全球视野, 下注中国
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2025-09-11 22:06 星期四
03-18 14:52
研报掘金丨海通证券：维持华域汽车“优于大市”评级，目标价17.87-19.86元
格隆汇3月18日｜海通证券研报指出，上汽华为合作有望打开华域汽车(600741.SH)空间。同时，华域汽车也与华为合作车企形成了密切关系。根据公司2024 年中报财务分析报告，赛力斯、奇瑞占华域营收的比例已经达5%和2%。公司坚持以市场需求为导向，积极应对汽车市场竞争加剧、客户需求波动加大、降价压力持续传导等挑战，顺应新能源渗透率和自主品牌市占率持续上升的市场趋势，在稳固现有基盘业务基础上，加强对自主品牌、新能源品牌、豪华品牌等增量市场的开拓力度，全力争取细分市场头部客户的关键项目和规模项目，夯实公司业务增长基础，推动公司健康、可持续发展。认为公司经营稳定向好，客户结构持续改善，给予公司2024年合理PE范围为9-10倍，对应合理价值区间为17.87-19.86元。维持“优于大市”评级。
SH 华域汽车
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03-18 14:48
研报掘金丨华泰证券：维持东山精密“买入”评级，目标价39.9元
格隆汇3月18日｜华泰证券研报指出，东山精密(002384.SZ)作为全球领先的软板+精密结构件企业，一直贯彻大客户战略，深度绑定北美A客户和T客户。随着北美客户折叠机、AI眼镜以及机器人等新型智能产品的落地及放量，我们认为作为它们产业链的核心供应商的东山精密也将迎来一轮估值重估。同时，考虑到近期市场对科技板块风险偏好的提升，因此上调公司2025年目标PE至25.0x，目标价39.9元，维持“买入”评级。
SZ 东山精密
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03-18 14:47
大行评级｜里昂：上调药明康德目标价至92.4港元 列为内地CRO板块首选
格隆汇3月18日｜里昂发布研究报告指，药明康德去年第四季经调整纯利符合预期，订单增长超预期。公司料今年持续收入按年增10%至15%，经调整净利润率会进一步改善。公司亦料今年资本开支会达70亿至80亿元，主要为扩张中国内地、美国及新加坡的产能，另建议回购10亿元A股。该行上调药明康德今明两年的纯利预测0%至1%，将H股目标价由73.6港元升至92.4港元，重申“跑赢大市”评级，并列为内地CRO板块的首选。
SH 药明康德 HK 药明康德
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03-18 14:43
研报掘金丨西部证券：德赛西威智能驱动业绩高增，维持“买入”评级
格隆汇3月18日｜西部证券研报指出，德赛西威(002920.SZ)24年归母净利润20.05亿元，同比增29.6%；扣非后归母净利润19.46亿元，同比增32.7%。公司智能驱动业绩高增，市场认可度进一步提高。公司的高算力智能驾驶域控制器成功斩获长城、奇瑞、广汽、广汽丰田、小鹏等车企新项目订单。公司基于全新AI芯片推出第五代智能座舱平台。报告期内，公司HUD产品取得重大进展，成功进入日系、德系车企供应链，公司首个HUD 项目成功量产下线。报告期内，公司传感器相关产品已获得广汽丰田、奇瑞汽车、TATA等海内外车企的新项目订单。Q4中，公司获得英国标准协会颁发的ISO 37301合规管理体系认证证书，这标志着公司在中国汽车电子与智能驾驶行业中率先达到了国际标准，也为公司全球化战略的升级提供了强有力的支撑。维持“买入”评级。
SZ 德赛西威
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03-18 14:43
A股异动丨英集芯复牌一度跌3.66% 终止筹划重大资产重组事项
格隆汇3月18日｜英集芯(688209.SH)今日复牌，盘中一度跌3.66%至19.21元。英集芯昨日公布，公司因筹划支付现金、发行定向可转换公司债券购买辉芒微电子(深圳)股份有限公司控制权，同时拟募集配套资金的事项，公司股票自2025年3月4日(星期二)开市起停牌。经审慎研究，公司决定终止筹划本次重大资产重组事项，公司股票自2025年3月18日(星期二)开市起复牌。由于交易相关方未能就本次重组方案的交易对价等核心条款最终达成一致意见。经认真听取相关各方意见并与交易相关方协商一致，为切实维护公司及广大投资者利益，交易相关方审慎研究决定终止筹划本次重组事项。(格隆汇)
