全球视野, 下注中国
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2025-10-12 19:43 星期日
07-15 21:55
中国生物制药回应“退货”传言：默沙东与礼新合作进展积极，正常有序推进
格隆汇7月15日｜中国生物制药发布公告称，将以约5亿美元的总价收购上海礼新医药95.09%股权，加上此前参与礼新C轮融资时已取得的4.91%股权，交易完成后，礼新医药将成为中国生物制药全资子公司。有市场传言称，此前礼新与默沙东就PD-1/VEGF双特异性抗体LM-299达成的授权协议疑遭“退货”。对此，中国生物制药回应称，礼新与默沙东的合作根据许可协议在正常有序地推进中。“目前我们正在推进技术转移，根据交易合同约定，完成技术转移后，礼新将收到3亿美金的技术转移的里程碑付款，根据默沙东此前新闻稿披露，预计此项技术转移将在2025年内完成。” 中国生物制药表示。
HK 中国生物制药
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07-15 21:32
渣打银行率先提供BTC和ETH机构交易，数字货币迈向主流
格隆汇7月15日｜渣打银行宣布成为首家提供比特币和以太坊现货交易的全球系统重要性银行（G-SIB），标志着数字货币融入主流金融的重要一步。相较高盛、摩根士丹利等聚焦衍生品或ETF代销，渣打直接提供BTC/ETH交易与交割，初期服务英国机构客户。
HK 渣打集团
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07-15 20:26
横琴口岸暑期出入境人员突破100万人次
格隆汇7月15日｜据珠海边检总站横琴边检站统计，截至7月15日零时，横琴口岸暑期以来累计查验出入境人员突破100万人次，较去年同期增长38%，其中内地旅客达63万人次，占比62%。客流数据显示，亲子家庭、研学团队及青年学生群体构成暑期出境主力军。
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07-15 19:53
向佐被曝欠百万赌债 遭澳门美高梅赌场提告追讨
格隆汇7月15日｜据港媒，知名艺人郭碧婷丈夫、同时也是香港电影大亨向华强之子向佐惊爆欠下赌债不还，遭到澳门美高梅赌场提告追讨，金额高达140万港币(折合人民币约128万元)，目前此案已由香港区域法院受理中。据法院文件，美高梅中国控股有限公司指出，向佐于2024年12月1日，在其澳门旗下赌场借取200万港元并换成筹码，约定当日归还。但扣除账户扣款与部分还款后，尚有140万港币未清偿。根据借贷协议，<u>债权人可收取18%年利率，并自借款日起计算至偿还为止</u>。针对此案，向佐本人与所属经纪团队至今尚未出面回应。
HK 美高梅中国
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07-15 17:54
图解丨南下资金加仓美团、减持腾讯和小米
格隆汇7月15日｜南下资金今日净买入港股38.24亿港元。其中：
净买入美团-W 6.46亿、石药集团1.77亿、快手-W 1.49亿；
净卖出腾讯8.3亿、小米集团-W 5.25亿、中芯国际1.81亿。
据统计，南下资金已连续7日净买入美团，共计60.0051亿港元；连续4日净卖出小米，共计17.0764亿港元；连续4日净卖出腾讯，共计18.2024亿港元。(格隆汇)
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大行评级｜高盛：下调代工行业销售利润预测 下调申洲国际及裕元集团目标价
格隆汇7月15日｜高盛发表研究报告指，将部分覆盖的代工企业(OEM)2025至2027年销售及净利润预测平均下调3%及8%，以反映对订单及利润率压力更谨慎的观点。尽管美国宏观数据展示出韧性，但该行认为行业短期环境更趋疲软，竞争加剧、关税可能带来额外成本压力，以及连带影响如提前备货及促销增加等。近期的关税进展对OEM影响好坏参半，由价值链分摊关税的风险仍然存在。该行估算关税分摊每增加1个百分点，可能导致OEM全年净利润下行0至2%，并令2026年净利润平均下行1至6%。但从正面而言，关税及需求不确定性可能加速行业整合，利好龙头OEM。
该行将申洲国际目标价由77港元降至71港元，裕元集团目标价由15.9港元降至14港元，九兴控股目标价维持为18港元，并重申对上述股份的“买入”评级，因其客户与地域分布多元、估值具吸引力且股息率较佳。
HK 申洲国际 HK 裕元集团 HK 九兴控股
