全球视野, 下注中国
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2026-05-09 22:35 星期六
2025-09-16 17:31
大行评级｜中银国际：内地煤炭板块估值水平缺乏吸引力 维持行业“中性”评级
格隆汇9月16日｜中银国际发表研究报告指，虽然目前市场预期国内港口煤炭库存水平相对偏低，可为冬季现货动力煤价格带来支持，但考虑到第二季价格水平逊预期，仍将今年全年现货煤价预测下调4%。该行认为，内地煤炭板块当前估值水平缺乏吸引力，维持行业“中性”评级。
该行将中煤能源评级降至“沽售”，因公司今年可能录得负数自由现金流，管理层似乎无意提高派息比例，2025至2027年预测股息回报率仅达3.7%至3.9%，目标价从7.39港元降至7.21港元。该行又指，中国神华中期业绩展示出盈利具韧性，在上半年煤价下跌期间，其煤炭业务单位利润降幅为最小，维持“持有”评级，目标价由32.18港元上调至39.48港元。
SH 中煤能源 HK 中煤能源 SH 中国神华 HK 中国神华
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2025-09-16 17:30
国信证券：三分之一董事发生变动
格隆汇9月16日｜国信证券公告，自2025年1月1日起，公司部分董事发生变动。刘小腊先生和张蕊女士离任，新聘胡昊先生担任非独立董事，李明先生担任职工董事，衣龙新先生和张守文先生担任独立董事。变动人数达到公司董事的三分之一。刘小腊先生辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务，张蕊女士因连续两次未出席董事会会议被解除独立董事职务。新聘任人员符合法律法规及公司章程要求，变动对公司治理、日常管理、生产经营及偿债能力无不利影响。
SZ 国信证券
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2025-09-16 17:30
玻利维亚中间派总统候选人计划延续合规黄金买卖计划
格隆汇9月16日｜据玻利维亚中间派总统候选人Rodrigo Paz的高级经济顾问Espinoza透露，Paz计划在就任总统的第一年向本国经济注入40亿美元资金。此举是其提振经济增长、改善公共财政状况计划的一部分，这笔资金将来源于新增贷款、可持续融资机制及外国投资。他补充称，若Paz当选总统，只要采矿作业符合责任标准且可追溯，现行用于支撑硬通货储备的黄金买卖计划也将继续实施。削减燃油补贴将是其中最艰难的措施之一。Espinoza指出，政府对柴油的补贴将快速取消，汽油补贴则会逐步取消，具体进度取决于美元供应情况。他补充称，补贴取消的同时，政府将向最弱势群体发放现金补贴，但未透露相关成本细节。
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2025-09-16 17:27
大行评级｜花旗：美团对海外市场扩张仍相当积极 维持目标价为133港元
格隆汇9月16日｜花旗发表报告指，美团旗下国际餐饮外送品牌Keeta于昨日正式进军科威特市场。这显示即使面对内地市场日趋激烈的竞争，美团对海外市场扩张仍相当积极、并未松懈。Keeta目前已在沙地阿拉伯、卡塔尔及科威特三地推出服务，且短短数月内，沙特已拓展至20多个城市，并成为当地领先外送平台之一。
该行指，Keeta于科威特首日上线即成为当地iOS及Google Play美食饮品类下载榜首，同时在卡塔尔及沙特亦持续稳占同类App下载首位，显示其在中东市场用户增长动能强劲。值得注意的是，Keeta在沙特上线近一年，至今仍是当地下载量第一的外送平台，进一步证明其用户黏性及增长韧性。
展望未来，市场预期Keeta将于年底前进军阿联酋，并计划未来数月于巴西试点1至2个城市。美团管理层此前曾表明，中东及拉丁美洲是海外扩张重点，未来五年将于巴西投资10亿美元，目标覆盖15个主要都会区及1000个城市。花旗维持美团“中性”评级及目标价133港元。
HK 美团-W
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2025-09-16 17:25
研报掘金丨中邮证券：国轩高科上半年出货同比高增，维持“增持”评级
