格隆汇7月21日｜华泰证券发布震坤行(ZKH.US)首次覆盖报告，给予公司“买入”评级，目标价4.30美元。华泰预计，震坤行2026—2028年营业收入分别为104.1亿元、118.3亿元及135.8亿元，经调整净利润分别为1.5亿元、3.1亿元及4.9亿元，公司有望于2026年实现年度盈利转正。 华泰认为，中国MRO采购市场仍处于线上化和平台化整合早期，2024年市场规模约3.7万亿元，但数智化采购渗透率仅9.5%，头部平台仍具备较大的份额提升空间。震坤行在专业工业级MRO商品数据、选型推荐及履约交付方面形成了较强的综合能力，截至2026年一季度末SKU数量已达2,700万；截至2025年末，公司拥有30个配送中心、107个中转仓及超过5,600台EVM智能售货机。 报告指出，公司正通过提升原厂直采比例、优化客户结构及提高自有品牌占比推动毛利率改善，同时借助AI及自动化工具提升运营效率。2025年，公司RPA数字员工数量超过5,000个，AI智能工作台自主完成系统操作超过52万次，带动客服及采购人效分别同比提升45%及50%。随着GMV恢复增长、前期仓配及数字化投入逐步摊薄，华泰认为震坤行正由基础设施投入阶段逐步进入盈利释放阶段。

格隆汇7月21日｜德意志银行在最新研报中表示，市场对微软资本开支激增、AI投资回报率及OpenAI订单集中度的担忧已显著过度，当前估值具备吸引力，维持“买入”评级和550美元目标价。德银预计，微软第四财季(对应自然年第二季度)营收为874亿美元，同比增长14.3%；非美国通用会计准则每股收益为4.17美元。Azure按固定汇率计算的增速有望达到40%至41%，企业云迁移、AI算力需求及新增数据中心产能将继续支撑增长。微软365商业云收入预计增长15%至16%，Copilot付费席位年底或超过2500万。

格隆汇7月21日｜奥本海默将Blue Owl Capital的目标价从16美元下调至15美元，将KKR的目标价从143美元下调至139美元，将黑石的目标价从156美元下调至139美元。(格隆汇)

格隆汇7月21日｜Adobe(ADBE.US)盘前跌3.3%报227美元。消息上，摩根士丹利今日将Adobe评级从“标配”下调至“减持”，并将目标价从365美元大幅下调至240美元。本次下调并非仅针对当前业绩，而是对公司正同步推进三项重大战略转型表达担忧，认为这会显著加大执行风险。在同期其他软件公司展现出更清晰的AI变现路径时，大摩认为上述多重转型叠加，使得Adobe的业绩反转时间和幅度难以预判。

格隆汇7月21日｜Scotiabank将淡水河谷的目标价从19美元下调至16美元，维持“与大市同步”评级。(格隆汇)

格隆汇7月21日｜甲骨文在美国威斯康星州的大型数据中心项目遭遇重大资金障碍。该州电力监管机构维持对当地公用事业公司We Energies的信用抵押要求，甲骨文或须为此提供逾70亿美元的担保。这一裁定进一步加剧了这家科技巨头在AI基础设施建设上的财务压力。甲骨文方面表示，希望委员会在充分考量这一150亿美元项目所带来的就业机会和经济增长后重新审视立场，并称仍"致力于提供所需财务担保，确保威斯康星州电力用户不承担任何风险"。该数据中心是甲骨文履行与OpenAI签订的3000亿美元算力合同的关键项目，总投资达150亿美元。

格隆汇7月21日｜昨日跌超6%的Magnolia Oil & Gas Corporation盘前继续下跌超6%。这轮下跌的直接触发因素是公司启动大规模融资，为一项重大收购筹集资金。Magnolia宣布了一项4631.6万股的公开增发，定价23.75美元/股。相比周一收盘价，该价格折价约7%。增发规模巨大（含超额配售权最多可达5316万股），意味着现有股东权益将被显著稀释，直接打击了市场情绪。

格隆汇7月21日｜BMO Capital Markets将新纪元能源的目标价从102美元下调至95美元，维持“跑赢大市”评级。(格隆汇)

格隆汇7月21日｜Calix(CALX.US)盘前大跌超15%，核心原因是在公布第二季度财报的同时，对当前季度的利润展望不及市场预期。单看第二季度（截至2026年6月）的数据，公司的表现其实超出了分析师的预期：营收2.933亿美元，同比增长21%，超出预期的2.9亿美元。前景指引成“罪魁祸首”，公司预计第三季度调整后每股收益为0.37至0.45美元，而分析师的普遍预期为0.46美元。公司明确指出，内存组件成本的持续上涨将继续对公司利润构成压力，这与AI需求爆发挤占存储芯片产能的行业背景一致。

格隆汇7月21日｜Truist将美国雅保的目标价从260美元下调至245美元，维持“买入”评级。(格隆汇)

格隆汇7月21日｜巴克莱银行(BCS.US)盘前涨1.73%，报27.71美元。消息面上，巴克莱银行正与三星电子联手推出全新美国信用卡，以扩大其美国消费金融业务规模，并进一步丰富合作生态。声明显示，此举标志着三星首次在美国推出信用卡项目。该卡旨在为消费者购买三星设备提供新的融资选择，并配套返现奖励。此次推出的巴克莱三星Galaxy卡不设年费，在美国境内通过线上或线下渠道购买三星产品均可享受5%返现，此外还包括流媒体服务2%返现等多重权益。(格隆汇)

格隆汇7月21日｜昨日暴跌68.9%的Globavend Holdings盘前再度跌超24%。这一暴跌与公司签署DramaBox发行协议消息形成鲜明反差——该消息在7月20日盘前发布，本应对股价形成支撑。市场对公司AI娱乐业务的转型预期可能已被充分定价。此次签署DramaBox全球发行协议（触达超9000万注册用户）属于预期兑现，前期埋伏资金在消息落地后选择获利了结。