全球视野, 下注中国
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2025-07-04 18:23 星期五
2020-02-20 15:00
大行评级 | 野村：降洛阳钼业评级至“中性” 目标价升至4.1港元
格隆汇2月20日丨野村发报告称，洛阳钼业(3993.HK)刚公布去年首9个月金属出货量，逊于预期，故该行下调公司2019财年金属出货量，并下调其盈利预测21%，但考虑到公司稳定的盈利趋势，调高其目标价46.4%，由2.8港元升至4.1港元，投资评级由“买入”降至“中性”。野村表示，洛阳钼业除了金属出货量，新收购的商品贸易公司也造成财务成本上升，故下调2020财年盈利预测32%。另外，该行指出全球钴的过渡供应缓和，但全球钴工厂仍过渡供应，所以即使预期2020财年钴的需求在新能源(EV)分部能同比增长58%，仍然预计钴价格维持平稳在每磅16.2美元。该股现报3.53港元，最新总市值762亿港元。
HK 洛阳钼业
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2020-02-20 14:55
港股异动 | 同程艺龙升逾5% 推出“安心房”保障计划 多地景区陆续恢复开放
格隆汇2月20日丨同程艺龙(0780.HK)今日股价拉升明显，上午盘曾急升超7%。现报12.02港元，涨5.07%，暂成交7514.41万港元，最新总市值255.92亿港元。面对新冠肺炎疫情的严峻态势，同程艺龙为节后返岗用户推出“安心房”，截至2月17日，包括“华住”、“首旅如家”等多家酒店集团共同参与。目前，同程艺龙平台“安心房”已有7千余家品牌酒店、合计6万余家酒店参与加盟，覆盖400余个城市。江西、浙江、江苏等多地景区陆续恢复开放，而部分省市政府部门出台了促进旅游业发展的措施，力促当地旅游业快速复苏。
HK 同程旅行
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2020-02-20 14:44
A股券商股集体爆发 港股中资券商股跟涨
格隆汇2月20日丨A股券商股全线上涨，华安证券、华鑫证券等多股涨停。港股中资券商股跟涨，其中，中国银河和海通证券涨超4%领涨，中信证券、光大证券、中信建投涨超3%，东方证券、中金、国联证券、中州证券和华泰证券等均有明显涨幅。统计数据显示，截至2月18日收盘，A股两融余额已达10,751.39亿元，其中融资余额10,620.65 亿元，两者均创两年多新高。
HK 海通证券 HK 中国银河 HK 中信证券 HK 光大证券 HK 中信建投证券
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2020-02-20 14:32
大行评级 | 富瑞：看好中国机械设备市场需求 予中联重科等“买入”评级
格隆汇2月20日丨富瑞发研报表示，首次覆盖机械设备领域，随着中国在基础设施上的投入，对机械和卡车的需求将加速增长，予中联重科(1157.HK)、三一重工(600031.SH)等“买入”评级。报告指出，鉴于外部贸易形势的不确定性和内部消费风险，中国已部署专项债刺激基础设施建设，预计今年固定资产投资按年增幅超去年。报告认为，需求周期远未结束，预计2019-2021年挖掘机和重型卡车的需求年复合增长率达10％-15％；重型卡车同期增长率为5％-10％，三一重工、潍柴动力(2338.HK)及恒力液压(601100.SH)有望成为行业长期赢家和关键整合者。另外，中联重科在吊装设备和挖掘机扩厂中占主导地位，予“买入”评级，而中国重汽(3808.HK)推荐技术性买入，因近期对发动机的需求会提振销量和利润率。
HK 中联重科 SH 三一重工 HK 中国重汽
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2020-02-20 14:13
大行评级 | 富瑞：对内房板块保持“增持”看法 首选旭辉(0884.HK)等4股
格隆汇2月20日丨富瑞发表行业报告指，主要内房发展商于去年平均盈利增长约25％不足为奇，相信投资者将更关注新冠肺炎对其现金流及项目交付的影响、潜在政策宽松、利润压力及潜在分拆等方面，对板块保持“增持”看法，行业首选仍然是旭辉(0884.HK)、融创中国(1918.HK)、合景泰富(1813.HK)及中骏集团(1966.HK)。
富瑞预期，该行所覆盖的15家内房股去年核心盈利增加25％、平均毛利率跌2个百分点至31-32％；净负债率略降至65％，派息比率则稳定在35-40％水平。该行估计，融创、龙光地产(3380.HK)、合景泰富、奥园(3883.HK)及宝龙地产(1238.HK)去年业绩表现最劲，料盈利按年升30％。该行又预期，首三十大房企今年销量目标将按年增长10-20％、核心盈利增长料达20％或24％，惟毛利润则料跌至27.6％-30％水平。
