全球视野, 下注中国
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2026-11-15 05:42 星期日
03-25 15:13
中上协：截至2月底全市场总市值再创历史新高突破116.8万亿 同比增长34%
格隆汇3月25日丨中上协发布2月统计月报，截至2026年2月28日，境内股票市场共有上市公司5492家，沪、深、北证券交易所分别为2310、2887、295家。分股份类型统计，仅发A股公司5234家，A+H、A+B等多股份类型公司251家，仅发B股公司7家。2月，全市场新增首发上市公司8家，首发募资总额60.76亿元，其中制造业公司7家；无公司退市。2月末，全市场国有控股上市公司数量占比27%，民营控股上市公司占比63%；制造业上市公司3758家，较年初净增加15家。2月末收盘价计算，全市场总市值再创历史新高，突破116.8万亿，同比增长34%。其中，制造业、科学研究和技术服务业总市值同比增幅均超40%。2月，超千亿市值公司新增12家，超百亿市值公司新增67家，20亿以下市值公司数量进一步减少。2月末，上市公司市值中位数72.53亿元，较年初提升11%。2月，7家A股企业赴港上市，募资总额超过400亿港币。2月末，境外主要市场中国概念上市公司1872家。
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03-25 15:12
大行评级丨海通国际：吉利汽车盈利弹性释放，维持“优于大市”评级
格隆汇3月25日｜海通国际发表研报指，吉利汽车2025年实现营业收入3452.3亿元，按年增25%，创历史新高；全年销量达302.5万辆，按年大增39%，超额完成300万辆目标，市占率升至10.05%。其中新能源销量快速放量，银河继续承担主流市场走量主力，带动集团规模与新能源渗透率同步提升。截至2025年末，公司总现金水平升至682亿元，按年增长46%，现金净额达499亿元，资金实力进一步增强，为后续新品投放、全球化扩张及智能化投入提供充足支撑。
该行预计吉利汽车2026至2028年汽车交付量分别为349万、400万、458万辆，新能源渗透率分别达64%、71%、77%；预计公司每股盈利分别为1.88、2.31、2.62元(持平/上调4%/新引入)。该行对比同行业可比公司估值，予公司2026年13倍市盈率，处于公司历史平均估值水平，对应合理目标价27.8港元，维持“优于大市”评级。
HK 吉利汽车
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03-25 15:12
ETF收评 | A股放量收复3900点，电力、算力板块联袂反攻，创业板新能源ETF鹏华涨6%
格隆汇3月25日｜A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，上证指数涨1.3%，报3931.84点，深成指涨1.95%，创业板指涨2.01%，北证50指数涨1.48%，沪深京三市成交额21928亿元，较上日放量968亿元，三市超4800只个股上涨。“算电协同”概念股爆发，电力股掀涨停潮，算力硬件、云计算等题材活跃，CPO、高速铜连接方向领涨。军工、两岸融合概念股午后崛起，黄金、免税店指数涨幅居前。
今日“算电协同”、人工智能及黄金板块强势领涨，相关ETF涨幅显著：
新能源与电力板块：创业板新能源ETF鹏华（159261）大涨6.28%，领涨市场，与电力股涨停潮形成联动。通信与算力板块：通信ETF银华（159994）上涨4.08%，通信ETF国泰（515880）上涨3.90%，通信ETF华夏（515050）上涨3.89%，直接受益于算力硬件、云计算及CPO题材活跃。人工智能板块：创业板人工智能ETF南方（159382）上涨4.05%，创业板人工智能ETF华夏（159381）上涨3.82%，创业板人工智能ETF招商（159243）上涨3.75%，G60创新ETF申万菱信（510770）上涨3.90%。黄金板块：黄金ETF前海开源（159812）上涨3.94%，金ETF嘉实（159831）上涨3.87%，跟随黄金板块走强。
今日油气、能源化工及港股消费板块深度回调，相关ETF跌幅居前：
油气板块：标普油气ETF嘉实（159518）大跌7.64%，领跌市场；油气ETF银华（563150）下跌1.68%。能源化工与农产品板块：豆粕ETF华夏（159985）下跌3.70%，能源化工ETF建信（159981）下跌3.66%，能源ETF（159930）下跌1.92%，能源ETF广发（159945）下跌1.80%。港股消费板块：港股通消费ETF易方达（513070）下跌2.12%，港股通消费ETF鹏华（513590）下跌1.91%，港股通消费ETF华夏（513230）下跌1.89%，港股消费ETF银华（159735）下跌1.69%。
