格隆汇4月20日｜有投资者在互动平台向时代电气提问：公司工业板块，主要产品有啥，有无技术竞争力？目前增长势头如何？汽车，空调，家电等都是行业很大的产品，时代电气有无向此类大市场供货或提供技术服务？ 时代电气回复称，目前公司的工业变流产品应用于暖通、冶金、矿山等领域，包括中央空调变频、轧机中压传动变频、矿用车电驱系统、风电变流器、光伏逆变器等。公司与众多客户建立了良好的战略合作关系，为其提供成熟的工业变流系统解决方案。

格隆汇4月20日｜东方证券研报指出，圣农发展2025年实现营业收入200.94亿元，同比+8.12%；实现归母净利润13.8亿元，同比+90.55%。25年公司肉禽产品产量、销量均实现增长，鸡肉生食销售量157.68万吨，深加工肉制品产品销售量44.76万吨，同比分别增长12.40%、41.25%。公司作为国内白羽肉鸡全产业链龙头，凭借“种源自主可控—养殖降本增效—食品深加工增值”的一体化布局，构建了深厚的成本护城河与抗周期能力。我们看好公司在种源优势持续兑现、食品业务占比提升及行业周期有望向上背景下的成长韧性。考虑到26年白羽肉鸡供给仍然宽松，预计鸡价维持底部震荡，随着引种中断影响落地，27年后鸡价有望开启上行，下调26年盈利预测，上调27年盈利预测，新增28年盈利预测，预测公司2026-2028年每股收益分别为1.11/1.42/1.71元（前值26-27年分别为1.24/1.41元），根据可比公司估值法，给予公司26年19x估值，对应目标价21.09元，维持“买入”评级。

格隆汇4月20日｜有投资者在互动平台向国博电子提问：请问国博电子能否自研自产星载T/R芯片，公司T/R组件产品中芯片的自供率有多少？国博电子回复称，在T/R组件领域，公司主要负责芯片设计，组件和模块的设计、制造以及测试，芯片的生产、封装一般委托第三方厂商或机构完成。相关情况已在公司定期报告中披露，具体请以公司披露的信息为准。

格隆汇4月20日｜有投资者在互动平台向龙迅股份提问：公司与英伟达在哪些领域有合作？龙迅股份回复称，公司与英伟达在汽车电子、高端显示领域保持深度参考设计合作，部分产品已量产，协同效应持续释放。

格隆汇4月20日｜投资者在互动平台向龙图光罩提问：公司为什么账上有钱还故意拖欠农民工工资？最后还等法院封账户？是为了配合定增吗？ 龙图光罩回复称，公司自身不存在任何拖欠农民工工资的行为。您所关注的情况，系项目总承包方与其下游劳务分包方之间的款项支付问题。就相关工程项目，公司已严格按照合同约定及施工进度，及时足额地向总承包方履行了付款义务。目前，该事件正在依法处理中，不会对公司的正常生产经营、财务状况及偿债能力构成重大影响。公司始终以负责任的态度对待所有利益相关方，并将持续规范项目管理。所有重大信息请以公司官方公告为准。

格隆汇4月20日｜东方证券研报指出，金徽酒收入稳健，产品结构短期承压。公司2026年一季度实现营业收入10.9亿元，同比下降1.46%，归母净利润2.05亿元，同比下降12.51%。产品结构短期承压，省内市场略有下降。分区域看，26Q1公司省内营收7.90亿元，同比下降7.87%，占比73.3%，省外营收2.87亿元，同比增长20.5%，占比26.7%。其中，陕西、新疆市场增长较快，青海、宁夏、内蒙稳健，华东市场仍在调整，2026年将加大产品、渠道、组织投入以提升省内份额。未来3-5年公司坚持“规模优先”战略，加大投入提升西北地区市占率；核心经营主题为“提质、增效、降本”，应对原材料涨价、人工成本上升等压力。根据26年一季报，次高端价格带等商务消费需求略不及预期，下调26、27盈利预测。根据行业可比公司平均估值，给予公司估值水平为26年的38倍市盈率，对应目标价23.94元，维持“买入”评级。

格隆汇4月20日｜浙商证券研报指出，鸿路钢构经营现金流改善明显，单吨盈利或见底。2025年公司营收220.68亿元同增2.57%；归母净利润6.31亿元同降18.27%。毛利率及所得税扰动全年业绩，现金流表现亮眼。在国内下游需求相对疲软的背景下，公司单季度产量保持两位数增长，说明公司智能化改造产线效果初显。考虑到2025Q1-2026Q1公司主材之一的热轧板卷吨均价分别为3400元、3233元、3386元、3280元和3262元，1季度公司大订单吨加工费环比或有改善，从而带动公司加工利润见底回升。当前市值对应PE估值分别为17.17、13.26、10.53倍，维持“买入”评级。