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美股异动丨台积电盘前涨超2% 分析师预计Q2净利润将同比增长53%创新高
格隆汇7月15日｜台积电(TSM.N)盘前涨2.16%，报233.6美元。消息面上，台积电将于本周四公布Q2财报。FactSet调查显示，25位分析师一致预计净利润将同比增长53%，达到3794.15亿新台币(约合129.1亿美元)，将创下单季度利润新高。营收方面，基于公司月度数据测算，Q2营收同比增长39%，达9338亿新台币(约合317.7亿美元)，超过其284亿至292亿美元的指引。
另外，摩根士丹利分析师日前表示，台积电看起来是投资者的明智之选，如果投资者在台积电本周发布季度财报电话会议之前买入该股就能快速获利。包括Charlie Chan在内的分析师指出，鉴于人工智能领域需求十分强劲，台积电可能上调全年销售指引。(格隆汇)
US 台积电
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07-15 16:16
港股收评：午后强势拉升！科指大涨2.8%，科技股助力，大金融股分化
格隆汇7月15日｜中国2025年6月重磅宏观经济数据公布，其中Q2GDP同比5.2%超预期。港股三大指数午后持续拉升走强，一扫早盘冲高回落行情。截止收盘，恒生科技指数一马当先，最终收涨2.8%，恒生指数、国企指数分别上涨1.6%及1.65%。
盘面上，作为市场风向标的大型科技股午后持续攀升助力大市上涨，其中，阿里巴巴大涨近7%，美团、百度涨超4%，腾讯涨3.5%，京东涨超2%；行业利好不断，稳定币概念股普遍走高，云锋金融大涨19.5%；生物医药股全天维持强势行情，荣昌生物、百济神州、诺诚健华涨幅靠前；苹果概念股、软件类股、汽车股、电信股、海运股午后涨幅持续扩大。
另一方面，比特币下破11.7万美元，加密货币概念股低迷，上半年全国房地产开发投资同比跌11.2%，内房股下跌明显，军工股、光伏股、建材水泥股、煤炭股、电力股等“反内卷”行业多数走低，此外，大金融股走势明显分化。(格隆汇)
HK 恒生指数 HK 恒生科技指数
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07-15 15:49
瑞银：预计AH溢价将维持在现时所处中期区间内之低位
格隆汇7月15日｜AH股溢价收窄成为近期市场焦点，瑞银指除非有大规模额外流动性进入A股，否则AH溢价会维持在现时所处中期区间内之低位。据瑞银统计，过去15年AH股溢价与美汇指数两者的相关系数高达0.83，意味当美元汇价愈弱，AH股溢价一般亦会愈窄，即H股相对A股的表现更佳。瑞银解释，AH股差价的变化，很大程度上与在岸及离岸市场的流动性差异有关。在美元走弱期间，环球流动性往往较佳，于是资金会流入新兴市场，反之亦然。
尽管如此，瑞银认为，当美元下跌时，A股仍会温和受惠于人民币兑美元略为转强。瑞银推算，过往10年美汇指数每下跌10%，新兴市场股市就会相对上升9%。除了出于上述资金流因素外，从盈利角度而言，一些整体成本中有较大比例来自入口的中资企业，又或以美元计价债务敞口较重的中资公司，都较受惠于美元下跌。
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07-15 15:14
格隆汇7月15日｜南下资金净买入港股超30亿港元。
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07-15 14:57
台积电财报前瞻：净利润或创季度新高 关注先进制程需求和AI订单能见度
格隆汇7月15日丨台积电(TSM.US)将于本周四公布Q2财报。FactSet调查显示，25位分析师一致预计净利润将增长53%，达到3794.15亿新台币（129.1亿美元），将是该公司有史以来最高的季度利润，去年同期为2,478.45亿新台币。营收方面，基于公司月度数据测算，Q2营收增长了39%，达到9338亿新台币（317.7亿美元），超过其284亿至292亿美元的指引。在上半年的强劲表现之后，台积电似乎有望在2025年实现20%左右的收入增长。不过花旗表示，预计公司不会上调指引，原因是美国关税的不确定性和关税前的前置活动。分析师表示，投资者应重点关注对其先进制程需求以及未来两到三年的人工智能订单能见度。
US 台积电
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07-15 14:55
研报掘金丨中金：上调哔哩哔哩目标价至193港元
格隆汇7月15日｜中金调高哔哩哔哩(9626.HK)目标价9.7%至193港元，美股目标价调高8.7%至25美元，维持“跑赢行业”评级。
