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2026-09-21 05:41 星期一
02-12 14:20
美国会预算办公室：美国财政路径不可持续
格隆汇2月12日丨据央视，美国国会预算办公室11日发布2026财年至2036财年预算和经济展望报告，大幅上调美国财政预算赤字预测规模。国会预算办公室主任菲利普·斯瓦戈尔当天警告，相关预测显示美国财政路径“不可持续”。随着巨额赤字持续增长，美国联邦债务也将不断累积。国会预算办公室预计，公众持有美国债务占GDP的比重预计将从2026财年的101%升至2036财年的120%，超过1946年曾达到106%的历史高位。
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02-12 14:20
穆迪：美国1月强劲就业数据难持续，就业市场仍然脆弱
格隆汇2月12日｜评级机构穆迪经济学家Mark Zandi表示，美国1月非农就业数据远超预期，但不认为这个势头可以持续下去，因考虑到就业市场仍然脆弱，极易受到冲击，加上历史上非农就业人数曾被大幅向下修整，因此认为不要因为这些乐观的数据而产生错觉。他续指，1月份几乎所有新增就业都来自医疗保健产业，认为这对美国整体经济来说并非好兆头。如果没有医疗保健行业，经济将会失去大量工作职位，失业率亦会上升。同时，劳动力市场亦可能会因AI的影响而进一步恶化，相信这种情况很可能在不久的将来就会发生。他补充，衡量裁员情况的最佳实时指标是每周首次申领失业救济金人数，目前每周人数接近22.5万人，这个数字仍然处于很低的水平，如果持续超过25万人，就业市场就会出现麻烦。
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02-12 14:16
格隆汇2月12日丨据日本时事通讯社，日本方面要求美联储在1月进行汇率询价。
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02-12 14:16
研报掘金丨东方证券：维持银轮股份“买入”评级，目标价55.87元
格隆汇2月12日｜东方证券研报指出，银轮股份预计燃气发电机相关配套产品将为公司盈利带来中长期增长弹性。AI数据中心建设热潮扩大美国电力缺口，带动燃气发电机及燃气轮机需求大幅增加。卡特彼勒等头部厂商订单旺盛、推进扩产，进入配套产业链公司有望充分受益。海外产能方面，公司在墨西哥、美国、欧洲均建立产能，北美板块已实现稳定盈利，公司具备成熟的海外经营管理及成本控制能力。凭借尾气排放处理产品技术、客户资源及海外产能、成本控制优势等，预计有望切入卡特彼勒等客户燃气发电机组尾气处理配套体系。电力能源领域产品价值量较高，随着海外客户燃气发电机、柴油发电机持续扩产，预计公司燃气发电机配套相关业务的盈利贡献将快速增长，有望为公司带来中长期显著增长弹性。维持可比公司26年PE平均估值37倍，目标价55.87元，维持“买入”评级。
SZ 银轮股份
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02-12 14:15
字节大动作+中国AI模型集体上新，科创芯片设计ETF天弘（589070）标的指数飙涨超3.6%
格隆汇2月12日｜午后芯片板块持续走高，成份股晶晨股份、芯原股份分别涨16%和12%，带动科创芯片设计ETF天弘（589070）大涨3.66%，近10日获资金净流入1.38亿元。
科创芯片设计ETF天弘（589070）跟踪标的指数聚焦科创芯片设计核心领域，政策持续保驾护航，紧抓AI等新兴领域驱动带来的上游投资机会，50只科创芯片设计领域上市公司，成份股集中度高，单日最大涨跌幅达20%。随着上游推理需求的持续高速增长和国产替代持续提升，板块配置价值凸显。
消息面上：
①报道称字节跳动正在研发人工智能芯片，并正与三星电子洽谈代工事宜，今年计划生产至少10万枚用于AI推理任务的芯片，并计划逐步将产量提升至35万枚。
②Deepseek、智谱、MiniMax集体宣布上新，其中DeepSeek更新了模型、智谱正式开源发布新一代基座模型GLM-5，被誉为智能体工程时代最强开源模型。
③中国电科14所华创微创新研发的高性能处理器、首款AI处理芯片近日完成流片及测试。
④成份股晶晨股份2025年营收同比增长14%，芯片销量创历史新高，预计2026年第一季度公司营收将实现10%~20%的同比增长；国家大基金三期旗下基金等入股芯原股份旗下公司。
中信证券指出，在AI浪潮和国产替代的双重驱动下，预计国内为填补百万片以上的先进产能缺口而进行的持续性、大规模投资。
SH 科创芯片设计ETF天弘
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02-12 14:15
乘联分会：1月特斯拉中国批发销量69129辆
格隆汇2月12日｜乘联分会数据显示，1月新能源乘用车企业总体走势较强，新能源月度批发销量突破万辆的厂商达到16家（同比多2家），占新能源乘用车总量90.3%（上月93%，去年同期91.7%）。其中，比亚迪汽车（205,518 辆）、吉利汽车（124,252 辆）、特斯拉中国（69,129 辆）、奇瑞汽车（46,802 辆）、赛力斯汽车（40,200 辆）、小米汽车（39,002 辆）、零跑汽车（32,059 辆）、上汽乘用车（28,179 辆）、理想汽车（27,668 辆）、上汽通用五菱（27,625 辆）、东风汽车（27,431 辆）、蔚来汽车（27,182 辆）、长安汽车（26,974 辆）、广汽埃安（21,635 辆）、小鹏汽车（20,011 辆）、长城汽车（18,019 辆）。
国内新能源乘用车零售突破2万辆的企业品牌是：比亚迪汽车（94,176 辆）、吉利汽车（92,135 辆）、鸿蒙智行（57,915 辆）、小米汽车（39,002 辆）、长安汽车（31,122 辆）、理想汽车（27,668 辆）、蔚来汽车（27,061 辆）、东风汽车（22,035 辆）、广汽埃安（21,297 辆）、上汽通用五菱（20,996 辆）。
US 特斯拉
