全球视野, 下注中国
打开APP
2025-08-04 15:21 星期一
大行评级｜花旗：上调Alphabet目标价至225美元 搜索业务变现趋势改善
格隆汇7月25日｜花旗发表研究报告指出，鉴于Alphabet搜索业务变现趋势改善，付费点击增长加速至年增4%，对谷歌云平台(GCP)服务的需求增加(2.5亿美元以上交易数量较去年同期增长2倍以上)，以及利润率扩大，对该股持乐观态度。鉴于谷歌的人工智能技术能够支援更多用例，其商业和人工智能查询量持续成长，且随着AI-O全球推出、AI模式扩展以及应用程序Gemini采用率的提升，谷歌的新产品似乎正获得市场认可，其策略在市场也逐渐明朗化。
花旗重申对Alphabet“买入”评级，目标价从203美元上调至225美元，视其为网络行业中定位最佳的公司之一。在谷歌的广告产品中，搜索业务在2024年重新加速增长，这得益于公司重新投资于改善搜索体验，强调其AI和机器学习计划，并专注于电子商务，提升了对用户和广告商的整体相关性。谷歌的产品光环，包括15款产品月活跃用户超过5亿，7款产品月活跃用户超过20亿，将持续推动搜索使用率，并对Gemini 2.5 Pro和扩展版AI模式的表现印象深刻。
US 谷歌-A
23.9w 阅读
07-25 15:33
港股异动丨中手游大涨13% 股价创逾4个月新高 较年内低点已翻倍
格隆汇7月25日｜中手游(0302.HK)今日早盘曾大涨13.2%至0.6港元，股价创3月10日以来逾4个月新高，较今年4月9日盘中创下的年内新低0.3港元已反弹100%。
中手游昨日晚间公告，公司正在加速推进一系列战略举措，包括加速推动《仙剑奇侠传》顶级IP的RWA(现实世界资产)上链计划、推出Web3聚合支付工具，以及自研自运营去中心化Web3电竞游戏平台。公司认为，RWA与稳定币等关键领域的突破性进展，正强力推动Web3跨越概念鸿沟，迈向规模化商业应用，展现了其重塑资产价值与技术格局之巨大潜力。(格隆汇)
HK 中手游
26.1w 阅读
07-25 15:33
机构：有美联储在 美国经济不会重返1970年代的“大滞胀”时期
格隆汇7月25日｜Clearwater Analytics研究主管Matthew Jeffrey Vegari表示，对关税引发物价增长复苏的预期，正重新引发人们对回归1970滞胀时代的恐惧，然而此类预测是错误的。滞胀通常兼具高通胀、经济低增长甚至停滞，以及高失业率的特征；虽然今明两年美国的经济增长可能受阻，但在普遍共识中，高失业率这一特征是缺失的。美联储政策制定者在放缓过热经济的同时避免了使其陷入衰退，表现值得称道。我们真正应该担忧滞胀的时刻，是当美联储变得不那么独立或不再极度专注于物价稳定之时。或许未来会出现一段通胀和失业率同时上升的时期，但在这届美联储的任期内，情况不会像1970年代一样糟糕，高通胀也不会持续下去。
21.1w 阅读
07-25 15:33
研报掘金丨中金：维持宁波银行“跑赢行业”评级 目标价30.73元
格隆汇7月25日｜中金公司研报指出，宁波银行预告1H25归母净利润同比增长8.2%，归母净利润同比增长10.8%，高于该行和市场预期。公司通过鲲鹏司库、“五管二宝”等系统解决方案推进业财一体化，通过“波波知了、设备之家、美好生活”三个线上平台切入经营全流程，以数字化能力提升大中型企业客户覆盖面和市场份额，从而实现较快的贷款增速。数字化赋能同样有助于客户结算性低成本存款沉淀，加之公司主动加强负债成本和期限结构管控，预计负债成本节约亦有一定贡献。此外，公司主动提升大中型企业客户业务拓展，我们预计新投放不良生成趋势有望逐步平稳可控。维持“跑赢行业”评级和30.73元目标价。
SZ 宁波银行
19.5w 阅读
07-25 15:32
格隆汇7月25日｜南下资金净买入港股超140亿港元。
33.5w 阅读
07-25 15:32
高盛：上调日本今年GDP增长预测至0.9%，预期央行对加息维持观望立场
格隆汇7月25日｜高盛发表研究报告指，日本与美国政府日前宣布已就关税谈判达成协议，当中乘用车与汽车零部件关税由25%降至15%，互惠关税由10%调升至15%，日本承诺对美投资5500亿美元。该行认为，美国对日本进口的实际关税税率可能较当前水平轻微下降至约14%，因汽车关税下调的正面影响超越互惠关税上调的负面影响。
该行将2025年日本实质GDP增长预测由0.8%升至0.9%，2026年由0.6%升至0.7%。在假设对美汽车出口量持稳前提下，将2025与2026年的出口预测上调近2个百分点，同时上调同期资本支出预测0.5个百分点，因不确定性降低与企业强劲的资本支出意愿。然而，企业盈利疲软与物价持续高企可能压抑消费，该行将2025与2026年民间消费预测下调0.3个百分点。
该行预期日本央行对加息将维持观望立场，并料下次加息将会是明年1月，但仍存在高度不确定性。若美国关税政策或海外经济发展导致出口商盈利及薪资下行压力弱于央行预期，或日元出现贬值，加息或提前发生；反之则可能推迟。
27.5w 阅读
07-25 15:32
欧元区收益率连续第三个交易日上涨
