全球视野, 下注中国
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2025-08-23 22:34 星期六
07-14 08:21
中信建投： CXO行业海外需求维持复苏，订单业绩持续改善
格隆汇7月14日｜中信建投研报表示，随着2024年海外市场逐渐回暖，部分国内CXO企业2024年新签订单端展现良好增长趋势，2025年上半年整体海外需求仍旧较好，2025年有望逐渐在业绩上开始体现；国内投融资整体处于底部，恢复预计仍需要一定时间。细分来看，临床前及临床CRO行业2024年下半年价格底部企稳，2025年部分细分领域需求有所增加。CDMO早期项目价格战有所趋缓，海外业务增长强于国内。CXO行业2025年一季度整体开始恢复增长，但部分企业受2024年一季度基数较高影响仍有所承压，2025年二季度行业预期维持复苏趋势。
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07-14 08:15
中信建投：“上台阶”行情有望延续
格隆汇7月14日｜中信建投研报指出，流动性充裕叠加市场情绪升温，推动A股上台阶。外部环境也较为有利，积极情绪或蔓延至A股。展望后市，我们继续维持战略乐观判断，目前海内外宏观环境、市场风险偏好和新赛道结构性景气均出现积极信号，预计市场有望进一步“上台阶”。短期来看，在连续3周市场大涨后，A股阶段性回调压力正在上升，但市场整体系统性风险不大，股权风险溢价指标显示目前仍然处在机会水平附近。因此依然看好后市行情，整体维持偏高仓位，若短期市场出现调整则是布局良机。
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07-14 08:11
中信建投：稳定币核心生态及相应IT支撑领域有望迎来突破式发展机遇
格隆汇7月14日｜中信建投研报称，上海国资委围绕加密货币与稳定币召开学习会，《瞭望》发文定调稳定币发展，稳定币热潮持续演绎。稳定币作为连接传统金融与加密世界的核心桥梁，对传统金融体系而言既是机遇亦是挑战。在机遇层面，稳定币基于区块链技术，大幅提升跨境支付效率，拓宽金融普惠范围，加速DeFi以及RWA等金融市场创新，并潜移默化地重塑国际货币格局。但挑战亦随之而来，金融监管需应对技术风险与合规难题，传统金融机构则面临业务冲击与转型压力，积极探索虚拟资产业务布局。稳定币的发展既打破旧有金融壁垒，又推动新生态构建，在“革旧鼎新” 中，虚拟资产生态有望加速走向繁荣，稳定币核心生态以及相应IT支撑领域有望迎来突破式发展机遇。
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07-14 08:11
国盛证券：AI供应链业绩亮眼 需求持续高景气
格隆汇7月14日｜国盛证券研报表示，AI需求已经进入全面爆发阶段，GPU+ASIC共同繁荣。从台股AI服务器厂商月度营收来看，纬创、纬颖整体增速近期快于鸿海、广达，我们认为主要系其处于供应链相对更靠前的业务偏多，整机柜级别的组装占比相对偏小。从纬创的表现看，其2025年5、6月营收同比均有翻倍以上增长，这也印证了需求的高景气。此外，工业富联在机柜级别扮演重要角色，收入确认时间相对更晚，但第二季度业绩依旧超预期，进一步验证了需求的旺盛、供应链问题已经逐步解决。
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07-14 07:51
天风证券：政策红利持续加持下 银行股或成为投资“新宠儿”
格隆汇7月14日｜天风证券研报表示，第一，从资金面来看，国家金融监管总局上调了权益资产配置比例上限，以及国新办发布会上要求的“力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股”，在目前的“资产荒”加剧叠加以上政策引导，险资配置的确定性增强。第二，截止2024年末，主动权益类基金持仓银行板块权重为3.35%，而以沪深300为例的基准指数中银行板块权重达15.71%，理论上银行股配置仍有12.36%的空间。当前银行股价表现虽然和行业基本面可能有所“背离”，而未来银行投资策略更需“见微知著”，即更需重视行业基本面的边际向好迹象：首先，负债成本预计将持续改善。其次，资产收益预计将趋于平稳。最后，资产质量预计将维持稳健。基于以上，优质地区中小银行中重点推荐成都银行、常熟银行；国股行中重点推荐农业银行、中国银行、邮储银行。
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07-14 07:10
景顺：超半数主权财富基金计划增加对中国资产的配置
格隆汇7月14日｜景顺报告：认为欧元储备货币地位增强的央行比例腰斩至11%；过半数主权财富基金计划增加对中国资产的配置；近80%央行称要出现可靠的美元替代品还需要20年以上时间；各国央行增加且多元化配置储备，以抵御特朗普带来的波动。