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大行评级丨野村：药明生物去年初步业绩胜预期，目标价上调至50.54港元
格隆汇2月12日｜野村发表研报指，药明生物公布盈利预告，预计2025年收入按年增长16.7%至218亿元，略高于市场预期的215亿元。毛利率按年改善5个百分点至46%，同样高于市场预期的43%。净利润及归属股东净利润分别按年增长45.3%及46.3%，至57亿元及49亿元，超越市场预期的48亿及44亿元。该行估算2025年下半年收入按年增长17.2%至118亿元，盈利增长38%，均胜市场预期。管理层将增长归因于研究服务收入表现乐观，以及在服务能力提升带动下，更多项目进入后期阶段。该行将其目标价由37.36港元上调至50.54港元，维持“买入”评级。
HK 药明生物
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02-12 14:13
乘联分会：有色金属价格爆涨 车企成本压力大 预计节后新能源车整车企业的降价促销能力下降
格隆汇2月12日｜乘联分会表示，世界AI推动电力储能的需求暴增，以铜为代表的有色金属价格爆涨，车企成本压力大。随着新能源车销量连续两年多的暴增，碳酸锂等资源价格暴涨带来上下游博弈加剧。预计节后新能源车整车企业的降价促销能力下降，价格弹性偏弱导致消费者心态趋于谨慎，短期内或抑制购车需求的正常释放。价格反内卷是长期利好，有助于改善购车观望情绪，引导产业消费健康发展。
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02-12 14:13
研报掘金丨国盛证券：维持天顺风能“增持”评级，国内落地海工订单，海外节奏加快
格隆汇2月12日｜国盛证券研报指出，天顺风能国内落地海工订单，海外节奏加快。2025年12月至今，公司新签订或中标海工导管架、单管桩等订单累计约8.7亿元。公司陆风历史包袱甩开，基本面有望实现困境反转；国内海风份额靠前，海风订单加速落地。另外，德国基地核心设备进场，欧洲海风加速下，公司有望落地海外订单。考虑到公司停产陆上风电公司，德国基地加速推进，预计公司2025~2027年实现归母净利润-2/6.6/15.6亿元，对应2026/2027年PE估值25.1/10.6倍，维持“增持”评级。
SZ 天顺风能
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02-12 14:13
美得州政府绕过美联储 发行官方金银币钞
格隆汇2月12日丨美国得克萨斯州打响绕开美联储的“第一枪”，成为美国首个推动贵金属闭环系统的州政府，公众可以直接从州审计长办公室购买带有州政府标记的黄金和白银，并将其存放在该州的安全设施中，从而绕过了传统的商业银行流程。该州计划发行2026年版的得克萨斯孤星纪念币以及官方的得克萨斯金钞。金钞是一种轻薄耐用的纸币，中间嵌有可验证的24K金层。
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02-12 14:10
中银香港创历史新高
格隆汇2月12日丨中银香港(02388.HK)涨0.64%，报43.9800港元，股价创历史新高，总市值4649.91亿港元。
HK 中银香港
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02-12 14:10
大行评级丨里昂：百威亚太去年第四季度业绩大致符预期，评级“跑赢大市”
格隆汇2月12日｜里昂发表研报指，百威亚太去年第四季度业绩大致符预期，期内有机收入按年减4%，有机常规化EBITDA按年跌25%，大致符合该行预期与市场共识。净亏损高于预期，因税务支出高于预期。中国市场仍拖累业绩，营收下降11%，销量跌幅已连续收窄，但因投资支持居家渠道及产品组合变化未能利好，平均售价面临压力。另一方面，韩国与印度市场表现稳健。股息符合预期。里昂予百威亚太目标价9港元，评级“跑赢大市”，需关注的重点为宏观政策、居家渠道发展及营销预算。
HK 百威亚太
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02-12 14:09
格隆汇2月12日｜乘联分会：1月新能源车市场零售59.6万辆，同比减少20%。
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02-12 14:09
乘联分会：1月新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率为38.6%
格隆汇2月12日｜乘联分会数据显示，1月新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率38.6%，较去年同期下降3个百分点。在1月国内零售中，自主品牌中的新能源车渗透率61.7%；豪华车中的新能源车渗透率16.1%；而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有4.3%。从月度新能源车国内零售份额看，1月自主品牌新能源车零售份额60.1%，同比下降12个百分点；主流合资品牌新能源车份额3.9%，同比增长2个百分点；新势力份额31.2%，小鹏汽车、零跑汽车、小米汽车等品牌拉动新势力份额同比增长10个百分点；特斯拉份额3.1%，同比下降1.5个点。
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02-12 14:09
乘联分会：1月新能源乘用车出口同比增长103.6% 占乘用车出口49.6%
格隆汇2月12日｜乘联分会数据显示，1月新能源乘用车出口28.6万辆，同比增长103.6%。占乘用车出口49.6%，较去年同期增长12.5个百分点；其中纯电动占新能源出口的65%（去年同期67%），作为核心焦点的A00+A0级纯电动车占纯电动出口的50%（去年同期41%）。
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