格隆汇8月13日｜高盛发表研究报告指，康师傅管理层更新全年指引，预计全年销售持平至增长低单位，而原先指引为低至中单位数增长；预计经常性净利润维持双位数增长，而今年上半年升幅为12%。业务而言，管理层预期即食面业务下半年恢复正增长，目标全年亦实现正增长；预期有气饮品将有正增长，而非有气饮品跌幅收窄。成本方面，管理层料棕榈油全年价格有低十位数升幅，但同时塑胶(PET)、糖及面粉成本有中单位跌幅。下半年集团将持续聚焦轻投资及精简行政费用，以提升2026年的经营利润率。 该行预计康师傅2025及26年净利润分别为43亿及46亿元，按年增15%及9%，净利润率改善至5.2%及15.8%；考虑到竞争加剧导致销售管理费用率上升，将2025至27年经常性净利润预测下调4至6%；目标价由14.6港元下调至13.8港元，维持“买入”评级。

格隆汇8月13日｜东方证券研报指出，万华化学二季度业绩环比持平，治理改善见成效。从单季度毛利看，25Q2为58.2亿元，环比25Q1减少9.5亿元。然而公司积极管控各项费用，使利润总额仅减少1.85亿元，归母净利基本持平。认为在公司经营思路发生重大变化的情况下，一旦全球宏观企稳，MDI与TDI等产品受益于良好的行业格局有望率先出现反弹，成为公司以业绩为导向的良好抓手，同时也能扭转市场对于公司悲观预期。由于万华在其中的长期ROE和历史成长性更为突出，维持15%估值溢价，对应25年22倍PE，给予目标价96.36元，维持“买入”评级。

格隆汇8月13日丨澳大利亚S&P/ASX200指数盘中一度微涨报8890.5点，创历史新高，最终收跌0.60%，报8827.10点。

格隆汇8月13日｜大华继显发表研究报告指，银河娱乐第二季正常化EBITDA按季增长7%，较低的赢率导致大众市场份额略有增长。随着嘉佩乐酒店开业，管理层预期在激烈市场竞争中再投资效率将进一步优化。公司宣派中期股息每股0.7港元，意味着派息率为58%，管理层预期约60%的支付比率可持续。该行将银娱2025、2026年EBITDA预测分别上调5%、4%；并基于12倍目标EV/EBITDA比率，将目标价从43港元上调至45港元，维持“买入”评级。

格隆汇8月13日｜信达证券研报指出，行动教育“百校计划”扩张顺利，基本面有望迎反转。公司计划在未来3~5年内，在全国重点城市开设100家分校。通过AI助力的选人、育人、流程支持，提升分校总经理的培养和复制速度。25年3~7月共复制出9位分校总经理，组建42人的核心团队，累计业绩528万元，团队最快12天出单，单人70天内最高出单162万元。在24H1基数较高及贸易摩擦的背景下，25H1收入和现金收款均承压，预计25H2有望向好。“百校计划”扩张顺利，AI赋能提升效率效能。暂维持25~27年3.01/3.50/3.99亿元的归母净利润预测，当前股价对应PE估值15x/13x/11x，维持“买入”评级。

格隆汇8月13日｜据商务部，近期，欧盟不顾中方严正立场，执意以涉俄为由将两家中国金融机构列入制裁名单，并于8月9日正式实施制裁，严重违反国际法和国际关系基本准则，严重损害中国企业正当合法权益，对中欧经贸关系和金融合作造成严重负面影响。中方对此坚决反对。为坚决维护自身主权、安全和发展利益，根据《中华人民共和国反外国制裁法》等相关法律法规，经国家反外国制裁工作协调机制批准，中方决定将欧盟UAB Urbo Bankas和AB Mano Bankas两家银行列入反制清单，禁止我国境内的组织、个人与其进行有关交易、合作等活动。希望欧方珍视中国与欧盟及其成员国在经贸和金融领域形成的长期良好合作关系，纠正有关错误做法，停止损害中方利益和破坏中欧合作的行为。

