全球视野, 下注中国
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2025-05-31 06:56 星期六
02-12 08:58
华泰证券：本轮的智驾行情将会是AI赋能下汽车板块大周期的开启
格隆汇2月12日｜华泰证券表示，本轮的智驾演绎将有望沿着以下路径演绎：DeepSeek引爆中国AI科技股重估→DeepSeek对智驾启发&比亚迪等智驾平权→智能汽车销量提升&渗透率大幅提升甚至超预期→智能驾驶乃至整个汽车板块迎来EPS与PE提升的戴维斯双击。具体投资建议上，我们推荐关注：1）车企端：拥有较强工程化能力，在数据、算力、资金具备优势的车企，在25年践行智驾平权的车企，以及加速智能化追赶的部分车企。2）第三方供应商：看好在自主品牌乃至全球品牌获得潜在增量定点机会的相关公司。
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02-12 08:52
国联民生证券：新能源电量全面入市有望促进供应商集中度提升
格隆汇2月12日｜国联民生证券研报称，1）新能源发电拉开成熟发展阶段序幕。当前我国光伏风电度电成本已具备竞争优势，其发展规模速度与电网建设速度呈现错配，已来到进一步提升市场化水平的重要节点。新能源电力交易机制的市场化，有望带动上游制造业市场化程度进一步提高，新机制距离成熟运行或仍需时间，但长期看有望打开需求空间天花板，现货市场峰谷价差的扩大或推动高质量风光储产品需求提升，项目有望向头部厂商集中，优化竞争环境。2）新能源上网电价市场化改革深化，绿电价值预期向稳。随着新能源装机规模持续高增，新能源发电侧和社会用电侧在时间上、空间上错配矛盾加大，消纳问题、市场化电价问题日益严峻。3）功率预测、虚拟电厂等电力智能化需求有望凸显。新能源电价市场化，将导致电价受到天气、风光出力时段等更多因素影响，发电主体更需要大量的数据和精确的预测模型以制定合理报价策略，更加注重灵活性和调节能力，虚拟电厂作为分布式资源整合、参与电力市场调节技术，重要性同样日益凸显。未来AI有望在新型电力系统中发挥重要作用，电力智能化、信息化等相关投资有望提速。4）新能源电量全面入市有望促进供应商集中度提升，产品质量高、技术领先的头部厂商重点受益，建议关注：晶科能源、隆基绿能、通威股份等。
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02-12 08:51
两市融资余额增加59.25亿元
格隆汇2月12日｜截至2月11日，上交所融资余额报9391.47亿元，较前一交易日增加26.05亿元；深交所融资余额报8920.61亿元，较前一交易日增加33.20亿元；两市合计18312.08亿元，较前一交易日增加59.25亿元。
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02-12 08:46
华泰证券：短期黄金价格可能面临震荡 长期有望维持相对表现
格隆汇2月12日｜华泰证券指出，虽然短期多重因素驱动下，黄金强劲升值后可能面临震荡，但黄金升值趋势的拐点远未到来。随着黄金的逼仓行情告一段落，短期黄金价格可能面临震荡。但中长期看，驱动黄金资产相对表现的结构性因素不仅未消退，反而随着对美国财政可持续和经贸风险升温的担忧有所加强，因此在今后相当长的时期内黄金都有望维持相对表现。
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02-12 08:29
中金公司：2025年建筑板块基本面或将继续迎来分化
格隆汇2月12日｜中金公司研报称，2024年下半年，已看到基建端财政发力的迹象，如专项债发行提速、年末地方政府特殊再融资债加速发行等；展望2025年，预期基建投资有望在财政加码和化债发力的推动下实现小幅增长，预计增速提升至10%左右，但2025年地产投资或仍将承压、制造业投资亦可能出现降速，建筑板块基本面或将继续迎来分化。中金公司推荐稳中求进的选股思路，重点看好基本面相对稳健，同时受益于化债和市值管理新规的建筑央企；以及受益于海外基建市场充沛订单、估值处于相对底部的国际工程企业。
