
全球视野, 下注中国
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2025-10-20 13:36 星期一
10-17 14:51
大行评级丨里昂:上调福耀玻璃目标价至82港元 维持“跑赢大市”评级
格隆汇10月17日|里昂发表研究报告指,福耀玻璃第三季收入及纯利分别按年增长19%及14%,业绩表现符合预期,毛利率稳定在约37.9%,按季跌0.6个百分点,相信是受到较高的OEM回扣及美国业务毛利率季节性波动影响所致。里昂指,福耀玻璃高附加值产品的收入贡献于首九个月升至52.2%,对比上半年为50.7%,有助推动玻璃产品平均售价的提升,相信随着新能源汽车渗透率提升,高附加值产品亦将持续增长。
此外,集团创办人曹德旺宣布退任,由长子曹晖接捧,里昂认为,曹晖自1990年代起已在集团担任高级管理职务,相信人事变动对日常经营不会产生重大影响。里昂上调福耀玻璃目标价由77港元上调至82港元,维持“跑赢大市”评级,并将2025至27年各年净利润预测上调6.5%、6.5%及6.4%。
SH 福耀玻璃 HK 福耀玻璃
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10-17 14:48
大行评级丨花旗:内地核电设备商偏好东方电气 目标价上调至22港元
格隆汇10月17日|花旗发表报告,预期中国核电安装量在2025年至2030年将以17.6%的年复合增长率上升。该行估算每个核电机组可为东方电气及上海电气各贡献13亿元新订单,因两者在中国核电设备投标中各拥有三分之一市占。该行偏好东方电气,因其盈利成长潜力更高、核电业务贡献利润更大,且核电产品线更完整。
该行上调对东方电气2026及2027年净利润预测1%至3%,基于核电设备销售毛利率提升,受惠于2023年至2025年核电设备价格较2023年前上升,以及近期多个投标取消参考价格。该行对东方电气目标价由20港元上调至22港元,因其估值相较全球同业更具吸引力,且海外贸易风险敞口有限,评级“买入”;亦予上海电气“买入”评级,目标价4.2港元。
SH 东方电气 HK 东方电气 SH 上海电气 HK 上海电气
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10-17 14:45
大行评级丨麦格理:上调京东健康目标价至74.57港元 预期第三季表现稳健
格隆汇10月17日|麦格理发表研究报告指,预期京东健康第三季表现稳健,推动下半年收入按年增长22%。在线下药房影响力减弱下,公司将继续巩固其作为主要医疗保健产品分销渠道的地位,进一步获取市场份额并整合市场。考虑到公司在线下门店扩张方面采取审慎策略,以及第四季度促销活动的支出较大,该行预期下半年经调整净利润率将按年升90个基点至8.1%,相应经调整净利润为29亿元。该行对其目标价由62.14港元上调至74.57港元,相当预测明年市盈率30倍,维持“跑赢大市”评级。
HK 京东健康
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10-17 14:45
港股异动丨宣布年内第三次提价!老铺黄金逆势涨超5%
格隆汇10月17日|老铺黄金(6181.HK)逆势上涨,盘中一度涨超5%报846港元,股价创9月9日以来新高。消息面上,老铺黄金今日发布预告称,将于10月26日进行产品提价调整。产品调价详情,以线上线下门店产品实际标价为准。
据悉,这已经是老铺黄金年内第三次调价,此前两次分别在2月、8月。据了解,老铺黄金每年都会进行2至3次调价。目前,老铺黄金线下多门店素金款首饰售罄,线上也有多款式型号产品断货下架。
HK 老铺黄金
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10-17 14:27
大行评级丨瑞银:奢侈品及珠宝销售出现复苏迹象 上调华润万象生活评级至“买入”
格隆汇10月17日|瑞银发表研究报告指,基于股市带来的财富效应以及金价上升,内地与香港的奢侈品及珠宝销售出现复苏迹象。在内地零售商场中,华润万象生活旗下商场的新兴品牌比例较高,如老铺黄金、泡泡玛特等。集团能够掌握消费习惯快速变化,因此比起香港发展商更有竞争优势。至于香港零售,该行认为奢侈品零售受惠于香港股市表现强劲,或利好九龙仓置业。
在内地零售行业中,该行看好华润置地、华润万象生活、太古地产及恒隆地产,其中华润万象生活评级由“中性”升至“买入”,其余股份亦获“买入”评级。该行上调老铺黄金评级至“买入”,考虑估值受压及末季潜在产品提价,或支持短期销售及毛利率。至于香港零售行业,该行认为九置或受惠于短期奢侈品零售复苏,而领展则可能受到电商渗透率提升影响,分别获“中性”及“买入”评级。
HK 华润万象生活 HK 老铺黄金 HK 九龙仓置业
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10-17 14:21
大行评级丨中银国际:中资科网股宜采取相对防御性配置策略 首选腾讯
格隆汇10月17日|中银国际发表中资互联网行业报告,认为人工智能、宏观环境、竞争格局、监管政策、股东回报执行以及中美关系,将是未来6至12个月影响中国互联网上市企业财务表现与估值的六大关键因素。在当前动荡且波动的市场环境下,考虑到今年第三季业绩预览、逆周期核心能力、财务可见度(特别是短期的盈利能力及股东回报执行),该行建议采取相对防御性的资产配置策略。该行对短期的优先级排序为:腾讯>网易>欢聚>腾讯音乐。
该行预期腾讯第三季业绩将再次超出预期,总收入按年增长14%,主要受强劲的游戏及在线广告业务推动,经调整营运利润达730亿元,按年增长20%。该行维持对其首选“买入”评级,目标价上调至710港元。此外,该行认为,阿里近期股价走势将高度取决于公司在双十一促销期间,于实时零售及中国核心电商板块的动态变化与表现,维持“买入”评级及目标价170美元。
