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2026-05-03 19:09 星期日
2025-11-18 14:14
研报掘金丨中邮证券：首予恒银科技“增持”评级，积极拓展海外市场
格隆汇11月18日｜中邮证券研报指出，恒银科技前三季度实现归母净利润1780万元，Q3实现归母净利润349万元。大力调整产品服务结构，营收较为稳健。在国密算法方面，公司通过优化算法加密逻辑，强化密钥管理系统，使金融自助设备数据加密传输成功率提升至99.9%，成为金融行业信创安全领域的标杆示范；在机芯系列产品方面，在保持行业领先的超720张/分钟钞票处理速度的同时，对内部结构进行优化创新，降低生产成本；在AI技术融合方面，自主研发的恒银科技AI管理平台完成重要升级，在多家国有大行、股份制银行试点应用92%，成为金融服务智能化升级的有力助推器。积极拓展海外市场，市场响应速度加快。首次覆盖给予“增持”评级。
SH 恒银科技
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2025-11-18 14:12
华夏幸福走出4连板
格隆汇11月18日｜华夏幸福午后直线涨停，上演“准地天板”，走出4连板，成交超32亿元，该股午后一度逼近跌停。
SH 华夏幸福
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大行评级丨瑞银：下调诺诚健华目标价至23.6港元 维持“买入”评级
格隆汇11月18日｜瑞银发表研究报告指，诺诚健华第三季业绩大致符合预期，收入按年增长38%至3.84亿元，与市场及该行预测的3.83亿及3.87亿元相若。期内净亏损达3400万元，略逊于市场预期的蚀2700万元。核心产品奥布替尼第三季销售额按年增约34%至3.69亿元，增长维持强劲，公司维持2025年奥布替尼销售按年增长35%以上的指引，意味第四季销售将达到约3.41亿元。
瑞银指，随着与Zenas合作的首付款入账，诺诚健华预计今年可实现盈亏平衡，计及与Zenas合作的首付款影响，将今年每股盈利预测上调至0.05元，明年每股盈利预测下调93%至0.06元，目标价由25.8港元下调至23.6港元，维持“买入”评级。
SH 诺诚健华 HK 诺诚健华
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2025-11-18 14:11
研报掘金丨中邮证券：维持征和工业“买入”评级，业绩稳健增长，布局微型链式灵巧手
格隆汇11月18日｜中邮证券研报指出，征和工业2025Q1-3实现归母净利润1.33亿元，同增35.7%；单Q3实现归母净利润0.44亿元，同增14.65%。收入、归母净利润稳健增长，毛利率提升，费用率下降。业绩稳健增长，布局微型链式灵巧手。微型链产品的技术参数及优势如下：一是高寿命高负载，单根链条循环寿命超过百万次量级，最大负载破坏强度超过30公斤；二是轻量化，微型链≦20g/m；三是控制精度高，无明显拉伸和磨损，能保持在0.1到0.2毫米级精度水准；四是维护成本低，全生命周期维护成本低；五是传动效率可以长期保持在95+%。公司已与上海卓益得机器人有限公司战略合作，并在灵巧手领域建立试点应用场景，推动产研协同发展。公司聚焦高附加值单品，多项种子业务有望逐步进入收获期。另外，公司拟定增募集资金，投入农机部件、园林锯链、微型链等优质赛道。公司2025-2027年业绩对应PE估值分别为32.79、28.33、22.93，维持“买入”评级。
SZ 征和工业
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2025-11-18 13:51
资金两手抄底，两日爆买恒生互联网ETF超16亿，上演“13连吸金”，自由现金流ETF近一周净流入超10亿
格隆汇11月18日｜午后港A股跌幅加深，截至发稿，恒生科技指数跌1.86%，聚焦科网股的恒生互联网ETF跌0.56%，自由现金流ETF下跌1.66%，盘中获得资金净申购1.37亿份。
催化剂上：
①近期市场避险情绪急剧升温，隔夜美国市场遭遇全面抛售潮，科技股、币圈、黄金上演“三杀”，标普500与纳指双双失守50日均线。
②AI内部上演软硬切换，阿里“千问”App公测首日被挤爆+巴菲特建仓谷歌，引起市场对AI应用端的关注。聚焦港股互联网的恒生互联网ETF连续13日获得资金净流入，近两日“吸金”16.6亿元。
