格隆汇3月20日｜摩根士丹利发表研报指，阿里巴巴第三财季云业务收入增长达36%，符合该行预期。受惠于3月份代币量较去年12月激增6倍、阿里云加价，以及代理型人工智能采用率上升，该行预期未来数季增长势头将保持强劲，云业务增长将在第四财季加速至40%，2027财年进一步加快至45%。 管理层预期未来五年外部客户的云业务收入可达1000亿美元，相当于年均复合增长率逾40%。管理层在业绩中首次提及芯片业务平头哥，透露超过60%收入来自外部云客户，已交付超过47万个单位。管理层不排除未来分拆的可能性，此举有望进一步释放SOTP估值价值，但未有提及时间表。 大摩预期，随着消费显现复苏迹象，客户管理收入(CMR)将改善，第四财季增长有望回升至6%。云业务利润率上升及及时零售亏损收窄，将带动2027财年盈利能力改善。该行维持对阿里美股的“增持”评级，并视为行业首选，目标价为180美元。

格隆汇3月20日｜A股市场光伏设备股午后涨幅进一步扩大，其中，锦浪科技涨超18%，海优新材涨超14%，奥特维涨超11%，阳光电源、东方日升涨超9%，晶盛机电涨超8%，福斯特、金辰股份、天合光能、中信博涨超7%，隆基绿能、TCL中环、晶澳科技涨超5%。 消息面上，特斯拉“扫货”中国光伏的传闻又有后续，一则市场传闻称，特斯拉团队计划采购较大规模的中国光伏设备，涉及数家上市公司。今日上午，一家光伏企业证实了上述消息，并透露合同规模在吉瓦级。

格隆汇3月20日｜今日，光伏概念股爆发，上能电气、首航新能“20CM”涨停，带动光伏ETF（159857）标的指数大涨4.79%，截至午间收盘成交额达3.2亿元，超越昨日全天1.64亿，实时换手率达13.16%，居深市同标的第一，该ETF已连续两日“吸金”，10日合计净流入1.8亿元。 光伏ETF（159857）是深市规模最大的光伏主题ETF，最新规模23.8亿元，跟踪中证光伏产业指数，涉及光伏全产业链，包括硅片、多晶硅、电池片、电缆、光伏玻璃、电池组件、逆变器、光伏支架和光伏电站等，能够更好的反映光伏产业整体表现。其场外联接基金为（A：011102，C：011103）。 光伏板块今日大涨主要受多重利好催化： 首先，据市场消息，特斯拉计划从中国采购总价约29亿美元（折合人民币约200亿元）的光伏制造设备，正与上能电气、拉普拉斯新能源科技等中国企业洽谈。一家光伏企业向媒体证实了上述消息，并透露合同规模在吉瓦级。 其次，太空光伏新场景打开长期想象空间。英伟达在GTC开发者大会上宣布推出Vera Rubin Space-1太空计算平台，正式布局轨道AI数据中心。 此外，行业基本面也出现积极信号。2026年以来，多家一线光伏厂商已多次上调组件报价，叠加“反内卷”政策引导与产能出清预期，行业供需格局边际改善信号增强。 对于板块后市，中信证券研报指出，太空光伏需求有望迎来指数级增长。马斯克为轨道算力和AI供电而大力下注光伏制造，中国头部光伏设备厂商凭借高效迭代和快速响应能力，有望跻身特斯拉、SpaceX等相关设备供应链，打开全新成长空间。

格隆汇3月20日｜今日A股领涨板块高度集中于创业板的核心方向：光伏设备、电池、能源金属、电力、光纤、CPO等板块集体走强，带动创业板ETF天弘(159977)标的指数午间大涨超3.3%，显著跑赢其他主要宽基指数，该ETF午间成交额为1.52亿元，超越昨日全天的1.44亿元。 创业板ETF天弘（159977，联接C:001593）跟踪创业板指，充分受益于今日科技成长风格的强势回归，是科技成长的代表性指数，以新能源产业为引领，一举囊括“新能源+医药+算力+券商”四大高成长行业，该ETF最新规模70.33亿元，管理费+托管费合计为0.2%，居市场最低。 今日创业板迎来多重利好消息： ①产业大单驱动：特斯拉正寻求从中国供应商处采购价值约29亿美元（折合人民币200亿元）的光伏制造设备，用于其在美国的太阳能扩张计划。 ②能源安全逻辑强化：中东地缘局势紧张，加剧了全球对能源安全的担忧。欧洲消费者对屋顶太阳能和电动汽车的兴趣因此显著增加，希望以此抵御能源成本压力。 ③算力基础设施涨价：近期，阿里云、百度智能云等国内云服务商相继宣布上调AI算力、存储等产品价格，直接利好光模块/CPO产业链。 对于以新能源和科技为核心的创业板后市，机构持积极看法。中信证券在近期举办的2026年春季资本市场论坛上明确指出，中东冲突是今年市场风格切换的重要催化剂，在全球能源成本上升和金融条件变化的背景下，低估值和定价权成为最重要的两个因素，配置上建议坚定围绕中国优势制造业的定价权重估进行布局，关注电力设备和新能源等方向。