格隆汇7月28日｜据澎湃，中国大模型企业月之暗面宣布全面开源，K3背后的技术细节也随之浮出水面。Kimi介绍，在并不宽裕的算力条件下，K3凭借Kimi Delta Attention、Attention Residuals以及MoonEP等一系列技术创新，实现模型规模化效率提升2.5倍，即在算力最优意义下，单位算力产出智能约等于原来的2.5倍。此前7月16日，Kimi推出2.8万亿参数的Kimi K3，成为全球参数最大的开源模型，瞬间震动全球——发布48小时后，用户请求量逼近集群承载极限。7月19日晚，月之暗面发布公告，暂停C端新用户订阅，将全部算力优先保障已付费老用户。 对于K3此次开源，外媒分析，这是对AI大厂的有力挑战，尤其是Anthropic和OpenAI。这两家公司最新的模型分别是Claude Fable和GPT系列模型，K3性能紧随其后，其运行成本似乎只有它们的1/2-1/3；如果特定查询被缓存，成本甚至可以降低至十分之一。北美AI基础设施创企Osmantic AI的创始人兼CEO Ahmad发文，将Kimi K3称为“本地版Fable 5”，并称“<u>知道为什么Anthropic讨厌开源AI吗？Kimi K3免费且可下载，让他们的万亿美元估值失去意义</u>。”

格隆汇7月28日｜摩根士丹利分析师在7月27日发布的报告中，构建了三套自下而上的生成式AI ROIC测算框架，覆盖超大规模云服务商GPU租赁业务(IaaS)、自有基础设施上的模型API业务，以及依托第三方基础设施运营的模型API业务。<u>三套框架均显示出可观的增量单位经济效益，ROIC区间分别约为31%、46%和25%。</u> 上述结论对当前市场情绪具有直接意义。此前，持续攀升的AI资本支出规模令投资者对回报前景产生疑虑，并对互联网及超大规模云服务商板块的估值形成压制。摩根士丹利的分析认为，这一担忧存在低估，并强调数据中心容量的战略价值正在上升，规模化玩家的竞争优势将进一步凸显。

格隆汇7月28日｜1. 美国三大股指期货涨跌不一，纳指期货跌0.75%，标普500指数期货涨0.1%，道指期货涨0.87%。 2. 欧股主要指数涨跌不一，德国DAX指数跌0.24%，英国富时100指数涨0.4%，法国CAC指数涨0.12%，欧洲斯托克50指数跌0.25%。 3. 韩国综合指数今日盘中一度失守6000点，最终收跌10.84%报6023.63点；SK海力士收跌超14%，较6月高位回撤48%。 4. 摩根大通：内部市场指标亮出“买进讯号”，对美股短期走势保持乐观。 5. 伦敦证券交易所集团数据显示，甲骨文、SpaceX、Alphabet、亚马逊、Meta、博通和英伟达相关信用违约掉期(CDS)近期均升至各自纪录高位，显示投资者开始要求更高的风险补偿。 6. 英伟达据悉与Hut8签署价值高达500亿美元数据中心租赁协议。 7. SK海力士将于今日盘后公布第二季度业绩，综合机构预期，营收和营业利润将分别达84.06万亿韩元和64.09万亿韩元。 8. 微软AI发布网络安全模型MAI-Cyber-1-Flash，漏洞检测性能提升并降低50%成本。 9. 亚马逊据报调整AI战略，包括逐步停止开发多款自研AI模型、重组相关团队。 10. Meta与贝莱德合作在德州建设价值140亿美元的数据中心。 11. AMD携手Core Scientific落地算力基建合作，最大规模达2.5吉瓦。 12. 新思科技携微软推出AI芯片设计自主智能体工作流，加速芯片研发。 13. 美国陆军拟采购约600辆新型战术卡车，向福特、通用等授予原型车开发合约。 14. 波音737 MAX座椅疑安装不当，FAA称美国453架客机或需进行检查。 15. 强生就数万起滑石粉致癌诉讼达成55亿美元和解协议。 16. 美国芝商所推出个股期货，允许投资者全天23小时交易SpaceX、美光等股票。 业绩公告： 1. 波音Q2营收245.6亿美元，核心每股亏损为0.76美元，调整后自由现金流6.31亿美元。 2. 可口可乐Q2净营收133.8亿美元，调整后每股收益0.97美元，均超预期；上调全年业绩指引。 3. 联合包裹Q2营收228亿美元，调整后每股收益1.76美元，均超预期。 4. 康宁Q2核心销售额同比增长17%至47.4亿美元，Q3核心销售额指引49亿至50亿美元，区间中值略低于预期。 5. LVMH集团上半年营收386亿欧元，Q2有机增长率达3%，若剔除中东冲突影响则为4%。 6. 联合利华Q2营收130.5亿欧元超预期，基础销售额增速加快至5.8%。 7. 巴克莱银行Q2营收同比增长16%至83.4亿英镑，税前利润同比增长31%至32.5亿英镑。 8. Cadence Q2收入同比增长24%至15.84亿美元，积压订单达81亿美元创新高，上调全年收入及盈利预测。 美股时段值得关注的事件： 21:00 美国5月FHFA房价指数月率 22:00 美国7月里奇蒙德联储制造业指数/美国7月谘商会消费者信心指数 (格隆汇)

格隆汇7月28日｜苹果公司(AAPL.US)宣布在美国推出“Apple Upgrade”计划，为iPhone、Apple Watch、Mac和iPad提供新的产品租赁服务。Apple Upgrade提供iPhone和Apple Watch的12个月和24个月租赁选项，以及Mac和iPad的24个月和36个月租赁选项。iPhone的月租价格低至17.99美元起，Apple Watch为11.99美元起，Mac为24.99美元起，iPad为11.99美元起。其中，iPhone17 Pro 256GB 租赁每月31.99美元(24个月)，每月45.99美元(12个月)。此外，苹果将不再在美国提供iPhone升级计划和iPhone分期付款。

格隆汇7月28日｜美股指数期货走势分化，道琼斯指数期货涨0.8%，标普500指数期货涨0.07%，纳斯达克100指数期货跌0.72%。

格隆汇7月28日｜康宁公布2026年二季度财报，期内核心销售额47.4亿美元，同比增长17%，高于市场预期的46.1亿美元；调整后每股收益0.78美元，同比增长30%，高于市场预期的0.76美元。按GAAP口径，公司二季度销售额45.1亿美元，同比增长17%，摊薄每股收益0.64美元，同比增长19%。 康宁<u>二季度光学通信业务销售额20.7亿美元，同比增长32%</u>，其中企业网络业务增长65%，公司称生成式AI相关产品销售增长“显著更快”。财报期内，康宁还与亚马逊、英伟达分别宣布长期合作，进一步强化其在AI数据中心光纤、光缆和光连接领域的增长叙事。 不过，<u>公司预计三季度核心销售额49亿至50亿美元，市场预期约50亿美元，指引上限仅与预期持平，中值略低于预期</u>。市场投资者或认为，在AI需求高景气、光通信强劲增长、亚马逊和英伟达合作加持的背景下，<u>三季度收入指引没有体现更明显的上修空间</u>。