格隆汇9月1日｜瑞银投资银行中国互联网研究主管方锦聪表示，尽管短期支出波动，内地主要互联网公司全年资本开支展望基本维持不变。据行业调研，内地高端GPU库存足以满足未来几个季度的需求。 今年以来中国互联网ETF(KWEB)上涨接近三成，主要是由市场情绪好转带动估值倍数提升所驱动。事实上，电商巨头布局即时零售导致今年行业盈利预测下修14%，但大型互联网公司市盈率(PE)估值倍数扩大至16倍左右。 他续指，由于内地外卖市场未来一两个季度的投资力度仍有较大不确定性，相对更喜欢盈利确定性较高的游戏、旅游子版块。

格隆汇9月1日｜A股今日集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.46%，报3875.53点，深证成指涨1.05%，创业板指涨2.29%，北证50跌0.36%。沪深京三市全天成交额27776亿元，较上日缩量525亿元。全市场超3200只个股上涨。板块题材上，贵金属、有色金属、创新药、CPO、存储芯片板块涨幅居前；保险、机场航运、证券、军工装备、银行、游戏板块跌幅居前。 ETF方面，建信基金新能源车电池ETF涨停，最新溢折率为11.83%。黄金股全天涨幅强势，平安基金黄金股票ETF基金、国泰基金黄金股票ETF和工银瑞信基金黄金股ETF基金分别涨9.22%、8.41%和8.33%。AI硬件板块继续强势，富国基金通信设备ETF、创业板人工智能ETF国泰和创业板人工智能ETF华宝分别涨6.54%、6.37%和6.29%。创新药板块反弹，创新药ETF国泰、工银瑞信基金创新药产业ETF分别涨6.5%和6.27%。 上周五美股科技股走弱，纳指科技ETF跌2.64%，最新溢折率为6.42%。卫星板块回调，卫星产业ETF跌1.81%。港股汽车股走低，港股通汽车ETF富国、港股通汽车ETF均跌1.7%。

格隆汇9月1日｜A股剑指3900点之际，市场迎来【港股通+央企+红利】的高股息新矛——港股通央企红利ETF天弘(159281)将于明日（2025年9月2日）上市。 作为市场巨无霸的险资正在持续扫货高股息资产，险资今年上半年的权益资产增长了6400亿元，中国人寿、中国人保、中国平安等五大险资巨头均在半年报表示未来要加大优质高股息资产配置力度。 港股通央企红利ETF天弘(159281)跟踪的中证港股通央企红利指数，聚焦港股通央企高分红个股，①严选连续3年分红港股通央企，过去3年股利支付率均值、过去一年股利支付率均大于0且小于1，杜绝了“突击性分红”。②通过股息率加权进行编制，避免市值加权导致的高买低卖。 ③前十大权重股包括中远海控、东方海外国际、中国外运、中国石油股份、中信银行、中国人民保险集团、中国海洋石油、中国神华等，央企的盈利能力为高股息率提供了支撑，在市值管理的新规下，投资者既能分享央企成长所带来的资本增值潜力，又能获取稳定的分红收益。 截止2025年7月4日，港股通央企红利指数股息率为7.73%，年内涨幅为17.17%，双双远高于中证央企红利指数的4.89%股息率和5.07%的年涨幅；截止7月9日，港股通央企红利指数近5年全收益年化14.27%，波动率年化22.02%，兼具收益与抗风险能力。