格隆汇1月23日｜维昇药业-B(2561.HK)今日高开高走，盘中一度大涨9.9%至38.2港元，股价创去年12月19日以来逾一个月新高。该股今年以来已累涨超16%，跑赢大盘表现(同期恒指涨超4%)。 消息面上，Insight数据库显示，维昇药业-B核心产品隆培促生长素已于2026年1月12日离开补充资料任务，预计即将获批。据悉，隆培促生长素是维昇药业-B从Ascendis Pharma引进的长效生长激素前药，是全球首个在美国及欧洲获批用于儿童生长激素缺乏症(GHD)的长效周制剂。国内生长激素市场以日制剂为主，周制剂可大幅提升患者依从性，上市后有望重塑竞争格局，满足未被充分满足的临床需求。 国海证券曾发研报指，基于TransCon技术的长效生长激素隆培预计上市在即，其相比于短效人生长激素显示出优效性及同等安全性。隆培生长激素为维昇药业于2018年11月自Ascendis Pharma授权引入，凭借TransCon“暂时连接技术”长效路径，隆培生长激素是唯一一款于每周给药之间在体内持续释放未经修饰的人生长激素的长效生长激素，经已完成的中国Ⅲ期关键性试验所验证，隆培生长激素是唯一一款在与短效人生长激素的阳性药物对照及平行组试验比较中显示出优效性及同等安全性的长效生长激素。(格隆汇)

格隆汇1月23日｜花旗发表研报指，百度发布文心大模型5.0的正式版本，总参数达2.4万亿，采用原生全模态统一建模技术，具备全模态理解与生成能力，支持文本、图像、音频、视频等多种信息的输入与输出，预期可实现更有效的多模态数据底层深度融合与协同优化。花旗强调，百度展现出其芯片、云端、模型及智能体全栈结合技术能力，自研昆仑芯芯片、云基础设施、文心大模型家族及千帆智能体平台等，已构成出高性能的专有AI基础设施。目前百度智能体基础设施服务超过46万客户，百度智能云亦服务超过65%的国有企业及系统性银行、95%的主流车厂以及50%的游戏公司，该行认为百度已做好准备持续提升其专有AI智能水平。花旗给予百度美股目标价186美元，维持“买入”评级。

格隆汇1月23日｜中国联塑(2128.HK)盘中一度涨超6%，有望实现四连涨，最高触及5.8港元，创2023年5月以来新高。今年迄今，中国联塑已累计上涨约25%。 消息面上，华泰证券发表研报指，积极的房地产政策仍然有望加速地产止跌回稳，目前地产端数据已较为充分地反映在建材股股价和估值，上市公司通过国内市占率提升、海外业务拓展和品类扩张，个别公司已开始逐步体现收入端改善迹象。短期该行建议重视建材板块传统顺周期与新兴科技成长的均衡配置机会，推荐中国联塑等。(格隆汇)

格隆汇1月23日｜花旗发表研报指，德昌电机2026财年第三季业绩略逊预期。由于近期铜成本上涨，该行将2026至28财年盈利预测下调约5%，目标价由33港元下调至32港元，维持“中性”评级，预期公司股价短期将面临压力。该行认为，公司因涉足AI液冷泵及人形机械人供应链行业，价值仍被高估，预期该业务在2026及27财年，仅占公司销售额1%及3%，以及毛利2%及6%，对2027财年贡献仍轻微。

