全球视野, 下注中国
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2025-06-19 19:02 星期四
01-24 12:38
大行评级｜瑞银：微升福莱特玻璃目标价至17港元 长期供求情况有望改善
格隆汇1月24日｜瑞银发表报告指出，福莱特玻璃发盈警，预期去年盈利9.38亿至10.76亿元，按年跌61%至66%，意味着去年第四季净亏损2.19亿至3.57亿元，胜市场预期。该行预期，福莱特玻璃单位净亏损由第三季的每平方米0.78元，扩大至第四季的0.89至1.45元，主要由于天然气成本上升，以及需求疲弱令产品均价下跌，惟部分被有效的成本控制所抵销。
此外，该行料福莱特玻璃今年首季毛利继续受需求疲弱及高库存的影响，但相信自第二季起毛利有所回升，因冬季过后成本降低，以及潜在的需求复苏。该行将福莱特玻璃2024至2026年的每股盈利预测下调58%、52%及12%，但对2027至2028年盈利预测有所上调，主要由于长期供求情况有望改善。该行对其目标价由16.8港元微升至17港元，维持“买入”评级，认为目前估值吸引。
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01-24 12:35
越秀地产8.79亿元竞得广州海珠区新侨地块
格隆汇1月24日｜据澎湃，1月24日，2025年广州土拍首宗出让宅地——海珠区AH020216地块（新侨地块）进行限时竞价，最终由广州新秀房地产开发有限公司以总价87924万元竞得，楼面价为32000元/平方米，若扣除600平方米的公服配建，成交楼面价为32715元/平方米。
HK 越秀地产
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01-24 12:33
格隆汇1月24日｜惠誉：补贴和人工智能电动车将推动2025年中国汽车需求上升。
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01-24 12:32
集邦咨询：预估2029年激光雷达市场产值将达53.52亿美元
格隆汇1月24日｜根据TrendForce集邦咨询最新报告，目前激光雷达在车用市场主要用于乘用车和无人出租车等，而在工业市场则支持机器人、工厂自动化和物流等应用。受到Level 3及更进阶的自动驾驶系统和物流运输带动，预估激光雷达市场产值将从2024年的11.81亿美元成长至2029年的53.52亿美元，年复合成长率达35%。
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01-24 12:15
大行评级｜瑞银：维持中国神华“中性”评级 公司业绩有韧性
格隆汇1月24日｜瑞银发表报告指，中国神华公布2024年初步业绩。根据公告，神华2024年净利润为607亿元至637亿元，占瑞银全年预测的100%至105%，市场预测的99%至104%。这意味着神华2024年第四季盈利为111亿至131亿元。报告指，由于在煤炭价格疲弱的情况下，公司业绩仍有韧性，该行预期投资者会有相对正面的反应。在派息比率为70%的假设下，初步业绩显示截至1月23日，神华的股息率估计为7.6至8%。该行维持神华“中性”评级及目标价35.5港元。
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01-24 12:04
农夫山泉涨近6%，钟睒睒称绝不打“价格战”
格隆汇1月24日｜农夫山泉(9633.HK)盘中拉升，一度涨近6%，报36.05港元。消息面上，公司创始人钟睒睒周四发誓要避免价格战。
1月23日，农夫山泉创始人钟睒睒在年会上发表演讲强调：“‘价格战’是最容易打的一种战争，是无能的表现，无能才打‘价格战’。如果你有足够的技术，你有足够的先进性，你有足够的创新性，你不需要打‘价格战’。”(格隆汇)
HK 农夫山泉
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01-24 12:00
大行评级｜大和：中国神华第四季纯利可能略高于该行预期 股息为下一个催化因素
格隆汇1月24日｜大和发表报告指，中国神华发布2024年盈利预告，2024年第四季纯利为101亿元至131亿元，由于期内减值亏损和非经营性开支较少，该业绩可能略高于该行预测的102亿元。报告指，神华的下一个催化因素是将于2025年3月底披露的2024年年度股息，预测为每股2.2元。
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01-24 12:00
港股午评：高开高走！科指一度大涨3.1%，科技股、金融股、半导体股活跃
格隆汇1月24日｜港股上午盘三大指数高开高走，一扫昨日高开低走阴霾。恒生科技指数一度大涨超3.1%表现最佳，午间收涨2.78%，恒指、国指分别上涨1.81%及1.92%，恒指再度站上2万点大关。
盘面上，大型科技股全线拉升，小米涨5.8%，腾讯、京东涨超2%，百度、阿里巴巴、快手、网易涨超1%，美团涨0.53%；大金融股(银行、保险、券商)、中字头股等权重纷纷上涨；国补刺激消费电子线上订单大增，机构指今年行业已步入新的正周期，手机产业链股大涨，丘钛科技涨11.5%领衔；昨日午后跳水的半导体芯片股再度活跃，龙头中芯国际涨超4%；体育用品股、煤炭股、生物医药股、光伏股、餐饮股、黄金股、内房股齐涨。
另一方面，纸业股、教育股普遍下跌，预计全年亏损超65亿元，公司涉诉逾26亿元，晨鸣纸业跌近7%，直播概念股东方甄选跌2.5%。(格隆汇)
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01-24 11:54
研报掘金｜中金：预期黄金价格今年突破每盎司3000美元 AH黄金股已变得更具吸引力
