全球视野, 下注中国
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2026-11-10 19:32 星期二
06-17 12:01
港股午评：指数分化，恒指跌0.37%、科指涨0.17%，半导体PCB继续大涨
格隆汇6月17日｜港股上午盘三大指数涨跌不一，恒生指数、国企指数分别下跌0.37%及0.74%，恒生科技指数转涨0.17%。盘初普跌的权重科技股部分由跌转涨，其中百度涨1.5%，腾讯涨1%，阿里巴巴飘红，小米、京东、美团小幅下跌；存储半导体股低开高走，澜起科技涨幅靠前，PCB概念继续强势，建滔积层板再创新高！中国建材暴涨超16%领衔建材股，政策出清+AI驱动，双主业共振向上。另外，汽车股、物管股、餐饮股跌幅靠前。(格隆汇)
HK 恒生指数 HK 恒生科技指数
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06-17 11:54
AI算力需求推升 PMIC供应链议价能力改善
格隆汇6月17日｜据台湾工商时报，AI服务器、边缘AI与高效能运算需求推升电源架构升级，电源管理晶片(PMIC)族群营运动能逐步加温，加上成熟制程代工供给趋紧、晶圆代工报价调涨，市场预期类比IC与PMIC供应链议价能力改善。硅力、致新、茂达今年前五月营运表现分歧，但在AI电源、DDR5PMIC、风扇马达驱动IC等题材加持下，下半年营运有望逐步增温。就产业面来看，8英寸晶圆成熟制程供需正出现变化。其中，台积电、三星陆续调整8英寸产能配置，全球8英寸晶圆供给增幅有限，惟AI电源管理IC、功率元件、显示驱动IC及车工控需求升温，推升产能利用率回升。部分晶圆代工厂已开始调涨8英寸代工价格，尽管终端需求仍需观察，但供需反转已使PMIC报价转趋有利。业界分析，过去两年PMIC受消费电子库存修正影响，报价与稼动率承压；今年随AI服务器、资料中心、DDR5、车用与工控需求接棒，成熟制程产能不再宽松，PMIC有机会从景气循环修复，进一步走向结构性成长。
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06-17 11:48
AI算力需求推升 PMIC也传涨价 业内大咖爆已成定局
格隆汇6月17日｜据台湾工商时报，AI服务器、边缘AI与高效能运算需求推升电源架构升级，电源管理晶片(PMIC)族群营运动能逐步加温，加上成熟制程代工供给趋紧、晶圆代工报价调涨，市场预期类比IC与PMIC供应链议价能力改善。硅力*-KY、致新、茂达今年前五月营运表现分歧，但在AI电源、DDR5 PMIC、风扇马达驱动IC等题材加持下，下半年营运有望逐步增温。
就产业面来看，8英寸晶圆成熟制程供需正出现变化。其中，台积电、三星陆续调整8英寸产能配置，全球8英寸晶圆供给增幅有限，惟AI电源管理IC、功率元件、显示驱动IC及车工控需求升温，推升产能利用率回升。部分晶圆代工厂已开始调涨8英寸代工价格，尽管终端需求仍需观察，但供需反转已使PMIC报价转趋有利。
业界分析，过去两年PMIC受消费电子库存修正影响，报价与稼动率承压；今年随AI服务器、资料中心、DDR5、车用与工控需求接棒，成熟制程产能不再宽松，PMIC有机会从景气循环修复，进一步走向结构性成长。
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06-17 11:44
腾讯：Buddy全系产品内置模型已支持GLM–5.2
格隆汇6月17日｜据腾讯CodeBuddy消息，目前，腾讯WorkBuddy以及CodeBuddy IDE、插件、CLI全系产品现已内置上线GLM–5.2，全方位辅助处理大型工程重构、超长链路自主开发、复杂系统设计等全场景需求。
HK 腾讯控股
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06-17 11:42
大行评级丨杰富瑞：五矿资源配股兼发可转债募集资金，对中长期增长和战略定位正面
格隆汇6月17日｜杰富瑞发表研报指，五矿资源宣布通过配股及发行可换股债券，以募集16亿美元。该行认为，这种混合结构降低了五矿资源的加权平均资本成本(WACC)，同时保留了对铜价的完全杠杆效应。整体而言，虽然配股将于短期内对股价构成暂时的负面影响，但这次集资在公司层面上对中长期增长和战略定位仍属于正面。该行续予五矿资源“持有”评级，目标价10港元，认为该股的风险回报平衡，但在铜价上升的环境下，有可能出现升势。
HK 五矿资源
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06-17 11:39
大行评级丨瑞银：看好地方银行盈利快速增长，首选杭州银行