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07-14 06:49
音频 | 格隆汇7.14盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
格隆汇7月14日｜国际要闻：
1、本周大事提醒： 美国6月CPI、中国二季度GDP等数据；
2、上周五美股三大指数集体收跌，白银股逆市走高；
3、现货白银涨近4%，期银涨近5%；
4、数据中心需求激增 美国电力公司酝酿大涨价；
5、特朗普称对墨西哥和欧盟征收30%关税；
6、特朗普已分四批向25个贸易伙伴发出关税函；
7、美国本财年关税收入首破千亿大关 单月同比暴增301%；
8、马斯克旗下xAI拟新一轮融资 目标估值飙升至2000亿美元；
9、美银：欧股未充分反映经济风险，可能面临回调；
10、橡树资本创始人：不要赌中国输，长期参与才是创造长线财富的方法；
11、据报欧盟计划对大企业征收新税 以增加预算资金来源；
12、欧盟委员会主席冯德莱恩：将把对美国关税的反制措施暂停期延长至8月初；
13、黄仁勋据报将于7月16日在北京举行媒体吹风会；
大中华区要闻：
1、王毅：中美之间要加强接触、防止误判、管控分歧、拓展合作；
2、上交所发布《科创成长层指引》，存量32家未盈利企业即日起进入科创成长层；
3、行情终端和交易终端将区分展示存量和新注册科创成长层股票；
4、上交所：个人投资者参与科创成长层股票交易门槛仍为“50万元资产＋2年经验”
5、上交所：资深专业机构投资者认定标准细化，持续持有发行人3%以上股份或5亿元以上投资额；
6、国有险企今年起全面落地三年以上长周期考核 增加五年周期指标；
7、多只沪市权重股集合竞价下挫；
8、交易商协会对6家主承销商启动自律调查；
9、澜起科技：上半年净利预增85.50%-102.36%；
10、紫金矿业：上半年净利同比预增54%；
11、美团：即时零售订单量达1.3亿再创新高，7月周末骑手日收入增长111%；
12、今日A股山大电力、技源集团申购；
13、南下资金加仓美团、中国平安，减持小米；
14、上周南向资金成交活跃 3股持股量环比翻倍；
15、公告精选︱广汽集团：上半年预亏18.2亿元至26亿元；东鹏饮料：上半年净利润同比预增33.48%到41.57%；
16、公告精选(港股)︱国联民生(01456.HK)预计上半年净利润增长1183%左右；
17、A股投资避雷针︱ST东时：实控人徐雄犯操纵证券市场罪，被判处有期徒刑六年六个月。
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07-14 06:10
A股IPO动态：今日山大电力、技源集团申购
格隆汇7月14日｜今日山大电力(301609.SZ)、技源集团(603262.SH)申购，无新股上市。
SZ 山大电力 SH 技源集团
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07-13 22:01
*ST苏吴：可能被实施重大违法强制退市
格隆汇7月13日｜*ST苏吴(600200.SH)公告称，公司收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》，认定公司虚增营业收入、营业成本和利润，2020年至2023年年度报告存在虚假记载。如公司后续收到行政处罚决定书，显示公司触及重大违法类强制退市情形，公司将申请停牌，并及时披露有关内容。上海证券交易所将在停牌之日起的5个交易日内，向公司发出拟终止股票上市的事先告知书。
SH *ST苏吴
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07-13 21:45
金奥博：智能装备、机器人等产品已拓展运用到军工领域
格隆汇7月13日丨金奥博发布投资者关系活动记录表，公司开展了运动控制器、2D/3D视觉识别系统、视觉导航系统、激光导航系统等核心技术的研究，先后开发了多款工业机器人，主要包括六轴工业机器人、并联机器人、协作机器人、SCARA机器人、立柱机器人、视觉导航AGV智能转运车等。公司工业机器人采用自主研发的运动控制系统，关键零部件自制，保证了零部件的高精度和一致性。公司六轴机器人、并联机器人、AGV智能转运车已在民爆行业广泛应用，并成功拓展应用到了食品、包装及精细化工等领域。公司的智能装备、机器人等产品已拓展运用到军工领域，具备提供非标定制化整体解决方案的优势及实力，相关业务在推进和实施中。
SZ 金奥博
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07-13 20:55
下周大事提醒
格隆汇7月13日｜国新办将于周一举行两场发布会，分别介绍上半年进出口情况及金融统计数据情况。中国还将公布二季度GDP、6月社融、社零、全国房地产开发投资等数据，美国公布6月零售数据，美联储公布经济状况褐皮书......