格隆汇7月25日｜欧元区政府债券收益率周五连续第三个交易日上涨，因为投资者对欧洲央行进一步降息的信心有所减弱，而美国达成贸易协议的可能性越来越大，导致资金从避险资产中流出。货币市场显示，交易员尚未确定欧洲央行今年是否再次降息，预计到12月底降息至2%以下的可能性约为30%。受此影响，德国两年期Schatz债券收益率周四上涨近12个基点，创下5月中旬以来的最大单日涨幅，今日进一步上涨2.3个基点，至1.934%；10年期基准国债收益率上涨3.3个基点，至2.726%，意大利10年期收益率上涨近5个基点，至3.613%，两者之间的差距达到88.4个基点，为一周以来的最高水平。
17.1w 阅读
07-25 15:27
富途：上半年A+H企业撑起港股集资半壁江山，下半年科技及医药有望迎来IPO热潮
格隆汇7月25日｜富途发布《2025年H1中国香港及美国IPO市场报告》指出，上半年共有7间A股企业在港上市，贡献超过770亿港元的集资额，占港股集资总额的72.2%。报告指出，受益于A股已上市公司能比其他公司更快通过备案和合资格A股公司审批改革，仍有超过50间A股企业拟赴港进行招股IPO，预计A+H浪潮仍将在未来一年延续。
报告指出，目前港交所的上市申请中，来自医疗保健和信息科技的企业数量有87间，占比达48%。此外，“科企专线”的落地，有望吸引更多科技及医药企业加速其港股IPO进程。据统计，分别有22间和12间企业拟通过“18A”和“18C”规则上市。
26.7w 阅读
07-25 15:26
柬埔寨称泰方袭击平民区 泰总理府驳斥：歪曲事实
格隆汇7月25日｜泰国总理府发言人集拉育25日表示，柬埔寨国防部发言人此前称泰方使用武器和F-16战斗机对柬埔寨境内平民居住区展开攻击，这一说法是在歪曲事实，实为撒谎。集拉育指出，泰方有充分证据表明，柬埔寨才是向泰国境内平民居住区和医院开枪的一方。
19.2w 阅读
07-25 15:25
格隆汇7月25日｜南下资金净买入港股超130亿港元。
32.6w 阅读
07-25 15:22
格隆汇7月25日｜南下资金净买入港股超120亿港元。
35.3w 阅读
07-25 15:21
研报掘金丨长江证券：维持万华化学“买入”评级，经营质量有望持续改善
格隆汇7月25日｜长江证券研报指出，MDI具备上涨潜力，石化盈利处于修复通道。2025年万华化学计划投资252.4亿元，整体投资规模有明显缩减，随着经营业绩的稳健释放，公司或将迎来现金流的持续改善。公司采取“聚焦”“经营”的战略，夯实优势的稳健投资，促进公司冬去春来，持续向好。公司聚氨酯龙头地位突出，行业布局超前，石化业务逐步贡献，多点开花的化工新材料成长性十足，竞争力持续增强，公司经营质量有望持续改善。预计公司2025-2027年归属净利润分别为132.0、173.9、190.5亿元。维持“买入”评级。
SH 万华化学
22.1w 阅读
07-25 15:20
上海：上半年上海证券交易所有价证券成交额增长28.6%
格隆汇7月25日｜据上海统计局消息，上半年，全市主要金融市场成交额同比增长6.6%。其中，上海证券交易所有价证券成交额增长28.6%，上海期货交易所成交额增长23.0%，上海黄金交易所成交额增长54.4%。6月末，全市中外资金融机构本外币存款余额22.90万亿元，同比增长7.5%；贷款余额12.85万亿元，增长8.4%。上半年，全市地方一般公共预算收入4684.44亿元，同比增长0.2%；地方一般公共预算支出4789.06亿元，增长13.5%。
22.6w 阅读
07-25 15:18
财政部：上半年罚没收入下降4.3% 降幅比一季度扩大2.9个百分点
格隆汇7月25日丨财政部国库支付中心副主任唐龙生7月25日在财政部新闻发布会上表示，上半年全国非税收入同比增长3.7%，增幅比一季度回落5.1个百分点。上半年全国非税收入中，国有资源资产有偿使用收入增长4.8%，主要是地方多渠道盘活资产；罚没收入下降4.3%，降幅比一季度扩大2.9个百分点。
26.3w 阅读
国内AI芯片维修需求激增！有商家月修500块，每块费用在1万到2万元之间
格隆汇7月25日｜据网易科技，业内人士透露，国内维修英伟达先进人工智能芯片的业务需求激增。目前已有十几家小型专业公司提供此类维修服务，其修复对象主要是通过各种渠道流入中国的英伟达H100、A100等一系列高端芯片。
据悉，目前国内市场上的一些H100和A100 GPU已连续多年全天候处理数据，故障率正不断上升。<u>根据使用频率和维护状况，一块英伟达GPU的寿命一般为两到五年。</u>而按照规定，英伟达无法为中国市场上的受限产品提供官方维修或更换服务。第三方的维修业务也由此诞生。
有商家表示，2024年底开始涉足AI芯片维修，维修需求确实非常大。目前每月维修的英伟达AI芯片多达500块。其社交媒体上的广告显示，维修中心甚至配备了一个可容纳256台服务器的机房，用以模拟客户的数据中心环境，进行测试与修复验证。修复一块GPU的收费在1万到2万元之间，具体取决于问题复杂程度。
US 英伟达
46.9w 阅读
