格隆汇2月20日丨野村发报告称，在市场忧虑5G资本开支激增及缺乏变现模式的情况下，2019年较为波动，预计今年中资营运商的基本面将轻微改善，主要由于竞争有所缓和以及新的5G用户带动收入增长。该行维持今年建设62.8万个5G基站的预测，并将总资本开支预测由3570亿元人民币(同比增21%)下调至3490亿元人民币(同比增18%)，因预计设备价格会更低。以下为该行对三大中资电信股最新评级及目标价：

格隆汇2月20日丨今日港股市场整体现高开低走行情，恒指上午盘一度下挫近1%，午盘逐步回升，跌幅收窄。较于A股的强势，港股相对弱势。美股再创新高和新冠肺炎疫情有缓和迹象，料市场逐步转好。截至收盘，恒指跌0.17%，报27609.16点。国指涨0.05%，报10913.97点。主板全日成交1008.79亿港元，港股通净流入22.12亿港元。从板块表现看，电池股强势领涨，中资券商股午后再度拉升走强，腾讯概念、汽车股、餐饮股、在线教育、手机概念股、纸业股普涨，纺织服饰跌幅最大，零售股、地产股、濠赌股现普跌之势。个股方面，创科实业升1.23%领涨恒指成份股；中海油涨超1%；舜宇、中国平安、中国神华、瑞声、恒生银行小幅上涨；申洲国际跌2.23%明显走低；地产股碧桂园、太古股份公司、恒基地产、新世界发展皆跌超1%；腾讯小幅收跌；比亚迪股份继续飙涨11.43%，两日累涨超18%；中资券商股午后集体拉涨，中国银河、海通证券升近5%，光大证券、中州证券涨超4%，中金公司、中信建投证券、中信证券等皆涨；联想集团午间公布三季度财报，收涨7%。

格隆汇2月20日丨近期整体上不断上涨的美图(1357.HK)今日再度大涨，现涨14.58%报2.2港元，创去年10月28日以来新高，成交额放大至2.24亿港元，最新总市值95亿港元，该股年内已累涨35%。据媒体报道，近日，美图秀秀抠图玩法在泰国爆红。美图秀秀在泰国地区iOS与安卓双平台下载分类排行榜位居首位，并在iOS总榜拿下第一、安卓总榜第6的好成绩。数据显示，美图秀秀在泰国地区的抠图功能使用量在半个月时间内增长了18倍，据美图秀秀海外运营Odem介绍，“超过五成美图秀秀新用户打开美图秀秀的首选功能就是抠图玩法。”该功能的走红，也使美图秀秀在泰国日新增用户量快速扩张。

格隆汇2月20日丨摩通发研报指，联想集团(0992.HK)2020财年第三财季的盈利稳固，纯利分别较该行及市场预期高出12%及14%。除税前溢利率达2.8%，是自2015财年第二财季以来的最高水平，主要是受惠于个人电脑毛利率录创纪录的6.2%及数据中心的亏损收窄。报告指，联想集团的财务成本及税率略低于预期。由于新型冠状病毒在中国爆发，令市场忧虑生产暂停及消费者需求疲弱，公司股价今年来跑输恒指3%。该行认为2020财年首季盈利疲弱的表现已有充分的预兆，并更倾向是一次性事件，相信公司的业务可在2020年第二季显著复苏，维持“增持”评级，目标价7港元。该股现报5.77港元，涨6.46%，最新总市值693亿港元。

格隆汇2月20日丨瑞银发研报指，在与内地发展商业界人士倾谈后了解到，售楼处自2月17日起当周逐渐重开，虽然30城市的日均交易量仍低但已在复苏，建筑活动则仍然暂停，或需至3月初才可回复。假设物业销售回复，仍会有1-1.5月的合约销售会受影响，过去5年，2月和3月的表现在首三十大发展商中相等于全年数字的4.8%及8%，若累积购买力没有释放，预期全年销售数字会受影响9%；建筑方面，发展商在余下时间或会加快新项目开工以追回落后进度，目前该行维持新开工预测不变。而完工数字或会受4%影响，因发展商保留资金用作新项目施工及收购土地。该行又指，收购土地方面国企开发商较进取，主因其资金成本优势。维持对内房发展商正面看法，因行业受政策支持及进行整合，又指在经过压力测试后并不担心上市内房企业的现金流问题，反而认为目前环境可能出现整合机会。该行首选富力(2777.HK)、融创(1918.HK)、世茂(0813.HK)和时代中国(1233.HK)。注：世茂房地产入选了格隆汇2020十大核心资产名单。

格隆汇2月20日丨A股券商股全线上涨，华安证券、华鑫证券等多股涨停。港股中资券商股跟涨，其中，中国银河和海通证券涨超4%领涨，中信证券、光大证券、中信建投涨超3%，东方证券、中金、国联证券、中州证券和华泰证券等均有明显涨幅。统计数据显示，截至2月18日收盘，A股两融余额已达10,751.39亿元，其中融资余额10,620.65 亿元，两者均创两年多新高。