格隆汇10月21日｜隔夜美股高开高走，三大指数均涨超1%，中概指数大涨2.39%。 港股三大指数继续高开，恒指重上26000点上方，恒生科技指数涨超2.7%。 盘面上，大型科技股继续上涨，其中，阿里巴巴涨3.89%。 10月以来，450.63亿资金南下扫货；今年以来，南下资金净买入12125.78亿港元，创历史新高。 ETF也成为参与港股的热门工具。 10月以来的8个交易日，恒生科技指数ETF资金净流入29.79亿元，恒生互联网ETF资金净流入18.28亿元；下半年以来，两者资金净流入额分别为119.07亿元、73.45亿元。 作为港股科技生态圈的"集大成者"，恒生科技指数汇聚30家在香港上市的顶尖科技企业，从互联网巨头到新能源车新贵，从芯片制造到人工智能，构建了一个覆盖科技创新产业链的投资版图，在全球科技竞争日趋激烈的今天，这一指数已成为投资者配置中国科技资产的重要工具之一。 对于当下市场，兴业证券张忆东认为，AI资本投入与基础设施建设进入加速期，互联网龙头们的AI战略逐步清晰；中美两国的科技公司是全球AI的引擎，当前美股互联网龙头市盈率在25至40倍之间，而港股互联网龙头仅在10至35倍之间；中国AI应用场景丰富度及产业链完整性的长期优势，将成为港股科技龙头引领牛市的关键动力。 相关ETF及截至发稿涨跌幅： 恒生科技指数ETF(513180)，+2.74%，作为跟踪恒生科技指数中规模最大的ETF，最新规模443.91亿元，流动性好。 恒生互联网ETF(513330)，+2.85%，最新规模341.66亿元，规模断层领先同标的ETF；其聚集互联网平台经济，指数AI含量高达97%，DeepSeek含量达86%，为布局AI+互联网核心资产的投资者提供便捷工具。

格隆汇10月21日｜中证500股指期货(IC)主力合约日内涨2%，报7048.0点。

格隆汇10月21日｜日经225指数早盘一度涨1.55%至49945.95点，续创历史新高，逼近5万点大关。晚些时候将举行的国会投票，预计将确认财政鸽派高市早苗为日本下一任首相。 韩国基准股指涨2.1%至3893.06点，续创历史新高。韩国希望在峰会上与特朗普敲定贸易协议，市场对美国与韩国的贸易谈判持乐观态度。 澳大利亚S&P/ASX 200指数涨0.9%，报9115.20点，创历史新高。该国与美国签署供应协议后，投资者追捧关键矿产类股。 MSCI亚太地区(除日本)股指创逾四年半新高。台湾加权指数一度涨超1%，至27969.05点，续创历史新高。贸易紧张局势的缓解前景提振风险情绪。

格隆汇10月21日｜现货黄金再创历史新高，一度突破4380美元/盎司，黄金ETF基金(159937)涨2.35%，年内涨超60%。 黄金ETF基金(159937)连续获得资金流入，近10日流入额达55.09亿元，年内资金净流入额132.51亿元，最新规模392.57亿元，位居同类前列，其投资于上海黄金交易所黄金现货合约，紧密跟踪主要黄金现货合约的价格变化，一手(100份)黄金ETF基金对应1克黄金，交易便捷，支持T+0。 黄金继续创新高，消息面上，主要受市场对美联储进一步降息的预期及持续避险买盘支撑，同时投资者正密切关注贸易局势进展及本周将公布的美国通胀数据。 美国联邦政府停摆已进入第20天，参议院上周第十次未能打破僵局。停摆导致多项关键经济数据延期发布，使投资者和政策制定者在美联储下周政策会议前陷入数据真空。受此影响的美国消费者价格指数数据预计将于本周五发布。目前交易员预计美联储下周降息概率达99%，12月还将再次降息。 桥水基金创始人达利欧近日发文，阐述了关于黄金的一些看法。其表示：对大多数投资者而言，黄金在组合中配置比例大概在10%至15%之间是合理的。黄金已经在许多投资组合中——尤其是央行和大型机构投资组合中，部分取代了美国国债，成为“无风险资产”。历史反复证明，黄金是一种具有内在价值的货币与财富储藏手段。它是跨越时代、跨越文化的“永恒货币”。自1750年以来，全球约80%的货币已经消失，剩下的20%也都经历了严重的贬值。黄金，依然屹立不倒。

格隆汇10月21日｜学习时报刊发南京大学长江产业发展研究院常务院长、特约研究员的文章《资本市场提振消费的理论逻辑、传导机制与政策举措》，其中指出：资本市场提振消费的内在机理，本质是通过金融功能的发挥，打通“资产增值—收入增长—消费能力提升”与“融资支持—供给优化—消费意愿增强”的双向循环。居民的消费决策不是基于当期收入，而是基于其长期预期收入，资产价值尤其是金融资产是构成持久收入的重要部分。按照有关收入理论，消费是当期可支配收入的函数，若将资产因素纳入消费分析框架，资产价格波动会直接影响消费者的财富总量，进而产生消费预算约束。资产增值带来的“财富效应”，与收入预期稳定带来的“信心效应”，共同构成了资本市场提振消费的核心理论支点。当资本市场处于上行通道时，居民持有的股票、基金等金融资产价值增加，产生“账面财富”增长的心理效应，消费信心和意愿也会随之增加。部分居民会选择将增值收益用于购买高端消费品、改善居住条件或增加旅游等休闲消费支出，从而直接拉动消费增长。反之，若资本市场持续低迷，居民会减少非必要消费支出，增加储蓄以备不时之需。