全球视野, 下注中国
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2025-11-25 08:00 星期二
昨天 15:29
流感病例百分比高于过去3年同期，流感药购买人数激增500%
格隆汇11月24日｜据每经，根据国家疾控中心发布的最新中国流感流行情况概要，2025年11月10日至16日，南方省份哨点医院报告的ILI%（流感样病例百分比）为6.7%，北方省份哨点医院报告的ILI%为7.0%，均高于前一周水平，以及2022年、2023年和2024年同期水平。
根据京东健康方面提供给的数据，11月以来，京东买药秒送平台的流感类药品成交额环比10月增长明显。其中，解热镇痛类药物订单量增长超4.5倍，速福达成交额增长超过了14倍，达菲、可威的成交额增长幅度都超过了9倍。
阿里健康平台数据显示，11月10日至11月23日，流感抗病毒药物购买人数实现超500%的环比增长。其中，速福达表现尤为突出，购买人数环比增长超600%，增速领先；抗病毒口服液购买人数环比增长50%。
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昨天 15:26
研报掘金丨华创证券：维持国轩高科“推荐”评级，目标价55.49元
格隆汇11月24日｜华创证券研报指出，国轩高科前三季度归母净利润25.33亿元，同比+514.35%；Q3归母净利润21.67亿元，环比+714.52%。净利高增长，持续投入固态电池领域。动力电池出货量的增速主要来源于三个方面：一是新客户的成功导入，为公司带来了新的业务增长点；二是产品结构的持续优化，中高端乘用车占比显著提升，同时商用车出货量大幅增长，特别是重卡领域表现突出；三是新能源汽车单车带电量的稳步提升，进一步推动了公司动力电池的整体出货量增长。公司产能扩建，进一步满足市场需求；研发投入持续加大，各项目装车均有进展。公司全产业链全球化布局先发优势明显。受益于储能业务需求爆发，收入端有望保持高增长。参考可比公司估值，给予公司2026 年34倍PE，目标价55.49元，维持“推荐”评级。
SZ 国轩高科
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大行评级丨大摩：药明系估值水平具吸引力，最看好药明康德
格隆汇11月24日｜摩根士丹利发表研究报告指，药明系在基本面持续稳健的背景下，估值水平更具吸引力。大摩最看好药明康德，因此该公司不仅上调业绩指引，更进行大规模产能扩张，且在下一代GLP-1领域参与度高。该行提到，药明康德A股为投资者带来理想的买入机会，上调公司2025至27年盈测3至4%，并列为首选股；将药明生物2025至27年盈测调升6至13%；药明合联盈测上调7至8%。综合而言，三间公司2024至27年的盈利复合年增长率分别为24%、23%及37%。
SH 药明康德 HK 药明康德 HK 药明生物 HK 药明合联
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昨天 15:21
ETF收评 | A股午后全线翻红，军工、AI应用板块爆发，航空航天ETF涨5%
格隆汇11月24日｜A股三大指数集体收涨，截至收盘，上证指数涨0.05%，深证成指涨0.37%，创业板指涨0.31%，北证50涨0.63%。沪深京三市全天成交额17403亿元，较上日缩量2433亿元。全市场超4200只个股上涨。 板块题材上，AI应用、军工装备、商业航天板块活跃，锂、海南板块调整。
ETF方面，军工板块爆发，航天板块走强，华夏基金航空航天ETF、航空航天ETF天弘和万家基金航天航空ETF分别涨5.01%、4.66%和4.64%。AI应用板块午后拉升，工银瑞信基金线上消费ETF、浦银安盛基金游戏传媒ETF分别涨4.5%和4.3%。
双创类指数走低，科创综指ETF兴银、科创创业50ETF分别跌2.14%和1.88%。稀有金属板块继续走低，稀有金属ETF、稀有金属ETF基金分别跌1.68%、1.57%。新能源板块走低，新能源汽车ETF跌1.56%。
SH 科创综指ETF兴银 SH 科创创业50ETF SH 稀有金属ETF SZ 稀有金属ETF SH 稀有金属ETF基金 SH 新能源汽车ETF SZ 航空航天ETF SH 航空航天ETF SZ 航空航天ETF天弘 SZ 线上消费ETF SZ 线上消费ETF基金 SH 游戏传媒ETF