该行下调板块今、明两年每股盈利预测3-4％，以反映销售放缓、交付延迟及疫情令销售成本增加等，惟对内房板块仍持续看好，并建议投资者在未来政策进一步宽松的情况下继续加码投资。
HK 旭辉控股集团 HK 融创中国 HK 合景泰富集团 HK 中骏集团控股
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2020-02-20 14:00
小米产业基金领投WiFi6芯片设计公司速通半导体
格隆汇2月20日丨小米集团(01810.HK)创办人雷军在微博上指，小米产业基金支持硬核科技，领投了WiFi6芯片设计公司速通半导体公司。他指出小米产业基金专注智能制造、工业机器人、先进装备和半导体等领域，亦欢迎企业家和创业者联系基金合伙人。
HK 小米集团-W
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2020-02-20 13:48
大行评级 | 摩通：降东亚(0023.HK)目标价至15.2港元 评级“减持”
格隆汇2月20日丨摩通发报告指，东亚银行(0023.HK)2019财年业绩好过该行预期，主要是由于中国业务受惠于税务优惠，但却低于市场预期。基于东亚中国的资产质量仍存在较大的不确定性，维持“减持”评级，并将其2020及2021财年盈利预测分别下调16%及9%，将目标价由15.5港元降至15.2港元。在负面因素方面，该行指东亚去年下半年的净息差按半年下跌11个基点，这是由于香港及中国内地均因为存款竞争激烈、不利的贷款组合以及债券组合的再融资收益率下降而面临利率压力，而管理层预期2020财年净息差会进一步受压。另外，东亚的信贷成本存于高水平，并看到其中国内地的零售贷款资产质素恶化，意味未来数季的信贷成本及盈利的不确定将会增加。在正面因素方面，看到东亚旗下香港及中国内地业务的费用收入均按年有双位数增长，主要是受到信用卡业务及保险产品销售业务所带动，而企业及个人银行的费用收入将会是公司2020财年的重点。该股现报17.22港元，跌2.93%，最新总市值500亿港元。
HK 东亚银行
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2020-02-20 13:42
阿里京东等5大电商围剿涉疫问题商家 共享商家“黑名单”
格隆汇2月20日丨据澎湃，今日，北京市市场监督管理局对外公布 “涉疫跨平台联防联控”工作机制，因销售假口罩等严重违法行为被一家电商平台清退的商户，也将被其他电商平台清退。据了解，这项工作机制由北京市市场监管局联合京东、阿里巴巴、拼多多、微店、苏宁易购等5家电商平台企业共同发起，五家电商将共享、共用疫情期间因哄抬价格、虚假宣传、销售假冒伪劣防疫用品等严重违法行为被平台清退的商户信息，联合防范不法商户跨平台从事违法经营活动，做到“一处清退、处处关店”。
US 京东 US 阿里巴巴 HK 阿里巴巴-SW
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2020-02-20 13:37
大行评级 | 华兴资本：首次覆盖众安在线 给予“买入”评级
格隆汇2月20日丨华兴资本昨日发布关于众安在线(6060.HK)的研报，首先，众安旗下尊享系列为众安保费增长及业绩改善的核心驱动因子，众安是中国市场上第一家以中端医疗保险的价格提供高端医疗保险的公司，性价比较高。在去年上半年，尊享系列占众安健康险保费的81%，占总保费的19%。华兴预计尊享系列2020~2022年的增长率为45%，到2022年底，其将占众安总保费的40%。其次，众安是蚂蚁金服保险业务重要的合作方，蚂蚁金服是众安最大的公司股份(13.5%的股权)。去年9月份，蚂蚁金服渠道贡献了众安同期43%的保费收入。众安在蚂蚁金服的“好医保”上销售尊享系列产品，以及淘宝和天猫的运费险业务是双方的重点合作领域。此外，科技输出业务正步入正轨，此块业务去年上半年实现了1050万元人民币的收入，同比增长193%，其中海外市场占比达30%~40%，拥有多达170多个客户。首次覆盖并给予其“买入”评级，目标价38港元。该股现报33.05港元，涨2.64%，最新总市值485亿港元。
HK 众安在线
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2020-02-20 13:26
大行评级 | 美银证券：下调东亚银行(0023.HK)目标价至16.5港元 评级“跑输大市”
