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2025-06-10 03:53 星期二
03-25 15:34
美团：已累计投入14亿元，为试点省市600多万名骑手缴纳了新职伤保费
格隆汇3月25日｜据新民晚报，新就业形态人员职业伤害保障试点自2022年7月1日在北京、上海、四川、广东等7省市启动试点以来，已覆盖外卖骑手、网约车司机、快递员等1000多万名新就业形态人员。据美团方面透露，作为首批试点企业，美团已累计投入14亿元，为试点省市600多万名骑手缴纳了新职伤保费。近日，美团表示，在总结试点经验基础上，通过完善费率等政策，从扩容省份、新增企业、拓宽行业等方面稳妥有序扩大试点范围，准备将试点省份由7个增加到17个，并逐步推动在全国实施。
HK 美团-W
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03-25 15:30
大行评级｜交银国际：上调众安在线目标价至16港元 维持“买入”评级
格隆汇3月25日｜交银国际发表报告指，众安在线2024年净利润6.03亿元，好于该行和市场预期。该行预计公司2025年保费服务收入按年增长9%，盈利按年增长23%达到7.4亿元，增长主要来自投资收益，保费收入结构变化使得COR按年小幅提升。基于2025年1倍市净率，该行将对其目标价从15港元上调至16港元，维持“买入”评级。
HK 众安在线
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03-25 15:27
大行评级｜大摩：上调同程旅行目标价至26港元 上调收入及盈利预测
格隆汇3月25日｜摩根士丹利发表研究报告指，将同程旅行在2025年至2026年收入预测上调2%至3%，又指由于营运杠杆强劲，故将公司今明两年的稀释每股盈利预测分别上调9.9%及6%。该行将其目标价由25港元上调至26港元，评级“增持”。
HK 同程旅行
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03-25 15:18
研报掘金丨第一上海：中国银河当下估值处于低位，予“买入”评级
格隆汇3月25日｜第一上海研报指出，中国银河(6881.HK)凭借强大股东背景、清晰战略定位及广泛营业网络，竞争优势突出。当前行业正处于政策暖风频吹、市场交易活跃度回升、业绩边际改善的三重驱动阶段，公司有望在资本市场改革和行业整合中持续受益，投行业务补齐短板，国际化布局拓展海外市场。预计2024-2026年公司有望分别实现净利润101.3/120.5/131.6亿元，当下估值处于低位，预计上述催化剂有望与公司自身优势形成共振效应，进一步释放估值弹簧，参考2025年1倍PB估值，目标价11.00港元，较现价上行空间35.5%，“买入”评级。
HK 中国银河
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03-25 15:15
研报掘金丨华兴证券：维持药明康德“买入”评级，目标价上调至92港元
格隆汇3月25日｜华兴证券研报指出，药明康德(2359.HK)4Q24实现收入同比增长6.9%；2024年公司持续经营业务在手订单人民币493.1亿元，同比增长 47.0%。根据公司业绩会，公司预计2025年收入有望实现同比增长10%-15%。公司加速推进全球D&M产能建设，公司预计2025年资本开支达到70-80 亿；随着业务增长及效率提升，公司预计2025年自由现金流达到40-50亿。预计随着生产工艺持续优化和效率不断提升，以及医药投融资环境的改善，公司25E-27E毛利率将保持上升趋势，为43.7%/44.3%/45.2%。鉴于药明康德的领先行业地位以及TIDES业务的增长前景，认为公司估值仍有一定的上升空间。维持“买入”评级，目标价上调至92港元。
HK 药明康德
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03-25 15:13
ETF收评 | 跨境ETF涨幅居前，标普500ETF停牌前上涨6%
格隆汇3月25日｜A股三大指数今日小幅调整，截至收盘，沪指平收，深成指跌0.43%，创业板指跌0.33%，北证50指数涨1.86%。全市场成交额12875亿元，较上日缩量1869亿元。全市场超2700只个股下跌。板块题材上，可控核聚变、化工、煤炭、电力板块涨幅居前；算力租赁、海工装备、机器人概念股跌幅居前。
ETF方面，隔夜美股上扬，跨境ETF涨幅居前，国泰基金标普500ETF停牌前上涨6.25%，溢折率扩大至22.89%。景顺长城基金标普消费ETF和华夏基金标普ETF分别涨4.94%、2.37%。煤炭板块午后涨幅扩大，国泰基金煤炭ETF涨2.22%。光伏板块表现活跃，广发基金光伏ETF龙头涨1.83%。
人工智能板块全线下挫，创业板人工智能ETF华宝和创业板人工智能ETF华夏分别跌3.42%和3.31%。港股全线下挫，港股汽车ETF和港股科技30ETF分别跌3.34%和3.08%。
SZ 创业板人工智能ETF华宝 SZ 创业板人工智能ETF华夏 SZ 标普500ETF SZ 标普消费ETF SZ 标普ETF SH 光伏ETF龙头
