全球视野, 下注中国
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2025-11-07 11:17 星期五
大行评级丨大摩：预计百胜中国投资者日将提及未来两至三年增长指标 评级“增持”
格隆汇11月4日｜摩根士丹利发表研究报告指，百胜中国将于本月17日举办投资者日，预期届时公司管理层将提出其中期业务计划，料将涉及未来两至三年的增长指标，包括销售额、经营利润、每股盈测及店铺数目等，并可能提及业务计划及资本分配计划。
大摩认为，百胜中国有七成机率维持稳定的同店销售增长和每年扩张1600至1800间店，并增加特许经营和小型店铺的比例，以支持中个位数的销售年均增长率，并或会节省成本和改善必胜客以支持经营溢利年均增长高个位数。该行续预期，公司每年的自由现金流约为10亿美元，股东回报收益约为6%。大摩予其美股“增持”评级，目标价57美元。
HK 百胜中国 US 百胜中国
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11-04 14:43
特斯拉大股东否决马斯克的万亿美元薪酬方案
格隆汇11月4日｜规模1.9万亿美元的挪威主权财富基金拒绝了特斯拉CEO埃隆·马斯克提出的1万亿美元薪酬方案，成为首个对该方案做出决定的主要投资者。该基金周二对薪酬方案的规模表示担忧：“虽然我们赞赏马斯克富有远见地创造出巨大价值，但我们对奖励的总规模、稀释效应以及关键人物风险缓解措施的缺乏表示担忧。”周四，特斯拉将召开年度股东大会，并宣布几项提案的投票结果，其中包括马斯克的薪酬方案。根据该方案，如果马斯克在未来10年将特斯拉的估值提高到8.5万亿美元，即目前估值的近8倍，他将额外获得特斯拉12%的股份。在这个水平上，拟议的奖励价值将略高于1万亿美元。
US 特斯拉
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11-04 14:42
美媒称英再向乌提供风暴之影导弹
格隆汇11月4日｜据CCTV国际时讯，知情人士称，英国政府近期再向乌克兰提供了更多的“风暴之影”巡航导弹。这批导弹的数量未被透露，但英方希望乌克兰能有足够的导弹库存应对冬季这几个月的战事。
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11-04 14:42
研报掘金丨国海证券：维持今世缘“买入”评级，延续出清，蓄力长期
格隆汇11月4日｜国海证券研报指出，今世缘2025前三季度实现归母净利润25.49亿元，同比-17.39%；2025Q3归母净利润3.20亿元，同比-48.69%。整体业绩承压，三季度报表继续出清。存量竞争下费投力度加大，盈利端略承压。截至2025Q3末，公司合同负债5.20亿元，同比/环比分别-0.24/-0.80亿元。该行认为公司三季报客观反映经营情况，继续顺势释放报表压力轻装上阵，蓄力长期增长。维持“买入”评级。
SH 今世缘
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11-04 14:42
外资削减印度消费股持仓 节庆季消费反弹或难持续
格隆汇11月4日｜尽管消费税下调旨在刺激支出，外国投资者在截至9月的三个月内仍削减了对印度消费类股票的持仓。摩根士丹利分析师Sheela Rathi等人表示，与上一季度及去年同期相比，持仓显著减少。与此同时，据零售数据分析平台Bizom数据，9月22日至10月21日的印度节庆季消费较去年同期增长8.5%。近期的大规模减税刺激各类商品的购买。不过，野村经济学家上周在报告中指出，这一销售激增需谨慎解读，其中部分增长可能来自被压抑的需求释放。美国银行分析师在另一份报告中则表示，尽管不利因素略有缓解，但收入增长缓慢、劳动力市场疲弱及财富效应减退仍在抑制消费信心与需求。
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11-04 14:41
A股异动 | 航天智造跌近7% 中国乐凯拟减持不超2.5%公司股份
格隆汇11月4日｜航天智造(300446.SZ)现跌6.91%报19.41元，暂成交9.6亿元，最新市值164亿元。航天智造公布，股东中国乐凯集团有限公司，计划在自本公告披露之日起十五个交易日后的三个月内，以集中竞价和大宗交易方式减持本公司股份不超过21,135,252股(占本公司总股本的2.5%)。(格隆汇)
SZ 航天智造
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11-04 14:41
荷兰国际：美债收益率曲线仍过于平坦
格隆汇11月4日｜荷兰国际银行利率策略师在报告中表示，美国国债收益率曲线仍然过于平坦。根据Tradeweb的数据，目前两年期与十年期美债收益率利差约为50个基点。策略师指出，在风险情绪良好的情况下，收益率曲线可能会出现一定程度的陡峭化，主要由长端收益率推动，除非后续数据出现新的变化。
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11-04 14:41
公募基金业绩比较基准要素库已下发 按季度评估
格隆汇11月4日｜据界面，公募基金业绩比较基准要素库及运作说明相关征求意见稿文件今日已下发，基准库分为一类库和二类库。根据文件，一类库纳入市场表征性强、认可度高的指数；二类库则兼顾创新和差异化，纳入具有一定使用频率，是指容量较大的指数。一类库有69只指数入选，二类库有72只，包含宽基、行业、策略三类指数。此外，会有专家组建立动态监测机制，按季度对基准要素出入库评估，半年启动一二类库之间的调整评估。
