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2026-06-15 17:48 星期一
05-20 15:10
ETF收评 | 科创50指数涨3.2%续创历史新高，半导体产业链持续爆发，科创半导体ETF华夏大涨6.6%
格隆汇5月20日｜A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，上证指数跌0.18%，深证成指平收，创业板指涨0.34%，科创50指数涨3.2%，续创历史新高。全市场成交额29764亿元，较上日成交额放量675亿元，全市场超3800只个股下跌。半导体产业链爆发，先进封装、存储器、GPU、光刻机方向多点开花；锂电池、光伏、稀土、CPO题材活跃。电力股大跌，AI应用、金融科技、短剧游戏、商业航天概念股走低。
今日半导体产业链全线爆发，相关ETF涨幅显著，与先进封装、存储器、GPU、光刻机方向多点开花的行情高度联动，成为市场绝对主线：
半导体设备与芯片板块：科创半导体ETF华夏（588170）大涨6.67%，领涨全市场；半导体ETF南方（159325）上涨5.50%，半导体设备ETF招商（561980）上涨5.43%，半导体设备ETF国泰（159516）上涨5.28%，芯片ETF华夏（159995）上涨4.81%，科创芯片ETF嘉实（588200）上涨4.79%，芯片ETF易方达（516350）上涨4.58%，芯片ETF国泰（512760）上涨4.53%，半导体ETF国联安（512480）上涨4.50%，集成电路ETF国泰（159546）上涨4.27%，半导体设备、芯片、集成电路全产业链集体爆发，直接受益于算力硬件、先进封装、存储器题材的强势行情。
今日电力、传媒、消费板块集体大幅下挫，相关ETF跌幅居前，与电力股大跌、AI应用、短剧游戏题材走低形成联动：
电力与绿电板块：电力ETF广发（159611）大跌4.94%，领跌市场；绿电ETF华夏（562550）下跌4.56%，绿色电力ETF嘉实（159625）下跌4.04%，公用事业ETF华夏（159301）下跌3.76%，电力、绿电题材集体大幅走弱。传媒与游戏板块：传媒ETF广发（512980）下跌2.91%，游戏传媒ETF浦银（517770）下跌2.63%，传媒ETF华夏（516190）下跌2.46%，AI应用、短剧游戏题材集体大幅回调。消费板块：线上消费ETF平安（159793）下跌2.40%，在线消费ETF南方（159728）下跌2.35%，消费题材同步走弱。海外市场板块：巴西ETF易方达（520870）下跌3.01%，同步大幅走弱。
SH 科创半导体ETF华夏 SZ 半导体ETF南方 SH 半导体设备ETF招商 SZ 半导体设备ETF国泰 SZ 芯片ETF华夏 SH 芯片ETF易方达 SH 半导体ETF国联安 SZ 集成电路ETF国泰 SZ 电力ETF广发 SZ 绿色电力ETF嘉实 SH 传媒ETF广发 SH 传媒ETF华夏 SZ 线上消费ETF平安 SH 巴西ETF易方达
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05-20 15:06
研报掘金丨东方证券：首予中国人寿“买入”评级，目标价55.20元
格隆汇5月20日｜东方证券研报指出，2025年中国人寿总保费7,298.9亿元，同比+8.7%；新单保费2,340.8亿元，同比+9.3%，自2022年以来持续修复。看好中国人寿作为寿险龙头的价值修复空间。负债端，公司保费规模增长稳健，新单保费延续修复，NBV和NBVM同步改善，个险渠道稳中提质，银保渠道价值贡献快速提升；资产端，公司固收底仓保持高位，权益配置提升，OCI股票占比上升有助于兼顾收益弹性与报表稳定性。估值方面，以2026E内含价值作为估值锚，给予公司2026年1.0xP/EV，对应目标价55.20元，首次覆盖，给予“买入”评级。
SH 中国人寿
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A股收评：三大指数涨跌不一，科创50指数涨3.2%创新高，半导体、存储芯片板块走强