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03-25 14:55
港股芯片股跌幅扩大
格隆汇3月25日｜华虹半导体跌超7%，中电华大科技、晶门半导体跌超3%，中芯国际跌超2%，ASMPT跌近2%。
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03-25 14:49
恒生科技指数跌超4%：比亚迪电子、舜宇大跌超11%
格隆汇3月25日｜港股跌幅进一步扩大，恒指跌2.4%，恒生科技指数跌超4%，国企指数跌2.7%。比亚迪电子、舜宇跌超11%，小鹏汽车、华虹半导体跌超7%，小米跌超6%，金蝶国际、理想汽车跌超5%，哔哩哔哩、携程、美团跌超4%，快手、阿里、京东跌超3%。
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03-25 14:44
研报掘金丨中金：比亚迪整体表现符预期，维持AH股“跑赢行业”评级
格隆汇3月25日｜中金公司研报指出，比亚迪(002594.SZ)24年Q4收入2,749亿元，同环比+53%/+37%；归母净利润150亿元，同环比+73%/+29%。4季度销量冲高，毛利率和单车盈利环比稳健，研发投入力度大，整体表现符合市场预期。展望1季度，增量同比增速可观、销量结构改善明显（出口销量占比高），国内市场价格政策较为稳定，预计1Q25公司仍将兑现利润同比高增。看好车型周期走强趋势，维持当前A/H股目标价440元/445港元，维持“跑赢行业”评级。
SZ 比亚迪 HK 比亚迪股份
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大行评级｜星展：上调瑞声科技目标价至61港元 上调今明两年盈利预测
格隆汇3月25日｜星展发表研究报告指出，内地对人工智能(AI)及人形机器人的热潮，提振对声波传感器及精密零件的需求，而AI智能电话加快普及将继续推高麦克风的渗透率及毛利率。该行上调对瑞声科技今明两年的盈利预测10%及23%，主要反映期内毛利率预测各上调0.4个及1个百分点，以及2024年至2026年的盈利年均复合增长率达31%的预测。该行将目标价由56港元上调至61港元，维持“买入”评级。
另外，该行亦提到，料公司光学业务在今明两年维持稳定的收入增长，分别达11%及16%，主要因为其进取的定价策略，以市占率扩张计高于同业。该行亦料，该板块毛利率会由去年的22%恢复至明年的26%，料驱动估值重评。
HK 瑞声科技
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大行评级｜花旗：上调建滔积层板目标价至14港元 维持“买入”评级
格隆汇3月25日｜花旗表示，建滔积层板2024年净利润按年增46%达13.26亿港元，符合此前发布的13亿港元以上的盈利预喜指引，但这低于该行之前预测的16.48亿港元。部分原因是1.06亿港元的一次性减值损失，其余2.16亿港元的差距更多归因于2024年下半年因平均售价降低而导致的毛利率低于预期。尽管如此，该行预计2025年第一季度毛利率将因平均售价上涨超过10%而快速扩张，增幅超过20%。该行将2025至2026年的盈利预测下调4%至9%，并引入2027年的预测，将目标价由11.5港元上调至14港元，这反映了因平均售价上涨导致的毛利率假设提高，维持“买入”评级。
HK 建滔积层板
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03-25 14:39
格隆汇3月25日｜南下资金净买入港股超120亿港元。
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03-25 14:20
大行评级｜大华继显：下调国药控股目标价至16.5港元 今年经营前景仍充满挑战
格隆汇3月25日｜大华继显发表研究报告指，国药控股2024年收入按年下跌2%，纯利按年下跌22.2%，逊预期，管理层表示未来将通过专注于优化产品结构，以及为创新产品提供全面服务来实现增长。然而该行指出，政策环境的不确定性及宏观经济将影响公司今年增长可见度，认为今年经营前景仍充满挑战，维持“沽售”评级，并降今年盈测，由原先料按年升5%降至按年料跌1.2%，目标价相应由18港元下调至16.5港元。
HK 国药控股
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大行评级｜大华继显：上调紫金矿业目标价至23港元 上调今明两年盈利预测
格隆汇3月25日｜大华继显发表研报指，紫金矿业2024年业绩符合预期，纯利按年增长51.8%至逾320.5亿元，矿山业务毛利率按年提升8.9个百分点至58%，主要来自金属价格上涨及有效成本控制的推动。该行认为，紫金矿业的铜C1成本和黄金全产业成本均处于全球最低的20%水平，随着卡莫阿铜矿第三期扩建工程提前完工，铜产量将增长至58万吨。该行维持紫金“买入”评级，目标价从21.9港元上调至23港元，并将今明两年盈利预测上调9%及1%，以反映金属价格持续上扬的预期。
SH 紫金矿业 HK 紫金矿业
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