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昨天 15:21
研报掘金丨西部证券：予紫光股份“增持”评级，高速率交换机、服务器维持亮眼表现
格隆汇11月24日｜西部证券日前研报指出，紫光股份25Q3营收同、环比增长，归母净利润同、环比下降。新华三前三季度利润同比+15%，高速率交换机、服务器维持亮眼表现。未来展望：1）服务器：公司积极合作国产AI芯片，2026 年超节点服务器的应用推广有望拉动服务器业务毛利率提升；2）光通信：公司持续布局基于硅光的CPO、NPO 技术和OCS 光交换技术，内部研发效率和制造效率的提升有望提升交换机业务的毛利率。高速率交换机、AI服务器仍将是公司业绩增长核心驱动力，看好Scale Up趋势下公司软硬件协调优势、ICT融合解决方案能力及供应链整合能力和海外市场的拓展。预计25/26/27年归母净利润18/20/26亿元，对应P/E为38/34/26倍，给予“增持”评级。
SZ 紫光股份
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大行评级丨摩根大通：下调万国数据目标价至40美元 维持“增持”评级
格隆汇11月24日｜摩根大通发表研究报告指，万国数据第三季业绩大致符合该行预期，当中包括分拆数据中心予C-REIT而录得的一次性收益。管理层预期2026年表现将面临阻力，因新增订单表现自今年次季起弱过预期，而且随着现有合同续约，月服务收入(MSR)或进一步下跌。
不过，该行预期万国数据2026年订单势头将加速，因中国国产AI芯片供应改善，管理层指今年新订单中约65%与AI相关，应可推动2027年收入有双位数增长。同时，公司的国际投资表现持续良好，主要客户的承诺购电量需求增长强劲。该行将万国数据美股目标价由46美元下调至40美元，维持“增持”评级。
US 万国数据 HK 万国数据-SW
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昨天 15:15
研报掘金丨华创证券：维持华东医药“推荐”评级，看好后续创新药弹性释放
格隆汇11月24日｜华创证券日前研报指出，华东医药发布2025年三季度归母净利润9.33亿元，同比增长7.71%；业绩稳健增长，看好后续创新药弹性释放。目前公司创新药研发中心正在推进90余项创新药管线项目，多款重磅产品数据读出值得关注，HDM2005（ROR1 ADC）已于Q3读出I期数据；根据医药魔方数据显示，DR10624（GLP-1/GIP/GCGR）正在推进MASH II 期临床；DR30206（PDL1/VEGF/TGFβ）正在推进I 期临床；HDM1002（GLP-1 小分子）减重III 期临床加速推进。根据分部估值计算，公司2026 年医药工业对应估值658亿元，医美业务对应估值151亿元，医药商业对应估值51亿元，2026年公司合理估值为859亿元，对应股价为49.0元，维持“推荐”评级。
SZ 华东医药
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昨天 15:09
研报掘金丨华创证券：维持中国电建“推荐”评级，目标价为6.55元
格隆汇11月24日｜华创证券日前研报指出，中国电建2025年前三季度归母净利润/扣非归母净利润74.7/65.3亿元，同比减少14.86%/17.53%；Q3归母净利润/扣非归母净利润20.5/17.1亿元，同比减少17.51%/增加1.45%。盈利能力持续承压，电力主业新签增长强劲。公司为能源一体化龙头，能源电力新签合同占比高、持续时间长，承担多项国内外重大能源战略项目的建设任务，新能源业务发展潜力巨大。对应目标价为6.55元/股，维持“推荐”评级。
SH 中国电建
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昨天 15:08
墨西哥对华金属膜塑料气球启动反倾销期间复审调查
格隆汇11月24日｜据中国贸易救济信息网消息，2025年11月21日，墨西哥经济部发布公告称，应墨西哥企业Convertidora Industrial, S.A.B. de C.V.申请，对原产于中国的金属膜塑料气球（西班牙语：globos de plástico metalizado）启动反倾销期间复审调查，审查是否需要调整现行反倾销税。涉案产品的TIGIE税号为9503.00.23和9505.90.99。本案调查期为2024年4月1日～2025年3月31日。案件调查期间，现行反倾销税持续有效。公告自发布次日起生效。