哔哩哔哩上周举行投资者日，中金建议关注小程序/海外服上线节奏及新游戏进展，预计今年全年游戏收入同比增20%；内容生态健康发展，广告商业化潜能逐步释放，全年料升约15%。人工智能(AI)助力下eCPM有较大改善空间。另外，该公司成本与费用增速相对平稳，营收增长与结构改善或释放经营杠杆，毛利率具备较大提升空间，预计今年毛利率约37%，长期有望见40%至45%。
中金表示，BilibiliWorld线下嘉年华活动(BW2025)规模料再创新高，年轻人兴趣社交氛围浓厚，是B站优质内容、生态的线下延伸。中金维持该公司今明两年非公认会计准则(Non-GAAP)净利润预测不变。当前港股交易于2025及2026年Non-GAAP市盈率29.3倍及21.9倍。
US 哔哩哔哩 HK 哔哩哔哩-W
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07-15 14:21
大行评级｜花旗：香港银行业资本充足率处于历史高位 上调恒生银行及中银香港目标价
格隆汇7月15日｜花旗表示，香港银行板块年初至今已上涨37%，表现优于恒生指数，其中以中银香港的涨势最为强劲，主要受惠于南下资金追逐高股息标的的强劲买盘。虽然近期香港银行同业拆息(HIBOR)下滑可能对净息差构成压力，但该行预期随着HIBOR在2025年第四季逐步回归正常水平，银行业的盈利能力将有所改善。中期来看，尽管美联储降息可能对净息差带来挑战，但该行认为影响可控，因香港多数按揭贷款仍受最优惠利率上限保护，且市场预期联邦基金利率最终将维持在3%水平。此外，香港银行业资本充足率处于历史高位，为提高股东回报提供更佳可见度。
该行将恒生银行的评级从“中性”上调至“买入”，目标价从105港元上调至135港元；同时维持对中银香港的“买入”评级，目标价从33.9港元上调至40.8港元；而东亚银行则维持“中性”评级，目标价由11港元上调至11.6港元。
HK 恒生银行 HK 中银香港 HK 东亚银行
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07-15 14:13
港A创新药板块午后加速上涨，创新药ETF天弘(517380)涨超2%，位居同类行业ETF第一
格隆汇7月15日｜创新药板块午后全面加速上涨，成分股奥赛康涨停，荣昌生物涨超8%，诺诚健华涨超7%，百济神州涨超6%，带动创新药ETF天弘(517380)今日上涨2.14%，位居医药行业ETF第一，今年涨超37%。
消息面上，继药明康德、博腾股份发布亮眼中报业绩预告，奥赛康上半年预计净利润约1.35亿元-1.75亿元，同比增长78.58%-131.5%。此外，为推进第十一批药品集中带量采购工作，国家组织药品联采办于近期在上海组织召开了工作会议。
资金面来看，创新药ETF天弘(517380)近5个交易日有4日迎来资金净流入，近60日合计“吸金”1.39亿元。
全市场独家品种·创新药ETF天弘(517380)及联接基金(A类014564， C类014565)是全市场唯一跟踪恒生沪深港创新药精选50指数的ETF，实现了A股+港股、创新药+CXO全面覆盖，且权重股“药明系含量”接近20%。
中金研报称，长期看，中国创新药开始具备国际竞争力；中期看，具备竞争力的临床数据和MNC合作形式的BD事项是重要催化剂；短期看，围绕ASCO/ESMO学术会议重要数据披露/BD公布/国际化突破市场天花板带来股价弹性。
生物医药ETF(159859)及联接基金(A类011040， C类011041)是同标的规模第一、流动性最好的产品，年初至今涨幅居标的第一，其跟踪生物医药指数，均衡布局医药板块，覆盖创新药、疫苗、血制品等细分品种。
SZ 生物医药ETF SH 创新药ETF天弘
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07-15 14:07
港股异动丨创新药概念股拉升，百济神州涨超6%，康方生物涨超3%再创历史新高
格隆汇7月15日｜港股创新药概念股拉升，其中，诺诚健华、石药集团涨超8%，欧康维视生物、百济神州、科伦博泰生物涨超6%，丽珠医药涨5%，中国生物制药、信达生物、先声药业涨超4%，康方生物涨超3%再创历史新高。
消息面上，2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整7月11日正式启动。
HK 石药集团 HK 康方生物 HK 诺诚健华 HK 百济神州 HK 中国生物制药 HK 信达生物
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