格隆汇9月11日｜华检医疗(1931.HK)目前大涨超30%，盘中一度升超37%，报1.69港元创4个月新高。该股自发布中报以来持续拉升上扬，截至目前累计涨幅高达126%。从8月底公布的中期业绩来看，集团收益13.53亿元，同比减少1.7%；股东应占溢利1.25亿元，同比增长21.6%;每股盈利9.27分。另外，公司旗下一间全资附属公司华检科技已于香港注册成立。该公司拟主要从事人工智能(AI)相关项目。公司认为，于集团营运中采用AI，能够提升集团的体外诊断(IVD)产品开发工作。

格隆汇9月11日｜摩根士丹利发表报告指，海底捞8月整体客座率与预期持平，但按月则上升中个位数。自营店开张率依然缓慢，8月份开店总数增2家，2024年首8个月开店总数增14家，而2024年的目标是增61家。另外，海底捞旗下新品牌“焰请烤肉铺子”开店速度加快，8月在杭州开设1家店，自6月开业以来已累计开店6家。该行表示，将继续看好海底捞，因其具有弹性的业绩表现、对盈利能力的强大执行力，以及对股东回报的承诺。大摩维持海底捞18港元目标价及“增持”评级。

格隆汇9月11日｜滔搏发盈警，料截至8月底止六个月盈利按年跌约35%。瑞银发表报告指，盈警显示业绩表现逊于该行预期。报告引述管理层指，其中一个主要客户的休闲产品类别受压，但另一客户新产品销售率及折扣水平按年改善，受惠过去数年清库存。报告亦引述管理层指6月至8月销售较年初转差，预计情况不会在短期扭转。公司计划扩展新渠道及与新品牌合作，同时将关闭表现欠佳门店及严格控制经营开支。公司亦承诺在没有特殊资本开支需求下派息比率达100%。该行表示，管理层相信下半财年收入下跌及折扣加剧情况较上半财年更差，计划在公布中期业绩时调整全年度指引。该行目前予该股“买入”评级及6.6港元目标价。

格隆汇9月11日｜中银国际发表报告指，滔搏发盈警预示运动服饰零售销售较预期弱，预计于2025财年上半财年(今年3月至8月)盈利按年减少约35%。由于2024财年中期录得盈利13.37亿元，意味着2025财年上半年盈利将约为8.69亿元，为中银国际原来预测26.34亿元的33%，为市场预期约23亿元的38%。因此今个上半财年表现或令市场感到相当大的失望。中银国际指，由于今年双11的不确定性，预期行业盈利将有更多下调。

格隆汇9月11日｜花旗发表研究报告指，内地国庆7天假期对当地电影业非常重要，对全年票房贡献料介乎中至高单位数，而目前有七套电影确定了其上映档期。该行指，按目前的阵容，没有太高的期望，料国庆假期电影票房在24亿元至28亿元，意味按年跌12%至升2%。而去年国庆档期为过去五年中的第二低，录得27亿元。该行指，内地国庆电影档预期低，基数低，猫眼娱乐在期内将有3套电影上映，加上公司在票房的市占率提升及其在分销的领导地位，认为猫眼娱乐倘有电影表现胜预期，可成为国庆档期的得益者。该行列出其喜好次序，依次为猫眼、阿里影业、光线传媒，最后为华谊兄弟。该行予猫眼目标价9港元，评级“买入”；阿里影业目标价为0.6港元，评级“买入”。