格隆汇8月13日｜高盛发表研究报告指，银河娱乐日前公布中期业绩，次季经调整EBITDA达36亿港元，按季升8%，符合该行预期，主要受惠于VIP净赢率提升。若剔除该因素及建材业务贡献增加，博彩业务EBITDA按季升5%至29亿港元。另外，中期息按年增40%至每股0.7港元，派息比率达58%，高于去年全年的50%及过往的30%，亦高于部分同行的40%至50%派息比率。 该行认为派息再次反映管理层对澳门前景、集团长期展望及强劲自由现金流的信心。管理层亦指引未来派息可持续，如以60%派息率推算，该行料全年股息可达1.58港元，按现价计股息率达3.9%。据业绩表现，该行微调2025至27年EBITDA预测0%至1%，目标价由49.6港元上调至50.1港元，重申其为行业首选，维持“买入”评级。

格隆汇8月13日｜品茗科技(688109.SH)现跌5.94%报40.99元，暂成交1.67亿元，最新市值32.3亿元。品茗科技公告称，公司董事、副总经理陈飞军计划通过集中竞价、大宗交易的方式减持其持有的公司股份，合计减持数量不超过424,240股，占公司总股本的比例不超过0.54%。减持期间为2025年9月3日至2025年12月2日。(格隆汇)

格隆汇8月13日丨保时捷控股表示，现预计2025年经调整税后利润为16亿至36亿欧元，先前预期为24亿至44亿欧元。仍预计年底净债务为49亿至54亿欧元。下调业绩指引，原因是当前市场动态以及大众汽车和保时捷股份公司（Porsche AG）调整后的业绩展望。认为国防和安全领域具有显著的发展潜力，并打算加以利用。

格隆汇8月13日｜天风证券研报指出，高争民爆25H1归母同比+26%，或将充分受益于雅下水电站开工建设。分业务来看，25H1公司爆破服务/民爆器材分别实现收入3.78/3.32亿，同比分别-7.57%/+22.1%，爆破服务/民爆器材毛利率分别同比-0.01/+1.17pct，民爆器材生产销售业务收入、毛利率同比大幅提升我们推测与本期原材料价格下降以及西藏地区需求旺盛有关。25H1全国民爆行业总体运行情况平稳可控，炸药产量与去年同期基本持平，行业生产总值同比-2.71%，其中，西藏地区生产总值同比+25.88%，增速位列全国第一。公司作为西藏国资委下属的民用爆破龙头或将充分受益雅下水电站建设和区域铁路等基建高景气，预计公司2025-2027年归母净利润2.7/3.9/5.7亿元，维持“增持”评级。

格隆汇8月13日｜高盛首次覆盖研究富卫保险，给予“买入”评级及目标价44港元。富卫保险为新兴泛亚寿险公司，在亚洲10个市场营运，并集中于东南亚快速增长的市场。基于公司对比区内领先筹险规模较小，其在交出更快内涵值增长上处更有利位置。但公司自2020年以来内涵值增长为负数，受不利经营趋势及市场波动影响。在2023年至2024年收紧经营假设后，该行相信公司内涵值增长处转折点。该行预测富卫保险今年至2027年交出平均14.3%的内涵值回报率，对比2022年至2024年的负5.4%，主要由经营改善及经济差异推动。

格隆汇8月13日｜据央视，从国铁南昌局了解到，台风“杨柳”将于今天夜间至明天凌晨在福建南部到广东东部一带沿海再次登陆。为保障铁路运输安全，今天14时起，国铁南昌局将防台风应急响应等级提升至三级。今明两天，福州往返深圳，厦门前往西安、重庆，九江前往深圳、海口方向的部分旅客列车停运，厦门前往香港、梅州的旅客列车终点临时调整至潮汕。

格隆汇8月13日｜四方精创(300468.SZ)跌4.45%报39.1元。四方精创公告称，公司控股股东益群集团控股有限公司及其一致行动人国信证券(香港)资产管理有限公司-益群集团专户-人民币汇入计划通过集中竞价交易和大宗交易方式减持不超过11,939,500股，占公司总股本的2.25%。减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内。(格隆汇)