格隆汇4月1日｜东吴证券研报指出，埃斯顿业绩扭亏，工业机器人市场份额持续提升。2025年公司实现营收48.88亿元，同比+21.93%；实现归母净利润0.45亿元（2024年同期-8.10亿元）；公司2025年业绩扭亏为盈，主要系工业机器人的市场需求回暖及国产替代进程加速，国内业务增长较快。分产品看，工业机器人及智能制造系统实现营收39.97亿元，同比+31.80%；自动化核心部件实现营收8.91亿元，同比-8.72%，主要受行业波动、市场竞争、转让控股子公司等因素的影响。分海内外看：国内实现营收34.25亿元，同比+29.79%。海外实现营收14.63亿元，同比+6.80%。截至2025年，公司连续8年位列国产机器人市场第一。根据MIR睿工业最新数据统计，2025年公司工业机器人在中国出货量首次超越外资品牌，成为位列中国工业机器人市场首位的国产机器人品牌，市场份额进一步提升，并在汽车、电子、锂电等应用领域实现快速增长。考虑到公司在工业机器人领域龙头地位，维持公司“增持”评级。

格隆汇4月1日｜开源证券研报指出，赛力斯Q4业绩有所承压，M6上市在即业绩改善可期。2025年年实现营收1650.54亿元，同比+13.7%；归母净利润59.57亿元，同比+0.2%，其中Q4归母净利润6.44亿元，同环比-66.2%/-72.8%，Q4业绩承压。Q4销量同环比高增，M7占比提升影响单车均价。M6上市在即增量可期，出海打开销量空间，布局机器人打造新成长曲线。当前股价对应的PE分别为15.7/10.7/8.0倍，但考虑到公司M6爆款可期，全球化发展有望加速，积极布局机器人等前沿领域，看好长期发展，维持“买入”评级。

格隆汇4月1日丨据农业农村部监测，4月1日“农产品批发价格200指数”为119.27，比昨天下降0.26个点，“菜篮子”产品批发价格指数为120.40，比昨天下降0.30个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为15.33元/公斤，比昨天上升0.1%；牛肉66.27元/公斤，比昨天下降0.2%；羊肉64.77元/公斤，比昨天上升0.7%；鸡蛋7.68元/公斤，比昨天下降1.5%；白条鸡17.21元/公斤，比昨天下降0.1%。重点监测的28种蔬菜平均价格为4.58元/公斤，比昨天下降2.1%；重点监测的6种水果平均价格为7.69元/公斤，比昨天下降0.1%。鲫鱼19.67元/公斤，比昨天下降0.5%；鲤鱼14.38元/公斤，比昨天上升0.9%；白鲢鱼10.49元/公斤，比昨天下降1.1%；大带鱼40.61元/公斤，比昨天下降3.3%。 今日，国内鲜活农产品批发市场重点监测的46个品种中，与昨天相比价格升幅前五名的是巨峰葡萄、鲤鱼、草鱼、羊肉和大黄花鱼，幅度分别为2.8%、0.9%、0.7%、0.7%和0.6%；价格降幅前五名的是莴笋、黄瓜、西葫芦、葱头和冬瓜，幅度分别为6.8%、4.9%、4.7%、4.5%和4.4%。

格隆汇4月1日｜中邮证券研报指出，中联重科业绩快速增长，外销增速亮眼。公司2025年实现营收521.07亿元，同增14.58%；实现归母净利润48.58亿元，同增38.01%。土方机械同增超40%；境外收入同增超30%。海外研发制造基地方面，公司在意大利、德国、墨西哥、巴西、土耳其、美国、匈牙利等国家拥有生产基地。其中，高机匈牙利工厂建成投产，通过本地化生产推动业务深度发展；扩建升级德国威尔伯特工厂项目。代表新质生产力的机器人、氢能源产品等未来新产业已初具规模，公司已累计开发出4大类8款具身智能机器人样机产品，达到国际先进水平，在物流分拣场景完成初步验证。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为12.27、10.34、8.82，维持“买入”评级。