SZ 创业板新能源ETF鹏华 SH 通信ETF国泰 SZ 通信ETF银华 SZ 创业板人工智能ETF南方 SZ 金ETF嘉实 SZ 黄金ETF前海开源 SZ 标普油气ETF嘉实 SZ 港股消费ETF银华 SH 港股通消费ETF鹏华 SH 5G通信ETF
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03-25 15:12
胖东来高管过半初中毕业，于东来称“让员工好，怎么着都行”
格隆汇3月25日｜据极目新闻，在河南许昌2026联商超市周活动上，胖东来创始人于东来上台分享经验。于东来称，胖东来高管中50%以上初中毕业，在保证员工双休、40天年休外，如果再给一二十天旅游假，这样员工的生活方式可能会不一样。
“如果有困难，就直接舍弃利益，只要让员工好，怎么着都行，如果没能力，那就关掉这个部门。”于东来称，胖东来对员工是真诚的关爱，这样员工也会真诚地爱企业，真诚对待顾客。
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03-25 15:08
公司问答丨聚和材料：公司去银化技术按计划稳步进行 目前还在小批量验证中
格隆汇3月25日｜有投资者在互动平台向聚和材料提问：公司光伏去银技术在下游客户认可度如何，是否开始量产？聚和材料回复称，公司去银化技术按计划稳步进行，目前还在小批量验证中，如后续业务进展达到相关披露标准，公司会及时履行信息披露义务，敬请您关注公司后续披露的公告。
SH 聚和材料
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03-25 15:06
研报掘金丨东方证券：维持海天精工“增持”评级，目标价23.66元
格隆汇3月25日｜东方证券研报指出，海天精工25Q4收入业绩承压，出口增长有望带来边际改善。25年实现收入33.68亿元，同比增长0.48%，实现归母净利润4.29亿元，同比减少17.97%，业绩降幅较25Q1-3扩大，表现低于我们此前预期。机床销量增长，公司竞争力仍强，机床价格处于底部，继续下降空间有限。2025年出口收入快速增长，提升增长预期。海天精工25Q4收入业绩承压，整体表现略低于预期。但我们拆解企业的销量和收入结构，认为公司的竞争力并未发生变化，业绩在2026年有望出现边际改善。参考可比公司2026年26倍平均市盈率，给予海天精工目标价23.66元，维持“增持”评级。
SH 海天精工
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03-25 15:03
A股收评：沪指重回3900点，深证成指、创业板指涨约2%，电力股、CPO板块走高
格隆汇3月25日｜A股三大指数今日继续上涨，截至收盘，沪指涨1.3%报3931点，深证成指涨1.95%，创业板指涨2.01%。全市场成交额2.19万亿元，较前一交易日增量968亿元，超4800股上涨。
盘面上，电力股持续爆发，通宝能源、华电能源、节能风电等十余股涨停；CPO、光通信板块走高，长飞光纤、杭电股份等多股涨停；通信线缆股走强，华脉科技等多股涨停；F5G概念、通信设备及玻纤制造等板块涨幅居前。另外，美伊停火方案曝光，油气股持续走低，通源石油跌逾7%；光伏设备板块走势低迷，宇邦新材领跌；煤炭股普跌，潞安环能跌逾5%；逆变器、动力煤等少数板块录得下跌。(格隆汇)
SH 通宝能源
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03-25 15:03
商务部公布对墨西哥相关涉华限制措施进行贸易投资壁垒调查的最终结论
格隆汇3月25日｜根据《中华人民共和国对外贸易法》和《对外贸易壁垒调查规则》有关规定，商务部于2025年9月25日发布2025年第53号公告，决定对墨西哥相关涉华限制措施进行贸易投资壁垒调查。现本调查结束，根据调查结果和《对外贸易壁垒调查规则》第三十一条规定，商务部认定，墨西哥政府对中国等非自贸伙伴产品提高进口关税税率等相关措施存在《对外贸易壁垒调查规则》第三条所规定的情形，构成贸易投资壁垒。
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03-25 15:02
国内商品期货收盘：沪银涨超7%，集运欧线跌超6%
格隆汇3月25日｜国内商品期货收盘涨跌不一，沪银涨超7%，铂、钯涨超5%，碳酸锂、BR橡胶涨超4%，沪金涨超3%，多晶硅、20号胶涨超2%。跌幅方面，液化气跌超8%，燃料油、集运欧线跌超6%，PVC、丙烯、塑料跌超4%。
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03-25 15:02
公司问答丨正元地信：公司投资并购的西安宇速防务从事军工地理信息业务
格隆汇3月25日｜有投资者在互动平台向正元地信提问：请介绍公司收购的宇速防务在军工行业的业务方向和典型案例？正元地信回复称，公司投资并购的西安宇速防务从事军工地理信息业务。