③临近年末，市场再平衡需求提升，在全球波动加大、叠加国内短期经济弱修复、PPI回升背景下，现金流充足、股息率高的稳健资产开始得到资金关注。如中国平安11月6日出资50亿买入中国电信H股。自由现金流ETF上演“7连吸金”，合计净流入10.63亿元，居同标的第一
值得关注的产品，及截至发稿涨跌幅：
港股互联网龙头股权重超80%：恒生互联网ETF(513330)，-0.56%，成份股阿里巴巴、腾讯、网易、京东、百度等，指数AI含量超90%。
费率最低的现金奶牛产品：自由现金流ETF(159201)，-1.66%，最新规模为66.56亿元，居同标的第一，权重股包含中国海油、上汽集团、陕西煤业、格力电器等。
SH 恒生互联网ETF SZ 自由现金流ETF
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2025-11-18 13:46
A股异动丨汉嘉设计跌近15% 股价创逾半年新低
格隆汇11月18日｜汉嘉设计(300746.SZ)今日低开低走，一度跌14.8%至12.2元，股价创4月28日以来逾半年新低。汉嘉设计公告，公司控股子公司苏州市伏泰信息科技股份有限公司收到苏州市姑苏区监察委员会签发的《立案通知书》和《留置通知书》，伏泰科技董事长、苏州泰联智信投资管理合伙企业(有限合伙)实控人之一沈刚先生被立案调查并实施留置。沈刚先生除担任公司控股子公司伏泰科技董事长外，不在公司担任任何职务。(格隆汇)
SZ 汉嘉设计
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2025-11-18 13:44
大行评级丨高盛：六大国有银行第三季业绩符预期 目标价平均上调1%
格隆汇11月18日｜高盛发表研究报告指，六大国有银行第三季业绩符预期，拨备前营业利润及净利润平均按年增幅分别为持平及4%，分别较该行预测高2%及4%。期内净息差跌幅持续收窄，符合预期，资金成本节省成为关键差异处，预期内地大型银行在维持稳定净息差方面处于更有利位置。
计入第三季业绩表现后，高盛将六大银行2025至2027年拨备前营业利润及净利润预测平均上调1%，目标价平均上调1%，其中工行、中行、农行及交行目标价分别上调至5.81港元、4.93港元、4.96港元及5.78港元，建行及邮储银行目标价分别降至8.39港元及6.06港元。
展望第四季，高盛预料人行重启国债交易将增加内银体系整体流动性，导致收益率曲线下移，有助提振投资收入及资本基础，同时中小型银行将因对市场流动性及利率敏感度较高而尤其受惠。
HK 工商银行 HK 中国银行 HK 农业银行 HK 交通银行 HK 建设银行 HK 邮储银行
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2025-11-18 13:34
A股钢铁股集体下跌，安泰集团、海南矿业跌停
格隆汇11月18日｜A股市场钢铁股集体下跌，其中，安泰集团、海南矿业10CM跌停，三钢闽光跌超8%，安阳钢铁跌7%，山东钢铁、凌钢股份、金岭矿业、柳钢股份、酒钢宏兴、西宁特钢、河钢股份跌超5%。
SH 安泰集团 SH 海南矿业
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2025-11-18 13:19
A股异动丨提示风险 时空科技跌逾7%
格隆汇11月18日｜时空科技(605178.SH)跌逾7%，报78元，总市值77.28亿元。时空科技公告，公司股票价格于2025年11月13日、11月14日、11月17日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动的情形。公司股价自2025年9月以来累计上涨258.73%，自2025年10月31日以来日均换手率为22.75%，换手率较高，明显放量，交易风险较大。公司股价短期上涨幅度较大，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，已严重偏离同期上证指数和装修装饰行业指数，且严重偏离公司基本面，随时存在快速下跌风险。(格隆汇)
SH 时空科技
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2025-11-18 13:17
创业板指跌超1%
格隆汇11月18日｜A股主要指数午后跌幅扩大，创业板指跌超1%，沪指跌0.8%，深证成指跌0.9%。锂电、煤炭、钢铁、零售、房地产等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个股近4300只。