HK 腾讯控股 US 阿里巴巴 HK 阿里巴巴-W
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10-17 14:09
大行评级丨麦格理:目前偏好H股多于A股 偏好互联网、消费服务等板块
格隆汇10月17日|麦格理发表研究报告指,除非贸易谈判或地缘政治关系破裂,否则在未来六个月内,新兴市场资金流入,加上H股流动性改善将带来顺风;A股市场或能获得支持,因上游行业的反内卷政策推动8月工业利润按年增长20%,且年底前可能推出更多零星的消费刺激措施。该行认为,即将公布的十五五规划重点在于加强社会福利,预期将在国内引发结构性资金流入股市,加上可能实施的家庭存款、保险及私人养老金改革,或于未来十年为股市新增约43万亿元的潜在投资,相当于今年第三季A股总市值的41%。
该行目前偏好H股多于A股,因质素轮动及IPO将吸引更多投资者关注港股市场。不过,该行中期仍看好A股表现,因国策改革将推动资金流入。行业方面,该行偏好互联网、消费服务等板块,筛选得出高Beta、高质素且股价较为落后的股份,包括比亚迪、五粮液、安踏及海底捞。
HK 比亚迪股份 SZ 五粮液 HK 安踏体育 HK 海底捞
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10-17 13:41
老铺黄金10月将涨价,老铺黄金多款产品已断货
格隆汇10月17日丨据蓝鲸新闻,老铺黄金今日发布预告称将于10月26日进行产品提价调整。产品调价详情,以线上线下门店产品实际标价为准。据悉,这已是老铺黄金年内第三次调价,此前两次分别在2月、8月。据了解,老铺黄金每年都会进行2至3次调价。目前,老铺黄金线下多门店素金款首饰售罄,线上也有多款式型号产品断货下架。
HK 老铺黄金
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10-17 13:39
台股收跌1.25%
格隆汇10月17日|台湾加权指数收盘下跌345.5点,跌幅1.25%,报27302.37点。
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10-17 13:21
恒指跌超2%
格隆汇10月17日|港股主要指数午后跌幅进一步扩大,其中,恒生科技指数跌超3%,恒指跌超2%,国企指数跌近2%。个股中,中芯国际跌超5%,舜宇跌超4%,百度、阿里、小米跌超3%。
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10-17 13:11
恒生科技指数跌超3%
格隆汇10月17日|港股主要指数午后跌幅进一步扩大,其中,恒生科技指数跌超3%,恒指跌近2%。
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10-17 12:40
安能物流获财团提出有条件收购建议 提案尚处初步阶段
格隆汇10月17日|安能物流(9956.HK)今日发布公告称,公司于9月17日收到由大钲资本、淡马锡及淡明资本组成的财团提出的有条件收购建议。若该提案落实,可能导致公司从香港联交所退市。
根据公告披露,董事会已注意到,自2025年9月4日以来市场上曾出现多则有关“公司可能被收购”的媒体报道。2025年9月3日安能收盘价为每股8.20港元,之后至9月18日股票停牌前,股价已累计上涨24%。公告明确指出,除此收购建议之外并无其他建议,且尽管董事会正在考虑指示性提案,但谈判结果尚不确定,尚无法确定是否将最终形成正式要约。公司提醒股东及潜在投资者在买卖公司股份时务必审慎。
公告显示,大钲资本目前持股约24.32%。据悉,大钲资本于2019年首次投资安能物流。
公司将于今日下午1时起复牌。
HK 安能物流
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小米汽车:初步判断23位遭网络攻击的车主可诉 下周开始陆续联系车主提交立案
格隆汇10月17日|小米汽车公布关于小米车主受到网络攻击的进展:小米车主遭网络攻击专项援助信息收集表自9月26日发布以来,截止10月15日24:00,共计6032人参与,480人提供了相关证据信息,且对应所需的援助类型(可多选)如下:提供固定证据指导338人,发布律师函301人,诉讼支持245人。
针对以上诉求,目前动作及进度如下:涉及律师函及诉讼支持部分,经过社区大管家首轮筛查及法务部二次确认初步判断23位车主可诉,正在进一步收集车主相关信息,下周开始陆续联系车主提交立案。固定证据指导部分,已为有需要的车友准备了“车主反网络暴力—取证指引”供参考。
HK 小米集团-W
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10-17 12:00
港股午评:恒科指大跌2.8%失守6000点,科技股弱势,半导体、光伏板块跌幅明显
格隆汇10月17日|港股上午盘三大指数再度下挫,恒生科技指数跌幅最大,午间收跌2.81%失守6000点且刷新近期调整新低,恒生指数、国企指数分别下跌1.61%及1.67%,恒指跌超400点报25472点,市场情绪表现低迷。
盘面上,作为市场风向标的大型科技股集体走低大市承压明显,其中,百度跌3.48%,阿里巴巴跌3.16%,小米、美团跌近3%,快手跌2.4%,网易、京东跌近2%,腾讯跌1.5%;半导体芯片股、苹果概念股、光伏股、汽车股、机器人概念股等热门板块齐挫,其中,丘钛科技跌超9%,鸿腾精密跌8.8%,协鑫科技跌6.5%,中芯国际跌超5%;昨日大幅上涨的教育股集体低迷,金价短线跳水跌破4280美元,黄金股度多数转跌,铜业股、铝业股跟跌。
另一方面,零售股逆势活跃,航空股再度走高,三大航司9月主要运营数据亮眼,行业景气好转有望持续。(格隆汇)
HK 恒生指数 HK 恒生科技指数
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