格隆汇4月14日｜招商证券发表研究报告指，美国的关税政策对股价造成了巨大冲击，对当前高关税政策的持续性持观望态度，因为该政策或对美国消费者和经济产生负面影响，并因各国报复措施而加剧。该行表示，该政策直接影响美国购买进口商品的消费者，因此下调了对亚马逊的盈利预期，目标价由270美元下调至215美元，但鉴于其相对估值和强大的市场地位，尽管面临短期不确定性，仍维持“增持”评级。 该行推荐大型的网路公司，因为相对于规模较小的线上或线下竞争对手，这些公司凭借稳健的资产负债表和强大的市场地位，将更能应对市场波动。该行建议投资者关注防守性的本地生活及服务行业，而中国平台面临的风险可控，首选腾讯、阿里巴巴、好未来、多邻国、Meta及奈飞。

格隆汇4月14日｜星展发表报告指，东航2024财政年度表现未达预期，归咎于定价不利因素，单位旅客收益按年下跌13.6%，低于2019年水平。该行指，东航盈利前景黯淡，因需求担忧升温，收益率被拖累加剧，维持“持有”评级，目标价由2.8港元降至2.4港元。

格隆汇4月14日｜里昂发表研究报告指，针对中国对美国商品的报复性关税，中国半导体行业协会已澄清，集成电路(IC)的“原产地”指的是晶圆制造所在地。该行认为，美国的整合设备制造商(IDMs)将主要受到影响。同时，市场可能会出现对模拟芯片的国内替代需求增加的情况，认为模拟芯片制造商，包括IC设计公司和晶圆代工厂，将因此受益。其中，该行认为华虹半导体是主要的受益者之一，予其H股目标价30.6港元，评级“跑赢大市”。

格隆汇4月14日｜花旗发表报告指，其商品团队料金价在短期维持在高水平，以及跑赢其他金属。该行提到，招金矿业的盈利与金价高度相关，以该行的基本情景(即每盎司3000美元)，金价每上升5%，招金今年的纯利将上升10%。该行料公司的自营矿产能今年会达174吨，上调对招金矿业今明两年的盈利预测分别增50%及增23%，料2027年盈利达48亿元，将目标价由18.9港元上调至21.6港元，评级“买入”。

格隆汇4月14日｜摩根士丹利表示，在贸易紧张局势、全球经济疲软以及人工智能快速发展的背景下，比亚迪股份(1211.HK)的品质、创新速度和规模可能使其将周期性低迷转化为结构性上升。摩根士丹利将比亚迪评级从与大市同步升至增持。目标价由307港元升至438港元。理由是预计比亚迪在2025年将贡献全球电动车增长的30%以上，未来五年销量年复合增长率为10%至12%，有望在2030年前与丰田在销量上匹敌。

格隆汇4月14日｜据路透引述消息指，汇丰控股正准备进军私募信贷市场，已与私募信贷公司就潜在合作关系进行会谈，目前会谈正处于不同阶段，不能确定会否达成正式合作。其中一位了解管理层想法的消息人士指，由于包括汇丰CEO艾桥智在内的高级管理层，对有关业务的收入是否能够超过成本存疑，所以最终未必会全面进军私募信贷领域，亦不会设立单独部门处理有关业务，而是可能会通过在香港现有资产管理和人寿保险业务，以提供私募贷款，又指美国加征关税影响短期信贷需求，意味汇控会更加谨慎。

格隆汇4月14日｜泡泡玛特(9992.HK)董事长兼CEO王宁发布《组织架构全面升级，推进集团全球化战略目标》全员信，宣布即日起启动全球组织架构全面升级。此次升级的核心是聚焦区域战略，在大中华区、美洲区、亚太区、欧洲区设置区域总部，泡泡玛特国际集团高级副总裁文德一将兼任集团联席COO，与司德共同负责集团在全球业务的管理及运营工作。架构显示，文德一负责亚太区和欧洲区运营与管理，司德负责大中华区和美洲区运营与管理。

格隆汇4月14日｜台湾加权指数今日收盘下跌15.68点，跌幅0.08%，报19513.09点。

格隆汇4月14日｜中国财险(2328.HK)预计首季净利润同比将增加约80%-100%。瑞银发表报告，指财险创下有史以来最强劲的第一季度业绩，盈利增长优于市场预期，维持“买入”评级，目标价16.3港元。 瑞银表示，财险首季强劲盈利主要得益于显著的承保利润和投资收入增长。另外公布提高成本效率、优化业务组合，以及期内自然灾害损失减少亦带动承受盈利。该行估计财险首季综合成本率(CoR)同比提高3.2个百分点，达到94.7%。此外，财险的投资收益可能无法被同行复制，主要是股票及股票基金的配置比重较低。 瑞银因应财险发盈喜，将公司2025至2027年税后净利润预测上调4%-5%，维持目标价16.3港元，指现价相当于1.02倍市账率和12%的股本回报率，市盈率为8.6倍。

格隆汇4月14日｜瑞银将高鑫零售的目标价由2.64港元降至2.5港元，维持“买入”评级。该行指，剔除一次性拖累因素，预计公司2025财年经常性净利润将超过市场预期。该行预计公司2025财年下半年同店销售增长较上半年0.3%增长加速，受惠产品价格竞争力提升带动线下客流量改善，预测2025财年净利润将介乎4.5亿至5.4亿元。2026财年门店改造和产品组合调整将较2025财年加速，从而推动净利润率扩张，并可能超出管理层此前设定的1.5%长期净利润率目标，市场对此尚未完全反映。

格隆汇4月14日｜星展发表报告指，中国国航2024财政年度业绩未达预期是由于持续面对定价压力，单位旅客收益按年下跌12.4%。该行对国航2025财政年度盈利反弹的乐观态度有所减弱，因预期需求忧虑将持续，维持国航“持有”评级，目标价由5.3港元降至4.2港元。

格隆汇4月14日｜瑞银发表研究报告指，预期腾讯首季业务维持韧性，收入按年增长10%，经调整纯利按年增22%至614亿元。其中，国内市场游戏收入料按年升15%，国际市场游戏收入按年增18%；广告收入按年增加17%；金融科技及企业服务(FBS)收入增长维持3%。毛利率按年升1.6个百分点至54.1%，经调整净利润率按年升3.4个百分点至34.9%。该行将今明两年的每股盈利预测，由原预期的28.08及31.62元，上调至28.17及31.69元，目标价及评级分别维持676港元及“买入”。