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2025-11-18 13:12
大行评级丨摩根大通：维持对中芯国际谨慎看法 目标价则上调至57港元
格隆汇11月18日｜摩根大通发表研究报告指，中芯国际股价在第三季显著上升，因公司作为内地领先的晶圆代工生产增长指标，支持AI芯片国产化生产。不过，该行认为需要见到实际盈利数据，才能支持估值持续溢价，而在未来6至12个月内实现的可能性较低。
该行指，即使先进制程产品需求强劲，加上产能利用率接近饱和，公司的毛利率仍维持在低20%水平，并预期未来几年毛利率难以显著提升，因折旧成本快速上升。此外，该行留意到先进制程节点的良率仍然偏低，即使相关产品的占比持续提升，但整体平均售价仍然承压。该行维持谨慎看法，续予“减持”评级，将2026及27年每股盈利预测分别上调8%及42%，目标价由36港元上调至57港元。
SH 中芯国际 HK 中芯国际
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2025-11-18 12:46
容百科技举行钠电正极材料发布会
格隆汇11月18日｜容百科技钠电事业部总经理王尊志在钠电正极材料发布会上介绍，钠离子电池凭借其安全性高、可以宽温作业、循环寿命长、全生命周期性价比高等核心优势，可以应用于锂电渗透不到的很多场景，在全球能源转型和储能需求爆发的背景下，预计未来十年内钠电正极材料市场规模将达数千亿。目前，容百科技已实现钠电技术路线的全面覆盖，在循环寿命、压实、能量密度等关键指标上处于行业领先地位，并均已实现量产。
SH 容百科技
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2025-11-18 12:38
乖宝宠物：“双11”自有品牌全网销售额近11亿元
格隆汇11月18日｜乖宝宠物公众号消息，截至11月14日24时，2025年“双11”期间乖宝宠物自有品牌全网销售额近11亿元，累计发货超880万单。其中，麦富迪品牌销售额突破6.88亿元，同比增长35%；弗列加特品牌销售额突破3.35亿元，同比增长51%。
SZ 乖宝宠物
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2025-11-18 12:33
中广核发布核电新一代“数智大脑” 深度融合数字孪生与人工智能技术
格隆汇11月18日｜近日，中国广核集团发布自主研发的“新一代智能工控系统产品集（iNICS）”，涵盖4大类20项产品，包括新型DCS实体、DCS虚拟体、新型研制工具及服务平台，推动核电控制由“自动控制型”单点设备向“智能服务型”开放生态演进。作为在“和睦系统”基础上推出的全新核电仪控产品，该系统深度融合数字孪生与人工智能技术，构建起具备“感知-分析-决策-执行”全流程闭环的核电“数智大脑”，实现100%国产化，并具备故障预警、智能监盘、辅助决策等多项高级智能化功能，推动核电站运行向“安全、稳定、少人值守”的智能模式转型，这意味着我国核电仪控系统在数智化领域实现引领性突破。“和睦系统”是中广核自主研发的我国首个核级数字化仪控系统（DCS），2010年发布以来，已广泛应用于包括“华龙一号”、高温气冷堆在内的33台核电机组，覆盖二代、三代及四代核电技术路线。
SZ 中国广核
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2025-11-18 12:30
市场风险情绪恶化，日韩股市、美股期货、加密资产全线大跌
格隆汇11月18日｜在英伟达财报和关键美国就业报告即将公布的关键时刻前，市场风险情绪恶化，再加上市场对美联储12月减息的预期再度降温，投资者撤离风险较高的市场领域，全球股市大跌。
日经225指数、韩国综合指数均跌超3%，MSCI亚太指数跌2%至221.28点，台湾加权指数、澳大利亚标普/ASX 200指数跌2%，港股恒指跌1.47%失守26000点。
纳斯达克100指数期货跌幅扩大至1%，道指期货跌0.5%，标普500指数跌0.7%。
比特币再度跌破9万美元，以太坊跌破3000美元。数据显示，交易员押注比特币下跌至8.5万美元，甚至8万美元的合约激增，意味较现价仍有逾一成下跌空间。
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