格隆汇5月20日｜A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，沪指跌0.18%报4162点，深证成指平收，创业板指涨0.34%，科创50指数涨3.2%创历史新高。全市场成交额2.98万亿元，较前一交易日增量675亿元，超3800股下跌。
盘面上，国产存储双雄长江存储、长鑫科技冲刺IPO，半导体、存储芯片板块走高，上海合晶、兆易创新等多股涨停，华虹公司涨超18%创新高；氟化工板块活跃，多氟多涨停；光刻机板块走强，晶方科技等多股涨停；光学元件、逆变器及有机硅等板块涨幅居前。另外，电力股下挫，浙能电力、京能电力及大唐发电等多股跌停；三大电信运营商走低，中国电信跌逾6%；盲盒经济板块走弱，高乐股份跌停；公用事业、教育及轮毂电机等板块跌幅居前。(格隆汇)
SH 华虹公司 SH 浙能电力
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05-20 14:52
研报掘金丨东方证券：首予中国人保“买入”评级，人身险价值修复有望推动集团估值重估
格隆汇5月20日｜东方证券研报指出，中国人保财险龙头优势稳固，人身险价值修复有望推动集团估值重估。公司兼具财险龙头盈利能力稳健、寿险价值修复和健康险高成长三重逻辑。财险端，人保财险市场份额稳居行业第一，承保盈利能力较稳健，为集团利润提供持续支撑；寿险端，银保高增与个险提质共同推动NBV修复，负债成本改善有望带动EV持续增长；健康险端，人保健康依托专业健康险平台优势，利润和价值贡献持续释放。公司潜在的归母权益价值为4,799.4亿元，对应的目标价为10.85元。首次覆盖，给予“买入”评级。
SH 中国人保
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05-20 14:45
研报掘金丨东吴证券：首予三特索道“买入”评级，核心项目盈利稳健
格隆汇5月20日｜东吴证券研报指出，三特索道是索道领域全国龙头，多元化布局旅游开发运营。公司核心项目盈利稳健，改造+新项目贡献增量。2025年公司旗下7个盈利项目合计接待游客775.24万人次，占整体的96.4%；营收达到6.14亿元，占整体的96.0%；贡献净利润2.60亿元，占归母净利润的118.6%。证监局处罚落地，武汉国资赋能成长。公司作为全国索道投资运营龙头，核心项目运营成熟盈利稳健。武汉国资理顺管理机制，公司持续推进存量项目改造和新项目建设，降本增效下释放业绩增量。预计2026-2028年公司归母净利润为1.76/2.00/2.45亿元，对应PE为16/14/12倍，首次覆盖给予“买入”评级。
SZ 三特索道
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05-20 14:35
研报掘金丨太平洋：维持长久物流“增持”评级，利润弹性或得到释放
格隆汇5月20日｜太平洋证券研报指出，长久物流短期业绩承压，布局智慧物流。2025年实现归母净利润为-0.87亿，同比-209.81%；2026第一季度归母净利润为0.01亿，同比-76.1%。公司下设整车事业部、国际事业部、新能源事业部三大业务板块。25年度，公司核心整车运输业务稳步推进，全年累计完成整车运输295万台，同比增长7%；国际事业部则基于三艘国际滚装船，并联动航运公司，形成“公铁水”多式联运闭环服务能力；新能源事业部聚焦储能领域深耕细作。公司后续将聚焦两大核心方向，包括拓展新业务场景，优化成本结构。未来，当油价回落及汽车销量企稳之后，公司利润弹性或得到释放。继续关注，维持“增持”评级。
SH 长久物流
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05-20 14:32
研报掘金丨太平洋：维持豪鹏科技“买入”评级，卡位新兴赛道，布局全球交付能力
