格隆汇11月25日｜日经225指数收盘上涨33.64点，涨幅0.07%，报48659.52点。

格隆汇11月25日丨据农业农村部监测，11月25日“农产品批发价格200指数”为125.94，比昨天上升0.24个点，“菜篮子”产品批发价格指数为128.13，比昨天上升0.28个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.72元/公斤，比昨天下降1.1%；牛肉66.88元/公斤，比昨天上升0.7%；羊肉62.60元/公斤，比昨天下降0.3%；鸡蛋7.35元/公斤，与昨天持平；白条鸡17.55元/公斤，比昨天上升0.3%。重点监测的28种蔬菜平均价格为5.76元/公斤，比昨天上升0.2%；重点监测的6种水果平均价格为7.29元/公斤，比昨天下降0.3%。鲫鱼19.15元/公斤，比昨天下降0.9%；鲤鱼13.90元/公斤，比昨天下降1.8%；白鲢鱼9.96元/公斤，比昨天下降1.9%；大带鱼40.38元/公斤，比昨天上升0.4%。 今日，国内鲜活农产品批发市场重点监测的46个品种中，与昨天相比价格升幅前五名的是洋白菜、大葱、菜花、大黄花鱼和西瓜，幅度分别为2.3%、2.2%、2.0%、1.7%和1.6%；价格降幅前五名的是菠萝、白鲢鱼、鲤鱼、香菇和莴笋，幅度分别为2.8%、1.9%、1.8%、1.7%和1.5%。

格隆汇11月25日｜国泰海通证券研报指出，四川路桥Q3归母净利润增长59.7%，因项目推进加速及各项费用下降。Q3经营净现金流大幅改善。“十五五”规划再提国家战略腹地建设，预期股息率6.0%具性价比。营收和利润增长因公司加速推进在建项目，加快推进新开工项目要件办理，同时因矿业和清洁能源集团出表，各项费用同比下降。“十五五”规划建议提出加强重点领域国家安全能力建设维护战略通道安全，推进国家战略腹地建设和关键产业备份。四川充分发挥新时代西部大开发、成渝地区双城经济圈建设、国家战略腹地建设等多重战略叠加效应，公司有望受益相关项目推进。维持“增持”评级，对应维持目标价11.93元。

格隆汇11月25日｜景顺亚太区环球市场策略师赵耀庭表示，日元自高市当选以来走弱，反映出市场预期她在货币紧缩上采取谨慎立场，以及对大规模刺激方案引发财政恶化的忧虑。政府对日元走弱感到担心，若美元兑日元接近160，可能进行外汇干预。不过，一旦刺激方案的规模与细节明朗化，日元跌势预计将趋于稳定。赵耀庭认为，日元走弱加上大规模经济刺激预期，为日本央行加息提供了助力。由于工资增长强劲及家庭信心改善，国内需求保持韧性。在刺激措施及通胀回落的带动下，第四季经济增长预计将重返正区间。日本央行在12月18至19日会议上加息的可能性增加。

格隆汇11月25日｜腾讯混元推出全新开源模型HunyuanOCR，参数仅为1B，依托于混元原生多模态架构打造，获得多项业界OCR应用榜单SOTA(最先进水平)成绩。

格隆汇11月25日｜机构JPR报告指出，第三季度全球数据中心GPU出货规模环比增幅达145%，而PC GPU(含独显与核显)出货则呈现温和增长态势，环比增长2.5%、同比增长4%。

格隆汇11月25日｜印度和法国深化了防务合作，签署了一项协议，共同生产一种空对地武器。根据印度国防部周一的一份声明，印度国防承包商巴拉特电子公司和法国赛峰电子与防务公司签署了一项协议，在这个南亚国家制造一种精确制导武器系统。印度国防部表示，该系统被称为HAMMER，将设计用于多个平台，包括“阵风”战斗机和“光辉”轻型战斗机。

