格隆汇7月11日｜日本时装品牌UNIQLO(优衣库)母公司迅销(6288.HK)公布截至5月底止首三季业绩，股东应占溢利为3128.38亿日元，同比增长31.16%，收益2.37万亿日元，同比增长10.4%。经营溢利4018.03亿日元，同比升21.55%。公司不派第三季度股息，但预测截至8月底止年度，派末期息每股225日元，连同第二季中期息175日元，全年合共派400日元。 首三季，日本UNIQLO事业分部的收益为7220亿日元，同比增长1.7%，经营溢利1278亿日元，同比增长28.3%。海外UNIQLO事业分部方面，收益1.29万亿日元，同比增长17.8%，经营溢利2219亿日元，同比增长20.6%。GU(极优)事业分部收益2464亿日元，同比增长8.1%，经营溢利294亿日元，同比增长14.2%。全球品牌事业分部收益1037亿日元，同比下降2.5%，经营出现亏损3亿日元，上年同期则录得经营溢利14亿日元。 基于前三季度综合业绩表现以及反映当前汇率走向，迅销调整全年度业绩预测，新预测的股东应占溢利为3650亿日元，较过往预测的3200亿日元，上升450亿日元或14.05%；收益新预测亦上调400亿日元或1.32%至3.07万亿日元；经营溢利新预测上调250亿日元或5.56%至4750亿日元。

格隆汇7月11日｜摩根士丹利发表报告表示，MSCI亚太区(撇除日本)高息指数第二季累升6%，大致与MSCI亚太区指数表现累升6.4%相约，而该行增强股息模型在本季度实现8.31%回报，料市场继续青睐优质股和派息股，并可跑赢大市，而投资者的谨慎情绪也推动具优质股息股票的配置。该行列出亚股第三季“十大股息确信增强”(Enhanced Dividend Screen)股份名单，全部均予“增持”评级：招行、中电、中石油、工行、五粮液、广达电脑(2382.TW)、云顶新加坡(GENS.SI)、瑞昱(2379.TW)、KT Corporation(030200.KS)、KT&G Corporation(033780.KS)。

格隆汇7月11日｜中信里昂研报指出，维持比亚迪股份(1211.HK)“跑赢大市”评级，目标价从264港元上调13.6%至300港元。该行认为其下一个催化剂是刀片电池2.0的发布，宋、汉、唐车款的升级车型以及海外产能扩张。比亚迪相对于全球同业具有营运效率优势，但在平均售价和高昂的研发费用方面结构性落后。短期来看，随着DM5.0平台的成功，该行将比亚迪今年的销售预测从380万辆上调至400万辆，并将盈利预测上调至380亿元人民币。

格隆汇7月11日｜2024年格隆汇·中期策略峰会于6月27-28日盛大举行，在28日的2024·格隆汇金格奖——ESG卓越企业及机构评选中，乐舱物流(2490.HK)荣获格隆汇金格奖·ESG环境友好卓越企业。 “ESG环境友好卓越企业”奖项是指那些实现了经济效应和环境效应双赢的优秀企业代表。在企业的运营和发展中，他们不仅追求公司盈利，在商业领域取得了卓越成就，还主动担起了社会可持续发展的责任，高度注重其经营活动对环境的影响，致力于实现可持续发展。 由于表现突出，ESG环境友好卓越企业通常能获得投资者、消费者和社会更广泛的认可和支持，提升品牌形象和市场竞争力。他们是行业的标杆和榜样，激励着更多的企业加入到碳中和、环境可持续发展的事业中，共同创造一个更加绿色、健康、和谐的世界。

格隆汇7月11日｜广发证券研报指出，中国神华Q2归母净利中枢同比下降6%，环比下降14%，业绩稳健性优于同行。公司煤电运经营模式稳健，通过内生新建项目+外延收购集团资产，未来煤、电等业务规模将持续增长。17年以来分红率大幅提升，实际分红比例高于规划，根据公司股东回报规划公告，22-24年度规划拟现金分红比例不低于60%，22-23年度实际分红比例为72.8%和75.2%，测算目前股息率仍在5%维持公司A 股合理价值43.87元/股，H股合理价值35.44港元/股的观点不变，维持公司A、H股“买入”评级。

格隆汇7月11日｜招银国际发表研究报告指，北京经信局早前发布关于对《北京市自动驾驶汽车条例(征求意见稿)》公开征集意见的公告，推动市场对自动驾驶相关标的的投资情绪提升。该行对百度对萝卜快跑(Apollo Go)作出分析，认为集团的全无人自动驾驶业务的持续渗透或有望推动业务单位经济模型(UE)显著提升，未来硬件成本进一步下探、每张订单乘车距离提升及补贴优化、云端代驾驾驶人员覆盖车辆范围提升及成本优化均可望推动UE进一步提升。 报告提到，在今年4月武汉萝卜快跑业务超过70%的订单已由全无人车辆完成的情况下，管理层有望达成既定的2024年年末盈亏平衡目标。该行认为，虽然自动驾驶的商业化落地受一城一策影响，推进步伐或有差异，但城市维度的监管指引陆续变得清晰，有助推动自动驾驶产业发展进一步提速，而具备技术和有效数据累积的公司有望持续受惠。该行维持集团目标价183美元及“买入”评级。

