全球视野, 下注中国
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2025-09-07 21:31 星期日
瑞银: 内地高端GPU库存足以满足未来几季需求
格隆汇9月1日｜瑞银投资银行中国互联网研究主管方锦聪表示，尽管短期支出波动，内地主要互联网公司全年资本开支展望基本维持不变。据行业调研，内地高端GPU库存足以满足未来几个季度的需求。
今年以来中国互联网ETF(KWEB)上涨接近三成，主要是由市场情绪好转带动估值倍数提升所驱动。事实上，电商巨头布局即时零售导致今年行业盈利预测下修14%，但大型互联网公司市盈率(PE)估值倍数扩大至16倍左右。
他续指，由于内地外卖市场未来一两个季度的投资力度仍有较大不确定性，相对更喜欢盈利确定性较高的游戏、旅游子版块。
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09-01 15:21
ETF收评 | 黄金股+AI硬件联袂上攻，新能源车电池ETF溢价涨停，黄金股票ETF基金涨9%
格隆汇9月1日｜A股今日集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.46%，报3875.53点，深证成指涨1.05%，创业板指涨2.29%，北证50跌0.36%。沪深京三市全天成交额27776亿元，较上日缩量525亿元。全市场超3200只个股上涨。板块题材上，贵金属、有色金属、创新药、CPO、存储芯片板块涨幅居前；保险、机场航运、证券、军工装备、银行、游戏板块跌幅居前。
ETF方面，建信基金新能源车电池ETF涨停，最新溢折率为11.83%。黄金股全天涨幅强势，平安基金黄金股票ETF基金、国泰基金黄金股票ETF和工银瑞信基金黄金股ETF基金分别涨9.22%、8.41%和8.33%。AI硬件板块继续强势，富国基金通信设备ETF、创业板人工智能ETF国泰和创业板人工智能ETF华宝分别涨6.54%、6.37%和6.29%。创新药板块反弹，创新药ETF国泰、工银瑞信基金创新药产业ETF分别涨6.5%和6.27%。
上周五美股科技股走弱，纳指科技ETF跌2.64%，最新溢折率为6.42%。卫星板块回调，卫星产业ETF跌1.81%。港股汽车股走低，港股通汽车ETF富国、港股通汽车ETF均跌1.7%。
SZ 新能源车电池ETF SZ 黄金股票ETF基金 SH 黄金股票ETF SZ 黄金股ETF基金 SZ 通信设备ETF SZ 创业板人工智能ETF国泰 SZ 创业板人工智能ETF华宝 SH 创新药ETF国泰 SH 创新药产业ETF SZ 纳指科技ETF SZ 卫星产业ETF SZ 港股通汽车ETF富国 SZ 港股通汽车ETF
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09-01 15:10
研报掘金｜华泰证券：上调招商局港口目标价至17.4港元 维持“买入”评级
格隆汇9月1日｜华泰证券发表报告指，招商局港口上半年营收64.6亿港元，按年增11.4%；纯利35.8亿港元，按年减19.5%。展望下半年，尽管宏观经济仍存不确定性，该行预计港口主业环比有望保持平稳；中长期，该行看好公司海外码头布局，将持续受益产业重塑带动公司整体吞吐量稳步增长。
考虑1H25来自上港集团非经营性的损益影响，以及2026至2027年关税及宏观经济仍存不确定性，该行下调公司2025至2027年归母净利预测分别5%、4%及4%，至分别73亿、78.6亿、85.1亿元；基于10倍2025财年市盈率，主因考虑公司海外码头布局，有望持续受益于产业重塑带动成长性，以预测今年市盈率8.5倍计，目标价从15.6港元上调至17.4港元，维持“买入”评级。
HK 招商局港口
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09-01 15:01
股息率超7%！一键打包【港股通+央企+红利】的港股通央企红利ETF天弘(159281)明日重磅上市
格隆汇9月1日｜A股剑指3900点之际，市场迎来【港股通+央企+红利】的高股息新矛——港股通央企红利ETF天弘(159281)将于明日（2025年9月2日）上市。