格隆汇1月24日｜中金预期今年金价将上升，开采黄金的每吨毛利将增加。经过大幅调整后，A股及H股黄金板块已变得更具吸引力，建议关注紫金矿业、山金国际、招金矿业和湖南黄金。中金相信黄金价格可能会保持上升趋势，并在今年突破每盎司3000美元，并预期以人民币计价的黄金价格将比以美元计价的黄金价格上涨更多。
中金指，美国新任总统特朗普的政策主张高度通胀。在美国鼓励重塑国内供应链的政策立场下，即使美联储转趋鹰派，亦不太可能大幅提高政策利率以扼杀通胀。该行预期美国目前创历史新高的实际利率将会回落。在此背景下，欧洲和美国的黄金交易所买卖基金的黄金购买量可能会成为黄金价格的重要增长动力。
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01-24 11:16
大行评级｜建银国际：紫金矿业去年初步业绩略逊预期 目标价降至20.2港元
格隆汇1月24日｜建银国际发表研报指，紫金矿业去年初步业绩略逊预期，当中净利润预料将按年增长51.5%至320亿元，较该行预测的337亿元低约5%，似乎是由于该公司的铜和金产量分别较该行预测和紫金自身指导目标低4%和1%所致。
建银认为，紫金去年业绩整体令人满意，管理层将2025年铜产量指引目标从122万吨轻微下调至115万吨，黄金产量目标维持为85吨不变，考虑到由于紫金92%毛利来自黄金及铜，分别对利润贡献35%及 57%，相信略为调低产量指引对盈利影响较小。该行目前预测紫金至2028年可实现铜及黄金产量增加155万吨及105吨的目标，重申“跑赢大市”评级，因应产量及铜价预测下降，将今明两年公司盈利预测亦下调9.8%及10%，目标价降至20.2港元。
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01-24 11:14
大行评级｜美银：上调康师傅目标价至13港元 重申“买入”评级
格隆汇1月24日｜美银证券发表报告指，料康师傅去年的收入按年增0.5%，去年第四季有良好增长以抵销去年第三季的疲软。纯利将达到按年增17.8%，达到36.7亿元，而在持续的毛利率扩张和增加的销售及分销费用下，净利润率将提高66个基点。该行上调康师傅2024年至2025年的每股盈利预测3%，分别至0.65元及0.72，以反映更高的毛利预测，目标价由12港元升至13港元，重申“买入”评级。该行相信，康师傅的强劲股息率(料2024年至2026年股息回报各6.15厘、6.87厘及7.45厘)，以及持续聚焦在现金和毛利将会是主要推动股价表现的正面因素。
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01-24 11:11
大行评级｜美银：考虑到贸易战风险及潜在红海重开 下调东方海外国际、中远海控的评级
格隆汇1月24日｜美银证券发表报告指，考虑到2025至2028年贸易战风险及潜在红海重开，将东方海外国际评级由“中性”下调至“跑输大市”，并将中远海控评级由“买入”下调至“中性”。在板块中，该行看好海丰国际，予“买入”评级，该股受惠于亚洲区内较佳的基本因素，同时仍较看好日本航运股，认为2024年以后可能会有更佳股东回报。
报告指，东方海外目前0.7倍市账率估值仍高于历史低位(0.4至0.5倍)，似乎忽略了成型中下行周期的风险，并认为2025年市场预测有明显的下调风险，该行对其纯利预料比市场预期低45%。同时亦下调中远海控评级，但指除息后的估值已处于疫情低位，料已大致反映下行周期因素。
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01-24 11:08
大行评级｜大摩：中国神华去年盈利指引符预期 予“增持”评级
格隆汇1月24日｜摩根士丹利发表研究报告指，中国神华去年盈利指引符预期，对去年纯利指引介乎607亿元至637亿元，亦预告了减值比起前年有减轻。基于公司的盈利指引及假设公司派息比率70%，该行料公司的股息率为7.5%至7.8%，与对上两财年相若。该行予其“增持”评级，H股目标价38港元。
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01-24 11:07
研报掘金｜华泰证券：上调东方甄选目标价至17.41港元 关注按季趋势和利润修复
格隆汇1月24日｜华泰证券发表报告指，东方甄选2025财年上半年(2024年6月至11月)实现收入约21.9亿元(剔除与辉同行后为20亿元)，可比口径下按年跌9.3%(剔除与辉同行后按年跌18%。剔除出售与辉同行的财务影响的净利润为3270万元。公司完成与辉同行剥离后，自主渠道价值逐步凸显，商品成交额按季呈现稳健修复趋势，微信小店有望贡献新增量，维持“买入”评级。
进入第三财季，考虑基数变化，该行建议更多关注东方甄选按季趋势和利润修复，维持2025至2027财年经调整净利润预测分别为3.51亿、3.72亿及4.01亿元，目标价由11.76港元升至17.41港元。
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01-24 11:06
晨鸣纸业A股跌停创10年新低，H股跌近7%，2024年预计亏65亿-75亿元
格隆汇1月24日｜晨鸣纸业A股跌停，报价2.53元，股价创2014年以来新低；H股一度跌近7%报1.09港元。消息面上，晨鸣纸业发布2024年度业绩预告，预计2024年归属于上市公司股东的净利润亏损65亿元至75亿元，上年同期亏损12.81亿元。
公司表示，业绩变动主要由于造纸行业新增产能集中投放，短期供需矛盾突出，导致公司主要产品价格持续走低，毛利同比下降。同时，部分融资租赁客户经营不善，出现诉讼、查封等突发情形，公司出于谨慎性原则，对部分融资租赁客户加大了坏账准备计提比例。此外，受四季度公司主要生产基地陆续停机检修影响，产能发挥不理想，产销量同比出现下滑，公司对部分资产计提了减值准备。(格隆汇)
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