<u>7月14日(周一)：</u>
10:00 中国6月进出口数据
15:00 国新办举行新闻发布会，请央行副行长邹澜介绍2025年上半年金融统计数据情况
特朗普称将发布有关俄罗斯的“重大声明”。
<u>7月15日(周二)：</u>
10:00 中国1-6月全国房地产开发投资、中国6月城镇调查失业率、中国1-6月城镇固定资产投资同比、中国6月规模以上工业增加值、中国6月社会消费品零售总额、中国 二季度GDP
20:30 美国6月CPI、美国6月核心CPI
特朗普将于7月15日出席宾夕法尼亚州能源与创新峰会
<u>7月16日(周三)：</u>
20:30 美国6月PPI
<u>7月17日(周四)：</u>
02:00 美联储公布经济状况褐皮书
17:00 欧元区6月调和CPI同比终值
20:30 美国7月12日当周首次申请失业救济人数、美国6月进口价格指数同比、美国6月零售销售环比
<u>7月18日(周五)：</u>
07:30 日本6月CPI同比
南非主办20国集团(G20)财长和央行行长会议，至7月18日
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07-13 20:11
中信建投：A股继续“上台阶” 关注中报与“反内卷”
格隆汇7月13日｜中信建投研报指出，A股连续3周大涨，但整体系统性风险并不大，股权风险溢价指标显示目前仍然处在机会水平附近，“上台阶”行情有望延续，若短期调整则是布局良机。今年银行板块的表现继续强势，财政注资叠加化债推进有望带来估值修复，险资也为其提供了有效的资金面支撑，下半年资金面支撑可能边际放缓，但大资金趋势性撤出的概率低。在当前低利率的环境里，长周期考核配合OCI账户，银行板块的配置价值进一步凸显。配置层面关注中报业绩和反内卷主题。
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07-13 19:45
招商证券：建议关注高景气TMT领域、具有全球竞争力的中游制造、内需领域和其他业绩预喜板块
格隆汇7月13日｜招商证券发布研报称，近期A股市场持续创下年内新高，随着业绩期到来，沿着中报超预期的方向进攻是胜率较高的选择。整体来看，A股中报业绩向好率高于去年同期，虽然整体盈利改善幅度或有限，但结构性方向仍然值得布局，建议关注高景气TMT领域、具有全球竞争力的中游制造、内需领域和其他业绩预喜板块。关于反内卷，后续需要关注分行业化解产业结构性矛盾的政策出台。
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07-13 18:50
下周A股解禁市值环比减少近33%
格隆汇7月13日｜下周A股市场将有42只股票面临限售股解禁，合计解禁数量为16.04亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为277.4亿元，周环比减少32.67%。从解禁股情况来看，天岳先进、迈威生物-U、宝立食品将解禁市值均超30亿元，星辉环材、宝立食品流通盘均将增加超100%。
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07-13 17:34
天风证券：看好摆线减速器在人形机器人的应用
格隆汇7月13日｜天风证券表示，摆线减速器是RV减速器的一种应用行星式传动原理，采用摆线针齿啮合的新颖传动装置。当前时间点，看好摆线减速器在人形机器人的应用。摆线减速器的技术特性恰好填补了行星减速器与谐波减速器方案的不足，有望在人形机器人髋部等展开应用。近期产业链多家公司推出摆线产品用于人形机器人，并有望解决重量问题，摆线在人形机器人应用比例和用量个数有望提升。当前时间点，站在产品维度我们看好摆线减速器核心在于：（1）特斯拉已经在接触RV减速器的厂商，有一定的产业基础；（2）随着产业的发展，不少摆线减速器厂商表示可解决摆线在人形机器人应用的重量问题。
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