作为市场巨无霸的险资正在持续扫货高股息资产，险资今年上半年的权益资产增长了6400亿元，中国人寿、中国人保、中国平安等五大险资巨头均在半年报表示未来要加大优质高股息资产配置力度。
港股通央企红利ETF天弘(159281)跟踪的中证港股通央企红利指数，聚焦港股通央企高分红个股，①严选连续3年分红港股通央企，过去3年股利支付率均值、过去一年股利支付率均大于0且小于1，杜绝了“突击性分红”。②通过股息率加权进行编制，避免市值加权导致的高买低卖。
③前十大权重股包括中远海控、东方海外国际、中国外运、中国石油股份、中信银行、中国人民保险集团、中国海洋石油、中国神华等，央企的盈利能力为高股息率提供了支撑，在市值管理的新规下，投资者既能分享央企成长所带来的资本增值潜力，又能获取稳定的分红收益。
截止2025年7月4日，港股通央企红利指数股息率为7.73%，年内涨幅为17.17%，双双远高于中证央企红利指数的4.89%股息率和5.07%的年涨幅；截止7月9日，港股通央企红利指数近5年全收益年化14.27%，波动率年化22.02%，兼具收益与抗风险能力。
SZ 港股通央企红利ETF天弘
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09-01 14:49
格隆汇9月1日｜南下资金净买入港股超70亿港元。
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09-01 14:43
港股异动丨四环医药涨超7%逼近逾3年半新高 股价较年内低点反弹近2倍 “AI+医美”战略布局进入实质性阶段
格隆汇9月1日｜四环医药(0460.HK)今日盘中一度涨7.53%至1.57港元，逼近今年8月18日盘中创下的逾3年半新高(1.58港元)，市值站上140亿港元。该股年内累涨约1.38倍，较今年4月7日的盘中低点0.53港元已累计反弹近2倍。
消息面上，四环医药今日午间宣布，为推动人工智慧技术("AI")在医疗美容产品研发领域的深度应用与产业化落地，集团已与深原质药生物科技(北京)有限公司签署框架协议。双方将联合成立由集团主导的AI研发公司，共同探索AI驱动的新型医美产品开发，此举标志着集团在“AI+医美”创新赛道的战略布局进入实质性阶段。
公告称，此次合作核心为“资源+技术”深度融合，共同打造“AI设计-高通量实验验证-数据回馈迭代”的“干湿闭环”研发平台，从两方面提升集团医美业务价值：1)突破原料瓶颈，升级医美业务；2)降本增效，加速医美研发进程。集团将以此次合作成立的AI研发公司为核心，持续深化AI在医美研发领域的布局，通过技术创新与子平台协同，解决医美市场未满足的需求，为集团医美业务长期发展注入动能，进一步提升在医美行业的核心竞争力与市场价值。(格隆汇)
HK 四环医药
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09-01 14:41
大行评级｜摩根大通：上调中银香港目标价至38.4港元 维持“中性”评级
格隆汇9月1日｜摩根大通发表报告指，中银香港上半年业绩胜该行预期，但与市场预期基本一致，受到税前营运利润稳健增长的支持。该行将盈利预测上调两成，以反映更具韧性的利润率和交易收益，并维持“中性”评级，目标价由37.7港元上调至38.4港元。
HK 中银香港
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09-01 13:57
香港人才计划申请降温 优才计划较高峰期减少75%
格隆汇9月1日｜据财新，香港特区政府2022年底宣布一系列“抢人才”政策后，移居香港的热度不断上升。然而两年半过去，无论是高端人才通行证计划，还是优秀人才入境计划，新申请数量均明显下滑。数据显示，<u>2025年1月至7月，优才计划申请人数较2023年减少了75%</u>，月均申请人数从2023年的6684宗降至1709宗；高才通计划的月均申请量也从2023年的5239宗降到3159宗，减少约四成。