格隆汇11月25日｜国家卫生健康委定于2025年11月27日(周四)15:00，在国家卫生健康委2号楼新闻发布厅召开新闻发布会，介绍基层医疗卫生服务进展成效有关情况，并回答媒体提问。

格隆汇11月25日｜阿波罗全球管理首席执行官Marc Rowan驳斥了将私募资产纳入退休金和保险投资组合可能引发系统性风险的说法，称对这类持仓的担忧被夸大了。他告诉投资者，保险公司和养老基金买家持有的绝大多数私募信贷都获得投资级评级，反驳了该资产类别透明度不及传统贷款的观点。近年来，另类资产管理公司纷纷收购保险商，以此获得稳定的长期资本来源，为其投资提供资金。阿波罗率先采用了这种模式，其保险业务Athene投资其资产管理部门开发的金融产品。Rowan指出，阿波罗在这一领域拥有先发优势。

格隆汇11月25日｜耀皮玻璃(600819.SH)今日盘中一度跌4.53%至8.01元，股价创10月30日以来近一个月新低。耀皮玻璃公告称，股东中国复合材料集团有限公司因自身战略规划和经营发展需要，计划在2025年12月16日至2026年3月15日期间，以集中竞价和大宗交易方式合计减持不超2,114.69万股，即不超公司总股本的2.2619%，减持股份来源为首次公开发行前取得的股份。(格隆汇)

格隆汇11月25日丨2025年11月24日，中马海上问题双边对话第二次会议在北京举行。中国外交部副部长孙卫东与马来西亚国家安全委员会主任努西尔万共同主持会议，两国主要涉海部门代表参加。双方高度评价中马海上问题双边对话首次会议以来两国涉海交流合作取得的积极进展，就当前南海局势深入交换意见，积极探讨开展涉海各领域务实合作并达成诸多共识。双方一致同意，将认真落实两国领导人达成的重要共识，进一步发挥双边对话平台作用，不断深化互信、推动合作、促进友好，为维护两国关系和地区和平稳定作出更大贡献。双方并就共同关心的国际和地区问题交换看法。

格隆汇11月25日｜摩根大通发表研报指，根据其核查，本月前23天的博彩总收入为156亿澳门元，即日均6.78亿澳门元。虽然上周的日均收入因高基数影响，按周放缓了4%，降至6.42亿澳门元，但本月至今的趋势显示，收入较去年11月增长超过10%，处于摩通预测的上限，暗示了该行对澳门博彩今年第四季按年增长13%的预测，存在适度的上行空间。 该行认为，澳门博彩收入略微强劲，但濠赌股股价略低，但看好博彩股在明年的趋势。短期而言(约6个月)，摩通看好金沙中国，因预计其在明年2月底宣布业绩时提高股息，并在今年第四季获得更大的市场份额和利润。长期来看(12个月以上)，银河娱乐仍是摩通长期首选，认为它兼具强劲的价值和长期增长潜力，并具备第四期工程的选择权(预计2027年开业)，该工程的收益或在明年某个时候反映在股价中。

格隆汇11月25日｜长江证券研报指出，亿纬锂能2025Q3实现归母净利润12.11亿元，同比增长15.13%，环比增长140.16%；拆分来看，公司前三季度动力电池出货34.59GWh，同比增长66.98%；储能电池出货48.41GWh，同比增长35.51%，整体出货高于行业增速，市场份额有所提升。公司对后续经营趋势展望积极，储能方面，2025Q4有望看到价格调整落地带来盈利能力提升，后续储能大电芯基地爬坡趋稳后也有望贡献盈利；海外方面，马来西亚基地储能年底逐步爬坡，有望形成溢价贡献超额盈利；大圆柱电池国内产能将以配套海外客户为主。总体上看，亿纬锂能将持续受益于结构改善和电池供给趋紧，结构方面主要看大圆柱海外客户和马来西亚储能基地的放量，盈利端基于2026年锂电行业需求高增、供给平稳释放，存在紧缺和价格抬升的可能性。预计公司2025、2026年归母净利润45、80亿元，对应2026年PE 为18X，继续推荐。