格隆汇9月16日｜中邮证券研报指出，国轩高科上半年实现归母净利润3.67亿元，同比+35.22%；单看2025Q2，公司实现归母净利润2.66亿元，同比+31.68%，环比+164.32%。上半年出货量同比高增，动力毛利率进一步提升。费用率控制较好，同比略降。公司重视创新研发，固态产品有序推进开发。公司上半年研发投入13.82亿元，同比增长13.34%。公司首条全固态中试线已正式贯通，金石全固态电池处于中试量产阶段，良品率达90%，并启动第一代全固态电池2Gwh量产线的设计工作。维持“增持”评级。
SZ 国轩高科
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2025-09-16 17:23
格隆汇9月16日｜德商银行：将今年年底的金价预测上调至3600美元/盎司。将对2025年年底白银价格的预测上调至41美元/盎司，将2026年的预测上调至43美元/盎司。
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2025-09-16 17:23
大行评级｜美银：内地物业管理板块首选华润万象生活 目标价上调至45港元
格隆汇9月16日｜美银证券发表研究报告指，其覆盖的内地主要物业管理公司在今年上半年实现8%的收入增长，核心利润增幅相若。虽然增长速度尚算稳健，但该行认为投资者更关注费用收回及营运现金流状况。非国有企业在适应行业变化方面更为积极，但策略调整需要时间。
华润万象生活是美银在该行业的唯一“买入”推荐，目标价由44港元上调至45港元，仍是该行的行业首选。碧桂园服务盈利状况仍不稳定，但股息展望较稳定，该行上调目标价至6.3港元，维持“跑输大市”评级；下调中海物业目标价至5.2港元。
HK 华润万象生活 HK 碧桂园服务 HK 中海物业
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2025-09-16 17:21
孚能科技：2027年将推出第三代硫化物全固态电池
格隆汇9月16日丨孚能科技(688567.SH)发布投资者关系活动记录表公告称，公司目前已完成第一代硫化物全固态电池的送样，并完成第二代硫化物全固态电池技术开发。第二代硫化物全固态电池采用富锂锰基/高镍三元正极与锂金属负极，具有热失控自关断功能，能量密度提升至500Wh/kg。2027年将推出第三代硫化物全固态电池，实现能量密度向500Wh/kg以上水平跃迁。
SH 孚能科技
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2025-09-16 17:21
龙虎榜丨星辉娱乐涨近16%，四机构净买入1.21亿元
格隆汇9月16日｜星辉娱乐(300043.SZ)今日涨15.92%，换手率32.54%，成交额30.91亿元。龙虎榜数据显示，中信证券广州黄埔开创大道营业部位列买一席位，净买入1.86亿元；四家机构买入3.23亿元，卖出2.02亿元，净买入1.21亿元。上榜席位净买入2.78亿元。(格隆汇)
SZ 星辉娱乐
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2025-09-16 17:21
花旗：以太坊2025年底价格为4300美元
格隆汇9月16日丨花旗集团预测以太坊2025年底价格为4300美元。
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美股异动｜网易盘前涨近1%势创新高，年内已累涨超77%，获高盛上调目标价至161美元
格隆汇9月16日｜网易(NTES.US)盘前涨近1%，报156.25美元，开盘后股价势创新高。消息面上，高盛研报指，网易强劲的股价表现受惠于以《永劫无间》为首常青游戏超出预期的趋势，以及第三季销售增长可能加速。展望下半年，网易应能凭借传统游戏的强势表现实现稳健业绩。而到2026年，预计两款即将推出的潜在大作《Sea of Remnants》和《Ananta》以及海外市场的新成功将带来有利的产品周期，将推动重新评级。该行将网易美股目标价由145美元上调至161美元，重申“买入”评级。(格隆汇)
US 网易
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2025-09-16 17:16
龙虎榜丨华胜天成涨停，沪股通净买入2.53亿元，三游资买入4.71亿元