SH 英集芯
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03-18 14:33
研报掘金丨华西证券：首予歌尔股份“增持”评级，AI赋能端侧创新
格隆汇3月18日｜华西证券研报指出，歌尔股份(002241.SZ)为全球声光电一体化龙头厂商，2015年起公司实施“零件+成品”战略，逐步打造精密零组件+智能声学整机+智能硬件三大产品矩阵。AI/XR眼镜：成长空间广阔，前瞻布局未来可期，VR眼镜短期出货承压。预计2025年全球AI眼镜销量有望800万副， 2030年销量有望增长至超1亿副。另外，随着端侧AI技术的日益成熟，AI耳机有望持续拓展和深化场景应用，为耳机市场带来新的增长驱动力。公司已与苹果、华为、OPPO等头部客户达成紧密合作，与此同时公司零件整机协同发展，提供一站式解决方案，助力TWS业务稳定发展。首次覆盖，给予“增持”评级。
SZ 歌尔股份
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03-18 14:24
A股异动丨申科股份一度跌逾6% 股东易城易购拟减持不超3%公司股份
格隆汇3月18日｜申科股份(002633.SZ)今日盘中一度跌6.11%至11.52元。申科股份公布，股东山东易城易购科技有限公司计划自公告披露之日起15个交易日后的3个月内通过集中竞价交易及大宗交易方式减持其持有的公司股份不超过4,500,000股(占公司总股本比例不超过3%)。(格隆汇)
SZ 申科股份
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03-18 14:23
研报掘金丨太平洋证券：宝丰能源业绩有望稳步增长，维持“买入”评级
格隆汇3月18日｜太平洋证券研报指出，宝丰能源(600989.SH)24年实现归属于上市公司股东的净利润63.38亿元，同比增长12.16%。内蒙古烯烃项目投产后，公司烯烃产能将达到520万吨/年，产能规模将跃居我国煤制烯烃行业第一位。内蒙项目在原材料等方面有明显的成本优势，盈利性相比宁夏项目更强，随着产能的逐步释放，公司业绩有望稳步增长。2024年煤制聚乙烯平均利润1967元/吨，较2023年增加626元/吨，同比增长46.7%。焦化及煤制烯烃的核心原材料为煤炭，公司年报数据显示，煤炭采购价格同比下降12.96%，原煤-烯烃价差拉大，盈利水平明显提升。预计公司的煤制烯烃业务一季度依然将维持较好的盈利水平。公司是国内领先的煤化工企业，随着内蒙项目的产能释放，未来依然有增量，维持“买入”评级。
SH 宝丰能源
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03-18 14:21
A股化学纤维板块短线拉升，吉林化纤涨停
格隆汇3月18日｜A股化学纤维板块短线拉升，吉林化纤涨停，同益中涨超10%，新乡化纤、吉林碳谷、聚合顺、皖维高新、汇隆新材等跟涨。
SZ 吉林化纤 SH 同益中
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03-18 14:12
研报掘金丨国投证券：予药明康德“买入-A”评级，目标价74.20元
格隆汇3月18日｜国投证券研报指出，药明康德(603259.SH)2024年分别实现营收和归母净利润392.41亿元和94.50亿元，分别同比下降2.73%和1.63%。公司订单持续复苏，公司经营环比改善明显。全球创新药投融持续复苏背景下，公司在手订单快速回暖且产能积极投放，2025 年公司经营有望持续改善。在手订单方面，截止2024年末，公司在手订单高达493.1亿元，同比增长47.0%（其中TIDES在手订单同比增长103.9%）。在新签订单快速增长和新产能逐步投放的背景下，2025年公司持续经营业务收入有望重回双位数增长，同比增长10%-15%。2025年给予公司当期PE 20倍，预计公司2025年EPS为3.71元/股，对应6个月目标价为74.20元/股，给予“买入-A”的投资评级。
SH 药明康德
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03-18 14:07
