格隆汇7月14日｜野村发表研报，预测腾讯第二季收入同比增长10%至2030亿元，符合市场预期；惟非国际财务报告准则纯利估计同比升6%至670亿元，较市场预期低3%，主要由于AI投资增加，拖累经营利润率同比倒退0.4个百分点至37.1%，低于市场预期的37.4%。野村预期在线游戏收入同比增长10%至653亿元，受惠国内游戏增11%及海外游戏增8%；广告收入同比升18%，由视频号广告带动；金融科技及企业服务收入同比升9%，当中企业服务收入增长由首季20%加快至22%，受腾讯云业务推动。该行下调2026及2027财年非国际财务报告准则纯利预测2%及1%，反映AI持续投资拖低利润率的预期，维持“买入”评级，目标价727港元不变。

格隆汇7月14日｜花旗发表研报，中国铝业盈喜公告显示上半年纯利将介乎112亿至122亿元，同比增长58%至73%，相当于市场对其全年预测的51%至55%，以及该行全年预测的55%至60%，略胜预期；经常性纯利预测达到110亿至120亿元，同比增长58%至73%。公司将纯利强劲增长归因于稳定营运及成本控制等。花旗推算中铝第二季纯利介乎57亿至67亿元，同比增长61%至89%、环比增长3%至21%，相信主要来自由铝及氧化铝价格上涨的推动。该行维持中铝“买入”评级，目标价17.08港元。

格隆汇7月14日丨中国神华(601088.SH)公告称，预计2026年上半年归属于上市公司股东的净利润为263亿元至298亿元，同比增长6.9%-21.1%。业绩变动主要系煤化工业务量及自有铁路、港口、航运业务量增加，带动相关业务利润同比增长。 根据Q1净利润106.67亿计算，公司Q2净利润预计156.33亿-191.33亿，Q2净利润预计环比增长46%-79%。

格隆汇7月14日｜瑞银发表研报指，新华保险预期今年上半年纯利同比增长40%至60%，达210亿至240亿元，达到市场预测增长50%至80%的下限。按此推算，新华保险第二季纯利同比增长59%至93%，考虑到新华保险H股持仓较高及2025年第二季高基数，盈利增长或落后部分同业。该行预测上半年新业务价值同比增长18%，当中第二季增长8%，较首季25%显著放缓，主要受到主动优化产品组合导致趸缴保费跌幅扩大、分红险占比上升令利润率受压，以及银行保险佣金监管收紧的影响。受7月起实施的新政策及2025年高基数影响，该行预期下半年新业务价值按年增长会进一步放缓，下调2026至2027年新业务价值预测3%至4%，目标价由48.5港元下调至45.5港元，维持“中性”评级。

格隆汇7月14日｜摩根士丹利发表研报指，中国铝业预期2026年上半年纯利同比增长58%至73%，达到112亿至122亿元，符合该行预期的117亿元，高于市场预期；预料纯利为57亿至67亿元，同比增长60%至89%、环比增长3%至21%。大摩认为盈利强劲，主要由于中东冲突令海外供应紧张，推动期内铝价按年上升，以及成本控制改善所致。该行预期中铝下半年盈利维持稳健，下半年铝供需将维持相对紧张，为铝价提供支持，加上成本效益改善，应可支持中铝下半年盈利，维持“增持”评级，目标价11.2港元。

格隆汇7月14日｜花旗发表报告，预计覆盖的中国银行2026年第二季收入增长维持韧性，将同比增长6.8%，较第一季7.4%有所放缓，主要受交易收益高基数影响，次季收入增长主要受以下因素支撑，包括企业贷款按年增长仍较为稳健，虽然较首季略有放缓；净息差按季趋稳；手续费收入强劲增长。该行预计内银资产质量将保持稳定，但将藉由强劲的收入增长多计提拨备以备不时之需，从而导致盈利预计按年增长2.9%，增长低于收入增长。 该行预计大型银行及区域性银行表现将优于股份制银行，主要得益于更好的企业贷款增长。四大内银以及区域性银行如南京银行、宁波银行的收入增长将更为强劲；宁波银行、杭州银行、常熟银行的盈利增长将较快。在所涵盖的银行中，重农行、民生银行次季业绩有可能超出市场预期，而光大银行则可能表现令人失望。

格隆汇7月14日｜招银国际发表研报指，腾讯将于8月12日公布2026年第二季业绩，预计总收入将同比增长9%至2013亿元，主要受到游戏和广告营销业务的稳健增长推动；非国际财务报告准则(non-IFRS)净利润将同比增长7%至673亿元，non-IFRS净利润率则同比下降0.7个百分点，主要受到AI相关投资的拖累。该行预测游戏收入将同比增长9%至648亿元，其中国内及国际游戏收入分别增长11%及6%；广告营销收入同比增长18%至422亿元，主要得益于微信视频号广告库存增加及AI赋能；金融科技及企业服务(FBS)收入同比增长9%至607亿元。 鉴于AI领域的投资，该行轻微下调腾讯2026财年non-IFRS净利润预测1%，并将其目标价由750港元下调至735港元，维持“买入”评级。该行补充，依然看好腾讯AI投入的投资回报率(ROI)。展望2026年下半年，微信AI智能体小微的推出、混元大模型的升级以及算力提升带动的云业务增长，都将成为基本面和估值修复的催化剂。

格隆汇7月14日｜花旗发表研报指，中广核电力上半年上网电量同比下跌3.3%至1.096亿兆瓦时，平均机组利用小时同比跌6.1%至3554小时，市场化电价销售占比同比升9.8个百分点至65.9%，目前预测第二季纯利将同比跌7.8%至27亿元，主要受到市场化销售占比上升的影响。花旗相信，广东省第二季现货电价上升对中广核影响有限，因超过95%市场化电量透过长协销售。因应利用小时下降，花旗将中广核电力2026至2028年纯利预测下调3%至6%，目标价由3.2港元下调23%至2.45港元，维持“沽售”评级，认为盈利下跌及2026年预测股息率仅3.8%，现价并不吸引。