格隆汇9月22日｜高盛发表报告，预期比亚迪电子2025年下半年收入将按半年增长35%，主要驱动因素包括季节性改善、智能驾驶趋势带动公司通过产品扩张提升价值，以及新智能手机产品周期中公司拓展金属中框业务带来的增长支持。然而，智能手机市场疲软及汽车市场竞争激烈仍持续压制公司增长。 比亚迪电子计划从智能手机及汽车市场扩展至AI数据中心领域，涵盖液冷、电源、光模块等，长期有望多元化终端市场布局，但短期需投入更高研发需求。考虑到终端市场疲软，高盛先前预测或过于积极，故下调2025至2027年净利预测11%、24%及26%。尽管下调预测，高盛仍预期收入将实现环比增长且毛利率扩张，推动2025至2027年净利年复合增长率达26%(先前为38%)。高盛将12个月目标价下调3.5%至53.08港元，维持“买入”评级。

格隆汇9月22日｜海通国际发表研究报告指，将百度估值方法从市盈率(PE)改为分部估值法(SoTP)，因新任首席财务官提出的“释放隐藏资产”策略，包括在大语言模型(LLM)浪潮下，百度正重新塑造其传统业务，并寻求在云端市场超越竞争对手的机会，具体措施包括调整传统搜寻业务；丰富AI SaaS产品；提供具成本效益且高可靠性的云端基础设施；致力于打造开放的基础模型生态系统。 该行上调对百度的估值，考虑综合企业45%折让，得出总市值640亿美元，或每股ADR目标价188美元，该目标价对应百度预测2025财年22倍市盈率。在牛市情境中，假设相反的情况，得出每股ADR目标价246美元，对应预测2025财年29倍市盈率，维持“优于大市”评级。

格隆汇9月22日｜ZA Bank宣布，上半年，用户人数正式突破100万，成为香港首间突破百万用户的数字银行。该行核心业务亦持续增长，上半年，客户存款总额升至211亿元，按年增幅8.8%；卡交易总额则上升33%。国际金融服务亦迅速扩展，带动银行整体国际金融交易总额(包括汇款及外汇服务)增长1.32倍。财富管理资产总值增长超过1.25倍。该行将持续拓展加密资产产品，并于年内推出港股交易功能，进一步提升用户参与度与平台黏性。

格隆汇9月22日｜花旗发表研究报告中指，阿里巴巴近期的股价可能受到多种因素的支撑。阿里巴巴近期推出的店内团购促销活动“恰逢即将到来的出行旺季，有望引导用户前往门店或餐厅消费/用餐”。此外，投资者也正密切关注本周晚些时候阿里巴巴云的云栖大会，该会议可能会对阿里巴巴产生积极的推动作用。花旗对阿里巴巴给予“买入”评级，其美国存托凭证的目标价格为187美元。

格隆汇9月22日｜佳兆业集团公布，有关公司境外债务重组取得重大进展，包括落实重组生效日期。于各方以同意传票方式提出联合申请后，高等法院已于2025年9月22日颁令撤销呈请(经修订)。于公告日期，概无针对公司的待决清盘呈请。

格隆汇9月22日丨据彭博，由于投资者认购需求强劲，奇瑞汽车势将香港IPO价格定在招股价区间的最高端，其计划将发行价定为每股30.75港元。

格隆汇9月22日｜交银国际发表研究报告指，国家标准委日前就《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》等3项强制性国家标准发布征求意见稿，对多晶硅能耗标准提出更严格要求，能耗标准分为三级制，新规较7月行业会议时提出的标准进一步收紧。该行指，新规实施后未能达到三级标准的企业须在限期内整改，逾期未改或整改后未达二级标准的企业将被强制关停，预期新规实施后国内多晶硅有效产能将从现有350万吨大幅减少至约240万吨，降幅达31.4%，展示出政府通过提高技术标准淘汰落后产能、推动光伏行业“反内卷”的决心。该行预期，能耗最低的颗粒硅生产技术商将受益，列协鑫科技为首选股。

格隆汇9月22日｜港股半导体股逆势上涨，其中，中芯国际涨3.3%，宏光半导体涨近2%，华虹半导体涨1.5%，贝克微、先思行涨1.3%。 消息上，从近期产业消息面看，半导体领域催化持续增多。多家本土科技巨头入局芯片研发，华为发布昇腾芯片迭代时间线，此外中芯国际、华虹半导体等对未来订单及景气乐观展望。 另外，板块上周末再传重磅消息，摩尔线程科创板IPO将于本周（9月26日）上会。作为国产GPU龙头，摩尔线程以自主研发的全功能GPU为核心，致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台，填补了国内GPU领域的多项空白，在国内GPU领域处于领先地位。 方正证券最新分析指出，在摩尔定律放缓和我国先进制程技术受限的现状下，先进封装成为国产算力芯片突破性能瓶颈的重要方向。华为、寒武纪、海光信息等公司的算力芯片正加速迭代，国产供应链积极配套以实现算力芯片自主可控。(格隆汇)