格隆汇8月7日｜海关总署今天公布数据显示，今年是“绿水青山就是金山银山”理念提出20周年。20年来，我国发展方式更加绿色低碳，外贸的“含新量”“含绿量”也不断提升。同时，随着新质生产力积极发展，传统产业焕新升级，新兴产业发展壮大。前7个月，我国进出口高技术产品5.1万亿元，增长8.4%，对同期我国整体进出口增长的贡献率为45.4%。其中，出口高端机床增长23.4%；进口高端纺织机械增长19.3%。同期，我国出口代表绿色低碳的“新三样”产品增长14.9%。

格隆汇8月7日｜对冲基金Point72 Asset Management再租用恒基地产中环The Henderson两个单位，新增办公空间达7000平方呎。该基金于6个月前已租用The Henderson 4层写字楼，共5.5万平方呎楼面。

格隆汇8月7日｜瑞银发表报告，维持港铁“沽售”评级，以反映风险/回报缺乏吸引力，同时调低2025至2027年每股盈利预测2至12%，以反映较高的利息支出，目标价则由21.6港元上调至24港元，相当于每股资产净值折让30%。瑞银指，由于新铁路项目的资本开支不断增加，加上利息支出上升，估计港铁在2025至2029年期间可能面对1170亿港元的资金缺口。若土地市场持续低迷，地铁的净资产负债比率(将永久资本证券视为债务)到2029年可能接近100%，令人关注长期股息的可持续性。

格隆汇8月7日｜瑞银发表研究报告指，据快手统计，每年公司全球用于影片内容制作的开支约为1200亿美元，其中包括电影或剧集、广告、短片等。该行预期，genAI将为视讯制作市场带来极大转变。该行相信，这个估计达110亿至230亿美元的全球影片genAI TAM，将成为公司国内业务一个明显的增长市场，并相信这将为公司提供第二个增长轨迹。该行将快手目标价由83.4港元上调至95.37港元，维持“买入”评级。

格隆汇8月7日｜海关总署数据显示，前7个月，我国进口铁矿砂6.97亿吨，减少2.3%，进口均价下跌15%； 原油3.27亿吨，增加2.8%，均价下跌12.7%； 煤2.57亿吨，减少13%，均价下跌24%； 天然气7014.4万吨，减少6.9%，均价下跌6.7%； 大豆6103.5万吨，增加4.6%，均价下跌12.5%； 成品油2339.1万吨，减少16.6%，均价下跌4%。 此外，进口初级形状的塑料1592.3万吨，减少5%，均价下跌0.5%； 未锻轧铜及铜材311.3万吨，减少2.6%，均价上涨4.9%。 同期，进口机电产品4.09万亿元，增长5.8%。

格隆汇8月7日｜海关总署数据显示，自2019年2月《粤港澳大湾区发展规划纲要》印发以来，大湾区内地9市累计进出口值突破50万亿元，达50.67万亿元。今年前7个月，大湾区内地9市进出口5.2万亿元，增长4.7%。粤港澳大湾区开放程度高、经济活力足、外贸韧性强，已成为我国外贸高质量发展的示范地。前7个月，大湾区内地9市出口了我国近七成的数字照相机、超八成的3D打印机，进口了我国超四成的存储器、超六成的电脑处理部件。

格隆汇8月7日｜海关总署数据显示，今年前7个月，我国民营企业进出口14.68万亿元，增长7.4%，占我国进出口总值的57.1%，较去年同期提升2.1个百分点。其中，对共建“一带一路”国家进出口7.97万亿元，增长10%，占民营企业进出口总值的54.3%。

格隆汇8月7日｜瑞银发表研究报告指，预期次季及上半年内地医药器械股份的业绩将继续分化。展望下半年，预计设备企业的国内收入将自第三季起显著增长，因上半年恢复招标逐步转化为收入。体外诊断(IVD)方面，虽然部分试剂价格或于第三季触底，但用量影响或要到今年末才会消退。耗材方面，各品类分化的势态将延续至下半年，另外该行关注国家医疗保障局近期强调带量采购反内卷后续政策，可能是中长期催化剂。海外业务方面，该行认为除非中美关税争端再起，各板块应可维持稳定增长。 该行最新较看好联影医疗及威高股份。联影医疗2025至27年收入有强劲增长潜力，估值溢价合理，予目标价192元，评级“买入”。威高股份今年全年10%至15%的收入增长指引虽然面临下行风险，但其收入及盈利有所增长，股东回报持续改善，且估值合理，目标价8.2港元，亦予“买入”评级。

格隆汇8月7日｜大和发表报告，预计小米集团-W(1810.HK)2025年第二季度智能手机出货量略低于先前预测，主要受印度市场同比下降25%的拖累。尽管小米全球市场份额在2025年第二季度达到15%的历史新高，但这以毛利率下降为代价。该行预测小米2025年第二季度总收入为1126亿元人民币，略低于市场预期；调整后净利润为102亿元人民币，符合市场预期。同时，该行下调2025年下半年IoT收入预测，以反映国家补贴政策的调整。 大和表示，尽管Canalys估计小米全球出货量达4280万台，同比大致持平，该行微调预测至4270万台，平均售价同比下降2%至1075元人民币。出货量差异主要反映印度市场疲弱，中国市场出货量则符合预期，2025年第二季度为1040万台，较2024年第四季度至2025年第一季度的1230万-1330万台回落。值得注意的是，中印以外市场出货量创2740万台新高，推动全球市场份额首次达到15%，但因竞争加剧导致折扣力度加大，毛利率承压，该行预计智能手机毛利率降至11.3%。同时下调2025年下半年毛利率预期，反映零部件成本上涨及海外手机销售占比提升的影响。 受618购物节强劲表现推动(总商品交易额达355亿元人民币，同比增长35%)，大和维持小米2025年第二季度IoT收入预测为361亿元人民币，相当于同比增长35%，毛利率为22.5%。然而，受国家补贴政策调整导致去年高基数影响，该行下调2025年第三季度及第四季度收入增速预测5个百分点至25%及20%。智能家电出货量增加亦推高物流成本。互联网服务收入预计维持93亿元人民币，毛利率77%。 受益于SU7 Ultra交付，大和预计小米2025年第二季度电动车交付量达8.2万台，平均售价升至24.2万元人民币，毛利率改善至25%，电动车业务亏损进一步收窄。YU7已于7月启动交付，二期工厂预计于9月底投产。 因智能手机毛利率预测向下修订，大和下调小米2025至2027年每股盈测2%至7%，目标价从78港元下调至72港元(基于2025至2026年平均36倍市盈率，原为38倍)，维持“买入”评级。主要风险包括宏观经济逆风及电动车产能爬坡进度慢于预期。