格隆汇5月20日｜太平洋证券研报指出，豪鹏科技营收稳健增长，储能业务快速发展。2025年公司实现归母净利润2.03亿元，同比增长123%；2026Q1实现归母净利润0.40亿元，同比增长26%。公司持续践行战略大客户的策略，凭借产品和技术创新优势，通过拓展更多品牌客户和提升份额，整体出货量保持良好的增长势头，营业收入保持稳健增长。卡位新兴赛道，布局全球交付能力。公司在持续巩固并深耕消费电子与智能终端电源解决方案这一核心基本盘的同时，基于公司在全球头部品牌客户积累的优势，精准把握头部客户产品AI渗透率提升的机遇，集中优势资源突破AI端侧硬件、机器人、低空经济等前沿赛道。同时，公司越南生产基地已深度嵌入国际头部客户的全球供应链网络，能灵活满足其全球化订单需求。维持公司“买入”评级。
SZ 豪鹏科技
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05-20 14:20
研报掘金丨东方证券：首予新华保险“买入”评级 价值增长再提速 权益弹性正释放
格隆汇5月20日｜东方证券研报指出，新华保险价值增长再提速，权益弹性正释放。公司寿险主业集中度较高，负债端和投资端变化对业绩及估值影响更直接。2024年以来，公司归母净利润和ROE明显修复，新华保险作为寿险主业集中公司在负债端修复和投资收益修复阶段具备较强业绩弹性。负债端已从规模修复进一步转向价值修复，个险提质增效和银保高增长共同推动NBV改善。投资端权益配置比例较高，资产结构变化强化利润表弹性。公司寿险主业属性突出，负债端价值修复和资产端权益弹性对业绩及估值影响更为直接。负债端看，个险渠道队伍出清后产能改善，银保渠道价值贡献明显提升；资产端看，公司权益类资产占比较高，权益市场改善阶段利润弹性较强。考虑上市以来公司P/EV估值较同业有一定折价，给予公司2026年0.8xP/EV，对应目标价81.22元，首次覆盖，给予“买入”评级。
SH 新华保险
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05-20 14:15
大行评级丨高盛：持续偏好CDMO公司，选择性布局制药与生物科技公司
格隆汇5月20日｜高盛发表研报指，进入2026年中，持续偏好CDMO公司，因为其盈利周期有利；同时选择性布局制药与生物科技公司，重点关注即将公布的临床数据及授权交易执行进度：药明康德的第二季展望可能上调；恒瑞医药与跨国药厂的更深入合作；信达生物与科伦博泰在ASCO及ADA年会中的核心地位，其关键更新将进一步提升全球管线能见度。具体在ASCO年会中，一线非小细胞肺癌次世代疗法的新动态(例如针对PD-1/VEGF的HARMONi-3试验，以及针对pembrolizumab与sac-TMT联合疗法的optiTROP-Lung05试验)，对整体生物科技市场情绪仍至关重要。
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05-20 14:12
研报掘金丨浙商证券：首予联德股份“买入”评级，公司发电零部件放量可期
格隆汇5月20日｜浙商证券研报指出，联德股份为高端精密铸件龙头，乘AIDC东风再起航。2016-2025年公司营收复合增速12.8%，归母净利润复合增速13.3%。公司通过绑定卡特彼勒、INNIO等全球龙头，切入数据中心发电设备零部件。目前公司已实现内燃机缸体、齿轮箱体、飞轮壳体、动力机架，以及燃气轮机核心零部件的批量化供应，深度服务于全球龙头客户。受益北美数据中心电力缺口扩大，公司发电零部件放量可期。公司产品品类自工程机械、压缩机零部件延伸至AIDC发电设备零部件领域，成长空间打开。公司扩产提速，国内+墨西哥双布局。首次覆盖，给予“买入”评级。
SH 联德股份
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05-20 13:58
研报掘金丨华安证券：维持鲁西化工“买入”评级，细分产品景气度触底回升