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02-12 08:23
国泰君安：智驾渗透率有望持续提升
格隆汇2月12日｜国泰君安研报称，1）比亚迪发布天神之眼C解决方案，可实现高快NOA、智能泊车。比亚迪于2月10日召开智能化战略发布会，发布了天神之眼C智驾方案。2）比亚迪全系车型搭载天神之眼，首批21款车上市，加速推动实现智驾平权。比亚迪首批21款车型全系搭载天神之眼，并已公布智驾版车型售价。其中10万元以上车型将全系标配高阶智驾，包括秦L、宋Pro、第二代秦Plus EV、元UP、海豹06DMi、海狮05DMi、海豚等18款车型。3）智驾成本下降+智驾车辆价格区间下探，智驾渗透率有望持续提升。在比亚迪等车企的推动下，智驾车型销量的放量有望使相关感知和算力硬件的价格不断下降。DeepSeek等技术进步有助于降低对算力依赖程度和数据的需求量，预计将进一步降低智能驾驶的进入门槛，并将推动智驾解决方案的迭代速度加快。车企端，比亚迪宣布旗下璇玑架构将全面接入DeepSeek大模型，赋能车端AI、云端AI双循环。
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02-12 08:18
华泰证券：三大维度筛选供给侧反转机会
格隆汇2月12日｜华泰证券研报从三大维度筛选供给侧反转机会，即从各行业的产能周期位置、需求景气变化、内部竞争格局三个维度，层层递进进行筛选，建议关注两类企业的投资机会：1）产能周期处于“底部”或“准底部”，需求有企稳或改善迹象，同时内部竞争格局清晰，龙头优势较为明显的行业，这类行业可能更快“困境反转”，有配置型机会，包括消费电子、调味发酵品、水泥、化学纤维、建筑装饰、化学制药、元件、橡胶；2）产能周期处于“困境位”，需求进一步恶化，同时内部竞争格局清晰，龙头优势明显的行业，这类行业更可能出现政策性或自发性的限产行为，若出现则有交易型机会，包括军工电子、光伏设备、专用设备。
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02-12 07:15
年内458家A股上市公司实施回购，总金额超135亿元
格隆汇2月12日｜据证券日报，Wind数据显示，截至2月11日，年内已有458家A股上市公司实施了股份回购，回购总金额超135亿元；经疏理发现，减少注册资本是上市公司回购股份的主要用途之一。今年以来包括贵州茅台、中国建筑等28家企业的回购金额均突破1亿元，其中，贵州茅台以近10亿元的已回购金额位居榜首，这也是贵州茅台上市以来首次回购。
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02-12 07:02
音频 | 格隆汇2.12盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
格隆汇2月12日｜国际要闻：
1、美股三大指数收盘涨跌不一，特斯拉跌超6%创去年11月以来收盘新低；
2、纽约期金创历史新高逼近2970美元，布油收涨将近1.5%；
3、美联储主席鲍威尔重申无需急于调整利率 通胀目标仍将保持在2%；
4、“美国高通胀吹哨人”萨默斯警告价格压力可能爆发，称：美联储本轮降息周期或已结束；
5、美国财政部削减国库券招标规模，债务上限压顶；
6、美国EIA：今明两年全球石油市场供应过剩将更加严重；
7、欧盟委员会主席冯德莱恩：将对美国关税采取坚决和相称的反制措施
8、冯德莱恩：目标在欧洲调动2000亿欧元人工智能投资；
9、日本：对美投资创新高，对华投资10年降6成；
10、美国就关税问题向印度施压；
大中华区要闻：
1、工信部等十一部门：到2027年 力争国内铜矿资源量增长5%-10%，大力推动AI技术与铜行业的融合应用；
2、高盛：全球对冲基金上周净买入中国股票创四个月新高；
3、MSCI中国旗舰指数调整：极兔速递、供销大集获纳入；
4、香港总商会：提议放宽“南向通”合资格投资者的门槛；
5、消息称苹果和阿里巴巴将为中国iPhone用户开发AI功能；
6、中芯国际：预计2025年第一季度收入环比增长6%-8% 毛利率19%-21%；