高才通方面，截至7月底，共有13678名高才逗留期限已满，<u>当中46%的高才放弃申请续签</u>。其中，五年内本科毕业于全球百强大学的“C类”人才续签比例最低，仅有40%；而A类和B类人才的申请续签比例分别为77%和50%。团结香港基金副总裁表示，A类人才的续签率达77%，显示该群体较为稳定且真正有意留港发展，反映香港对高端人才具有一定的吸引力。“B类”和“C类”占整体约三分之二，他们大多是年轻人才，流动性较高，大多倾向探索不同机会或视香港为前往其他城市的跳板。
优才计划方面，2025年1至7月平均每月获批589人，而2023年平均每月获批高达1081人。数量大幅减少，可能与2024年11月评审准则的调整有关。此前，申请人依据“综合计分制”满分245分达到80分即可递交申请；新制度则设立了涵盖年龄、学历、语言等维度的12项具体评审准则，须至少满足其中6项才具备申请资格。具体调整包括：<u>原本本科学历可获得10分，现在要求申请人须持有“合资格大学”颁发的硕士或博士学位方可满足该项准则。雅思成绩从6.0分提升至7.0分，托福从80分提高至94分。</u>新规还引入两项经济指标：<u>申请前一年年薪达到100万港元或以上，或持有符合要求的资产证明</u>，可分别满足一项评审准则。
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09-01 13:38
台股收跌0.67%
格隆汇9月1日｜台湾加权指数收盘下跌161.37点，跌幅0.67%，报24071.73点。台积电(2330.TW)收涨0.43%报1165元新台币。
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09-01 13:28
大行评级｜美银：微升中金公司目标价至25.9港元 上调今年每股盈利预测
格隆汇9月1日｜美银证券发表报告指，中金公司上半年纯利按年升94%至43亿元，高于早前盈喜预告上限约9%，盈利按年升131%至23亿元。该行预料，中金公司香港的承销费按年升86%，占总承销费的30%以上，并预计离岸业务的增长动能将在下半年维持不变。该行将集团今年每股盈利预测上调2%，目标价由25.7港元微升至25.9港元，维持“买入”评级。
SH 中金公司 HK 中金公司
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09-01 13:24
招商银行：监管部门指导下 业界开展反内卷工作
格隆汇9月1日｜招商银行高管称，在监管部门指导下，银行业也在开展反内卷工作，这能够避免无序的恶性竞争，使得报价更加理性，有助稳定息差水平。招商银行高管在中期业绩发布会上指出，按季度测算，息差仍有下行压力，但与上年相比希望息差下降的幅度能收窄。
SH 招商银行 HK 招商银行
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09-01 13:20
研报掘金｜中金：上调紫金矿业AH股目标价 维持“跑赢行业”评级
格隆汇9月1日｜中金发表研究报告指，紫金矿业中期业绩符该行预期，营业收入1677.11亿元，按年增11.5%；实现归母净利润232.92亿元，年增54.41%。中金表示，公司铜金锂远期产量系统性上升，业绩加速释放，上调今明两年归母净利预测各9%、22%，至分别458亿及548亿元，维持紫金矿业AH股“跑赢行业”评级；考虑A股、港股资源板块估值中枢上行，上调A股目标价26.1%至29元，H股目标价上调40.1%至30港元。
SH 紫金矿业 HK 紫金矿业
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09-01 13:17
大行评级｜美银：上调农业银行AH股目标价 上半年净利润增长再次领先主要银行
格隆汇9月1日｜美银证券发表研究报告称，农业银行上半年净利润按年增长2.7%至1,395亿元，再次领先主要银行，且与该行预期完全一致。该行将农业银行将目标价上调0.5%至1.2%，H股目标价为5.7港元、A股目标价为6.86元；重申H股“买入”评级，因其每股盈利成长领先同业。但美银证券将农行A股从“买入”降至“跑输大市”，因农行A股过去三个月上涨近30%，大幅超越同业及H股，股息收益率降至仅3.6%。
SH 农业银行 HK 农业银行
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