格隆汇1月23日｜四环医药(0460.HK)今日高开高走，盘中涨5.51%至1.34港元。消息面上，四环医药近日公告，集团旗下渼颜空间生物科技(吉林)有限公司自主研发的聚乳酸面部填充剂(市场简称“童颜针”)6个新增规格正式获中国国家药品监督管理局批准。这是继该产品首次获批后的又一重要进展，进一步完善了公司在再生医美产品领域的市场布局。此次新增规格包括60mg/瓶、80mg/瓶、100mg/瓶、110mg/瓶、120mg/瓶、130mg/瓶，将进一步丰富产品选择谱系。 作为国内唯一同时持有合规“少女针”、“童颜针”两大再生填充产品，且同时还有肉毒毒素，水光针和黄金微针等重磅三类医疗器械医美品种的企业，四环医药童颜针凭借左旋聚乳酸(PLLA)微球核心成分，实现“即时填充+长效再生”的双重功效，其独特专利技术保障了微球形态规则、粒径均一，安全性与临床疗效均表现优异，多数患者注射後1年仍能维持有效效果。 中信证券研报称，四环医药肉毒毒素等医美产品快速增长，再生类新品童颜针与少女针上市后机构拿货积极、销售超预期；中长期受益于多产品协同及面向医美机构的一体化解决方案，医美业务有望持续高速增长。维持四环医药“买入”评级，目标价1.6港元。(格隆汇)

格隆汇1月23日｜摩根大通发表研报指，周大福第三财季的零售值按年增长18%，胜于预期。受惠于产品组合改善、渠道优化、黄金价格上涨及成本控制等有利因素，公司的利润率表现强劲。管理层亦上调2026财年指引，包括目标收入升中个位数百分比；同店销售增长中至高个位数；毛利率31.5%至32.5%；经营溢利率约为20%；及SG&A比率约为13%。考虑到当前金价持续上升，该行认为周大福的利润率前景仍有进一步提升潜力，将公司2026至28年的盈测上调2至6%，目标价由16.4港元上调至17港元，维持“增持”评级。

格隆汇1月23日｜脑动极光-B(6681.HK)盘初一度跳水跌12%至5.6港元，截至目前成交额放大至6.7亿港元。消息面上，公司宣布以先旧后新方式配售9200万股股份，占扩大后股本约6.77%；每股配股价5.6港元，较昨日收市价6.37港元折让约12.09%；集资5.15亿港元。 公司称，所得款项净额预期约为5.01亿港元，当中，约50%将用于为研发计划拨付资金，约30%将用于国内及国际市场开发，约10%将用于战略投资及收购，及约10%将作一般公司用途的营运资金。

格隆汇1月23日｜在智谱旗舰模型GLM-4.7发布后，其编程订阅服务用户量激增，公司近期不得不紧急对该服务实施限售。智谱宣布自1月23日起，将旗下编程助手服务“GLM Coding Plan”的每日可销售量降为当前的20%，优先保障现有用户的访问体验。 CNBC称，这一服务的核心用户群不仅覆盖中国，更主要集中在美国市场，这印证了中国AI模型不仅在技术质量上实现追赶，更凭借硬核实力从美国开发者手中拿下了实实在在的市场份额。国外网友称中国AI模型的重点是整合到产业中，以全世界都能负担得起的价格为全球生产高科技产品。 智谱正在通过开源策略不断提升全球影响力，旗下GLM-4.7模型在全球编程能力榜单上并列全球第一。此外，近期智谱还发布了完全基于华为芯片训练的GLM-Image模型。CNBC对此评论称，当前全球开源模型榜单前十中中国已占据七席，中国AI正通过开源生态与国产硬件的深度融合，在国际舞台上快速构建起自身的影响力。

格隆汇1月23日｜摩根士丹利发表研报指，宁德时代正策略性地从锂电池转向成本更低的钠离子电池。该行认为，此次钠离子产品的发布标志着“钠时代”的来临，尤其考虑到其采用发布即量产的模式。尽管现阶段商业化规模仍有限，但预计公司能在短期内实现与磷酸铁锂电池的成本持平。随着未来三年供应链产能提升，该行预计成本下降速度将加快，在产能规模达到100GWh时，价格可能比磷酸铁锂电池低30%以上。在市场渗透方面，钠离子电池预计将首先在轻卡以及小型车(A0级)和微型车(A00级)乘用车领域取得进展。此外，报告亦看到钠离子技术在储能系统市场替代磷酸铁锂电池的巨大潜力。大摩给予宁德时代A股“增持”评级，目标价为490元。