格隆汇8月12日｜中信证券研报指，全球主要存储公司股价6-7月的回调并非因为业绩疲软，更多是涨价增速见顶后市场担忧的集中释放。总的来看，相关公司Q2业绩整体符合预期，产品仍处涨价上行周期，AI驱动数据中心营收占比持续提升。展望未来，虽然存储产品的涨价幅度放缓，但考虑到2027年存储行业仍处于供不应求的状态，未来对于产业链公司的毛利率和盈利能力形成有效支撑。此外，针对市场关注度最高的LTA，可以看到相关公司目前正以3-5年期LTA落地锁定大客户需求，灵活定价机制与价格下限也有望降低盈利波动、提升估值。建议关注HDD、DRAM、NAND赛道。

格隆汇8月12日｜经济学家赵建发文称，当前的中国股市，正站在一个微妙的十字路口。一方面，924以来开启的资产重估周期，让市场一度看到了"中国资产价值回归"的曙光；另一方面，七月以来连日大跌，又让投资者陷入了"技术性熊市"的恐慌。一手好牌，为何打得如此踉跄？在我看来，症结不在基本面，也不在外部冲击，而在市场本身——<u>交易结构的扭曲，再融资引发的流动性结构性紧缺，量化模型的同质化策略，平准基金功能还不够完善等，正在将A股变成一台高波动率的绞肉机</u>。 市场波动率上升，直接降低了资产的夏普比率。<u>在同样的预期收益下，投资者承担了更高的风险，风险调整后的回报自然下降</u>。这对于融资盘而言，是致命的。融资盘是牛市的重要推手，也是市场活力的重要来源。<u>"不杠杆，无牛市"</u>，这并非鼓励过度投机，而是揭示了一个基本规律：适度的杠杆能够放大市场的正向循环，提升资产的流动性溢价。但当波动率居高不下，融资盘的成本——不仅是资金成本，更是风险成本——急剧上升，杠杆资金望而却步，市场的活水便日渐枯竭。 面对这一症结，政策层不能坐视不管。当务之急，<u>国家队必须发出强劲的信号，明确好平准基金的角色定位</u>。平准基金的主要任务，短期是"救市"，中长期是"降波"。<u>只有波动率降下来</u>，长期资金才愿意入场，价值投资才有生存空间，融资盘才能稳健运行，<u>慢牛格局才能真正形成</u>。中国股市不缺好故事，缺的是让好故事慢慢讲下去的环境。以房地产为代表的碳基世界正在漫长的告别，以人工智能为代表的硅基世界正在加速到来。在这个关键的历史节点，说到不如做到。唱响中(国)经济光明论，牛市，才是最嘹亮号角。

格隆汇8月12日｜A股开盘，三大指数小幅低开，沪指跌0.01%报3933.55点，深证成指跌0.04%，创业板指跌0.2%。盘面上，贵金属、云计算板块高开，煤炭、油气、MLCC概念调整。

格隆汇8月12日｜美伊僵局施压，美股三大指数续跌，日韩股市开盘拉升。港股三大指数低开，恒指跌0.6%，国指跌0.57%，恒生科技指数跌0.8%。大型科网股集体下跌，阿里巴巴跌1.58%，京东跌1.5%，腾讯跌1.3%，美团、百度、小米跌近1%；发盈警，中广核新能源跌超5%领衔核电股，光伏股、重型机械股、海运股普跌。另外，受外围芯片股上涨带动，港股存储半导体股普涨，南方两倍做多三星电子大涨超8%，澜起科技、兆易创新涨超2%。(格隆汇)

格隆汇8月12日｜韩国股市今日走高，韩国综合指数目前涨幅扩大至2.5%，报6505点；受超微电脑和CoreWeave业绩亮眼，夜盘股价飙升提振，市场情绪改善。个股中，三星电子涨4%，SK海力士涨超2%。

格隆汇8月12日｜8月12日，招商基金旗下红利质量ETF招商（159209）、港股红利低波ETF招商（520550）同步发布年内第七次分红公告，分红登记日为8月14日。根据基金合同，目前两只ETF均采取月度评估分红模式。 分红公告显示，红利质量ETF招商（159209）每十份分红0.03元，分红比例0.26%；今年以来该ETF已经连续7次派发红利，每十份累计分红0.21元，分红率1.77%。港股红利低波ETF（520550）每十份分红0.04元，分红比例0.35%，年内看该ETF每十份累计分红0.28元，股息率2.41％。 市场层面，业内人士分析指出，8月随着中报披露进入高峰期，A股、港股市场或进入震荡整固阶段，市场定价逻辑或从情绪修复与资金轮动切换至基本面验证与结构性再平衡，配置上或可以红利资产作为组合“稳定器”。 华创证券亦表示，下半年不确定性冲击较多背景下，组合降低波动、提升夏普比率的需求上升，需重视红利的低波压舱石属性。 据了解，红利质量ETF招商（159209）跟踪中证红利质量指数，采用“红利+质量”双因子选样策略，在筛选高股息股票的同时，优先纳入盈利能力较强、成长性较好的优质企业，且不含银行股，差异化较为显著。另据注意的是，中证红利质量2025年ROE达18.58%，跑赢传统红利指数及双创50等成长指数，赋予指数一定进攻性。 港股红利低波ETF招商（520550）跟踪恒生港股通高股息低波动指数，从港股通范围内精选50只高股息、低波动的优质标的，采用股息率加权，兼顾收益与防御属性。截至8月11日，指数股息率5.5%，市净率0.64倍，为布局港股低波红利资产的便捷工具。

格隆汇8月12日｜据一财，8月11日17时16分，南方电网用电负荷突破2.78亿千瓦，今年第五次创历史新高。当天，南方电网购买国家电网省间现货最大电力196万千瓦，总电量1102万千瓦时，保障负荷高峰电力供应。目前，南方电网经营的广东、广西、云南、贵州、海南五省区供电平稳有序。 据南方电网介绍，2026年以来，受经济向好和持续高温等多重因素影响，公司经营区域用电负荷高峰来得早、来得久、电力需求旺盛。截至8月11日，公司经营的广东、广西、云南、贵州、海南五省区用电负荷累计20余次创新高。