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昨天 15:06
下调Q4利润目标？工业富联证代：不信谣，不传谣，那个没来源的图都包浆了
格隆汇11月24日｜有市场传闻称公司下调第四季度利润目标，工业富联(601138.SH)今日大跌，盘中一度触及跌停，最终收跌7.85%报55.94元。工业富联证券事务代表揭晓小在社交平台称，不信谣，不传谣！并称“那个没来源的图都包浆了”。
另外，工业富联今日在互动平台回复提问称，当前，公司第四季度整体经营，包括GB200、GB300 等相关产品出货均按既定计划推进，客户需求持续畅旺，生产及出货一切正常。公司未向市场下调第四季度利润目标，不存在应披露未披露的信息。同时，与客户合作开发的下一代产品，也正在按前期的计划如期顺利推进当中。
SH 工业富联
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昨天 15:04
风光竞价上限为0.3598元/度 北京市2026年新能源增量项目机制电价竞价发布
格隆汇11月24日丨北京市发展和改革委员会发布关于本市2026年新能源增量项目机制电价竞价有关事项的通知，通知指出，2026年新增纳入机制的电量规模为12亿千瓦时，本次风电、光伏竞价上限为0.3598元/千瓦时。
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A股收评：缩量反弹！三大指数小幅上涨，军工板块爆发，锂矿股继续下挫
格隆汇11月24日｜上周大跌后，A股三大指数今日小幅反弹，截至收盘，沪指涨0.05%报3836点，深证成指涨0.37%，创业板指涨0.31%。全市场成交额1.74万亿元，较前一交易日缩量2433亿元，超4200股上涨。
盘面上，军工、船舶制造、航天航空板块爆发，航天发展、中天火箭、江龙船艇等多股涨停；快手概念走高，省广集团涨停；卫星互联网板块活跃，久之洋20CM涨停；AI应用端、数字水印、拼多多概念及北斗导航等板块涨幅居前。另外，锂矿概念继续下挫，盛新锂能、融捷股份等多股跌停；海南板块走势低迷，海马汽车跌停；磷化工板块走弱，清水源跌逾18%；刀片电池、航空机场及钛白粉等板块跌幅居前。(格隆汇)
SZ 航天发展 SZ 盛新锂能
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昨天 15:02
中日间计划航班量取消量较上月同期增长约56%
格隆汇11月24日丨据央视，从航旅纵横了解到，截至目前，11月24日到12月31日国内到日本的计划航班量取消量较上月同期增长约56%。11月15日，国、东、南三大航公布涉及日本航线客票的特殊方案后，国内航司到日本的机票预订量呈现下降态势。截至目前，国内航司（非九元春秋）未来60天国内至日本的机票预订量比11月15日的未来60天机票预订量减少约29%。
15.0w 阅读
昨天 15:02
国内商品期货收盘：甲醇涨超3%，碳酸锂跌超2%
格隆汇11月24日丨国内商品期货收盘涨跌不一，甲醇涨超3%，玻璃涨超2%，乙二醇、玉米、淀粉、棉纱、红枣、多晶硅、纯碱涨超1%。跌幅方面，碳酸锂、LU燃油、液化气、纯苯跌超2%，苯乙烯、焦煤、棕榈油、沪银、原油跌超1%。
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昨天 15:00
研报掘金丨中金：维持片仔癀“跑赢行业”评级，目标价240元
格隆汇11月24日｜中金公司研报指出，片仔癀公告PZH2108片Ⅱa期临床试验完成首例受试者入组。此外，10月17日公司公告温胆片Ⅲ期临床试验完成首例受试者。截至2025年10月，公司积极推进2个新药立项及18个在研新药研究，含5个中药1.1类、1个中药1.2类、4个化药1类的临床研究。中药二次开发成果较多。截至2025年10月，公司完成片仔癀用于原发性肝癌根治性切除术后患者减少复发等三个项目100%病例入组，完成复方片仔癀含片抗流感等4项研究，发表学术论文12篇。认为公司未来有望进一步加强适应症开拓。维持“跑赢行业”评级，维持目标价240元（基于DCF估值）。
SH 片仔癀
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