格隆汇5月20日｜华安证券研报指出，鲁西化工季度盈利大幅改善，细分产品景气度触底回升。20205全年公司实现归属于母公司所有者净利润9.07亿元，同比减少55.31%；2026年一季度归属于母公司所有者净利润4.38亿元，同比增长6.07%，环比增长475.92%。业绩筑底回暖，一季度盈利大幅改善。2026年一季度以来，受原油价格上行推升煤化工景气度叠加己内酰胺、有机硅行业“反内卷”协同推进影响，公司核心产品价格回暖，带动业绩大幅改善。报告期内，公司重大项目建设有序推进，24万吨/年乙烯下游一体化项目（二期工程）、15万吨/年丙酸项目已建成投产；硫磺制酸、甲醇洗装置酸性气资源化利用等重点项目开工建设；同时取得10万吨/年粉末涂料添加剂项目、聚碳酸酯装置节能减排扩产优化提升项目的环评批复。在建项目有序推进，有助于公司聚焦材料产品高端领域应用、稳定生产运行，进一步完善“煤化工-盐化工-氟硅化-新材料”一体化产业链，持续巩固成本竞争优势。伴随公司主要产品景气回暖，一体化布局持续完善，维持“买入”评级。
SZ 鲁西化工
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05-20 13:49
研报掘金丨华安证券：维持昊华科技“买入”评级，氟化工景气度延续上行
格隆汇5月20日｜华安证券研报指出，氟化工景气度延续上行，昊华科技新建产能项目逐步推进。2025年全年公司实现归属于母公司所有者净利润14.44亿元，同比增长37.07%；2026年一季度实现归属于母公司所有者净利润3.08亿元，同比增长66.73%。氟化工景气上行，多板块协同发力，一季度业绩超预期增长。在建项目稳步推进，碳减排及工程服务业务持续向好。后续，伴随西南电子气体项目二期、含氟高端精细化学品项目、高性能民用航空涂料项目等重点存量项目建成投产与碳减排及工程服务前期签约的国内高端化工、煤化工、环保项目进入执行期，公司未来业绩增长动能强劲。氟化工景气延续，伴随公司在建项目稳步推进与工程服务订单逐步兑现，维持“买入”评级。
SH 昊华科技
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05-20 13:41
A股部分CRO概念股拉升
格隆汇5月20日｜A股市场部分CRO概念股拉升，其中，博腾股份涨9%，皓元医药涨超5%，昊帆生物涨近5%，药康生物长进4%，益诺思、毕得医药涨超2%，康龙化成、昭衍新药、药明康德涨超1%。
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05-20 13:39
研报掘金丨华安证券：维持广信股份“买入”评级，一季度盈利有所改善
格隆汇5月20日｜华安证券研报指出，广信股份2025全年归属于母公司所有者净利润6.57亿元，同比减少15.64%；2026年一季度归属于母公司所有者净利润1.57亿元，同比减少2.27%，环比增长15.28%。核心产品价格回暖，一季度盈利有所改善。截至5月18日，对硝基氯化苯、邻硝基氯化苯、敌草隆、草甘膦二季度市场均价环比分别+105.40%、+28.22%、+18.91%、+36.05%，有望推动盈利水平进一步改善。公司在目前农药类民营企业中拥有最多光气资源，两大生产基地合计拥有光气许可产能32万吨/年。伴随公司主要原药产品及中间体景气回暖，光气化平台产品布局持续完善，维持“买入”评级。
SH 广信股份
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05-20 13:29
A股锂矿股集体上涨，国城矿业涨超6%
格隆汇5月20日｜A股市场锂矿股集体上涨，其中，新迅达涨8%，国城矿业涨超6%，大中矿业涨超5%，盛新锂能、德方纳米涨超4%，天花新能、大为股份涨超3%。消息面上，宜春市自然资源局研究起草了《关于进一步加强锂资源矿山监督管理的通知（征求意见稿）》。现面向社会公开征求意见，征求意见时间为2026年5月18日至2026年6月1日，为期15天。
SZ 国城矿业 SZ 大中矿业
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