格隆汇3月18日丨野村发表研究报告指，雅生活服务(3319.HK)去年纯利较该行预期高9%，业绩好转主要由于增值服务的毛利率增加，以及销售及行政开支(SG&A)有显著改善。该行维持雅生活服务目标价32.2港元以及“买入”评级不变。公司去年下半年的综合毛利率按年下跌3.1个百分点至36.5%。第三方服务的毛利率跌1.6个百分点至24.3%，但有关跌幅被增值服务毛利率提高而抵销。该股现报28.05港元，跌幅0.9%，最新总市值374亿港元。

格隆汇3月18日丨信义光能(0968.HK)公布2019年度业绩后，遭中金公司下调今年出货量及盈利预测，其中纯利预测调低8.4%至31.69亿港元，但维持“跑赢行业”评级和6.46港元目标价不变，即较周二收市价5港元，仍有上行29%的空间。中金下调信义光能今年出货量预测13%至219万吨，理由是新项目投放延期，以及首季度出货疲弱。报告认为，受国内新冠肺炎疫情影响，信义光能在北海的新产能建设略慢于此前指引，投产时间可能整体推后一个季度，由于2月下游组件厂商开工率受到疫情拖累，公司光伏玻璃产销率回落到80%－90%区间，3月以来正逐步恢复。该股现报4.61港元，跌幅7.8%，最新总市值372.58亿港元。

格隆汇3月18日丨万科企业(2202.HK)暴跌11.23%，报24.1港元，总市值2724亿港元。万科企业昨日公布2019年度业绩，公司收入3678.94亿元人民币，同比增长23.84%；毛利1321.97亿元，同比增长20.23%；公司股东应占净利润388.72亿元，同比增长15.1%；每股盈利3.47元，每10股派送人民币10.45元（含税）现金股息。万科公开的2019年度业绩推介会上，总裁祝九胜谈及疫情带来的影响：“客户不能出门，售楼处不能开门，工地没人。”他表示，2、3月份万科销售额与去年同期相比下降了510亿元左右。此外，万科一季度对1万户客户，全年对3.9万户客户交付存在压力。野村发表报告指，万科2019财年核心纯利按年升14%，比野村估计低7%。而万科2020年的销售目标按年下跌31%至2920万平方米，意味今年销售增长疲弱。该行予其“中性”投资评级，目标价为34.3港元。瑞信发布报告称，万科企业2019年度核心盈利虽然增长11%，但分别低该行及市场预期7%及5%。

格隆汇3月18日丨里昂发表报告表示，澳博(0880.HK)去年第四季业绩理想，经调整息税折旧摊销前(Ebitda)按年升40%至11.85亿港元，即使撇除一次性项目，季绩仍高于该行预期。报告补充，上季澳博贵宾厅收益按年跌28%，而中场收益则升8%，公司管理层对短期前景感审慎，该行亦因而下调其今年Ebitda预测36%，同时将“上葡京”的开幕日期推迟到明年第一季度末，导致该行将明年Ebitda预测下调了13%。因此目标价相应由9.39港元降至8.88港元，但基于估值因素，评级由“跑赢大市”升至“买入”。该股现报6.5港元，跌幅7.54%，最新总市值368.38亿港元。

格隆汇3月18日丨高盛发报告称，将嘉里建设(0683.HK)目标价调升4%，由原来的26港元调升至27港元，主要以每股资产净值为基准，维持“中性”评级。该行称，公司今年销售目标80亿元，其中40%来自香港，60%来自内地。该行认为，除了预计今年将有35亿内地销售会入账外，现时盈利锁定仍处于一个低水平，同时未来销售展望仍取决于香港货尾销售步伐及市场气氛。该行将今明两年每股盈利预测下调2%，同时基于未来香港销售的不确定性，预计今年盈利将会同比下跌21%。该股现报20.1港元，跌2.66%，最新总市值292亿港元。

格隆汇3月18日丨招银国际指出，新冠病毒全球大流行引发市场波动，但对中国工程机械和重卡行业仍持正面观点，因大部份企业主要收入来源为中国市场。另一方面，尽管招银国际宏观研究团队将今年中国GDP预测由5.9%下调至4.5%，但预测疫情对工程机械行业全年影响不大，因二季度工程提速将令需求回复炽热，弥补一季度（传统旺季）的销售损失。看好业务与中国基建相关性高的企业，包括三一重工、恒立液压中国重汽，主要由于盈利可见度较高。