7、中芯国际：2024年第四季度净利润同比下降13.5%；
8、宁德时代向港交所递交招股书；
9、今日港股古茗上市；
10、南下资金净卖出港股89亿港元，大幅减仓腾讯24.6亿港元；
11、公告精选︱能特科技：拟斥资3亿元-5亿元回购股份；润建股份：自研“曲尺”人工智能开放平台对接和部署DeepSeek系列模型；
12、公告精选(港股)︱中芯国际(00981.HK)2024年销售收入超80亿美元 同比增长27%；
13、A股投资避雷针︱乾照光电：股东和君正德拟减持不超3%股份；梦网科技：公司与DeepSeek系统的开发、应用等核心技术无关。
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02-12 06:52
MSCI中国旗舰指数调整：极兔速递、供销大集获纳入
格隆汇2月12日｜明晟公司（MSCI）公布了2月份指数审议结果。MSCI全球股票指数（ACWI）新纳入23只股票，剔除107只股票。其中MSCI中国指数新纳入恒玄科技、供销大集、阿特斯和极兔速递等8只股票，剔除安井食品、安图生物、华熙生物、凯莱英和华阳股份等20只股票。调整将于2月28日收盘后生效。由于MSCI中国指数被嵌套进MSCI新兴市场指数，因此股票进入MSCI中国指数，便意味着进入了MSCI全球标准指数系列，从而获得大量被动资金跟踪。
SH 恒玄科技 SZ 供销大集 HK 极兔速递-W
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02-12 06:27
格隆汇2月12日｜富时A50期指连续夜盘收涨0.25%，报13039点。
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02-11 22:55
头部基金争相布局DeepSeek，开启智能投研新纪元
格隆汇2月11日｜据中国基金报，农历新年过后，多家基金公司接入DeepSeek系列开源模型。近日，又有兴证全球、招商、万家、诺安、兴业、海富通等基金公司宣布完成DeepSeek系统开源模型的私有化部署，全面赋能投资研究、交易、风控、客户服务、日常办公等各个环节。多位业内人士表示，由于金融行业数据敏感，不能通过互联网传输，引入DeepSeek等开源模型后，基金行业可以通过构建私有化垂直领域的AI模型，形成标准化的AI解决方案，提升整体运行效率，推动行业朝智能化方向迈进，进而为客户提供更优质的财富管理服务。
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02-11 22:49
圣湘生物传染病数智化系统正式接入DeepSeek
格隆汇2月11日｜圣湘生物自研平台“传染病数智化系统”正式接入DeepSeek-R1模型，进一步增强数智化系统检索和数据挖掘能力，提高传染病数智化系统管理效率，赋能各项AI+医疗业务场景，助力医疗AI新质生产力。
SH 圣湘生物
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02-11 22:39
航天长峰：朝阳市电源有限公司拟减持不超0.7470%公司股份
格隆汇2月11日｜航天长峰公告，朝阳市电源有限公司因经营需要，拟从2025年3月6日至2025年6月5日期间，通过大宗交易方式减持不超过350万股北京航天长峰股份有限公司股份，占公司总股本的0.7470%，减持价格按市场价格确定。
SH 航天长峰
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02-11 22:34
摩根大通：人工智能正步入新阶段 有望利好中国科技股
格隆汇2月11日｜摩根大通Tony Lee等策略师表示，人工智能正在进入一个新阶段，其应用程序将推动下一波价值创造，这可能利好中国。指出人工智能的推广和相对较低的估值使中国科技股有望跑赢。建议买入阿里巴巴、百度、比亚迪、腾讯、小米、小鹏汽车等对人工智能应用有显著敞口且期权市场流动性较强的一篮子股票。
HK 阿里巴巴-W SZ 比亚迪 HK 百度集团-SW
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