格隆汇5月11日｜印度总理莫迪10日呼吁民众减少汽油、柴油和食用油消费，减少出国旅行，提倡公交出行和远程办公，以应对中东局势紧张导致的能源供应短缺以及节约外汇。据多家媒体报道，莫迪在印度南部特伦甘纳邦出席集会活动时说：“我们应减少汽油和柴油的使用。在有地铁的城市，大家应尽量乘坐地铁出行……如果不得不开车，就尽量拼车。”他还呼吁民众和企业优先考虑居家办公和举行线上会议。莫迪敦促民众减少食用油消费，称此举“既健康，又爱国”，同时呼吁农民把化肥用量减少一半。

格隆汇5月11日｜东吴证券全球首席经济学家陈李发文称，前几天，一条消息在国内社交媒体上广泛传播。韩国芯片公司SK海力士，3.5万名员工，预计人均奖金将达到610万人民币。同一家公司，同一批工厂，同一批工程师——三年，从巨亏到创纪录盈利。这就是半导体行业周期。 <u>半导体行业的周期性波动，根源在于一个结构性错配</u>。需求是短周期的、弹性的——手机、电脑、汽车、服务器的需求，随经济冷热、技术迭代迅速变化。供给是长周期的、刚性的——建设一座现代晶圆厂，从决策到量产通常需要三年以上。 这个错配，产生了一个反复上演的剧本：<u>市场繁荣→所有厂商同时扩产→三年后产能集中释放→价格崩塌→亏损→削减资本开支→数年后短缺再来</u>。这个循环，半导体行业已经经历了超过15次。 让波动更加极端的，是供应链的"牛鞭效应"——当芯片紧缺，下游客户超量囤货；一旦需求放缓，停止采购、消化库存，芯片厂感受到的需求下滑远比终端市场的真实下跌剧烈得多。<u>DRAM(动态随机存储器)因为高度商品化、无差异化，是所有半导体品种中周期最极端的一类</u>。 这一轮由AI资本开支驱动的内存超级周期，在需求的真实性、供给的集中度上，都与历史有所不同，可能比历史上任何一轮都走得更长。但再深的竞争壁垒，再领先的技术，再大的alpha，都是时代洪流中的或大或小的浪花而已。

格隆汇5月11日｜摩根大通公司在不到一个月的时间里第二次上调韩国股票目标价，理由是半导体周期改善、公司治理改革和工业部门增长。这家华尔街投行将其对韩国首尔综指(KOSPI)的基础目标上调至9000点，看涨情景下的目标上调至10000点，<u>这意味着较上周五收盘价尚有33%的上行空间</u>。相比之下，该行在4月下旬设定的基础目标和看涨目标分别为7000点和8500点。 受全球人工智能(AI)热潮所推动的盈利增长提振，策略师们正竞相上调对韩国股市的展望。周一，韩国KOSPI指数飙升5%，盘中一度触及7876.60点的历史新高，将其年内累计涨幅扩大至约86%，进一步巩固了其作为全球表现最佳股市之一的地位。 高盛上周已将KOSPI指数的目标点位上调至9000点。