格隆汇4月1日丨北京第四波科技智库联合中关村天成创新研究中心发布《中国脑机接口商业化前瞻报告》。报告显示，2025年以来脑机接口企业融资进入空前活跃期，2026年前三个月，脑机接口企业融资总金额已超2025年全年。2026年，“脑机接口”首次写入政府工作报告，是中国“十五五”时期重点培育的未来产业之一。报告显示，为推动脑机接口产业发展，代表“国家队”的国家创业投资引导基金于2025年12月正式启动，由超长期特别国债资金出资，将“脑机接口”列为七大重点投资领域之一。多个地区针对脑机接口产业设立专项基金。例如，北京2026年2月发布总规模80亿元的“中关村科学城科技成长四期基金”，其中10亿元产业直投部分明确锚定脑机接口等未来产业；上海推动设立数十亿元规模的脑科学与类脑智能专项基金；深圳设立多个脑科学与类脑智能专项基金，支持柔性电极、高通量芯片等上游核心环节研发与产业化。

格隆汇4月1日｜华西证券研报指出，潮宏基业绩高增，品牌发展规模与质量并进。公司25年实现营收93.18亿元/+42.96%，归母净利润4.97亿元/+156.66%。主品牌规模与质量并进，推动业绩高增。公司持续深化加盟渠道建设，推进线上线下融合；截至2025年底，潮宏基珠宝门店共计1668家（其中加盟店1486家），全年净增163家。另一方面，公司产品力和品牌力持续提升，推出“故宫文化”“臻金•梵华”“花丝•海棠”“三丽鸥”等系列爆款。此外，公司积极延展“1+N”品牌组合寻求增量，其中，“珠宝礼赠专家”品牌Soufflé市场布局初具规模，截至2025年底门店数量达96家；高端珠宝品牌“臻 ZHEN”体验馆于臻宝博物馆正式启幕。最新股价（3月31日收盘价10.3元）对应PE为12/10/8X，维持“买入”评级。

格隆汇4月1日｜野村发表研报指，申洲国际2025年全年收入按年增长8.1%至309.9亿元，下半年收入增长放缓至2.2%，主要受中国市场运动服饰需求转弱影响。全年毛利率按年跌1.8个百分点至26.3%，主要由于与美国客户分担关税成本及员工成本上升。虽然经营开支比率按年降0.4个百分点至8.6%，但全年纯利仍按年跌6.7%至58.3亿元，主要受2024年一次性收益及人民币升值影响。考虑到更保守的销售增长及毛利率假设，野村下调申洲2026至27年收入预测9%至15%，纯利预测下调16%至23%，目标价由68.3港元下调至67.8港元，维持“买入”评级。

格隆汇4月1日｜美银证券发表研报指，中国海外发展去年业绩符合预期，核心利润128亿元，按年跌18.5%，每股派息0.5港元，按年跌16%。由于去年毛利率表现处于预期下限，该行下调2026至2028年盈利预测4至7%，预计2026年盈利将轻微下跌，之后在毛利率反弹带动下于2027年回升。管理层对香港市场仍具信心，预期今年合约销售将较去年进一步增长。据该行估算，中国海外发展的香港项目去年毛利率为高单位数至低双位数，预期2026年销售毛利率将提升约5个百分点。该行维持对中国海外发展的“买入”评级，考虑到盈利预测下调，目标价由16港元降至14.5港元，对应预测2027年11倍市盈率。

格隆汇4月1日｜A股市场锂矿股多数下跌，其中，融捷股份跌超7%，金圆股份、西藏城投、川能动力、怡亚通跌超3%，威领股份、西藏矿业跌超2%。消息面上，碳酸锂主力合约日内跌超4%，报156300元/吨。

格隆汇4月1日｜高盛发表研报指，中国银行去年第四季业绩胜预期，拨备前利润及税后净利润分别按年增长8%、5%，较该行预测高8%及3%。管理层在业绩会上表示，受惠于资产收益率企稳及存款重定价降低融资成本，预期2026年净息差收窄幅度将显著放缓，净利息收入有望实现正增长。高盛将中行2026至2028年平均拨备前利润、税后净利润预测分别上调0.6%及0.4%，中行H股目标价由4.95港元上调至5.35港元，中行A股目标价从6.54元上调至6.69元，均维持“买入”评级。