格隆汇1月22日｜日本CPI数据将于周五的利率决策前公布，预计该数据将显示12月的通胀率出现大幅下降。荷兰国际银行分析师表示，若通胀出现回落，可能会促使日本央行重新审视其未来加息计划。“强劲的工资增长以及政府援助措施将使核心通胀率保持在2%以上。一旦日本央行确认核心通胀率将持续高于2%并高于整体通胀率，那么它很可能会在2026年下半年的某个时候采取下一步行动。”

格隆汇1月22日｜国联民生证券研报指出，宁波银行25年营收利润增速保持稳定，中收高增30%+表现亮眼。存贷稳步增长，其中新增存款活期占比较高，负债成本下降预计将支撑息差逐步企稳。不良保持低位稳定，成本管控继续加强。公司长期以来坚持实施“大银行做不好，小银行做不了”的策略，以市场化经营为特色，深耕优质经营区域，信贷规模增速高于行业，资产质量保持稳定。公司近年来对公端积极为客户提供综合化服务，零售端加力发展财富管理业务，进入银行经营的新阶段。维持“推荐”评级，建议积极关注。

格隆汇1月22日｜高盛发表研究报告，鉴于近期出现涨价动能迹象，该行将华虹半导体(1347.HK)2027至2029年的盈利预测同步上调1%，主要基于更乐观的收入展望(2027至2029年预期上调1%至2%)。高盛预期收入增长将更为强劲，因特殊技术晶片(如电源管理IC和图像传感器)的需求也将受益于AI伺服器及AI智能边缘设备的增长。在持续高产能利用率的情况下，该行预计华虹将有更多空间优化其订单结构，从而实现更强劲的收入与利润表现。作为中国领先的晶圆代工厂，高盛预计华虹将直接受益于需求复苏趋势，其稳固的毛利率改善与产能利用率优化，显示出更强的每股收益增长潜力。该行重申华虹半导体“买入”评级，并将目标价由117港元上调至134港元。

格隆汇1月22日｜申万宏源研究指出，兴业银行2025年实现营收2127亿，同比增长0.2%，实现归母净利润775亿，同比增长0.3%。营收转正增长超预期，预计26年营收稳步修复，走出业绩筑底回升“微笑曲线”。公司业绩增速筑底回升的诉求与趋势都明确，当前PB-26E仅0.48倍，股息率超5.3%（即将落地中期分红），高股息红利优势突出。但现阶段股份行β偏弱，受指数资金流出影响也更明显，资金面扰动对估值修复形成压制。若下阶段兴业银行利润表持续改善，叠加红利风格再度发酵，看好兴业银行作为股份行中基本面更稳定的低估滞涨标的催化股价弹性。当前股价对应2026年PB为0.48倍，维持“买入”评级。

格隆汇1月22日｜里昂发表研报指， 周大福2026财年第三季度业绩强劲收官，其中内地、港澳同店销售增长分别年增21.4%、14.3%。鉴于较高的基数，公司预计春节期间同店销售额将实现低单位数至中单位数的年增长，并收紧了1月的折扣力度，为2月的促销活动积蓄动力，同时增加了营销支出。基于盈利预测调整、将周大福估值滚动及金价上涨带来的行业重新估值，该行将其目标价从13港元上调至14.2港元，维持“持有”评级。对于2026财年预测，里昂预计周大福销售额、毛利率、营运利润率分别增长3%、31.8%、19.8%。

格隆汇1月22日｜杰富瑞发表报告指，微软股价自第一财季以来下跌18%，尽管披露OpenAI的2500亿美元及Anthropic的300亿美元投资承诺，其估值倍数仍压缩23%，因投资者持续转向半导体股。但微软凭借庞大存量订单的执行力，今年将大幅扩增产能，具备上行潜力。该行又指，微软的2027财年每股盈利23倍估值具吸引力，低于超大规模云服务企业亚马逊与谷歌的24及25倍，而且微软在营运能见度、剩余履约义务(RPO)价值及AI变现路径对比后两者更为明确。该行予微软“买入”评级，目标价为675美元。

格隆汇1月22日｜美国中东问题特使威特科夫表示，他将于周四晚些时候前往莫斯科，讨论结束乌克兰冲突。威特科夫说：“我认为我们已经取得了很大进展。”他还补充说，谈判只剩下最后一个问题。威特科夫表示：“所以，如果双方都想解决这个问题，我们就能解决它。”他还补充说，在乌克兰建立免税区将对该国经济产生“颠覆性”影响。