格隆汇9月16日｜华胜天成(600410.SH)今日涨停，换手率30.96%，成交额70.82亿元。龙虎榜数据显示，沪股通买入4.2亿元，卖出1.67亿元，净买入2.53亿元；“量化基金”位列买二席位，买入1.9亿元；“中山东路”位列买三席位，买入1.57亿元；“宁波桑田路”位列买五席位，买入1.24亿元。上榜席位全天买入10.48亿元，卖出3.85亿元，合计净买入6.63亿元。(格隆汇)
SH 华胜天成
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2025-09-16 17:11
研报掘金丨中邮证券：创世纪3C业务增势亮眼，维持“增持”评级
格隆汇9月16日｜中邮证券研报指出，创世纪上半年实现归母净利润2.33亿元，同比+47.38%；2025Q2实现归母净利润1.35亿元，同比+36.00%，环比+37.32%。2025H1，公司3C业务增势亮眼，受到AI创新驱动带来的消费电子换机潮及钛合金中框、折叠屏手机渗透率增加，公司客户需求增长态势良好。2025H1，公司越南生产基地正式投产，有利于公司充分利用当地资源优势，降低海外业务整体运营成本，并进一步提升公司在全球市场的竞争力。维持“增持”评级。
SZ 创世纪
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2025-09-16 17:11
德国智库ZEW：9月投资者信心意外回升 分析师持谨慎乐观态度
格隆汇9月16日｜德国扎尔茨堡经济研究所(ZEW)周二表示，9月德国投资者信心意外上升，这一迹象表明金融分析师对德国经济持谨慎乐观态度。然而，反映当前经济状况的经济现状指数却有所恶化，德国9月ZEW经济现况指数跌至-76.4点，跌幅超出预期。ZEW研究所所长Achim Wambach表示：“目前仍存在相当大的风险，美国关税政策的不确定性以及德国‘改革之秋’（相关进程）的不确定性仍在持续。”ZEW经济景气指数基于对约350名来自银行、保险公司及工业企业的金融分析师的调查得出，取值范围在-100至+100之间，用于衡量市场对德国未来经济发展的预期。
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2025-09-16 17:10
ETF热点追踪 | 游戏、机器人板块轮番上攻，唯一规模过百的机器人ETF(562500)创历史新高！
格隆汇9月16日｜今日A科技板块午后发力带动A股翻红，上证指数收涨0.04%，创业板指下探回升涨0.68%。机器人概念股再掀涨停潮，带动全市场唯一规模突破100亿的机器人ETF(562500)放量大涨3.75%，净值创历史新高，横盘7个月终于突破今年2月26日的盘中高点。
临近美联储9月降息时点，现货黄金今日剑指3700点，金价从8月20日的3314点至今累计涨超11%，弹性更大的黄金股ETF(159562)同期涨幅高达23%。
A股周一明显高低切，AI硬件全线回调，宁王大爆发，游戏、影视板块跟随上攻，其中游戏ETF(159869)以4.38%的涨幅强势占据榜首。
可以看出以AI算力为首的人工智能板块被推至高位后，资金开始尝试通过板块轮动寻找新的主线，前期更为滞涨的人形机器、游戏板块，作为典型的AI应用，在相关事件的催化下迅速成为资金共识：
①上周五马斯克斥资10亿美元买入特斯拉，是2020年2月以来首次增持股+Optimus机器人最新产业动态频频；
②9月15日，宇树科技宣布开源UnifoLM-WMA-0+宇树机器人正积极推进IPO的相关准备工作。
③游戏板块周末的热度攀升，多家机构发布看好研报：银河证券认为AI应用持续推进游戏行业有望保持高景气度、开源证券喊出：“游戏，下一个创新药”。
值得关注的产品：
“唯一规模过百”机器人主题ETF：机器人ETF(562500)，年内净流入额114.17亿元，最新规模187.88亿元，权重股包含汇川技术（工业机器人龙头）、绿的谐波（全球谐波减速器龙头）和石头科技（服务机器人龙头）等。
AI+游戏产能升级：游戏ETF(159869)，权重股涵盖光线传媒（IP 优势突出）、掌趣科技（休闲游戏主力）、昆仑万维（爆款游戏《梦幻星球》+AI 技术领先）、三七互娱（IP 多元化联动）。
费率成本最低的黄金相关企业集合ETF：黄金股ETF(159562)，权重股包含紫金矿业、山东黄金、中金黄金、赤峰黄金等。
SZ 黄金股ETF SZ 游戏ETF SH 机器人ETF
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