格隆汇5月25日｜前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，2015年下半年，创业板指数从4000点见顶后一路跌到1200点，很多没有业绩兑现的科技股跌了80%以上，甚至90%。现在创业板指数在科技股大涨带领下已创历史新高，从绝对估值看已偏高，但还没有达到2015年高点时的估值。 很多人担心AI科技泡沫破裂的风险，我认为一个比较好的做法是均衡配置，既要<u>关注六大赛道(芯片半导体、算力算法基础设施、人形机器人、商业航天、固态电池等储能方向、生物医药)的科技龙头股</u>，不错过科技牛的机会，同时还要关注“HALO资产”，这样进可攻、退可守。在市场涨到一定高度时，可选择适当调仓涨幅过大的股票，这样既不会踏空，也大概率不会承受过大回撤。如果后期指数调整幅度较大，还可以选择再次进行调仓，要根据市场情况适当调整仓位。<u>当前空仓或满仓都有较大风险</u>。 整体来看，<u>当前市场仍处于一轮慢牛长牛行情之中</u>，后市或依然会有较多的投资机会。大家在短期可以适当谨慎，但长期依然要保持乐观的心态。始终记住那句话：悲观者正确，乐观者前行，达观者无畏。这个世界最终是属于乐观者的。

格隆汇5月25日｜开盘不到半小时，沪深两市成交额突破1万亿元，较上一日此时放量超1800亿元。

格隆汇5月25日｜A股市场油气股集体下挫，其中，通源石油、科力股份跌超7%，潜能恒信跌超5%，中油工程、海油发展、中曼石油、首华燃气跌超4%，贝肯能源、泰山石油跌超3%，康普顿、统一股份、海油工程、中国石油、博迈科、石化油服跌超2%，中海油服、中国海油跌近2%。消息面上，特朗普称美伊协议基本谈成，油价大跌。WTI原油期货一度跌近6%报90.87美元/桶，布伦特原油期货一度跌超5%至94.75美元/桶。 美国总统特朗普周末表示，华盛顿与伊朗已就一项和平协议的谅解备忘录“基本达成一致”，该协议将重新开放霍尔木兹海峡的石油运输航道。他随后表示，已指示其代表不要仓促达成任何协议。

格隆汇5月25日｜深证成指翻绿，创业板指跌0.37%，沪指现涨0.33%。

格隆汇5月25日｜据福布斯，产品与增长运营人士Yoav Rechtman转载的一条贴文最近在X上的创业者和投资人圈子里广泛流传。其观点很直接：<u>随着AI吸收科技公司内部越来越多的工作，幸存下来的工作岗位将压缩为四类角色</u>，分别是： (1) 借助AI工具，实现快速交付的产品工程师和全能搭建人才； (2) 负责维护不断增长的AI生成物的安全、运维及基础设施专家； (3) 从事销售、客户体验和人力运营，社交能力强及注重人际维系的“社牛”； (4) 最后是法务、财务和治理岗位上“有章法的大人”。 上文所述框架与投资者目前的押注高度契合。第一类角色——高产能的产品工程师和全才型构建者，正对应AI编程助手领域的投资热潮。从绝对值来看，第二类角色所属的安全与基础设施领域吸引的资本最多。红杉资本合伙人Sonya Huang在去年5月公司举办的AI Ascent大会上提出了一个具体框架：“<u>我们正进入丰裕时代，AI让曾经稀缺的劳动力无处不在，且成本近乎为零</u>。”这一论断的前提是，<u>稀缺的不再是执行的工作量，而是更上一层的判断力和人际智能</u>——这正对应框架中“社牛”和“有章法的大人”这两类角色。

格隆汇5月25日｜科创芯片股走强，寒武纪大涨超11%，股价最高达1435元，续创历史新高，总市值突破9000亿元。华虹公司涨超5%，续创历史新高；中芯国际、杰华特、思瑞浦、盛美上海等涨幅居前。 消息面上，2026国际电路与系统研讨会25日在上海举行，华为正式发表“韬(τ)定律”。这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则。预计到2031年，基于该定律的高端芯片晶体管密度将达到1.4纳米制程的同等水平。