 11:08

【生益科技：前三季度净利润同比增长78% 覆铜板销量同比上升】格隆汇10月28日｜生益科技(600183.SH)发布2025年第三季度报告，第三季度营收为79.34亿元，同比增长55.10%；净利润为10.17亿元，同比增长131.18%。前三季度营收为206.14亿元，同比增长39.80%；净利润为24.43亿元，同比增长78.04%。在报告期内，公司覆铜板销量同比上升，覆铜板产品营业收入增加，同时持续优化产品结构提升毛利率，推动盈利水平提升；下属子公司生益电子股份有限公司围绕“市场引领，双轮驱动”的经营理念，着力推动市场、技术、质量管理等综合能力进一步提升，报告期内高附加值产品占比提升，持续巩固了公司在中高端市场的竞争优势，实现营业收入及净利润较上年同期大幅增长。

电报 ·2025-10-28 18:49

【港股异动丨建滔积层板跌3.74% 遭独立非执行董事叶澍堃减持15万股】格隆汇10月16日｜建滔积层板(1888.HK)盘中一度跌3.74%至13.4港元。消息面上，联交所最新权益披露资料显示，建滔积层板于10月14日遭独立非执行董事叶澍堃在场内以每股均价13.45港元减持15万股，涉资约201.75万港元。减持后，叶澍堃最新持股数目为100万股，持股比例为0.03%。而此前9月30日，建滔积层板亦遭叶澍堃在场内以每股均价12.37港元减持20万股，涉资约247.4万港元。(格隆汇)

电报 ·2025-10-16 16:07

【A股异动｜南亚新材跌5% 股东包秀银累计减持218.85万股】格隆汇9月19日｜南亚新材(688519.SH)今日盘中一度跌5.02%报77元。南亚新材公告，2025年9月16日至2025年9月18日，实控人之一包秀银通过集中竞价方式减持公司股份2,188,500股，占公司总股本的比例由63.49%减少至62.56%。(格隆汇)

电报 ·2025-09-19 13:30

【南亚新材：实控人之一包秀银9月16日至9月18日累计减持218.85万股】格隆汇9月18日｜南亚新材(688519.SH)公告，2025年9月16日至2025年9月18日，实控人之一包秀银通过集中竞价方式减持公司股份2,188,500股，占公司总股本的比例由63.49%减少至62.56%。

电报 ·2025-09-18 18:13

【A股异动丨南亚新材跌6% 昨日盘中股价创历史新高】格隆汇8月20日｜南亚新材(688519.SH)一度跌6.03%至62.02元；该股昨日盘中曾高见69.17元，股价创历史新高，年内累涨2.26倍。南亚新材近日发布股票交易异常波动公告称，经核实，在公司本次股票交易异常波动期间，公司控股股东、实际控制人及其一致行动人不存在买卖公司股票的情况；公司董事张东、郑晓远、耿洪斌、崔荣华分别减持3万股、3.92万股、9万股、9.66万股；公司监事陈小东减持4,400股。公司不存在违反信息披露规定的情形。(格隆汇)

电报 ·2025-08-20 14:40

【东吴证券：覆铜板涨价映射PCB行业景气度高 看好设备端资本开支延续性】格隆汇8月19日｜东吴证券发布研报称，覆铜板作为PCB的基础材料，其价格反映着终端需求的景气程度。近期，包括威利邦、建滔积层板、宏瑞兴在内的多家覆铜板生产企业发布涨价通知，均上调覆铜板产品的售价。由于现阶段PCB需求高增由算力服务器需求驱动，因此多层板、HDI以及高频高速板为主要需求增量，以HDI板为例，其层数更多/电路更加密集/孔径直径更小，对钻孔、曝光、电镀环节都提出新要求。东吴证券建议关注PCB生产核心钻孔、曝光、电镀环节：其中钻孔环节建议关注设备端大族数控(301200.SZ)以及耗材端鼎泰高科(301377.SZ)、中钨高新(000657.SZ)，曝光建议关注芯碁微装(688630.SH)、天准科技(688003.SH)，电镀环节建议关注东威科技(688700.SH)，锡膏印刷环节建议关注凯格精机(301338.SZ)。

电报 ·2025-08-19 08:05