格隆汇2月20日丨美银证券发报告称，东亚银行(0023.HK)去年核心利润强劲，虽然去年下半年净息差较上半年跌至1.80%，但本地贷款增长同比及按半年分别增长12.9%及6.6%，手续费收入增长也有助抵销净息差收窄的影响。该行表示，基于纯利受拨备影响下跌，该行降东亚盈测1%至8%，目标价自18.05港元下调至16.5港元，重申“跑输大市”评级。该股现报17.22港元，跌2.93%，最新总市值500亿港元。
HK 东亚银行
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2020-02-20 13:10
港股异动 | 联想集团午后直线拉涨近6% 季度收入和除税前溢利均创历史新高
格隆汇2月20日丨联想集团(0992.HK)午后直线拉升，现报5.74港元，涨5.9%，暂成交2.4亿港元，最新总市值689亿港元。联想集团今日午间公布业绩称，截至2019年12月31日止九个月，集团实现收入401.37亿美元，同比增长2%；公司权益持有人应占溢利6.23亿美元，同比增长30%；每股基本盈利5.22美仙。第三季度集团实现收入141.03亿美元，同比持平，但高于市场预估的136.2亿美元；毛利22.65亿美元，同比增长10%，毛利率由上年同期的14.6%提升1.5百分点至16.1%；除税前溢利3.90亿美元，同比增长11%；公司权益持有人应占溢利2.58亿美元，同比增长11%；基本每股盈利2.16美仙。季度收入和除税前溢利均创历史新高。
HK 联想集团
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2020-02-20 12:15
大行评级 | 麦格理：降冠君评级至“跑输大市” 目标价下调至4.04港元
格隆汇2月20日丨麦格理发报告表示，在香港部分事件及新型冠状病毒疫情影响下，会拖累冠君产业信托(2778.HK)旗下之花园道三号写字楼租务表现，而该物业已占信托旗下物业整体估值达60%。在失去花园道三号韧性支持以抵销零售环境恶化下，冠君每单位分派料面对重大下行风险。该行认为，花园道三号写字楼今年续租租金仍有上升趋势，达每平方尺125港元，惟面对无市场需求下，即使公司实施灵活的租金率亦毫无作用；至于旗下商场之零售收益今年料会下跌20%。因此该行降低其所有三项资产的租金及占用率预期，目标价由7.91港元大幅削减至4.04港元，且由“跑赢大市”降至“跑输大市”评级。该股现报4.61港元，最新总市值270亿港元。
HK 冠君产业信托
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2020-02-20 12:03
联想集团(00992.HK)季度收入和除税前溢利均创历史新高
格隆汇2月20日丨联想集团(00992.HK)公布，第三季度集团实现收入141.03亿美元，同比持平，但高于市场预估的136.2亿美元；毛利22.65亿美元，同比增长10%，毛利率由上年同期的14.6%提升1.5百分点至16.1%；除税前溢利3.90亿美元，同比增长11%；公司权益持有人应占溢利2.58亿美元，同比增长11%；基本每股盈利2.16美仙。季度收入和除税前溢利均创历史新高。
HK 联想集团
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2020-02-20 12:03
大行评级 | 摩通：维持中石化炼化“增持”评级 目标价降至5.4港元
格隆汇2月20日丨摩通发报告将中石化炼化(2386.HK)2019-2021年盈利预测下调5%，估计2020至2021财年新订单将同比跌5%及2.4%。该行指出，中石化炼化管理层在电话会议中强调，将提升股东回报以弥补近期的股价疲软。该行表示，考虑到其派息率多年维持稳定，现时股价水平为2020年市盈率约5.7倍，今年股息率约为7%，估值及派息吸引，因此下调目标价，由8.1港元降至5.4港元，较现价仍有约25%上行空间，维持“增持”评级。该股现报4.21港元，最新总市值186亿港元。
HK 中石化炼化工程
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2020-02-20 11:58
大行评级 | 瑞银：降数码通目标价至5.55港元 评级“沽售”
格隆汇2月20日丨瑞银发报告称，数码通(0315.HK)中期业绩逊于预期，上半财年纯利同比跌20%，对比券商预期全年度纯利跌8%，其中服务费收入升3%，部分源于企业客户解决方案业务增加，不过公司由于漫游服务利润率在传统上较其他服务为高，这方面的下滑抵销了企业业务的增长。该行称，因应5G推出致经营开支和资本开支势增，维持“沽售”评级，目标价由6.5港元降至5.55港元。该股现报5.8港元，最新总市值65亿港元。
HK 数码通电讯
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