格隆汇1月22日｜根据地区生产总值统一核算结果，2025年天津市地区生产总值为18539.82亿元，按不变价格计算，比上年增长4.8%。分产业看，第一产业增加值293.55亿元，增长3.0%；第二产业增加值6154.46亿元，增长3.5%；第三产业增加值12091.81亿元，增长5.4%。

格隆汇1月22日｜光大证券研报指出，兴业银行25年全年实现营业收入2127亿，同比增长0.2%，实现归母净利润775亿，同比增长0.3%。营收增速回正，盈利维持小幅正增。公司战略目标清晰，坚持“轻资本、轻资产、高效率”转型方向，以“1234”战略为核心主线，以数字化转型为增长引擎，赋能“F+G+B+C”端场景生态服务获客，树牢擦亮“绿色银行、财富银行、投资银行”三张名片，推进“五大新赛道”“数字兴业”与“五篇大文章”有机融合。公司资产端信贷投放保持稳定，负债成本管控使得息差具有相对韧性，同时财富管理、投行业务双向发力，中间业务收入增长空间可期。截至1月21日，公司500亿可转债仍有413.5亿未转股，转股比例较低，最新转股价21.19元，当前股价19.61元，尚未触及转股价，公司经营基本面稳健向好，未来转债转股可期，有望进一步增厚股本。维持“增持”评级。

格隆汇1月22日｜商务部新闻发言人何咏前在回答中国和加拿大就电动汽车和油菜籽达成贸易协议的有关提问时说，根据调整安排，加方将给予中国电动汽车每年4.9万辆的配额，配额内享受6.1%的最惠国关税待遇，不再征收100%附加税，配额数量将按一定比例逐年增长。中方认为，这是加方朝着正确方向迈出的积极一步，对中国电动汽车开拓加市场来说也是个好消息。关于油菜籽，中方历来主张通过对话磋商解决贸易分歧，将在规则框架内充分考虑加方的合理诉求，基于事实和证据作出最终裁决。相信这些将对深化中加相关贸易和产业合作、增进两国民众福祉发挥积极作用。

格隆汇1月22日｜30年期主力合约跌0.07%报112.17元，10年期主力合约跌0.05%报108.15元，5年期主力合约跌0.04%报105.835元，2年期主力合约跌0.02%报102.408元。

格隆汇1月22日丨教育部今天发布通知，对2026年普通高校招生工作进行部署，2026年高考全国统考将于6月7日、8日举行。

格隆汇1月22日｜摩根大通发表报告指，进入半导体/半导体设备行业第四季度业绩期(及更广泛的2026年)，该行预期企业将公布符合或优于预期的第四季度业绩，同时对第一季度及2026年全年展望提供建设性评论，这将推动该行近几季所见的正面盈利修正趋势得以延续。该行继续青睐首选标的：博通、迈威尔科技、英伟达、亚德诺、美光科技、科磊及新思科技，评级“增持”。

格隆汇1月22日｜中金公司研报指出，兴业银行预告2025年营收、盈利同比增长0.2%、0.3%，4Q25营收同比高增7.3%，全年及4Q25单季营收增速均转正。较好的营收表现主要由于扩表提速、手续费持续提振、其他非息收入降幅收窄。在资本市场表现催化、以及存款搬家的叙事下，预计大财富业务有望保持景气度，驱动净手续费收入维持较好的增长表现。前三季度，公司在房地产、信用卡、城投贷款领域实现较好的风险压降：对公房地产新发生不良同比下降 53%，信用卡新发生不良同比下降 11%，地方政府融资平台未新生成不良。维持“跑赢行业”评级。

格隆汇1月22日｜丹麦首相弗雷泽里克森周四表示，丹麦和格陵兰将继续参与关于北极安全问题的建设性对话，前提是尊重丹麦的领土完整。美国总统特朗普周三突然收回了此前威胁要征收关税以夺取格陵兰的言论，排除了使用武力的可能性，并暗示双方有望达成协议，结束围绕丹麦领土的争端。在与北约秘书长吕特会晤后，特朗普表示，西方北极盟友可以达成一项协议，满足他对“金穹”导弹防御系统和矿产资源的需求。弗雷泽里克森表示，北约完全了解丹麦的立场，并且她已被告知吕特的会谈不涉及丹麦的主权问题。“北极安全是整个北约联盟的共同事务。因此，北约秘书长和美国总统就此进行讨论是合情合理的，”弗雷泽里克森表示。