格隆汇9月5日｜格隆汇究院发布山高新能源(1250.HK) 1H25更新报告《Green Energy + Computing Power = Integrated AI Computing Ecosystem》。公司于2025年8月27日港股盘后发布2025财年上半年业绩，总收入/净利润达到人民币24亿元/人民币2.87亿元，符合我们此前预估。公司利润改善主要受三个因素推动：（1）合资企业及联营企业利润改善;（2）通过以低成本融资替代高成本融资，提前偿还高成本境外借款，降低融资成本;（3）公司成本控制和效率提升，管理费用减少。 1H25，风电表现亮眼。从边际变化角度看，截止2025年6月底，在建及已获核准待兴建的发电项目总装机容量达4.9吉瓦，其中规模100兆瓦或以上的项目达13个，过会项目890兆瓦。1H25，公司在山东的并网风电项目容量是234兆瓦，公司在山东的风电储备项目是991兆瓦，中长期角度看，当公司在山东风电储备项目全部建成后，并网项目将超过1吉瓦，增长幅度超过3倍。同时，公司还在争取山东省海风项目。 一体化AI计算生态逐步见效，业务协同推动闭环。山高新能源与世纪互联的IDC业务结成业务合作伙伴，该业务将并行使用“基地型”和“城市型”业务。乌兰察布基地单机架设计功率密度达到8千瓦，比传统数据中心高出60%。未来，随着乌兰察布项目并网，公司将为AI基础设施业务提供绿电支持，带来显着的协同效应。 公司在交能一体化方面，根据双方签署的谅解备忘录，山东高速集团将与公司推进战略合作，实现互利互补优势，助力公司高速高质量发展。与海外Equinix的对比，以及集成的AI计算生态系统，为山高新能源搭建护城河。Equinix作为全球AIDC龙头，深度布局新能源，享受绿色资产估值溢价。Equinix在新能源（PPA）绿色债券融资ESG评级三个方面的深度布局，协同降低WACC，降低运营成本（电费），提高ROIC，并借助ESG趋势吸引大量长期资本，最终为“绿色资产”带来估值溢价，直接带动企业市值持续增长。 报告全文可从格隆汇官网及App、彭博终端、S&P Capital IQ、LSEG Refinitiv、FactSet、Morningstar、AlphaSense等渠道获取。

格隆汇9月5日｜A股持续拉升，创业板指涨幅扩大至3.06%，深成指涨1.8%，沪指涨0.18%。固态电池、光伏、储能、锂电等方向涨幅居前，沪深京三市上涨个股逾4000只。

格隆汇9月5日｜9月5日，电池板块放量飙涨，固态电池含量超4成的电池ETF（561910）大涨超7%，再创2023年年初以来新高。先导智能涨超17%，锦浪科技、杭可科技涨超13%，阳光电源涨超13%，厦钨新能、固德威涨超11%，天赐材料、亿纬锂能涨、珠海冠宇超8%。 交投活跃，电池ETF（561910）昨日净流入超1.7亿元，近五日持续吸金超5.2亿元，最新规模超15亿元，创历史新高。年内日均成交额超4000万，流动性位居同类前列。 基本面上看，电池板块中报业绩爆发，中证电池主题指数归母净利润同比增长20%，营收增长11%，板块业绩呈现V型反弹，景气度拐点确认。 当前，固态电池已成为板块增长新极，背后核心逻辑在于产业正迎来“技术突破+需求爆发”的双轮驱动。与传统液态锂电池相比，固态电池具备更高安全性、更强能量密度，可广泛应用于电动车、储能、人形机器人和低空经济等多个高增长领域。 最新消息显示，亿纬锂能、宁德时代等龙头企业订单近期大幅增长80%，下游需求迅速起量导致电芯出现排产紧张、供不应求的局面。截至9月4日，当前中证电池主题指数估值29.61X，低于近十年历史上70%的时间，具备较强安全边际。 在基本面与资金面的共振下，固态电池题材呈现明显的量价齐升态势，当前仍被不少投资者视为具备高成长潜力的黄金赛道。 据了解，电池ETF(561910)跟踪的中证电池主题指数中，“固态电池”概念股占比高达近四成！指数覆盖电池主题全产业链上市公司，包括上游材料及资源、中游电池制造及组件、下游应用以及设备回收相关标的。龙头特征鲜明，技术壁垒高、成长性与弹性十足。投资者可借道电池ETF（561910），场外联接基金（A类：016019；C类：016020），把握产业加速带来的机会。

格隆汇9月5日｜A股市场银行股普跌，其中，邮储银行、中信银行跌超2%，中国银行、农业银行、光大银行、建设银行、浦发银行均跌超1%。

格隆汇9月5日｜中证500股指期货(IC)主力合约日内涨幅扩大至2%，报6739.4点。