格隆汇3月18日丨大和发报告称，油价于3月16日跌约10%，布伦特期油价格更触及自2016年以来的新低，跌穿每桶30美元，该行预计政府会出台更多严厉的措施，同时油价战未见有缓和迹象，将今年布伦特油价预测由38美元降至35美元，将中国海洋石油(0883.HK)评级由“持有”降至“跑输大市”，下调目标价由7.8港元至6.8港元。该行称，中海油最近公布于渤海湾发现大型油田，预期每日可产油1178桶，高于2018年公司的日均产能，不过近日油价低迷，令有关利好消息冲淡。该股现报6.92港元，大跌6.49%，最新总市值3089亿港元。

格隆汇3月18日丨里昂发报告称，招商银行(3968.HK)拥有内地最具盈利能力的零售银行特许经营，估计该业务于2018年下半年至去年上半年的资产回报率达2.4%，对比行业平均为1.1%。另外，集团也有最强劲的财富管理平台，其为最大的信用卡提供商，在市场导向的管理团队下，也有非常稳定的企业融资基础。该行表示，招行零售银行业务在各个分部中有更好的盈利能力，与环球同业相比享有更强的增长潜力，特别是财富管理及信用卡业务，故上调对招行股份评级，由“跑赢大市”升至“买入”，目标价由43.33港元上调至45.22港元。该行预期，集团可达至资产回报率扩张及有持续良好的股本回报率。该股现报32.3港元，跌4.44%，最新总市值8146亿港元。

格隆汇3月18日丨花旗发报告称， 将港灯(2638.HK)目标价调升11%，由原来7.5港元升至8.3港元，评级升至“中性”。该行称，升其评级的原因主要是预期未来盈利将随资产扩张而上升、公司通过对7.5亿美元的定期票据进行再融资而节省的利息成本，以及股息收益率更高于10年期美元债券收益率。该行同时调高2021年盈利预测5%，但在公用股中首选仍是中电控股(0002.HK)。该行还称，港灯业务符合预期，盈利下跌主要受新一份利润管制协议影响，其资本开支同比上升21%，主要来自新燃气组合，预计未来盈利都会按资本开支上升。该股现报7.74港元，最新总市值683亿港元。

格隆汇3月18日丨花旗发报告称，信义光能(0968.HK)去年净利同比增29.7%，较市场预期高1.3%，而盈利增长主要受惠太阳能玻璃毛利率扩张，而销量及平均销售单价也有增长，此外太阳能发电场方面利润有不错增长，带动每股派息同比增102%至8.5港仙，派息比率则同比收窄2.4个百分点至46.8%。该行指出公司玻璃销售同比增长21.7%，毛利率同比增5.9个百分点至32.1%，销量升21.7%，平均销售单价升4%-5%，而海外销售占比则同比增2.5个百分点至27.5%，预计今明两年其玻璃销量将每年增25%-35%，管理层估计天然气及纯硷的成本今年将分别跌2%-3%及多于3%。该行将公司2020-2021年盈利预测削6%-8%，维持“买入”评级，目标价由6.3港元降至6.1港元。该股现报4.68港元，跌6.4%，最新总市值378亿港元。

格隆汇3月18日丨里昂发报告称，信义光能(0968.HK)去年核心盈利同比上升26.3%，优于预期7.6%，主要是受惠于太阳能玻璃业务复苏。该行调整对集团今明两年的核心盈利预测，其中今年下调2.8%，明年则上调1.6%，以反映太阳能玻璃销售提升使去年收入优于预期，但被今年的新产能延迟所抵销。另外，该行又下调对信义光能股份目标价，由7.7港元降至7.2港元，评级维持“买入”。该股现报4.68港元，跌6.4%，最新总市值378亿港元。

格隆汇3月18日丨瑞银发报告表示，信达生物(1801.HK)管理层指出公司运营正常，其股价过去两周累跌25%。该股现价相当于股价营收比为2.44倍，相对于内地生物科技同业为2.51倍，该行认为尚未反映其行业龙头的利好因素。该行补充，上述所说的利好因素包括PD-1的快速试验进度；更多元化的投资组合，包括3个处于新发展阶段生物仿制药，3个新的注册试验阶段候选药物和丰富的临床药物计划；良好的执行和商业化记录；以及财务稳健。因此，该行相信，信达生物近期股价下跌为入市良机，维持其“买入”评级，目标价由32.2港元升至37.73港元。该股现报28.3港元，最新总市值379亿港元。