格隆汇6月17日｜瑞银发表研报指，目前在中国银行板块较偏好盈利增长快及股本回报率高的股份，认为虽然内地整体贷款增长放缓，但地方银行在四川、江苏、浙江及重庆等地区仍能录得高单位数至双位数百分比的贷款增长，另外亦看好地方银行规模相对较小，在行业整合中有提升市场份额的空间。该行预期，在2025年贷款市场报价利率下调次数较少及存款重新定价的推动下，领先的地方银行净利息收入将录得双位数增幅，支持2026年净利润实现高单位数至双位数的快速增长，目前首选为杭州银行，并给予重庆农村商业银行“买入”评级，目标价由8.35港元降至7.8港元；维持徽商银行“中性”评级，目标价由5.4港元升至5.9港元。
SH 杭州银行 HK 重庆农村商业银行 HK 徽商银行
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06-17 11:28
黄栢鸣内幕交易罪成囚5个月 撤销保释即时服刑
格隆汇6月17日｜香港著名喜剧导演兼商人黄栢鸣(艺名黄百鸣)被控内幕交易案，上月22日遭裁定罪名成立，上周于香港西九龙裁判法院被判处入狱5个月，罚款约9.97万港元，并要向证监会支付约37.43万港元调查费用；黄百鸣原本申请保释等候上诉获批，但他今日到西九龙裁判法院申请撤销保释，获批准即时服刑。
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06-17 11:23
大行评级丨美银：上调玖龙纸业及理文造纸目标价，需求改善支持利润复苏
格隆汇6月17日｜美银证券发表报告指，自4月底以来，瓦楞原纸和箱板纸的库存逐步下降。最新抽样显示，瓦楞原纸生产商库存为26.8万吨，箱板纸库存为69.1万吨，较4月中高点的39.3万吨和96万吨明显回落。这一趋势使箱板纸市场重新回到平衡状态，该行预计短期内纸价将继续上涨，主要受大型纸厂协调提价、小型纸厂库存偏低、下游稳健备货，以及废纸成本持续高企所支持。加上下半年需求逐步改善，该行相信纸业利润率有望进一步提升。考虑上述因素，该行将玖龙纸业2026/27至2027/28财年盈利预测小幅上调4%及1%，目标价由8.2港元上调2%至8.4港元；将理文造纸2026至2028财年盈利预测分别上调10%、6%及7%，目标价由3.2港元上调至3.8港元。
HK 玖龙纸业 HK 理文造纸
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06-17 11:20
大行评级丨海通国际：上调蓝思科技目标价至33.79港元，维持“优于大市”评级
格隆汇6月17日｜海通国际发表报告指，蓝思科技下半年在智能手机业务上将有效受益于大客户折叠屏项目，公司积极配合高端大客户战略创新，在折叠屏项目中供应UTG玻璃、PET膜、玻璃支架、3D玻璃盖板等，项目价值量高，份额领先。2027年公司继续配合客户在外观及材料方面的创新从而继续提升单机价值。长期看公司作为智能终端全产业链平台型龙头企业，顺应AI趋势积极布局，新兴板块AI服务器业务有望快速扩张，汽车业务持续推进，具身智能业务亦在突破前夕。
考虑到公司新兴业务的长期成长性，上调公司202至28年净利润预测为51.9亿、70.5亿及86.7亿元，原预测为51.2亿、64.8亿及76.5亿元，考虑公司作为AI及智能终端龙头企业，新兴业务布局成长空间明确，结合当前汇率及A/H折价因素，给予公司港股2026年30倍市盈率估值，对应港股目标价由26.37港元上调至33.79港元，维持“优于大市”评级。
SZ 蓝思科技 HK 蓝思科技
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06-17 11:16
圣邦股份(3661.HK)今起招股，入场费8606港元
格隆汇6月17日｜中国模拟集成电路公司圣邦股份(3661.HK)今日起至下周二(6月23日)招股，全球发售5400.12万股H股，其中香港发售占10%，其余为国际发售，每股发售价将不高于85.2港元，集资最多约46.01亿港元。一手100股，入场费8605.92港元。该股预计6月26日上市。联席保荐人包括中金公司及华泰国际。公司拟将发售所得款项净额中，约60%用于在未来5年内提升研发能力并扩展产品组合；约26%用于旨在整合行业资源的战略投资及/或收购；约6%在未来5年内拓展海外销售网络，特别是增强在欧洲、日本、韩国和新加坡的销售与营销能力；余下约8%分配予营运资金及一般公司用途。
HK 圣邦股份
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06-17 11:14
中信证券下半年展望：A股AI+能化构成新杠铃结构，港股逆转行情可期
格隆汇6月17日｜中信证券发布报告指，全球经济的韧性正面临中东冲突考验，预计下半年的核心特征是“供给冲击、政策约束与投资托底”并存。油价冲击的持续性是决定下半年全球宏观路径的第一变量。<u>对于中国而言，下半年宏观政策的聚焦点或更多转向结构性改革</u>，以“反内卷”和“碳考核”优化供给，以财税改革引导需求。
