格隆汇6月17日｜据一财，中央近年来要求地方着力解决拖欠企业账款问题，一些省市正加大清欠力度。湖南将清欠民企账款成效纳入地方领导干部综合考评。除了湖南之外，为了激励地方清欠民企账款，多地将这项工作纳入相关人员的“政绩”考核。 国家统计局数据显示，2025年末，规模以上工业企业应收账款27.43万亿元，比上年末增长4.7%。今年政府工作报告提出，下更大力气解决拖欠企业账款问题，健全长效机制。4月底中共中央政治局会议提出，要着力解决拖欠企业账款问题。 粤开证券首席经济学家罗志恒表示，清欠企业账款正从“集中清理”转向“长效治理”。2026年，26个省份在政府工作报告中要求加力加快清理拖欠账款，多地明确了清欠工作任务时间表。湖南省要求2026年台账内拖欠账款化解80%，2027年要确保台账内账款“清零”。拖欠账款长效治理机制将进一步完善，避免“边清边欠”。

格隆汇6月17日｜在今日《科技牛向何方・2026年中联名私享会》上，嘉实基金田光远复盘2026年上半年科技行情，拆解行情上涨核心驱动与演进脉络。 田光远认为，上半年科技行情超预期上行由三重逻辑叠加推动： 一是基本面驱动的半导体超级周期，2026Q1全球半导体销售额2985亿美元，同比增79.2%创历史新高；AI算力需求从单点爆发全面扩散，HBM、AI芯片、边缘推理芯片需求同步高增，景气度超出机构年初预测。 二是政策面+国产替代驱动，国家大基金三期累计投入超3000亿元，覆盖设备、材料、先进制程全链条，国产替代加速渗透，制造和设计龙头率先受益。 三是估值修复驱动，2024年底半导体板块深度回调，PE估值压缩至历史底部；2025年下半年开启修复，2026年随业绩兑现加速，机构持仓从低配回到标配，形成量价双升正反馈。 多项数据印证行业高景气：WSTS上调2026年全年行业增长预期至90%，市场预期规模1.51万亿美元，龙头晶圆厂Q1产能利用率93.1%处近三年高位，2026-2028全球晶圆厂设备总支出预计3740亿美元。 行情演进线索清晰：2024年5月大基金三期成立，产业资本进入强链条阶段；2025年下半年AI资本开支持续上修，算力链需求成硬约束；2026年3月行业数据走强带动预期重定价；5月华为韬定律强化先进封装逻辑；5-6月存储产业催化密集；下半年将进入业绩与产业数据验证阶段。

格隆汇6月17日｜景顺亚太区环球市场策略师赵耀庭指出，中国科技行业遭到海外投资者低估，他相信投资者未来几年会更为意识到中国科技板块的潜力。 赵耀庭解释，海外投资者仍停留于从指数角度低配中资股，视中国为与印度相似的新兴市场，但中国股市今时已不同于以往，不再只是新兴市场当中GDP增长较高的大国，而是拥有高科技制造业、生物科技、量子计算及AI板块的股市，中国的科技行业亦确实录得盈利与出口增长。 赵耀庭还提到，中国科技行业相较以往取得更多突破，经已成为中国经济的最大催化剂，因此行业政策与监管环境已变得正面，中国政府现在甚至较美国政府更拥抱AI发展。他相信，中国科技行业会是其中一个获取更多政策支持的关键行业，而投资中资股的首要原则，正是选择一些具政策支持的板块，料绿色科技与生物科技一类行业存在较多投资机会。 对于部分投资者仍在等待中国的宏观经济加速，赵耀庭提醒他们这样做可能会错失投资中国的良机。他又表示，与以往比较，传统导向的股份或指数，受投资者追捧的机会只会减少。以恒指为例，其盈利增长目前只有低双位数幅度，反观MSCI韩国指数则是两倍。

格隆汇6月17日｜格隆汇携手南方基金、富国基金、嘉实基金联合举办的《科技牛向何方·2026年中联名私享会》正在火热直播中。 嘉实基金指数部基金经理田光远将带来《2026科技下半场——新周期、新机遇》主题演讲。 本场分享将围绕三个方面展开： 1.行情复盘：芯片牛的核心驱动力，当前位置处于趋势终结还是中途换手？ 2.机遇展望：芯片新周期，算力产业链价值重构 3.投资应对：下半年芯片投资机遇展望 长按识别下图二维码，即可观看本次策略会直播：

格隆汇6月17日｜在今日《科技牛向何方・2026年中联名私享会》上，富国基金王乐乐围绕AI产业的行情分化特征、各主流AI指数的编制逻辑、成分结构与历史业绩表现展开全面辨析。 王乐乐认为： AI产业相关指数表现呈现极致分化特征。截至2026年4月22日，2025年以来，AI产业链不同细分方向指数表现差异显著：通信设备指数2025年以来涨幅达210.51%，今年以来涨幅37.56%，位居首位；创业板人工智能指数2025年以来上涨178.99%，今年以来上涨35.20%，同样处于涨幅前列；科创创业AI、科创芯片等指数也实现较高累计涨幅。而机器人产业、CS智汽车等指数表现相对靠后，赛道内部分化明显。 四大主流AI指数的编制规则与定位各有侧重。中证人工智能主题指数共50只成分股，半年调仓，覆盖全市场AI相关公司，范围最广；创业板人工智能指数50只成分股，半年调仓，侧重光模块与AI应用，全部来自创业板；上证科创板人工智能指数30只成分股，季度调仓，聚焦国产算力与AI应用，全部来自科创板；中证科创创业人工智能指数50只成分股，半年调仓，覆盖光模块、芯片、应用等全产业链环节，成分来自双创板块。 成分结构与长期业绩差异同样显著。行业分布上，双创AI的电子+通信（AI硬件）权重占比超70%，居所有指数首位；创业板AI重仓通信，传媒占比也较高；科创AI重仓电子与计算机；CS人工智三大行业分布相对均衡。 长期业绩方面，创业板AI表现最强，2022-2025年年度收益均居第一，年化收益达71.87%，夏普比、卡玛比均领先；其次是双创AI，年化收益57.71%；科创AI和CS人工智表现相对较弱。

格隆汇6月17日｜在今日《科技牛向何方・2026年中联名私享会》上，富国基金王乐乐围绕价值100与科创创业50的轮动策略业绩展开详细介绍与数据验证。 王乐乐指出： 价值100ETF（512040）指数编制方案及指数特点本质是寻找高盈利质量的公司，然后在优中寻找便宜的公司。 2020年至今，科创创业50ETF的收益率占优，102%的累计收益率显著高于万得偏股成长的63%。分年来看，科创创业50ETF在市场表现较好、成长风格突出的背景下跑赢万得成长，但在大盘表现不佳时回撤更高，拥有更高的收益弹性。 价值100与双创50轮动策略的多项核心指标均优于等权配置基准。多头表现层面，该策略年化收益34.64%，夏普比1.28，最大回撤24.77%，各项评价指标均优于等权配置基准组合，且每年均可实现超额收益。相对表现层面，策略年化超额收益达17.10%，相对最大回撤16.49%，年均单边换手10.3次，在保持较高超额收益的同时，相对回撤控制在合理区间。 分年度业绩显示，该策略在不同市场环境下均能稳定贡献正超额。2020-2025年各年度超额收益分别为21.84%、14.01%、20.29%、6.49%、13.38%、35.07%，即便2022年市场整体下跌，仍录得20.29%的高额超额收益。2026年1月至5月22日，策略收益率20.59%，超额收益0.72%，持续保持超额能力。