格隆汇9月11日｜摩根士丹利发表报告指，内地方便面类产品价格上升后的竞争趋势及饮料产品的价格竞争可能会在下半年至明年成为焦点。该行预计，康师傅提价将推动其于明年录得相对较好的利润率。该行认为，康师傅目前的估值相对于同行仍具吸引力，而统一的估值似乎相对较高，该行将统一评级由“与大市同步”下调至“减持”，目标价由6.6港元降至5.8港元，相当于预测今年市盈率12倍。该行将康师傅目标价由11港元上调至11.5港元，相当于预测今年市盈率16倍，续予“增持”评级。 大摩预期，市场目前对瓶装水和无糖茶价格竞争的忧虑对康师傅和统一的销售影响有限，因为上述产品对销售额的贡献并不高。虽然竞争加剧，惟该行预计，两间公司仍可在快速增长的无糖茶市场录得增长，又料相同程度的价格竞争不会延伸至其他饮料类别。该行预计到明年，康师傅和统一的饮料收入将分别增长5%和6%。该行认为，两间公司的毛利率将于今明两年扩张，其中销售杠杆及更佳的产品组合是毛利率扩张的主要动力，而原材料成本效益则会减少。该行预测康师傅和统一于明年利润增长分别为11%和7%。

格隆汇9月11日｜招商证券发表报告，阿里巴巴于昨日正式纳入港股通，该行持续看好公司竞争地位改善，增速回升，盈利增长以及有吸引力的股东回报，重申“增持”评级，目标价维持123港元。该行指阿里巴巴在成功完成香港-美国双重主要上后，于昨日正式纳入港股通，该行预估纳入港股通或带来10-15%的增量成交流动性。 该行指阿里巴巴具多重驱动助力前景提升，第一是公司将经营重心转向GMV增长、以及直播电商平台GMV增速的放缓，该行认为这在边际上带来了竞争地位的改善。第二，该行也看到得益于阿里巴巴一贯以来在商家和用户之间的平稳经营，以及近期同业出现的商家摩擦为其带来了商家回流的契机。第三是货币化率提升，该行预计随着广告和佣金率的改善，广告和佣金收入提升将有助于缩小GMV和收入增长率的差距。该行预计阿里客户管理收入(CMR)将从2024年上半年中低个位数的按年增长恢复到今年下半年高个位数的按年增长。第四，菜鸟、本地生活服务和国际电商等其他板块的亏损持续减亏，管理层计划在24个月内实现盈亏平衡。

格隆汇9月11日｜大和发表报告指，由于潜在的寒冷冬季和可再生能源行业呆滞，华润电力火电业务面临利润收缩风险。今年冬季中国或面临拉尼娜现象带来的寒冬，对上一次2022年发生该现象的冬季，下半年现货煤价按年升39%，而润电火电业务同期录得净亏损5.32亿元。该行认为市场忽略了有关风险，而官方机构未来数周或确认拉尼娜现象将来临，料将属主要催化剂及拐点。该行上调今年煤价预测3%至每吨958元，将煤电业务利润预测降6.6%至每兆瓦时(MWh)117元。此外，润电可再生能源业务不景气料持续至下半年。今年上半年风电疲弱的影响属显著，料下半年风力业务难有重大复苏，华北地区可再生能源项目管线潜在增加令未来展望更加复杂。大和将对华润电力评级由“持有”降至“跑输大市”，并将其2024至2026年每股盈测调低6%至16%，以反映潜在估值向下重评，并将目标价由20港元下调至17.7港元。

格隆汇9月11日｜摩根大通研究报告指，在中期业绩过后，建议增持人寿内险股，指即使人寿内险股正从重大的估值下滑回复，上半年业绩反映行业的风险回报比率正在改善，中国人寿及中国太保为其首选。该行列出其内险股的喜好次序，先后为中国人寿、中国太保、中国平安、新华保险、人保及中国财险。该行将中国财险的评级由“中性”降至“减持”，目标价由9.5港元降至7.3港元，主要因为下半年为承保淡季，以及债劵收益率下降导致再投资风险增加。该行将中国人寿目标价由15港元升至17港元，评级“增持”；中国太保目标价由23.6港元升至29港元，评级“增持”，人保目标价微升0.1港元至2.6港元，评级“中性”。

格隆汇9月11日｜万科2029年到期的美元债买价每1美元面值走低约1.8美分至41.6美分，本月迄今跌幅约20%。万科2027年到期的美元债买价每1美元跌约2.2美分至44.9美分，另一只明年到期的美元债跌幅也超过1美分。龙湖、金茂等高收益地产美元债亦走低。