格隆汇9月20日｜据界面，2026年开年以来，AI算力需求引燃的存储芯片涨价潮不断升温。内存、固态硬盘价格上涨的同时，涨价压力正向产业链下游传导——显示器价格也出现了上涨的迹象。今日在得物APP上查看一款泰坦军团的显示器，近90天数据显示，该产品价格从482元涨至547元，上涨65元，涨幅约13.49%。查询京东上一款KTC的显示屏，慢慢买APP的数据显示，该款产品在8月20日曾经跌至1064.34元的近60日低点，在9月10日以来则出现上涨，最新价格为1199.7元。

格隆汇9月20日｜中信证券研报指出，在产业景气趋势还没有降温，只是远期叙事天花板被触及和一定程度被定价的环境下，经历一轮剧烈调整行情就直接结束的概率很低，大概率还会出现二次进攻甚至新高。只不过从历史经验来看，二次进攻的主要方向是产业趋势上的非机构票。考虑到短期产业叙事热度、资金认可度，10月三季报前后的进攻行情更可能集中在科技当中的非机构重仓股，尤其是一些新技术和新题材。 从仓位、情绪角度来看，9月市场集中定价了诸多风险事件(美联储加息、AI放缓、高油价叙事以及可能会出现的中欧贸易摩擦)，10月情绪转热并发动一波进攻的基础完全存在，甚至有可能提前计价明年的乐观预期(提前估值切换)，这可能也是年内最后一轮进攻窗口。配置上，考虑到高利率的环境，在年内最后一波进攻窗口内，市场的K型分化可能重新扩大，AI重新占优。 科技领域建议重点关注两类方向：一是受益于制造复杂度提升的光通信新技术、PCB、先进封装等，二是具备明确量增逻辑的晶圆制造、燃气轮机等，其中非机构重仓个股可能具备更大的向上弹性，北美链在未来一段时间或相对占优；非科技领域继续聚焦能化和具备出海潜力的头部券商。

格隆汇9月20日｜据界面，长江商学院周四发布的最新一期《投资者情绪调查报告》显示，尽管市场交易活跃度持续上升，受访者对A股的上涨预期、预期回报率和投资意愿却集体下调，两者形成明显反差。 长江商学院会计与金融学教授、投资研究部主任刘劲周四表示，股市基本面与投资者情绪之间的分歧，本质上是市场信心尚未完全修复的体现，而背后的根源仍在房地产。长江商学院的调查显示，本期(2026年8月)，愿意投资股票的净增加人数占受访者的10.7%左右，比上期(2026年4月)下降7.3个百分点；愿意增加股票型基金的净增加人数占比约13.4%，比上期下降1.2个百分点。 刘劲进一步指出，基本面与情绪面的“温差”还体现在居民消费上。社会消费品零售总额和服务零售额的同比增速，分别从2023年的7.2%和20.0%降至2024年的3.5%和6.2%，到2026年前7个月进一步降至1.2%和5.0%。在刘劲看来，居民投资信心不足和消费疲软，很大程度上都源于房地产市场的持续调整。因为房地产是中国居民财富的主要载体，房价持续下跌直接导致家庭资产缩水，进而同时压制了投资意愿和消费能力。

格隆汇9月20日｜广发证券研报指出，截止本周，在A股中报已经实现15%以上EPS增长的背景下、26年A股估值的贡献度为-15.6%，这一幅度已经达到过去十年A股“估值挤压”年份的平均水平、中位数水平。 换句话说，投资者近期对于非业绩层面的一些担忧(包括地缘、油价、美联储加息等)，已经较大程度的定价在今年的估值里。反弹时机恰到好处——如果四季度A股盈利预测保持稳定，那么合理展望、A股四季度进一步杀估值的概率较低。 我们认为市场已经迎来新一轮“恰到好处的反弹时机”。配置上建议优先关注三季报高景气的AI产业链，以及非AI领域的细分α(医药、航运、船舶、出口链个别环节等)。对于红利板块，目前仍有胜率但赔率不如630了，当前位置的配置性价比有所收敛。