格隆汇1月22日｜中金公司研报指出，赛力斯(601127.SH)2024年业绩预告盈利同比扭亏。问界2024 年销量38.9万辆，同比+276%，其中4Q24销量9.7 万辆，同环比+46%/-13%，销量环比回落但结构仍然改善，4Q24高盈利车型M9/M7 分别占比接近50%/44%，带动公司盈利能力稳健。认为M8具备高质价比，有望成为畅销单品带动公司2Q25实现交付量逐步冲高，从而对公司2Q25业绩形成支撑。智驾和泛AI产业布局加速，有望增厚公司长期护城河。基于公司新车周期有望带动盈利改善，维持24E盈利预测基本不变，上调25E盈利预测10%至99亿元，并首次引入26E盈利预测124亿元。当前股价对应25/26E 21x/17x P/E。维持“跑赢行业”评级，上调目标价10%至176元。

格隆汇1月22日｜商务部公告，自2025年1月23日起，对原产于日本和印度的进口邻二氯苯继续征收反倾销税，实施期限为5年。

格隆汇1月22日｜美银证券发表报告指出，预期阿里将于2月中旬至下旬发布2025财年第三季季绩，估计其收入按年增长9%至2835亿元，较市场预期高2%，当中核心淘天集团收入按年料升7%。另外，该行预期中国市场的客户管理收入(CMR)按年增长7%至988亿元，主要受惠于在双十一促销活动、家电补贴计划，以及持续的用户参与和体验升级下，阿里的商品交易总额(GMV)增长加速；由于淘宝的抽成率提高及人工智能工具Quanzhantui，令集团变现率有所提升。 该行认为，淘天集团的增长速度跑赢行业，其经调整EBITA预测按年增长1%至607亿元；阿里国际数字商业集团(AIDC)及云业务收入预测按年增长26%及9%。该行预期阿里整体经调整EBITA为544亿元，按年增长3%；经调整净利润预测为474亿元，略高于市场预期。展望2026财年，随着核心电商业务的战略投资开始见效，估计淘天集团及集团的经调整EBITA将恢复增长。该行将阿里2025至2027财年经调整净利润预测上调4%至7%，对其目标价由109港元升至114港元，维持“买入”评级。

格隆汇1月22日｜小米集团合伙人、总裁、手机部总裁及小米品牌总经理卢伟冰今日于微博平台透露，“近期消费电子进国补的政策很受大家关注，这几天小米手机日销量已达到了国补前的4倍，进店人数也上涨了55%。”“我们会持续支持国补政策，让大家以优惠的价格，把喜欢的科技爆品过年带回家。”卢伟冰表示。

格隆汇1月22日｜大华继显发表研究报告指，九毛九去年第四季经营状况恶化，翻台率进一步转差，管理层对开设新店持审慎态度，今年未有公布开店指引，可能将持续关闭绩效欠佳店铺，预期会导致下半年减值亏损增加，维持“买入”评级，目标价从5.2港元下调至4港元，对应2025年预测市盈率约14.1倍，现价则为约10.1倍水平。大华继显将九毛九去年及今年收入预测下调3%及6%，盈利预测分别下调15%及20%，并将经营开支比率预测上调1.1及1.4个百分点，以反映潜在关店所带来的减值影响。

格隆汇1月22日｜国海证券研报指出，寒武纪(688256.SH)预计2024年营收增速50%+，Q4首季度实现盈利。认为公司确收存在季节性波动，以及Q4或为交付+订单下达主要季度，存在确收周期影响，预期2025年营收端有望持续增长。利润方面，2024Q4归母净利率中位数约30%，业绩拐点显现。公司为智能芯片领域全球知名的新兴公司，能提供云边端一体、软硬件协同、训练推理融合、具备统一生态的系列化智能芯片产品和平台化基础系统软件，有望受益于大模型发展带来的算力需求，以及公司产品不断选代。维持“增持”评级。