格隆汇7月11日｜花旗对华电国际开启90日下行催化观察，预期上半年盈利逊预期，评级“中性”，目标价为4.5港元。花旗预计，华电国际次季净利润按年增长小于10%，远低于首季的77.8%增幅，以及市场预测按年增长68.5%，主要是燃煤发电量低于预期，4月至5月按年下降超过10%，因为湖北、湖南、四川和重庆等地被水电替代。再加上网电价下调，第二季度按年下降4%，与第一季度相近)，次季净利润增长可能较低，包括4月至5月份无增长。该行认为，尽管1月至5月份单位燃料成本下降，6月略有上升。在内地电力股之中，该行偏好华润电力。

格隆汇7月11日｜小鹏汽车X9自1月1日正式上市以来，连续六个月为高端纯电MPV销量排行月榜第一，上市半年累积销售13143台。

格隆汇7月11日｜花旗发表报告，将丘钛科技目标价由3.4港元上调至4.6港元，维持“中性”投资评级。该行亦上调对公司今年至2026年每股盈利预测4%，反映摄像头模块交付理想。报告指，丘钛科技昨日(10日)收市后发布盈喜，中期净利润料按年升4至5倍，按中位数计，中期净利润相等于市场及该行对其全年净利润预测的54%及34%，该行相信业绩胜市场预期，但大致符合该行预期，基于季节性因素考虑。该行上调对公司今年摄像头模块交付增长预测4个百分点至10%，反映手机镜头模块市占增长及强劲的汽车与物联网摄像头模块销售。该行表示，纵使对公司组合转向高端产品持正面看法，但见到公司对主要客户的交付有下行风险，受单晶片短缺及苹果销售增加影响。

格隆汇7月11日｜美银证券表示，长城汽车预期上半年净利润介乎65亿元至73亿元，按年升幅介乎377%至436%，已占该行对其全年盈测的59%至63%。长汽第二季度净利润为33亿至41亿元，按年增长176%至243%，按季增长1%至26%。改善的原因是：1)更好的产品组合，高利润产品(主要是Tank和WEY品牌)的销售贡献增加；2)第二季度出口销售占比提高；以及3)第一季度增值税退税重新归类，不再计入调整后的项目，导致第一季度调整后(经常性)净利润较低。长汽在第二季度的销量为284,000台，按年下降5%，按季上升3%。美银证券维持长城汽车“买入”评级，目标价为16.9港元，预计其强劲的盈利增长将得益于：1)海外销售贡献提升；2)更好的规模效益；3)产品组合改善，在适合市场推出更多畅销车型。

格隆汇7月11日｜花旗发表报告，上调对长汽目标价，由14.5港元升至17.5港元，维持“买入”评级。该行亦上调对公司今年至2026年净利润预测9%至24%。该行指，长汽预告中期净利润介乎65亿至73亿元，按年升3.78倍至4.36倍，意味第二季净利润介乎32.7亿至40.7亿元，胜市场预期，主要因为本土产品升级及出售产品组合改善。该行推算公司第二季每车净利润介乎1.15万至1.43万元，对比首季每辆1.17万元。该行亦指，长汽中期核心利润料介乎50亿至60亿元，按年升5.67倍至7.01倍，意味第二季核心利润29.8亿至39.8亿元。该行相信长汽强劲的出口增长，符合对中国今年内燃引擎车辆出口按年升28%的观点。

格隆汇7月11日｜花旗发表报告指，中国电力发盈喜，预料上半年纯利26.8亿至28.7亿元，按年升45%至55%，符合该行预期，盈利增长主要受惠于水力发电量显著提升，新收购的风力及太阳能发电项目带来贡献，以及煤电单位成本按年减少约10%。该行估计其水力发电量下半年进一步提升，因为上游水库储存量高，维持其“买入”评级，相信下半年盈利增长得以持续，长远而言，透过母公司潜在资产注入，相信可再生能源发电量进一步增长，而政策或对可再生能源有更多支持。今年预测市盈率9.4倍，市账率1.1倍，股息率5.3%，估值不算高，目标价为4.3港元。

格隆汇7月11日｜瑞银报告指，创科股价自5月高位调整两成，受多项宏观因素如美联储减息速度及加征关税忧虑，以及内部因素如行政总裁更换所影响。但该行认为公司基本因素不受影响，对其短期及长期前景乐观。该行指，据其渠道对内地供应商调查及对比同业情况，显示创科中期业绩或超市场预期，占三分一收入的消费者业务或录得增长，占三分二收入的专业部分或再度表现超预期。该行料创科中期收入按年升8.3%，当中消费者及专业部分各升2%及12%，毛利率料扩张0.4个百分点，受惠于产品组合优化及库存拖累减少，中期利润料按年升16.2%。该行料创科全年收入及盈利按年升8.4%及15.8%，超出公司指引。该行认为创科的多元化能力及电池采购使其能够处理潜在贸易磨擦，并预期行政总裁顺畅交接。该行维持对该股“买入”投资评级，目标价为121港元。

格隆汇7月11日｜瑞银指，百度股价受自动驾驶的士消息刺激而急升，相信反映投资者此前的低持仓及对公司的自动驾驶业务重拾兴趣。该行长远对百度于自动驾驶技术的领先地位持正面看法。该行喜欢百度长远人工智能潜力及低估值，但相信有关概念逐步转化成收益将需要时间。该行目前予百度“买入”评级，美股预托证券及H股目标价分别为165美元及161港元。