格隆汇4月20日｜有投资者在互动平台向百济神州提问：贵公司年报显示出售部分特许权使用费权利确认63亿元其他非流动负债，能否请说明该交易会计处理及对后续营收确认的影响。公司期末现金及现金等价物151亿元，为何长期借款仍大增455%至67.57亿元？融资必要性及资金具体投向为何？ 百济神州回复称，2025年，公司将收取相关药品分成收入的权利以固定对价转让给独立第三方，并一次性收到了全部款项。公司在确认了融资成分的基础上，将转让价款递延，在整个合作期内分摊确认收入，并确认相关融资费用。对于尚未确认为收入的递延价款，公司根据其流动性分类至合同负债和其他非流动负债科目。由于新药研发、生产、商业化是一个投资大、周期长、风险高的过程，公司自成立以来在药物早期发现、临床前研究、临床开发、生产、商业化推广等多个环节持续投入。在研管线产品研发和配套的生产线未来仍需保持较大金额的投入。因此，充足的资金储备将继续保障公司业务的发展及增长。

格隆汇4月20日｜有投资者在互动平台向云天励飞提问：根据公开新闻，公司全资子公司励飞科技布局了算力租赁业务，请问公司当前算力租赁业务进展如何，运营算力总规模合计有多少？ 云天励飞回复称，公司企业级板块业务涵盖提供芯片和模组、落地大规模异构高性能算力集群为客户提供AI训练及推理算力服务，包括智能算力调度及AI大模型开发配套服务等。目前板块业务开展正常，关于具体业务推进状况及金额，请您关注公司定期报告及其他公开信息。

格隆汇4月20日｜有投资者在互动平台向杭可科技提问：① 前五大客户销售占比约71.55%，请问公司在客户结构优化及风险分散方面的安排情况如何？② 境内营收同比下降约34.37%，境外营收增长约72.84%，请问不同区域需求变化及后续市场布局情况如何？③ 单项计提坏账准备约1.29亿元涉及多家客户，请问相关回款进展及风险控制安排情况如何？ 杭可科技回复称，针对您的问题回复如下：① 公司以优质客户、优质订单为导向，在稳固与优质大客户长期稳定合作的同时，也注重新客户的开拓，具体情况敬请查阅公司定期报告及相关临时公告。② 公司关于不同区域需求变化及后续市场布局已在定期报告相关章节及临时公告中阐述，敬请查阅公司信息披露相关内容。③ 公司高度重视资金流的健康，通过加强客户信用评估体系建设、优化合同条款、加大催款力度等一系列措施，2025年度，公司实现经营活动产生的现金流量净额为11.96亿元，较上年同期增长606.55%。后续，公司仍将持续严控资金和财务风险，确保资金的健康周转，切实保障公司及股东利益。

格隆汇4月20日｜有投资者在互动平台向佰维存储提问：面对行业超级大周期，公司产能是否跟得上？是否存在上游原材料短缺紧张问题？ 佰维存储回复称，公司子公司泰来科技(佰维惠州封测制造中心)是公司先进封测及存储器制造基地。泰来科技专精于存储器封测及SiP封测，目前主要服务于母公司的封测需求，部分产能服务于战略客户需求。公司正加紧惠州封测制造中心的产能扩建，以满足客户的交付需求。在原材料采购方面，公司与全球主要的存储晶圆厂商和晶圆代工厂合作进一步深化，与主要存储晶圆原厂继续签订LTA(长期供应协议)。此外，公司已与某存储原厂签订采购金额为15亿美元的日常经营性采购合同，如本合同能顺利履行，将有助于增强公司中长期存储晶圆供应的稳定性，降低存储晶圆价格波动对成本的影响。

格隆汇4月20日｜浙商证券研报指出，舍得酒业收入端降幅缩窄，盈利端小幅承压。26Q1公司实现营收/归母净利润/扣非归母净利润为14.81/2.32/2.23亿元，同比-6.01%/-33.10%/-34.91%。26Q1中高档酒/普通酒实现营收10.54/2.95亿元，同比-14.60%/+41.88%，春节期间，公司系列产品增势良好，终端库存去化加速，开瓶率保持双位数增长，中低价位产品表现积极驱动业绩。26Q1经销商同比-112家至2509家，平均经销商收入同比-2.27%至53.78万元/家。维持“买入”评级。

格隆汇4月20日｜有投资者在互动平台向云天励飞提问：公司从25年7月开始提出大算力云端推理芯片，再到后来陈宁博士到处演讲的PPT里的大算力云端推理芯片都有公布时间节点，到今年2月3日发布deepV100/200/300大算力推理芯片。目前眼看着竞品公司产品陆陆续续落地，而贵公司产品研发感觉一点消息都没有披露进展情况，大算力芯片研发费用也过半多了，芯片研发是不是给投资者谈谈进展情况，是否顺利？ 云天励飞回复称，公司在研芯片进度正在有序推进中。后续如有重大进展，公司将严格依据信息披露规则，在上交所网站及指定媒体依法合规披露。

格隆汇4月20日｜浙商证券研报指出，精工钢构海外业务表现亮眼，现金流改善支撑高股息。2025年营收208.38亿元同增12.69%；归属净利润6.05亿元同增18.23%。公司海外业务实现跨越式增长，海外营收为40.50亿元同比增长57.34%，毛利率为13.53%同比减少0.32pct，相对高毛利的海外业务成为公司第一增长极。截止2025年底，公司合同资产及存货合计116.08亿元同增8.28%，应收账款及票据合计45.83亿元同增10.22%，合同负债为15.97亿元同增4.84%。订单总额再创新高，海外和新兴业务实现高增。公司估值便宜股息较高，给予“买入”评级。