A股异动丨东杰智能跌近4% 股东王志拟减持不超3%公司股份
格隆汇3月18日｜东杰智能(300486.SZ)跌3.85%至7.25元。东杰智能公告，股东王志计划自公告之日起3个交易日后的三个月内，通过集中竞价或大宗交易方式减持不超过1222.33万股，占公司总股本的3%。(格隆汇)
SZ 东杰智能
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03-18 14:04
A股智能驾驶概念震荡走强，中原内配涨停
格隆汇3月18日丨A股市场智能驾驶概念震荡走强，中原内配午后涨停，鸿泉物联、科大国创、有方科技、中海达、宇通客车等涨幅居前。
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03-18 14:03
研报掘金丨中金：维持万华化学“跑赢行业”评级，目标价105元
格隆汇3月18日｜中金公司研报指出，万华化学(600309.SH)预告2024年归母净利润同比下降22.5%至130.3亿元，主要是由于石化、精细化学品和新材料板块盈利下降，以及4Q24公司计提资产减值所致。公司MDI业务盈利有望保持较好水平。目前聚合MDI/纯MDI与原材料纯苯、煤炭的价差分别处于2010 年以来73%/38%分位，整体MDI盈利处于相对较好水平。测算1Q25以来国内聚合MDI/纯MDI加权毛利同/环比分别提升1,582/197元/吨。考虑到目前盈利处于周期底部以及2026年公司盈利存在改善预期，维持目标价105元，对应48%的上涨空间和2025/26年22/16x市盈率，维持“跑赢行业”评级。
SH 万华化学
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03-18 14:03
港股科技ETF(159751)涨3%，腾讯、小米财报即将发布
格隆汇3月18日｜市场做多情绪高涨，大型科技股集体走高助力港股大涨，港股通科技指数创2022年1月以来新高。
港股科技ETF成分股药明康德涨超10%，药明生物、阿里巴巴涨超5%，比亚迪股份涨超4%，腾讯控股涨2.3%，带动港股科技ETF(159751)涨3%，年内涨幅达40%。
消息面上，多重利好刺激：
1.药明康德昨晚公布的业绩显示，不仅全年营收实现环比三连增，第四季度收入更是增至115.4亿元，强势突破22年第四季度创下的单季度营收峰值。
2.阿里巴巴CEO吴泳铭主张在阿里现有业务中全面实现“AI化”。知情人士透露，阿里所有部门已被告知，他们2025年的绩效将通过如何利用AI促进增长来评估。阿里美股创xx来新高，港股开盘高开xx%。
3. 昨日，比亚迪召开超级e平台技术发布暨汉L、唐L预售发布会，发布超级e平台，推出闪充电池、3万转电机和全新一代车规级碳化硅功率芯片。
4.本周港股将陆续有多家科网龙头及整车龙头公布新一轮财报：今日小米集团(01810)、小鹏汽车(09868)等；本周三，腾讯控股(00700)等。
港股科技ETF跟踪的指数中，小米集团+阿里巴巴+比亚迪+腾讯+美团权重达50.42%，科技股含量高，弹性大。
港股科技ETF(159751)联接基金(A：021294，C：021295，I：022884)
SZ 港股科技ETF
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03-18 13:54
研报掘金丨光大证券：维持宁德时代“买入”评级，关注港股IPO带来国际化估值溢价的机会
格隆汇3月18日｜光大证券研报指出，宁德时代(300750.SZ)24年归母净利润507.4亿元，同比增长15.0%。公司24年锂电池销量475GWh，同比增长21.79%。盈利能力方面，24年动力电池毛利率23.94%，同比提升5.81pct；储能电池毛利率26.84%，同比提升8.19pct。公司产能利用率76%，下半年提升至较高水平，24年底产能676GWh，在建产能219GWh，产能扩张提升增长预期。公司产能利用率高、产能扩张，动力储能远期增速预期提升，上调25-26年（上调8%、7%）、新增27年公司归母净利润预测分别为656/789/953亿元，当前股价对应PE 为17/14/12X，维持“买入”评级，关注港股IPO带来国际化估值溢价的机会。
SZ 宁德时代
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