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11-04 14:36
外国投资者周二净卖出2.22万亿韩元股票，创2021年8月以来新高
格隆汇11月4日｜韩国股市今日冲高回落。数据显示，外国投资者在周二净卖出2.22万亿韩元的韩国综合股价指数股票，这是自2021年8月13日以来最大单日净卖出额。
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11-04 14:36
任天堂第二财季经营利润882.5亿日元，同比增32%，超预期
格隆汇11月4日｜任天堂第二财季经营利润882.5亿日元，同比增长32%，预估745.2亿日元；第二财季经净利润1,029.0亿日元，上年同期277.0亿日元，预估679.8亿日元；第二财季销售净额5,272.0亿日元，同比增长91%，预估4,652.5亿日元。任天堂将本财年Switch 2游戏机的销量预测从先前的1500万部上调至1900万部，并预计2026全财年经营利润3,700.0亿日元，此前预计3,200.0亿日元，市场预估3,996.4亿日元。
US NintendoCo.,Ltd.UnsponsoredADR
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11-04 14:35
美国软件巨头SAS撤出中国，解雇400名员工，赔偿N+2
格隆汇11月4日｜据快科技，美国软件公司SAS Institute在北京的一名员工透露，该公司在华运营25年之后，已经完全撤出中国市场，同时解雇了全部400名员工。据悉，员工必须在11月14日前签署离职协议。根据补偿方案，每名员工都将获得N+2的赔偿，另外还有年终奖金以及截至2025年底的工资。
据悉，SAS已经在10月30日通过内部邮件宣布了这一消息，并举行了一次简短的视频会议。公司发言人表示：SAS将停止在中国的直接业务运营，这一决定反映了我们全球运营方式的更广泛转变，旨在优化我们的业务布局，并确保长期可持续发展。该发言人同时确认，将继续通过第三方合作伙伴，在中国开展业务。目前，SAS简体中文官网已经下线，招聘岗位也不再包含中国区。
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11-04 14:35
AI应用板块午后下挫，唯一百亿规模的游戏ETF获资金抄底，规模最大机器人ETF近20日“吸金”超19亿
格隆汇11月4日｜午后AI应用板块全线下挫，唯一百亿规模的游戏ETF下挫2.7%，盘中获资金净申购1.5亿元，近20日合计净流入20亿元，机器人ETF同期净流入超19亿元。整体市场呈现快速轮动的态势，而资金也持续深度关注大幅回调的AI板块。
产业动态上：
①Q3申万游戏行业整体收入303.6亿元，同比增长28.61%，归母净利润同比增长111.65%，双双高于传媒行业，国金证券指出，1月-10月下发的游戏版号数量已达1441款，超过2024年全年，丰富储备产品释放有望持续驱动行业增长。
②机器人国产链方面：机器人产业“IPO浪潮”引发市场关注，近期乐聚机器人、云深处、智元、宇树等公司均有IPO进展。T链：特斯拉人形机器人GEN3量产时间线确定后，11月7日的特斯拉股东大会成为重要观测窗口期。
相关ETF及截至发稿涨跌幅：
AI+游戏产能升级：游戏ETF(159869)，-2.7%，权重股涵盖囊括吉比特、恺英网络、巨人网络、三七互娱、神州泰岳等游戏头部玩家，以及光线传媒（IP 优势突出）、昆仑万维（爆款游戏《梦幻星球》+AI 技术领先）等。
市场规模最大的机器人主题ETF：机器人ETF(562500)，-2.92%，权重股包含汇川技术（工业机器人龙头）、绿的谐波（全球谐波减速器龙头）和石头科技（服务机器人龙头）等。
SH 机器人ETF SZ 游戏ETF
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11-04 14:34
日股收跌1.74%
格隆汇11月4日｜日经225指数收盘下跌914.14点，跌幅1.74%，报51497.20点。
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11-04 14:32
韩股收跌2.37%
格隆汇11月4日｜韩国综合指数收盘下跌100.13点，跌幅2.37%，报4121.74点。
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11-04 14:32
因CPI加速上升打击降息预期 韩国基准国债收益率升至一年高位
格隆汇11月4日｜由于通胀速度快于预期，打击了对央行进一步降息的预期，韩国基准10年期国债收益率攀升至一年来的最高水平。韩国10年期国债收益率一度上涨7个基点至3.15%，触及2024年11月以来的最高水平。10年期国债期货下跌32个点至115.61，盘中一度跌59个点。韩元走弱。韩国政府周二公布的数据显示，10月CPI同比上升2.4%，高于预期值2.2%。而且上周的报告显示，10月韩国出口反弹，得益于海外强劲的半导体需求。
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