<u>A股市场：AI+能化构成新的杠铃结构</u>。展望下半年，继续站在全球视角去看中国、用K型思维替代牛熊思维去看市场、从“建造AI”到“适应AI”去看技术。配置上，长期底层逻辑依然是中国优势制造业定价权的重估，最具代表性的行业是新能源、化工、有色、电力设备；进攻端，密切关注国产AI的进展，看好国产算力链、云平台。此外，建议继续增配一些低估值品种，重点关注券商、保险。
<u>港股市场：逆转行情可期，把握高景气科技赛道和红利扩散行情</u>。配置上，建议关注五条主线：(1)高景气的科技赛道，包括港股已具备一定优势的Token经济产业链和机器人板块，以及电池、商业航天、脑机接口等领域；(2)红利扩散行情下，“类债平替”的稳健高股息板块(如物业管理、电信、电力等)，以及“泛红利+高成长”(如周期上行的能源、高分红的食品饮料与多元金融)；(3)供给受限、国家战略收储以及AI发展+电气化转型支撑需求的强工业属性金属；(4)中美关系稳定发展、贸易摩擦或缓解下，海外业务利润率或抬升的出口和出海链；(5)医疗板块，特别是料将进入密集数据催化期的创新药和正向循环筑起高壁垒的CXO。
<u>美股市场：预计下半年交易主线仍由基本面逻辑主导</u>。行业配置层面，建议关注：(1)增长动能持续强劲且估值水平相对合理的科技行业；(2)受益于地缘政治风险长期化与需求端高确定性双重支撑的军工板块；(3)受益于数据中心核心能源供应持续承压的能源基础板块；(4)受益于资本回报及监管改善双重驱动的金融板块(银行等)。
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06-17 11:09
港股异动丨舜宇大涨超9%领衔苹果概念股！苹果2027年推折叠iPhone及AI摄像头AirPods
格隆汇6月17日｜港股苹果概念股集体拉升上涨，其中，舜宇光学大涨超9%大幅领先，瑞声科技涨3.5%，蓝思科技、丘钛科技、ASMPT涨近2%。
消息上，苹果2027年将推出带摄像头AirPods与新一代折叠iPhone。苹果公司计划在2027年末推出全新搭载摄像头的AirPods，同期还有多款新品一同亮相，包括新一代折叠手机以及全新纪念款iPhone。这款全新AirPods是苹果首款主打人工智能的可穿戴设备，配备计算机视觉摄像头作为传感组件，为Siri提供实景视觉信息。
有分析称，iPhone作为全球头部品牌，其高端定位和巨大销售体量，有望带动整个折叠屏产业链迎来高速发展拐点。这意味着切入相关环节的供应商将获得更高的单机营收弹性。
HK 舜宇光学科技 HK 瑞声科技 HK 蓝思科技 HK 丘钛科技
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06-17 10:58
硅基流动超20亿元B轮融资落定，华兴资本担任独家财务顾问
格隆汇6月17日｜硅基流动近日完成超20亿元B轮融资。本轮融资由携程战投、晶科能源控股、金蝶股份、联通新沃、联通资本旗下联创创新基金、盛奕资本(润泽集团产业资本)、壁仞战投、蔚来资本、商汤战投、巨人网络、国泰君安创新投、纪源资本、华熙睿登、华控基金、国开金融、北工投资、中关村科学城等产业资本、顶级财务机构和国资联合投资，华兴资本担任独家财务顾问。至此，公司已获得能源、芯片、算力基础设施、云服务、大模型及场景应用全产业链头部企业的投资。
多项第三方数据表明，硅基流动的市场影响力已跻身行业第一梯队，并成为中国最知名的第三方MaaS平台：
国内市场稳居第一梯队。Gartner最新发布的《全球AI云市场指南》显示，硅基流动是入选代表性厂商的少数中国公司之一，同时也是《中国AI基础设施市场指南》中入选代表性厂商的唯一一家创业公司；IDC最新发布的《中国AI软件市场半年度追踪，2025H2》显示，硅基流动是中国公有云MaaS市场份额前四中唯一一家创业公司；Similarweb数据则表明，硅基流动的网站流量与头部大厂规模相当，是同类型创业公司的数十倍。
全球影响力快速崛起。知名Token分发平台OpenRouter数据显示，在70余家 Token供应商中，硅基流动的日Token消耗量连续数周位居第一，模型平均缓存命中率、输出速度等关键指标长期名列前茅。知名AI开发平台Dify Marketplace数据显示，SiliconFlow的插件安装量超55万，在来自全球的100余家Token供应商中排名前五。
HK 华兴资本控股
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06-17 10:34
汇丰中国落地首单QDLP托管业务
格隆汇6月17日｜汇丰银行(中国)有限公司今日宣布为国内一基金公司发行的QDLP(合格境内有限合伙人)产品提供托管服务。汇丰中国由此成为首家落地QDLP基金托管业务的外资银行。
HK 汇丰控股 US 汇丰控股
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