格隆汇1月22日｜据中国日报，近日，中国科学院空天信息创新研究院(空天院)研究员陈学权、方广有带领的研究团队，通过创新技术实现超宽带太赫兹偏振态的高精度动态调控。该项成果已发表于学术期刊《光学(Optica)》。这一关键技术的突破有助于推动太赫兹在新一代无线通信、文物无损检测、生物微量传感等方向的重要应用，在电子信息、文化遗产到生命健康领域发挥独特的作用。

格隆汇1月22日｜中信建投证券研报指出，浦发银行(600000.SH)深度服务浦东开发开放，国资背景雄厚。23年四季度，新董事长上任后，加大信贷投放、存量包袱的出清力度，并持续优化组织架构，全新风貌迎来全新气象。顺应五个中心建设，浦发银行积极打造五大赛道新优势，多维度赋能业绩增长。展望未来，在资产质量持续改善、拨备底子不断夯实的背景下，认为浦发银行归母净利润在“触底反弹”后有望维持相对平稳的表现，困境反转逻辑再度强化。该行预计2025、2026年营收增速为0.6%、1.0%，利润增速为2.2%、2.5%。当前浦发银行股价对应0.48倍24年PB，2024年股息率4.0%。估值受到经济复苏预期不足、市场情绪悲观等因素严重压制，性价比突出，维持“买入”评级。

格隆汇1月22日｜申万宏源研究指出，长江电力(600900.SH)24年归母净利325.20亿元，同比增长19.36%，其中Q4归母净利润44.95亿元，同比下降21.35%，略低于我们的预期，主要系三季度以来水偏枯导致4Q24发电量低于去年同期。全年发电量同比稳定增长，来水转枯导致4Q24发电量同比减少。至2024年9月30日公司负债总额同比减少231.38亿元，9M24公司财务费用减少9.77亿元。看好4Q24及2025年财务降费趋势延续，进一步增厚公司整体业绩。看好公司长期经营稳定性，在建抽蓄项目投产后可为公司提供成长性，维持“买入”评级。

格隆汇1月22日｜银行间主要利率债中长券收益率多数转为上行，10年期国开债“24国开15”收益率上行0.75bp，10年期国债“24附息国债11”收益率上行0.75bp，30年期国债“24特别国债06”收益率上行0.25bp，5年期国开债“24国开08”收益率上行0.75bp。

格隆汇1月22日｜福建省发改委等部门发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新的通知》，扩围支持消费品以旧换新。扩大汽车报废更新支持范围。将符合条件的国四排放标准燃油乘用车新增纳入补贴范围。对个人消费者报废符合条件的乘用车并购买新车，最高补贴2万元。支持汽车置换更新。对个人消费者转让登记在本人名下乘用车并购买乘用车新车的，给予一次性补贴支持，最高补贴15000元。加力支持家电产品以旧换新。对个人消费者购买20类家电产品给予以旧换新补贴，最高补贴2000元。新增手机等数码产品购新补贴。将手机、平板电脑（含学习机）、智能手表手环等3类数码产品纳入补贴范围，最高补贴500元。

格隆汇1月22日｜滴滴出行数据显示，春运开始后，前往机场、火车站等大型交通枢纽的打车订单同比去年上涨16%；春节期间，预计打车需求同比去年上涨25%。滴滴顺风车数据显示，1月25日成为节前首个“预约出行高峰” 。

格隆汇1月22日｜东吴证券研报指出，宁德时代(300750.SZ)预告24年归母净利490-530亿元，同增11%-20%，对应Q4归母净利130-170亿元，同比0%~+31%，环比-1%~29%，业绩符合市场预期。预计24年全年出货470-475GWh，同增20%+，其中储能出货105-110GWh，同增50-60%。25年国内动力+海外储能持续高景气，其中公司已获得中东19GWh储能大项目，预计公司出货量有望同增35%+至近650GWh，且25年Q1行业淡季不淡，排产环比大增50%+，奠定全年高增长。考虑到公司为全球动力电池龙头，给予25年30x PE，对应目标价450元，维持“买入”评级。