格隆汇7月17日｜花旗发表亚股策略报告表示，尽管宏观环境波动，亚洲股市表现仍优于全球同行，美国关税问题使短期展望不明朗，但花旗股票策略师对中期前景仍持建设性看法，该行料MSCI亚洲(不包括日本)指数至2026年中将有约7%的回报，此相当预测市盈率14倍，该行在亚股中看好中国及韩国市场，其企业每股盈测修订趋势较佳、估值合理，且受益于结构性主题(人工智能、公司治理改革)。 该行予恒指于今年年底目标25000点、明年年中目标更达26000点，予沪深300指数于今年年底目标4200点、明年年中目标达4350点，MSCI中国指数今年年底目标79点、明年年中目标82点。 花旗称，MSCI中国行业权重模型投资组合中，该行将消费板块从“中性”上调至“增持”，倾向于国内相关股票并为潜在的政府刺激做准备；将运输板块从增持下调至“中性”，因全球货运量在美国贸易关税增加的背景下存在下行风险。该行对中国互联网、科技及消费板块予“增持”评级。

格隆汇7月17日｜港股上午盘三大指数呈震荡行情，恒生指数、国企指数分别微幅上涨0.07%及0.05%，恒生科技指数涨0.29%，市场情绪总体表现平稳。 盘面上，权重科技股多数走低，其中，百度跌3.6%，小米跌1.48%，阿里巴巴、京东、腾讯小幅下跌，美团则涨近2%，网易飘红；行业利好扎推来袭，生物医药股涨势继续，创新药方向涨幅较为明显，乐普生物涨超13%领衔，康诺亚、康方生物涨幅超10%，百济神州、信达生物、药明生物、恒瑞医药齐涨；半导体芯片股走势活跃，龙头中芯国际涨约2%，“反内卷”相关板块再度走强，汽车股、钢铁股、光伏股、家电股纷纷上涨。 另一方面，现货黄金失守3340美元，黄金股走弱，铜等有色金属股跟跌，港口及海运股、建材水泥股、新消费概念股、濠赌股、内房股多数走低，茶饮类股集体下跌，奈雪的茶、古茗、蜜雪集团、茶百道皆有跌幅。(格隆汇)

格隆汇7月17日｜粉笔(2469.HK)今日涨幅扩大，盘中拉升涨超21%至3.61港元，股价创2024年10月以来新高；截至目前成交额放大至7.6亿港元。 消息面上，粉笔2025年4月7日上线AI刷题系统班，7月初版本迭代至3.0。浙商证券日前发布研报称，根据多知数据，粉笔AI刷题系统班产品上线两个月累计销售额突破1400万元，付费学员规模达4万人，2025年收入有望超过1亿元，对应市场渗透率仅3.2%(假设公考报考人数900万人)。假设长期渗透率在保守/中性/乐观场景下分别为15%(对应135万人，与大班课高峰时期付费人次较接近)/30%(与行业渗透率一致)/50%，则有望带来收入增量4.7/9.4/15.7亿元。若考虑AI赋能传统业务包括AI系统班、AI会员等功能，则市场空间更大。 随着7月初版本迭代至3.0，效果优化有望加速口碑传播，2025年有望实现购买人次超20万人，贡献收入规模保守预计8000万元，随着渗透率提升有望提升参培人次的同时进一步通过规模效应提升利润率。 浙商证券还称，粉笔作为招录考试培训龙头，在当前的经济环境及行业竞争中体现出强大的产品课程开发和技术研发优势，AI刷题系统班的推出有望使公司通过更有质价比的产品摆脱行业竞争泥潭，迎来参培人次稳健增长、同时增厚利润的奇点时刻。叠加AI+教育行情催化，上调至“买入”评级。

格隆汇7月17日｜A股三大指数震荡走高，截至午盘，沪指涨0.09%，深成指涨0.87%，创业板指涨1.13%，北证50指数涨0.76%，沪深京三市半日成交额9110亿元，较上日缩量160亿元。全市场超2900只个股上涨。 板块题材上，印制电路板、人形机器人、同花顺果指数、兵装重组板块走高，房地产板块调整。 ETF方面，港股创新药板块全面爆发，华宝基金港股通创新药ETF、华泰柏瑞基金恒生创新药ETF、银华基金港股创新药ETF和广发基金港股创新药ETF分别涨3.76%、3.74%、3.57%和3.57%。AI算力板块延续涨势，银华基金5GETF、华夏基金5G通信ETF分别涨3.15%、3.14%。苹果产业链走高，华夏基金消费电子ETF涨2.41%。 隔夜国际油价小幅收低，标普油气ETF跌1.43%。黄金股飘绿，黄金股ETF、黄金股票ETF分别跌1.08%、0.91%。中概股走低，中概互联网ETF跌0.92%。