SH 正元地信
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03-25 14:57
研报掘金丨开源证券：维持天士力“买入”评级，看好公司创新管线布局发展潜力
格隆汇3月25日｜开源证券研报指出，天士力2025业绩稳健增长，十五五目标实现工业收入翻番。公司2025年实现营收82.36亿元（同比-3.08%），归母净利润为11.05亿元（同比+15.63%）。“十五五”期间，公司将坚持创新驱动，聚焦心血管及代谢、神经/精神、消化三个治疗领域，持续扩充具有高临床价值的创新产品管线；通过构建“院内筑基、院外增效”的价值循环业务模式，以临床价值为中心，推动院内与院外业务协同发展、持续增长；公司通过内生发展与外延扩张并举，力争2030年末实现工业营业收入翻番（达到150亿）、利润翻番，成功跻身中国制药企业第一梯队。为保障战略落地，公司将系统实施九大战略举措、系统构建八大核心能力、全面夯实五大组织保障，并将通过商业计划、管理报告、业绩合同等管理机制，对战略规划落地执行情况进行全过程监控与评价，确保战略目标扎实推进与价值实现。看好公司创新管线布局发展潜力，维持“买入”评级。
SH 天士力
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03-25 14:49
2026年全国化妆品监督管理工作会议召开
格隆汇3月25日｜2026年全国化妆品监督管理工作会议3月24日至25日在江西省南昌市召开。会议指出，坚持稳中求进，着力统筹发展和安全、效率和公平、活力和秩序、监管和服务，切实以高效能监管保障化妆品高水平安全、促进高质量发展，加快推进我国从“制妆大国”迈向“制妆强国”。一要持续强化顶层设计，重点优化监管法规制度和标准体系；二要全面治理安全风险，多措并举筑牢安全底线；三要持续深化监管改革，促进产业高质量发展；四要加快提升监管能力，充分利用现代技术实现智慧监管；五要着力构建共治格局，推动国际间监管趋同、协调和信赖，助力国货美妆出海。
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03-25 14:48
大行评级丨高盛：微降药明合联目标价至85.9港元，维持“买入”评级
格隆汇3月25日｜高盛发表研报指，药明合联去年下半年业绩大致符合早前盈喜公告，收入按年升35.9%，净利润升26.4%至7.35亿元，经调整净利润按年增长55%至8.11亿元，经调整净利润率由22%扩大至25%，受惠于营运杠杆及效率提升。管理层对今年的指引符合预期，按固定汇率计算，根据可比较基准(两年均计入BioDlink CDMO业务)，2026年收入将增长约35%。同时，管理层预计毛利率将大致稳定，而国内的毛利率有望进一步改善。
该行将药明合联2026至2028年经调整净利润预测分别上调1.8%、上调1.4%及下调0.1%，以反映新加坡厂房投产，惟部分被大部分折旧与摊销成本于2027年入账所抵销；维持对其“买入”评级，目标价由87.1港元微降至85.9港元。
HK 药明合联
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大行评级丨小摩：老铺黄金去年业绩及首季初步展望强劲，维持“增持”评级
格隆汇3月25日｜摩根大通发表研报指，老铺黄金去年全年业绩及今年首季初步展望均表现强劲。集团去年收入及盈利分别按年各增长221%、230%，处于盈喜的中间水平。更鼓舞的是，集团初步预计，今年首季销售额将达165亿至175亿元，盈利达36亿至38亿元，分别相当于该行全年预测的44%至47%及52%至54%。忠诚会员人数于去年达到约61万，较去年上半年增长27%。截至今年3月，老铺黄金与五大国际奢侈品牌(LV、爱马仕、卡地亚、宝格丽及蒂芙尼)的客户平均重叠率，由去年7月的77.3%升至82.4%。
在金价上涨影响下，去年毛利率按年下降3.5个百分点，该行预计2026年毛利率将有所回升，主要受惠于近期产品价格调整及利润率更高的新产品的推出；并预计集团在2025至2027年间的销售额、净利复合年增长率将达到77%及82%。该行维持对老铺黄金的“增持”评级，目标价为1296港元。
HK 老铺黄金
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03-25 14:45
公司问答丨纳微科技：公司目前专注于生物制药分离纯化及色谱分析检测主营业务
格隆汇3月25日｜有投资者在互动平台向纳微科技提问：请问公司在微球领域有M9二氧化硅微球技术储备或有商业落地布局吗？纳微科技回复称，公司目前专注于生物制药分离纯化及色谱分析检测主营业务，没有布局您提及的技术领域。
SH 纳微科技
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