格隆汇5月25日｜A股市场油气股集体下挫，其中，通源石油、科力股份跌超7%，潜能恒信跌超5%，中油工程、海油发展、中曼石油、首华燃气跌超4%，贝肯能源、泰山石油跌超3%，康普顿、统一股份、海油工程、中国石油、博迈科、石化油服跌超2%，中海油服、中国海油跌近2%。消息面上，特朗普称美伊协议基本谈成，油价大跌。WTI原油期货一度跌近6%报90.87美元/桶，布伦特原油期货一度跌超5%至94.75美元/桶。 美国总统特朗普周末表示，华盛顿与伊朗已就一项和平协议的谅解备忘录“基本达成一致”，该协议将重新开放霍尔木兹海峡的石油运输航道。他随后表示，已指示其代表不要仓促达成任何协议。

格隆汇5月25日｜深证成指翻绿，创业板指跌0.37%，沪指现涨0.33%。

格隆汇5月25日｜据福布斯，产品与增长运营人士Yoav Rechtman转载的一条贴文最近在X上的创业者和投资人圈子里广泛流传。其观点很直接：<u>随着AI吸收科技公司内部越来越多的工作，幸存下来的工作岗位将压缩为四类角色</u>，分别是： (1) 借助AI工具，实现快速交付的产品工程师和全能搭建人才； (2) 负责维护不断增长的AI生成物的安全、运维及基础设施专家； (3) 从事销售、客户体验和人力运营，社交能力强及注重人际维系的“社牛”； (4) 最后是法务、财务和治理岗位上“有章法的大人”。 上文所述框架与投资者目前的押注高度契合。第一类角色——高产能的产品工程师和全才型构建者，正对应AI编程助手领域的投资热潮。从绝对值来看，第二类角色所属的安全与基础设施领域吸引的资本最多。红杉资本合伙人Sonya Huang在去年5月公司举办的AI Ascent大会上提出了一个具体框架：“<u>我们正进入丰裕时代，AI让曾经稀缺的劳动力无处不在，且成本近乎为零</u>。”这一论断的前提是，<u>稀缺的不再是执行的工作量，而是更上一层的判断力和人际智能</u>——这正对应框架中“社牛”和“有章法的大人”这两类角色。

格隆汇5月25日｜科创芯片股走强，寒武纪大涨超11%，股价最高达1435元，续创历史新高，总市值突破9000亿元。华虹公司涨超5%，续创历史新高；中芯国际、杰华特、思瑞浦、盛美上海等涨幅居前。 消息面上，2026国际电路与系统研讨会25日在上海举行，华为正式发表“韬(τ)定律”。这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则。预计到2031年，基于该定律的高端芯片晶体管密度将达到1.4纳米制程的同等水平。

格隆汇5月25日｜富时中国A50指数期货短线拉升，现涨幅扩大至1%。

格隆汇5月25日｜科创50指数涨幅扩大至1%，寒武纪涨近8%领涨成份股。

格隆汇5月25日丨今日，在国际电路系统研讨会ISCAS 2026上，华为何庭波发表题为“半导体新路径探索与实践”的主旨演讲，发表了指导半导体产业发展的新原则——韬(τ)定律。韬(τ)定律提出以“时间 (τ) 缩微”替代“几何缩微”作为半导体与电子系统演进的新指导原则——通过逻辑折叠等创新技术，持续压缩信号传播时延，不断提升晶体管密度，从而实现半导体与电子系统的持续演进。 近年来，主导半导体产业半个多世纪的摩尔定律正面临严峻的物理极限和经济效益双重挑战。面对晶体管几何缩微放缓，晶体管成本红利消退等发展困境，如何跨越传统工艺路径的局限，探索出一条全新的可持续演进路线，以满足当下呈指数级攀升的计算性能需求，已成为全球半导体行业亟待攻克的共同难题。韬(τ)定律正是解决该难题的有效路径。华为创新性地提出了“逻辑折叠（LogicFolding）”等核心技术，构建了贯穿器件、电路、芯片到系统层面的多层级协同优化体系。该体系以系统性降低时间常数τ为目标，旨在驱动各层级性能、能效、晶体管密度的持续提升 在此次主旨演讲中，何庭波详细讲解了华为如何把韬(τ)定律应用到智能手机和AI计算领域的实践。在过去六年的实践中，基于韬(τ)定律，华为已成功设计并量产了381款芯片，广泛覆盖了千行百业的需求。其中，<u>将于2026年秋季面世的麒麟芯片，率先采用了逻辑折叠技术，性能大幅提升</u>。预计到2031年，基于韬(τ)定律的高端芯片晶体管密度将达到1.4纳米制程的同等水平。